外汇储备规模与人民币国际化的关系分析

随着我国经济的发展和国际地位的提升,一方面,中国政府在着手推进人民币国际化战略进程;另一方面,我国的外汇储备规模也在不断攀升,已成为世界第一大外汇储备国。所以,对于我国巨额的外汇储备在长期内能否推动人民币国际化进程,以及人民币国际化进程对于我国外汇储备的管理有何影响,亟需进行深入研究。本文围绕外汇储备与人民币国际化进程之间的相互关系进行了研究。     

我国外汇储备影响因素中汇率对外汇储备的影响

要解决外汇储备过高或外汇储备增长过快的问题,最为重要的就在于人民币汇率的稳定,以降低人们对人民币的升值预期。在此背景下,对我国的外汇储备规模的影响因素进行分析,并对外汇储备与人民币汇率的关系进行实证研究。     

香港人民币离岸市场与在岸市场的汇率联动效应实证研究

人民币国际化进程加速,香港人民币离岸市场作为人民币国际化的桥头堡汇聚了大量的离岸人民币。香港离岸市场成为投机者的天堂,对存在的人民币在岸汇率与离岸汇率之间的汇差进行疯狂的套利活动。本文通过实证研究香港人民币离岸市场与在岸市场的汇率联动效应。     

浅析中国外汇储备的风险及管理

本文分析了中国外汇储备面临的财政、汇率、通货膨胀和政治四大风险,提出通过推动超主权货币,建立、推进人民币国际化进程,鼓励资本输出和建立多元化储备体系,以对中国巨额外汇储备实现有效风险管理。     

人民币汇率变动影响因素分析

一国货币的汇率反映了货币的对外价值,汇率体现了一个国家经济实力的强弱,也将对国际经济和国内经济产生不同的影响。考虑到汇率变动对经济的重大影响,本文选取1993-2019年的年度数据,以人民币汇率为研究对象,通过构建VAR模型来实证分析进出口差额和外汇储备规模对人民币汇率变动的影响程度。分析结果显示,进出口差额和外汇储备规模对人民币汇率均有显著影响,本文结合分析结果,就如何保持人民币汇率的稳定,更好地促进国民经济的持续、健康发展提出政策建议。     

人民币国际化的可行之策分析——基于人民币汇率的不稳定性

从推动我国经济长期发展的角度看,人民币国际化利大于弊,我国政府正在有序推动人民币国际化并取得了阶段性成果。人民币国际化进程受到诸多因素影响,其中保持汇率稳定至关重要。本文从人民币国际化的收益破题,分析影响货币国际化的八大因素,阐述汇率对人民币国际化的传导影响,提出人民币国际化可行性政策建议及路径。     

宏观经济因素与人民币汇率浮动

采用协整检验和误差修正模型等计量经济学方法,就当前国内若干热点变动的宏观经济因素变量对汇改后人民币汇率的影响进行了实证研究,研究结果表明热点变动的中美利差水平、通货膨胀率差异水平以及外汇储备增长率与人民币升值幅度之间存在长期稳定的均衡关系。长期来看,利差水平对人民币名义汇率影响程度较大,而短期内,外汇储备因素和人民币汇率自身变动的前期信息对其影响较为显著。     

国际油价冲击对人民币汇率的影响——基于动态局部均衡资产选择模型的分析

中国是主要的能源消费国,石油价格一直都是影响中国经济的重要因素。而在推进人民币国际化的进程中,伴随着资本账户的不断开放,国际油价对中国经济的影响已越来越多体现在对汇率的影响之上。通过引入资本账户开放,本文构建了动态局部均衡资产选择模型,从理论和实证两个方面考察了人民币国际化进程中,国际油价对人民币汇率的动态影响和冲击特点。研究结果表明:人民币汇率会受到油价变动的显著影响,并且这种影响会因资本账户开放程度的提高而发生改变;油价变动对汇率的冲击具有持久性,并且油价下跌会导致人民币的持续贬值;油价变动对汇率的解释能力显著高于其他经济变量,能解释大部分的汇率变动,是影响汇率变动的一个重要因素。在推进人民币国际化的进程中,中国应适时推动能源消费结构的调整并注重油价变动所引发的国际资本流动冲击,以防范汇率持续大幅波动的潜在风险。     

