国际股票市场收益率和波动率的长记忆性研究

股票市场长记忆性问题是金融学研究的一个热点问题,对于市场有效性的研究和系统非线性结构的分析有着重要的意义。本文运用修正R/S分析和V/S分析两种方法对世界上28个国家(地区)的股票指数的日、周收益序列和日、周收益波动序列进行了完整的长记忆性研究。结果表明:对于收益序列,以美国为代表的大多数发达国家股市一般不存在长记忆性,而中国等发展中国家大多存在显著的长记忆性,尤其中国股市的长记忆性最强;对于收益波动序列,所有国家(地区)都具有长记忆性,并强于收益序列。     

中美玉米期货的长记忆性检验及其影响分析

本文主要采用修正的R/S分析法对中美两国玉米期货的收益率及收益波动率进行长记忆性检验,结果表明,CBOT玉米的收益率不具有长记忆性,ECD玉米连一收益率具有长记忆性;二者的收益波动率均具有长记忆性的结论。并结合中美市场的差异对我国玉米期货市场的发展提出建议。     

我国消费者价格指数长记忆性研究

本文采用GPH半参数和修正重标极差分析法考察了1997年1月—2009年1月期间我国消费者价格指数的时序特征,结果表明,我国消费者价格指数序列存在明显的长记忆特征,即是分数阶差分平稳的。这就意味着,通常根据单位根检验结果假定消费者价格指数序列是一阶平稳的,会存在过度差分问题,导致时间序列长期特征的扭曲或丢失。进一步地,本文以消费者价格指数的分数阶差分序列为基础建立ARFIMA模型并进行了短期预测。     

对比国家股票市场收益的长记忆性

对于有效市场假说的检验而言,股票市场收益的长记忆性有着特别重要的意义。通常使用的长记忆性研究方法有经典R/S分析、修正R/S分析与对数周期图法等。本文根据实际情况,使用了修正R/S分析和V/S分析方法,有效的分析和研究了世界上31个国家的股票市场收益的长记忆性。通过分析研究的结果可以得出:对于大多数发达国家而言,其股市很少存在长记忆性,,而印度等发展中国家,存在比较明显显的长记忆性,尤其对于中国股市而言,其长记忆性很强。由此可知,V/S分析比修正R/S分析更加稳健有效。     

上海股票市场的周期性和长记忆性的实证研究

本文采用经典的R/S分析法对我国股票市场的长记忆性进行探讨,考察上海股票市场的多重非规则性周期.研究发现上证综指日收益序列,在3≤n<188时,结论支持上证综指日收益序列遵循随机游走;而在1 87≤n1 551时,Hurst指数显著小于随机游走情形下的期望Hurst指数E(H),收益率序列表现出较强的逆状态持续性.     

我国股票市场价格波动长期记忆性分析

本文以我国沪深两市的数据为样本,运用R/S分析法及分整自回归条件异方差模型FIGARCH,研究了中国股票市场的长期记忆性问题,实证结果表明中国股市波动过程存在着长期记忆性特征。     

基于波动阶段划分的我国期铜市场长期记忆性实证研究

金融市场通常由于波动结构性突变的存在而出现伪长记忆性现象。运用ICSS算法寻找方差突变点进行阶段划分，运用V／S分析法对我国期铜市场波动阶段前后的长期记忆性进行检测和比较，并利用FIGARCH模型对波动序列的长期记忆性进行建模估计。研究结果表明，我国期铜市场存在全程长期记忆性；阶段划分后序列的长期记忆性显著降低；期铜波动的FIGARCH模型具有更优的拟舍效果和预测能力。     

有效汇率序列的长期记忆性实证分析

本文利用传统的重标极差(R/S)法和修正的重标极差(MRS)法对美元、欧元及日元有效汇率指数的收益率及其波动序列进行长期记忆实证分析.研究结果发现:收益率序列基本不存在长期记忆性,而收益率的波动序列表现出明显的长期记忆性.     

