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本文结合《创业投资企业管理暂行办法》的规定,对完善我国创业投资企业的定义、组织形式、投资运作和管理体制等问题提出了构想。认为创业投资企业是对未上市的创业企业进行股权投资和提供经营管理服务的企业组织;创业投资企业宜采取公司形式,采用可转换优先股和可转换债券为主的投资方式,通过投资合同管理和监督所投资创业企业,并通过创业企业第二板市场上市而转让股权等方式退出投资;应由证监会作为创业投资企业的行政管理机构,同时必须加强创业投资企业行业的自律性管理。 相似文献
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论创业投资风险控制的制度安排 总被引:18,自引:0,他引:18
创业投资(Ventureinvestment)是一种高风险投资,在其运作过程中存在着高度的信息不对称性。因此,如何有效地控制创业投资的高风险,以最终实现高收益,是创业资本(Venturecapital)运作的重要内容。创业投资基金是创业资本的高级形态和重要形式。在创业投资基金的运作过程中,涉及到两个层次的“委托—代理”关系:一是多数投资者以集合出资的形式形成基金,委托基金管理人管理和运用基金资产;二是基金管理人将基金资产委托给所投资的创业企业,由所投资企业通过技术、产品开发与产品经营来促使创业企业本身的资本增值,然后基金管理人在适当时机通… 相似文献
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本文主要从创业投资机构的角度分析创业投资过程中可能面对的一系列的风险,然后再从创业投资的整个投资过程提出其风险控制措施。文章的第一部分介绍了创业投资风险的概念及特征,可以让大家了解目前创业投资风险的基本情况。文章的第二部分从四个不同的角度具体分析企业可能在创业投资中遭遇的风险及风险对企业的影响性的大小。最后一个部分,通过整个创业投资过程提出投资的风险控制措施,解决创业投资机构在创业投资过程中的风险。 相似文献
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本文以我国2009-2014年深圳创业板互联网行业上市公司为样本,实证检验我国互联网行业项目风险投资IPO方式退出回报的影响。多元回归结果表明:投资周期、投资阶段、投资额与互联网行业创业投资退出回报率显著负相关;持股比例与互联网行业创业投资退出回报率显著正相关;创业投资机构的从业时间、所在区域、股权性质、资本规模以及投资时创业企业规模与互联网行业创业投资退出回报率没有显著相关关系,并提出了相关建议。 相似文献
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由于创业投资的高风险性 ,特别是因委托代理问题而导致的逆向选择风险和道德风险 ,尤其需要投资者加强自我保护 ,建立有效的投资者自我保护机制。以美国等发达市场经济国家的经验为基础 ,分析了创业投资中的投资者自我保护机制的内容。创业投资中的投资者自我保护机制主要包括 :对投资组织人及投资组织形式的选择 ;多阶段决策程序 ;专业投资、组合投资、联合投资与分期投资 ;复合投资工具的使用 ;对创业企业管理的监督与干预 ;灵活的退出机制等内容。 相似文献
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我国商业银行参与创业投资风险管理分析 总被引:1,自引:0,他引:1
分析了我国商业银行参与创业投资的现状,包括运作模式和参与方式。探讨了商业银行的传统风险在参与创业投资中的表现形式,重点从逆向选择、道德、技术等方面剖析了商业银行参与创业投资的新增风险。在此基础上,提出了我国商业银行参与创业投资的风险防范措施,包括成立创业投资管理部门对创投业务进行管理,实行组合投资、联合投资以分散各种风险等。 相似文献
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风险投资是一种主要向科技型的高成长型创业企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获得中长期资本增值收益的投资行为。文章从我国风险投资机构数量、资产规模、结构分布、从业人员数量等方面分析了我国风险投资发展现状。 相似文献
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创业投资,又称风险投资系指向具有高增长潜力、未上市的创业企业进行股权投资,并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程,以期在所投资企业发育成熟后即通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式川。创业投资是新经济形态下的新型投融资行为,也是对传统经济学说冲击之下所形成的新理论和新思维。 相似文献
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我国企业对外投资绩效的动态特征——以国有大型企业为例的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文通过对我国100家国有大型企业的实证分析,揭示了我国企业对外直接投资绩效的动态特征,主要包括:(1)对外投资活动对企业海外经营业绩的改善存在"门槛"效应,只有当企业境外资产存量达到某一临界点之后,企业才能从对外投资中获得正的绩效改善;(2)对外投资活动对企业的规模经济状态存在非线性影响,只有当企业的境外资产存量达到其资产总额的某一临界比率之后,对外投资才会比本土投资更具规模经济性。这表明,企业要获得国际化的成功,必须事先积累起海外扩张的核心能力并做好风险准备;国家对企业"走出去"的政策扶持,应当向处于国际化初级阶段的企业倾斜。 相似文献
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风险创业投资是由风险投资者出资,协助具有专门技术而无法筹得资金的技术创业者创业,并由风险投资者承担创业时的高风险,在成功时通过风险资本的退出获得高额周报.风险创业投资的组织机构形式选择是否合理,对风验创业投资能否取得成功和被投企业能否获得加速发展的一个重要的前提条件. 相似文献
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近几年国内对创业投资已有了不少研究,但多是对创业投资中委托代理机制的讨论或在对比国外现状的基础上直接得出对我国的建议。然而,从企业融资角度来说,创业投资是企业获得融资的一种新的方式。因此,以在一个企业融资模型的基础上,考虑投资者对项目进行监控和帮助的情况,由此得出企业融资的拓展型。 相似文献
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正一、何为产业基金?产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等 相似文献