我国上市公司股票回购的独特性及发展

股票回购是上市公司通过一定的法律程序和有效途径,从股票市场上购回本公司一定数额发行在外股票的行为。在西方,公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销,但是在绝大多数情况下,公司将回购的股票作为库存股保留,不参与每股收益的计算和收益分配。库存股日后可移作他用,或在需要资金时再将其出售。股票回购既是一项重要的股利政策,也是完善公司治理结构,优化公司资本结构的重要方法。但是在我国,股票回购是在股权分置改革的背景下,为了解决国有股比例过大和内部人控制等股权结构不合理的问题于20世纪90年代而引入的,应用实践的时间不长,并受到相当的限制,因此上市公司还无法将其视为一种常用资本运营工具。     

上市公司股本数量的合理生成控制机制研究

上市公司初始大股东拥有企业净资产份额宜按股票发行价换取股份数,公司初始大股东换取股份数量=该股东拥有公司净资产份额÷股票发行价;股权再融资累计数额应按公司累计派发现金股利额合理倍数关联确定;转送股本的资本公积金应按确认日的股票市价换取可转送的股票数量;股权激励机制中生成的股份数宜从回购库存股中转化生成,而不宜通过增加公司股份总量的方法形成。     

浅议我国上市公司股票回购

股票回购作为成熟资本市场中调整公司资本结构的运作方法,上世纪90年代被引进我国资本市场。我国证卷市场上的股票回购开始于1992年,2005年成为市场新热点。在股权分置改革之时,股票回购将会成为中国资本市场新兴的金融工具。但要特别注意对于中小投资者利益的保护,完善股票回购的制度。     

股票回购对公司价值的影响——云天化股票回购案例研究

股票回购是西方发达国家上市公司一种常见的股利分配政策和资本运作方式,在我国还是证券市场的一个新生事物,实施股票回购会对我国上市公司产生深远影响。本文在阐述我国股票回购方式以及股票回购一般动因和我国股票回购特殊动因的基础上,结合云天化股票回购案例分析了股票回购对上市公司的意义,研究结果表明股票回购对我国上市公司具有特殊的积极意义,有利于公司价值的提升。     

我国上市公司股票回购动因与经济后果分析

上市公司为了让公司成功减小资本,优化公司的股本体系,公司往往应用股票回购这一有效措施。在证券交易过程中,资本运作的方式多种多样,股票回购就是其中的一种,而且往往效果显著,受到许多上市公司的青睐。公司在生产经营时,公司所处的市场一直处于变动之中,适时适量的股票回购是对变化市场的有效应对。恰如其分的股票回购在公司产业资金有效利用、股票价上涨等方面作用显著,而且股票回购有利于股票利润的合理分配,减小持股人之间的矛盾。然而,尽管公司深知股票回购的重要性,近几年来我国股票回购的现象逐年增多,但是我国的资本市场还不完善,公司股票回购过程当中有些问题有待解决。本文就我国上市公司股票回购动因与经济后果进行简要分析,希望对上市公司有效的股票回购有所帮助。     

上市公司股票回购动因与效应分析——以邯郸钢铁(600001)股票回购为例

股票回购是国外资本市场中一种常见的资本运作方式,是指上市公司利用自有资金或债务融资收购本公司发行在外的股票,将其作为库藏股或进行注销的行为。本文深入探讨了上市公司股票回购动因和其效应,并且以邯郸钢铁股票回购案为例来验证本文的观点。     

基于宝钢股票回收的公告效应及影响分析

股票是一种有价证券,股票发行的主要目的是筹集资金。股票回购是指上市公司利用现金从股票市场上收回本公司发行在外股票的一种行为。通过股票的回购上市公司能够在短时间内有效的改变资本结构。基于市场环境和公司内部情况的不同,股票回购的目的也就不同。本文以宝钢股票回收事件为例,对宝钢股票回购的背景、动机、公告效应和回购影响做了简要的分析,希望能够给读者提供一定的参考依据。     

股票回购对研发投资的影响：非国有企业高管激励的调节作用

本文通过实证研究2015—2019年的我国A股进行股票回购的上市公司，分析股票回购对公司研发投资的影响以及非国有企业高管薪酬激励和股权激励的调节作用。研究结果证实：相对于没有股票回购的公司，股票回购促进了企业的研发投资。这一结论符合投资迎合行为假说，并且非国有企业高管薪酬激励不抑制企业的投资迎合行为，但股权激励抑制企业的投资迎合行为。     