人民币境内外汇率差异原因分析

中国人民银行于2015年8月11日正式对外宣布将优化和完善人民币中间报价方法,所以"811汇改"成为我国人民币外汇市场改革进程中的重要举措,能够有效提升在岸银行间外汇市场中间价定价机制和人民币国际化的整个市场化进程。自从我国实施"811汇改"后,人民币离岸与在岸外汇市场之间的汇率呈现出显著的双向波动、汇率价差越来越大的特点。所以,对离、在岸人民币汇差的特点和影响因素的研究非常重要。文章结合理论和实证研究,对人民币离、在岸汇率价差的波动特点,通过建立科学实证模型对汇率价差的影响因素和传导路径等进行实证研究后的结果显示:离岸人民币资金存量对汇率价差具有显著的负相关作用,离、在岸利率价差与汇率价差呈显著正相关。此外,国际金融市场波动、离岸与在岸人民币外汇市场交易主体对汇率的预期、量化后的风险偏好、人民币利率、人民币汇率波动、资本项目管制等因素与离在岸人民币利率价差呈正相关。尤其是全球投资者风险偏好的改变会直接导致汇率价差的反向变动。     

人民币国际化面临的问题及解决策略分析

2008年国际金融危机的爆发完全暴露了目前国际货币体系所存在的弊端,为人民币国际化的发展带来了机遇,同时,我国强大的综合实力、经济总量的持续增长、人民币币值的长期稳定、人民币汇率机制的不断完善、外汇储备规模的扩大等都为人民币的国际化提供基础保障,因此,人民币国际化已成必然,但在人民币国际化进程中不可避免会遇到各种问题,文章主要针对这些问题进行研究。     

人民币国际化研究

随着中国在经济规模上正在迅速扩大，已经成为世界第三大出口国，汇率保持稳定强势，金融改革正在加快，人民币国际化条件基本具备。目前，因为外汇储备财富缩水、经济持续发展困难、国际经济地位偏低的原因也要求人民币加快国际化进程。在这个过程中，可以获得铸币税收益、提升中国国际地位、防范降低汇率风险、缓解外汇储备压力、制定独立的货币政策等益处，但也存在着直接受到国际金融市场风险冲击，金融宏观监管难度加大等风险。还受到美国政府阻碍、中国经济总量还不够大、经济结构不尽合理、金融体系尚不健全的障碍。所以人民币国际化就必然要经历结算货币周边化、投资货币区域化、储备货币国际化的进程。     

外汇储备与价格水平的协整分析

通过建立协整VAR模型,分析了外汇储备与价格水平之间的传递效应.外汇储备、货币供给、国内生产总值、物价水平四变量之间形成了复杂的传导机制,加大了政府和中央银行调控的难度.人民币升值进一步助长了外汇储备累积,中国必须加强金融市场建设,推进人民币国际化进程、调节国际收支、完善外汇管理体制、加强公开市场建设、深化汇率制度改革等措施,以保持外汇储备的相对稳定和可持续增长.     

人民币汇率与人民币国际化关系关系研究

人民币加入SDR,分析汇率与人民币国际化之间的关系,将有助于稳定人民币国际化的局面,将人民币国际化和汇率进行实证分析,得到了一些启示,认为未来的人民币汇率制度应更好地反映国际收支变化和外汇市场变化,促进人民币汇率对关键货币的综合稳定,目前需要改善外汇市场条件,创造人民币双向波动的条件,这对促进人民币的境外使用和人民币国际化有重要意义。     

