对资本市场监管收效的衡量：一个文献坪述

经济学理论认为政府是有多重动机来执行管制的,因此需要通过实证的方法来分析监管的成本、效益。但是,由于管制制度自身的特点,使得事件研究法中的内生性、噪音问题不易解决,进而很多研究采用横截面数据或寻找不受监管政策影响的控制样本来分析。关于证券监管的效果现在还存在不少争议,未来研究的方向可能会更加侧重监管制度所引起的意料之外的后果。     

制度环境结构质量对利率市场化改革的影响

本文基于六个影子货币国家和国际货币国家20年跨国数据构建面板数据模型,从制度环境结构有效性的视角,针对信贷管制、利率管制、银行业进入壁垒、银行业监管、银行部门私有化程度、国际资本流动管制和证券市场成熟度等7类金融制度环境进行结构分析,研究制度环境各个子结构配套制度建设对深化改革的推动作用,并针对不同类型国家发挥作用的制度因素差异性展开探讨。研究结果发现,从制度有效性看,信贷管制制度、银行监管制度以及私有化制度三项制度环境结构质量水平在利率市场化改革中发挥重要作用;从制度差异性看,对于本币实现国际化的国家,应重视逐步放松国际资本流动管制,以实现金融市场外部资金供需的平衡,而对于本币未实现国际化的国家,应重视逐步放松准入壁垒管制。     

我国农村金融监管制度实施效果的实证研究

本文在对我国农村经济发展和农村金融监管现状进行分析的基础上,通过构造多维变量从利率管制、农村金融机构数目、非正规金融管制和农村信用社监管变化四个方面对农村金融监管变迁进行度量。利用时间序列数据对我国农村金融监管制度的实施效果进行实证检验,找出各类制度要素中的不足之处,为农村金融监管制度改革提出切实可行的政策建议。     

制度环境质量稳定性对利率市场化改革的影响

针对国际货币和影子货币两类国家20年的制度质量面板数据建模,主要从制度环境稳定性的角度出发,针对银行业的信贷管制、利率管制、行业准入、监管制度、私有化程度、跨境资本流动管制以及资本市场完善程度七类制度环境指标的结构进行定量分析。研究结果发现：持续改善制度环境质量并维护其稳定性,有利于实现利率市场化机制的平稳转换和有效运行。     

初论新时期监管理念的转化

银行监管部门应该随着经济金融环境的变迁，适时更新监管理念：监管方式应由管制向监督转变，规范的信息披露制度是监管正确决策的前提，监管的评价体系应以质量、效益为核心，监管中应明确不应以牺牲平稳性来追求利润最大化。     

论我国海外并购管制立法之完善

对海外并购进行有效管制，可以规逛投资风险、调控投资流向、维护国家利益。随着近年来我国海外并购的急剧发展，有效管制必不可少。但是，实践表明我国海外并购管制立法存在着体系不一、立法层次较低、多重审核、后续监管不力等问题，整合立法体系、提高立法层次、统一审核制度、改进监管制度是我国海外并购管制立法完善的路向。     

论我国海外并购管制立法之完善

对海外并购进行有效管制,可以规避投资风险、调控投资流向、维护国家利益.随着近年来我国海外并购的急剧发展,有效管制必不可少.但是,实践表明我国海外并购管制立法存在着体系不一、立法层次较低、多重审核、后续监管不力等问题.整合立法体系、提高立法层次、统一审核制度、改进监管制度是我国海外并购管制立法完善的路向.     

所有制管制、行为管制和审慎监管——一个银行管制优化的分析框架

基于银行管制的自由——管制——放松管制——再管制的历史过程,如果说20世纪30—70年代银行监管理论的核心是银行体系的安全性,20世纪70—80年代银行监管理论的核心是银行体系的效率,那么20世纪90年代银行监管理论的核心就是如何协调安全与效率的关系,实现安全与效率二者之间的均衡。协调安全与效率的关系,实现安全与效率二者之间的均衡,从理论上讲就有必要分析银行经营管理过程中可能存在的安全-效率均衡偏离及其存在的环节,穷举针对这些环节和偏离可能存在的管制措施,结合制度环境分析这些措施的实施对银行业安全和效率的影响,以及所有措施相互之间的协调,从而为银行监管提供一个动态的、基本的框架。     

略论我国会计管制制度

会计管制是伴随着经济的发展而产生的。会计管制存在着管制与非管制两种不同的观点且各有其存在的意义。我国当前的会计监管模式是以政府监管为重点、内部监管为基础、社会监管为重要组成部分＂三位一体＂的会计监管模式。这一模式存在着政府监管分散、社会监管乏力、内部监管薄弱的问题。可借鉴西方发达国家经验,采用会计管制替代模式进行会计监...     