上市公司股票回购的财务效应探析

近年来,伴随着快速发展的市场经济形势,人们越来越开始重视股票回购,其关注度受到越来越多人的重视。作为一种近期我国上市公司可以考虑的股票结构调整的新方法和途径,其能够实现将购回的普通股作为库藏股或进行注销,以达到减资或调整股本结构的目的。股票回购是当前影响最深远的资本运作方式,其在资本市场上运用的较为广泛,全面并且系统的调整和改善公司的资本结构,对我国的股权分置改革能够起到积极的促进作用。本文主要从相关上市公司股票回购的理论基础出发,积极探索股票回购发展的建议,提出有针对意义的政策措施,尤其是对上市公司股票回购的财务效应存在的问题,逐步探索出符合我国基本国情的股票回购操作之路,最终实现股东财富最大化的目标。     

股票回购中投资者的反应是理性的吗?——来自我国A股市场的证据

本文采用逐步回归的方法对我国投资者对股票回购的反应进行研究,并进一步揭示在此过程中投资者的行为是否理性。研究发现公司现金流对累计异常收益率有显著影响,说明我国投资者对股票回购这一股利分配方式有一定认识,但其他因素在模型中的不显著现象也说明了投资者对股票回购反应的理性程度较低。     

江苏租赁回购动因及市场效应研究

股票回购是上市公司管理市值与资本结构的重要手段.我国的股票回购市场相较于发达国家发展较晚,制度规范与实践经验较为不足,股票回购的案例研究相对较少.本文以江苏为例,对租赁回购的动因进行剖析,并基于事件研究法对回购的市场效应进行分析.结果表明江苏租赁的回购行为短期内对市场效应产生了一定的正面影响.本研究可以为相关公司和部门...     

股份回购——上市公司的新选择

股份回购在西方发达国家应用普遍 ,是上市公司进行资本运营的重要手段之一。我国虽然也有个别公司曾经采用股份回购的方式 ,但是动机大多比较单一 ,即降低国有股在公司股本结构中的比例 ,尚没有充分发挥回购的功效 ,所以更应关注股份回购的发展。     

浅析我国上市公司的股票回购

在资本市场发育成熟的国家,股票回购是公司资本运营重要方式之一,是一种正常和规范的资本运作方式。在我国资本市场发展十余年来,上市公司已经充分意识到运用股票回购这种资本运营手段和工具,能够通过影响公司的治理结构、资本结构和股利政策来实现股东财富最大化。但是这种金融工具在我国发展却举步为艰,笔者先就先分析我国股票回购存在的问题,然后再提出关于解决相关问题的建议。     

股票回购的财务效果分析

近些年，随着相关政策的出台，股票回购受到了越来越多的人们的重视。股票回购为何能够在短期内促进股价上涨，它又对上市公司的财务状况有何影响。本文主要阐述我国A股市场上市公司实施股票回购的理论研究背景与现实背景：在理论研究背景方面主要介绍股票回购的基本理论；在现实背景方面主要是选取了在我国证券市场上已成功实施股票回购的上市公司，对其实施股票回购前后的财务杠杆效应与变现力风险等方面进行数据分析,从而得出相关的结论。     

股份回购对公司内在价值的影响研究

股份回购是一种公司理财行为,在我国资本市场上尚属新生事物,实施股份回购对上市公司将产生重要影响。通过在国内外相关研究的基础上分析股份回购对于我国上市公司价值的影响发现,股份回购对我国上市公司具有积极意义,有利于提升公司的内在价值。     

信邦制药股票回购动因及市场效应分析

股份回购在西方发展较早,已经成为资本主义国家公司管理层提高股价或调节资本结构的成熟手段.然而我国的股票回购在21世纪初才起步,实践经验较为不足.本文将分析信邦制药两次股票回购的市场反应并进行对比.结果发现,两次股票回购的实施确实产生了积极的市场影响.此外,基于差异性对比发现,回购目的、回购规模及高管增持公告三方面因素共...     

基于股票期权视角的股份回购研究

股份回购是成熟资本市场上一种常见的资本运作工具.股份回购有利于上市公司执行股票期权,股票期权反过来能刺激公司进行股份回购.上市公司将回购后的股份作为股票期权奖励给职工时,仍存在回购后的股票定价、回购股票的处理等问题,最后从股票期权的角度提出完善股份回购的相关对策建议.     

以替代现金股利为目的的股票回购探析

股票回购可以改善公司资本结构,向市场传递经营改善的信号从而刺激股价提升,当避税效用显著时,股票回购可能成为现金股利较为有效的替代方式,股票回购在我国具备可行的法律环境和政策环境。     

以替代现金股利为目的的股票回购探析

股票回购可以改善公司资本结构,向市场传递经营改善的信号从而刺激股价提升,当避税效用显著时,股票回购可能成为现金股利较为有效的替代方式,股票回购在我国具备可行的法律环境和政策环境。     

关于股份回购几个问题的思考

股份回购是指股票发行者(股份公司)购回自己发行流通在外的股票的交易行为. 股份公司进行股份回购,一般基于以下原因:一是保持公司的控制权;二是提高股票市价,改善公司形象;三是提高股票内在价值;四是保证公司高级管理人员认股制度的实施;五是改善公司资本结构.