试论经济全球化条件下的人民币升值压力

随着全球经济一体化进程的加快，受到当前欧美国家对人民币汇率施加压力的影响，我国人民币一方面受到新一轮升值压力的考验，另一方面已经迫使人民币向国际化进程又迈上了一个新的台阶。那么如何把握人民币汇率的调节，如何面对新一轮人民币升值的压力及如何面对国际化关系已成为当前我国至关重要的问题之一。     

货币国际化影响因素及人民币国际化路径探讨

人民币在国际货币中的地位已滞后于我国经济高速发展和国际影响力.人民币国际化在一定程度上可进一步提升我国经济的国际化水平.本文选取了美元等七种主要国际货币作为研究对象,通过计量模型实证分析了影响货币国际化水平的决定性因素.结果表明一国经济实力、汇率波动程度和国际贸易状况是影响该国货币国际化水平的主要因素.文章指出,提高我国经济实力、保持人民币币值稳定、加快国际金融中心建设有助于推进人民币国际化进程.     

人民币汇率走势及影响因素研究

随着经济全球化进程的进一步加快以及我国对外经济发展水平的不断提高,人民币汇率成为我国对外经贸发展中的重点关注和研究对象,其变动不仅直接影响到我国对外经济政策的制定,还将深层次地影响人民币国际化进程,对于人们的日常生活也会产生一定程度影响。本文首先对人民币汇率进行概述,分析人民币汇率制度的主要特点,指出当前人民币汇率情况,探究人民币汇率的影响因素,并对人民币汇率的未来走势进行有效分析,最后提出了针对人民币汇率走势国家相关部门应采取的措施。     

论人民币国际化货币战略

本文认为,中国经济崛起奠定人民币国际化的根基,中国经济国际化是人民币国际化的基本依据,中国金融体系的完善和发展是人民币国际化的保障。积极推动人民币国际化,必须采取正确有效的人民币国际货币战略,这包括外汇储备战略、汇率战略、金融体系战略等,它将有利于确立未来中国的世界经济强国地位。     

新汇率制度下我国外汇储备最优币种结构配置的理论分析与实证计算

本文以外汇储备的最优币种结构为研究对象,采用着重于风险-收益分析的马柯维茨资产组合模型作为外汇储备币种结构配置的基础理论分析框架,并通过逐步加入进出口贸易结构、外债结构以及汇率制度等约束条件,来兼顾考虑外汇储备的功能需求与投资需求。通过收集理论模型所涉及的实际数据,本文进行了实证计算。实证结果表明:(1)在进出口贸易结构、外债结构和汇率制度这三个因素中,汇率制度在外汇储备币种结构配置上的影响最大;(2)是否考虑人民币盯住美元的汇率制度对美元在外汇储备中的权重影响显著。因此,在现行的以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度下,我国政府应逐步降低其外汇储备中美元的权重,并逐步提升英镑、欧元、日元等币种的权重,以缓解在当前较为严峻的国际经济形势下的外汇储备管理压力。     

关于我国外汇储备下降过快的原因及合理规模的研究

人民币贬值预期以及连续贬值的趋势导致金融账户出现高位逆差,是我国近两年外汇储备下降的主要原因。本文估算近中期我国外汇储备的适度规模在1.4万亿至2.6万亿美元的区间内。发达国家货币政策分化导致金融市场不稳定因素增多,建议当前亟需加强人民币汇率波动的市场预期管理,并考虑适当放慢资本项目可兑换步伐,审慎稳健推进汇率市场化和人民币国际化,积极防范短期大规模资本频繁跨境流动对我国经济发展、汇率和外汇储备造成较大冲击,同时坚持引进外资和对外投资并重的宏观经济政策。     

探讨人民币国际化发展的未来走势

人民币国际化,作为我国开放战略的重要目标,具有重要的经济意义。无疑,人民币国际化进程对人民币汇率所能产生的影响是显著的,本文基于经济事实,尝试通过互动机理分析和政策现状对这一问题进行规范分析,探讨人民币国际化发展下汇率的未来走势,并提出包含政策建议的结论。