基于非平稳的长记忆性检验理论及实证分析

文章通过严格的理论证明发现,传统的长记忆检验理论在非平稳框架下失效了。Andrew.Lo虽然将长记忆检验原假设拓展到混合性,但并未放弃平稳性假设;虽然考虑到了序列相依性对传统检验统计量的影响,却并未发现非平稳性的影响。文章给出更一般意义的零假设,不同于其他研究之处,拓展后的零假设更符合实际;并在Andrew.Lo的基础上提出一种非平稳稳健且更具一般意义的检验方法。最后运用该方法讨论了中国股票市场中的长记忆性,从而解释了长记忆实证检验结果令人疑惑的地方,该结论对金融领域基础研究具有重要价值。     

基于行为金融学的我国外汇市场策略分析

近来,我国面临人民币巨大的升值压力。从行为金融学角度,在我国外汇市场上通过对参与者群体乃至国家的行为分析,从另一个视角认识我国的外汇市场现状,并得出一些结论,无疑是一种积极和有益的尝试和探索。     

基于B/S和C/S的装备管理信息系统研究

为了提高装备管理工作效率,提出了基于B/S和C/S的装备管理信息系统。介绍了系统的开发思路;在进行需求分析的基础上,提出了系统的逻辑模型,设计了B/S模块和C/S模块的总体结构。该系统可实现装备管理的智能化、网络化与科学化,大幅提高装备管理水平。     

我国中小企业采用SWOT分析法的适应性研究

SWOT分析法是目前被企业和研究者最为广泛使用的战略分析工具之一,它通过对企业内外部条件的各方面内容进行归纳和概括,进而分析组织的优劣势、面临的机会和威胁。SWOT优劣势的分析主要着眼于企业自身的实力及其与竞争对手的比较,而机会和威胁的分析将注意力放在外部环境变化对企业的可能影响上面。这种区分内含的隐含假定,容易割裂企业内外部的联系。因此有必要对SWOT的模型进行适当的修正,以适应我国中小企业的实际。     

股市收益和波动性长期记忆的国际比较——基于V/S的经验证据

现有研究运用经典和修正R/S分析探讨我国股票市场的长期记忆效应。本文运用更为稳健的V/S分析,对比研究上证股市和另外7个国家和地区的股票市场,分别诊断各股市日收益和周收益、及三种典型度量的收益波动的长期记忆效应。研究表明:股市日收益和周收益序列都不存在显著的长期记忆;三种典型度量的收益波动普遍存在显著的长期记忆;日收益波动比周收益波动的长期记忆更显著。     

上证50ETF股指期货收益率及波动性长记忆性研究

文章采用KPSS-ADF联合检验、R/S分析以及修正的R/S分析检验上证50ETF股指期货收益率及波动性的长记忆性,对存在长记忆性的变量序列构建FIGARCH模型及FIEGARCH模型,并对两个模型的拟合优度的进行比较分析。结果显示,波动率序列呈现出明显的长记忆性,而收益率序列不具备长记忆性。对于具有杠杆效应的波动率序列,FIEGARCH模型拟合效果要比FIGARCH模型更好。     

我国开放式基金市场的R/S分析

本文应用R/S分析法研究乐我国开放式基金市场的状态持续性问题,实证结果表明我国开放式基金市场存在一定的状态持续性。我国的开发式基金市场是一个有偏的随机过程,开放式基金指数之间不是相互独立的,而是具有状态的持续性,这进一步揭示乐我国基金市场的内在特性     

对B/S和C/S架构的特点及比较分析

由于计算机互联网在政治、经济、生活等各个领域的发展、运用、普及和全社会对它依赖，网络已经成为国家的经济基础和命脉，其地位越来越重要。B／S、C／S两种结构是其两大体系结构，对于B，S、C，S两种结构的优劣，国际及国内基本已经达成共识，普遍认为B／S结构将全面取代C／S结构。但B／S结构的软件产品相对于C／S结构的软件产品，具体拥有哪些突出的优势，国内许多行业用户还没有清晰地了解。本文通过对C／S和B／S结构内涵的剖析，和对它们之间技术上、应用上的比较，得出了B／S比C／S有很大的优势，也是目前国际发展的一个潮流。     

一种基于C/S与B/S混合模式的商场后台系统

本文介绍并分析了C/S和B/S模式及特点。结合我国现有一些商场管理信息系统存在的问题,提出了一种C/S模式和B/S模式混合模式的商场后台系统的设计方法与实现技术。     

一种基于C/S与B/S混合模式的商场后台系统

本文介绍并分析了C/S和B/S模式及特点.结合我国现有一些商场管理信息系统存在的问题,提出了一种C/S模式和B/S模式混合模式的商场后台系统的设计方法与实现技术.     

基于C/S和B/S模式的学籍管理信息系统应用设计

学生学籍管理一直是高校教务管理的重点。介绍了高校学生学籍管理信息系统设计的一种方案。首先分析了C/S、B/S两种管理模式的各自特点,进而提出了C/S、B/S两种模式交叉并用的学生学籍管理信息系统的设计思想和结构形式,并具体介绍了该系统在高校学生学籍管理当中的应用,以及如何做好系统的维护工作。