QDII制度监管的法律问题研究

QDII制度的监管措施尚不完善,无论从合格投资者的认定、证券等级的评级权威性及证券投资后的监管问题、投资者权益保护问题、资金进出管制等方面都可以看出。本文旨在讨论我国法律规章中的相关规定,并对其中的法律问题进行分析,提出自己的见解。     

股权分置改革前后A股IPO初始收益率的比较研究

本文采用股权分置改革前后的新股样本数据,对影响我国A股初始收益率的相关因素展开实证分析。研究发现．股权分置和发行管制是造成股权分置改革前A股IPO市场高初始收益率的根本原因,而在股权分置改革后．由于发行继续受到严格管制和投资者旧有定价理念及盈利模式的延续,新股的初始收益率仍然存在继续高企的制度基础和市场条件。因此,在股权分置改革后,管理层应进一步推进发行监管制度改革,实现股票供给市场化。     

股权分置改革前后A股IPO初始收益率的比较研究

本文采用股权分置改革前后的新股样本数据,对影响我国A股初始收益率的相关因素展开实证分析。研究发现,股权分置和发行管制是造成股权分置改革前A股IPO市场高初始收益率的根本原因,而在股权分置改革后,由于发行继续受到严格管制和投资者旧有定价理念及盈利模式的延续,新股的初始收益率仍然存在继续高企的制度基础和市场条件。因此,在股权分置改革后,管理层应进一步推进发行监管制度改革,实现股票供给市场化。     

不公平管制:请放下你的鞭子

中国银行业监管委员会的成立和保险监管委员会的行政级别升格,都促成监管组织机构的健全,加强金融监管无疑是金融当局当前的工作重心.只有加强监管,提高监管能力才能应对放松管制后的复杂局面,强化监管无疑为进一步放松金融管制的做出了铺垫.当前看来,需要放松的金融管制主要有四:市场准入管制、地理分域管制、价格管制和分业管制,它们都与深化金融领域的各项改革密切相关.     

QDⅡ制度监管的法律问题研究

QDⅡ制度的监管措施尚不完善,无论从合格投资者的认定,证券等级的评级权威性及证券投资后的监管问题、投资者权益保护问题、资金进出管制等方面都可以看出.本文旨在讨论我国法律规章中的相关规定,并对其中的法律问题进行分析,提出自己的见解.     

稳步推进证券监管改革

中国证券监管体系存在诸多急待解决的问题,如政府主导下的监管制度重管制而轻效率,金融分业经营条件下的跨行业监管缺乏有效的沟通与联动机制,风险防范体系薄弱等.完善证券监管体系应特别注重实现监管的有效性;减少行政化干预,实现监管的市场化与法制化;注重监管成本与监管效益的对比分析;在监管途径方面应强化民间力量的外部独立监督作用.     

我国资本自由化的政策选择

二十世纪七十年代后,资本管制制度逐渐显出其弊端,对国家金融发展越来越起到制约作用,一些国家陆续放弃资本管制制度,走向金融一体化道路.人们对资本管制越发持怀疑态度,资本管制带来的微弱成效是以资本管制巨大成本换来的,在金融危机的国际背景下,中国以坚定的资本管制和监管有效抵制了亚洲金融危机,这又为资本管制的赞同者增加了筹码.然而有学者指出那些容易遭受金融危机影响的国家本身其国内金融体系薄弱,偏向实行资本管制,而资本管制本身并不能有效防范金融危机,只有宏观经济改革才是长久之计.     

谈国外注册会计师监管模式

一、国际上注册会计师行业监管的模式目前,国际上注册会计师行业监管的模式主要有以下三种,即行业自律监管模式、政府管制模式及独立监管模式。(一)行业自律监管模式行业自律是由会计师行业组织自愿进行的、旨在提高其会员服务质量的一种模式。自律机制是一种预防性的机制,注册会计师协会通过复核事务所的工作,发现其中存在的问题,督促事务所改进审计程序或质量控制制度,藉此来提高审计质量。英国是注册会计师制度的诞生地,其注册会计师行业的发展历程也最长。目前英国共有英格兰及威尔士特许会计师协会(ICAEW)等六大会计职业团体。按照英…     

国际对冲基金监管制度比较研究与启示

对冲基金近年发展迅猛,各国根据本国国情初步建立了监管制度。本文认为应从改进治理结构、强化自律监管,加强市场约束、提高透明度等方面,沿运营流程和主要运营当事人两条线索完善对冲基金现有监管法律制度。在金融市场全面开放背景下,我国应在放开私募管制基础上根据市场和金融产品发展进程推进对冲基金逐步合法化。     

金融管制的过程

管制与监管 中国没有成熟与发达的分权体制,权力制衡学说与原则一度受到严厉的批判,监督权力的思想体系和规范体系都非常落后.在立法机关遵循"议行合一"的列宁主义的专政原则,在行政机关由于受到"专政"原则和"官本位"积习的长期作用,也演化为"议行合一"的模式.计划经济所奉行的集权管理更加强了这种根深蒂固的思想传统和制度体系.这样集中管制与监管的经济管理权力的结果就是难以区分管制与监管,并使之成为不必要,久而久之,区分管制与监管发展成为今天难以突破的理念问题和认知障碍.     

中国金融监管的发展趋势

从"多头分头"监管到"多头统一"监管 金融自由化要求放松金融管制,首当其冲的就是放松分业管制,减少市场准入方面的限制.在分业管制的条件下,似乎只要特定监管机构针对特定金融机构进行监管就可以了,这种"一对一"的模式在金融自由化的冲击下将失去效力.就是说,金融监管机构必须根据具体的金融活动,而不是根据特定的机构来进行监管.这样,监管的对象也就不是特定的了,出现了多数金融监管机构分别或共同针对某一特定金融机构而实施监管的状况.