我国证券市场“财富效应”分析

本文通过对我国证券市场“财富效应”的传导机制及主要制约因素的分析 ,指出目前我国证券市场的“财富效应”还不太明显。因此 ,为了充分发挥证券市场的“财富效应”,使之发挥在内需强约束情况下 ,对经济增长的促进作用 ,政府应该在有关方面作出适当的安排     

我国宏观经济政策的首选目标——论“经济增长优先”转向“增加就业优先”

“经济增长”和“增加就业”都是我国宏观经济政策中的重要目标。长期以来,理论界对于谁是优先目标这个问题一直争论不休。作者认为,在不同特定的发展阶段,优先目标是不同的。就我国目前来讲,“增加就业”应该放在优先发展的位置上,而“经济增长”应适度调整其发展的模式。     

个体私营经济克服自身不足的若干对策

本文从新的视角———核心竞争力的角度剖析了我国民营企业“短命”的深层原因 ,从而指出 ,我国民营企业要从根本上摆脱“短命”的命运 ,必须从培养核心竞争力入手。接着 ,文章对培养核心竞争力的方法进行了阐述。     

论现代企业的人本管理

商业银行获得ISO90 0 0国际标准认证证书 ,是进入国际金融市场的一张“绿卡” ,也是树立银行形象的一块“金牌”。在目前形势和现有环境下 ,积极推行ISO90 0 0国际标准是新世纪我国商业银行的战略选择。     

中国制造业迎对WTO的机遇与挑战

我国即将加入 WTO,经过 13年的谈判、准备 ,有的行业成竹在胸 ,有的行业却担心不已。那么制造业呢 ?本文分析了“入世”后我国制造业面临的形势 ,并提出参与世界经济大循环的出路和对策。     

从政策入手,推进“二元经济结构”的有序转化

二元经济结构是发展中国家经济的基本特征。我国二元经济现象集中在城市与农村、东部与中、西部。当前必须从政策入手 ,从三个方面大力推进“二元经济结构”的有序转化 :一是从加强基础设施建设入手 ,加快中西部地区建设 ;二是将我国“传统部门”朝“现代部门”的转化推向新阶     

关于推进安徽城市化进程的战略思考

运用税收政策促进科技进步和经济发展 ,已成为我国采用的一项重要策略和手段。本文从效率和公平两个方面 ,全面分析我国现行科技税收政策产生的正负效应 ,在此基础上 ,着眼于实现“政策优惠———科技发展———经济增长———税收增加”的良性循环 ,结合我国科技发展的实际需     

“和文化”是构建我国现代企业文化的基础

我国“和文化”是绵延两千多年的优秀文化遗产,其核心是相谐相和,互相变化,又各守其位,由“中节”到达“中和”,本质上是多元协调下的合而为一。在企业文化体系建设中发挥中华优秀文化的思想作用,把企业观念形态文化“内化于心”,把企业制度文化“固化于制”,把企业物质文化“     

对当前我国期货市场发展的若干思考

本文从解剖舟山市这样一个沿海渔业城市入手,对我国沿海渔业城市的保险市场的现状和潜力以及 业务发展进行了分析,提出了“十五”期间我国沿海渔业城市保险业发展的构想和为实现这些构想提出的 相应的对策。     

面对“入世”,企业应加强战略管理

由于“入世”日益临近 ,我国企业应当通过加强战略管理以提高对未来环境变化的适应能力。根据我国企业实际 ,加强战略管理应突出抓好三个环节 ,即战略环境分析 ,构建战略体系以及加强战略控制 ,确保企业在国际化竞争中能够生存与发展。     

上市公司财务困境预测模型再研究

本文以2005年上半年沪深两市中首次被ST的52家公司和52家非ST公司为研究对象,同时利用这些公司的会计信息和公司治理信息来构建财务困境预测模型。研究结果表明：（1）公司治理特征对公司陷入财务困境具有显著的影响;（2）同时利用了会计信息和公司治理信息构建的模型显著优越于仅仅利用会计信息构建的模型。这一方面说明,公司治理结构对公司的财务安全具有重要的影响,因此当前应进一步完善公司治理结构;另一方面也说明今后在研究和构建财务困境预测模型的时候,不仅要考虑会计信息,还应考虑公司治理信息等．以构建出更为有效的预测模型。     

我国上市公司治理与会计政策选择

会计政策选择受到公司治理的强烈影响,其存在有一定的客观必然性。文章论述了两种主要公司模式下会计政策选择的取向,分析了我国上市公司治理的现状及由此而产生的会计政策选择方面的问题。为提高会计政策选择的效率性,我国上市公司应完善公司治理结构,文章对此提出了建议。     

公司治理的竞争效应与规制效应分析——来自中国A股上市公司的证据

研究以中国2003—2007年所有A股上市公司为样本,借鉴Chhaoehharia和Laeven（2007,2009）以及白重恩（2005）的方法构建公司治理指数,发现公司治理结构与绩效之间存在显著的相关关系。外部董事比例、高管持股量、第一大股东持股比例、第二至第十大股东股权集中度、公司在其它市场挂牌上市以及政府控股等对绩效都有显著影响,在长期内,公司治理的竞争效应优于规制效应。这为中国公司治理改革应该更多依靠市场调节还是依赖政府干预提供了实证依据。     

How Good Is Corporate Governance in China？

Based on the revised OECD Principles of Corporate Governance of 2004 and China＇s regulatory framework, we develop a corporate governance index （ CGI） to measure overall corporate governance and disclosure practices of the 100 largest listed companies in China. The results show that Chinese companies have been making progress in corporate governance reform and there is significant difference in CGI between the top and the bottom companies＇ performance. Among the six parts of CGl, Chinese listed companies perform better in disclosure and transparency, but show weakness in board of supervisor and stakeholders roles. Further tests show that the improvements in corporate governance of state-owned enterprises have resulted in some initial signs of success.     

民营上市公司治理有效性基于经营者更替视角

近年来,民营上市公司在企业内在需求和外部制度约束下,公司治理结构不断发生变化,这些变革是否是有效的,是否促进了民营上市公司的发展?文章从经营者更替的视角,分析了该问题.在分析民营上市公司经营者更换的现状、考察更换的原因以及可能引起的一些结果的基础上,说明民营上市公司经营者更替的可能性与绩效呈负相关,内部人继任较外部人继任有更好的绩效的改善.研究结果证明民营上市公司治理结构的变革是有效率的.     

建立法人股东为主导的股权治理模式

股权结构是公司治理结构的基础,其设置状况是否合理对公司治理结构的效率有着决定性的影响.文章针对当前上市公司股权治理的弊端,设计出一种股权持有者多元化、股权集中程度分散化的股权结构,并提出我国上市公司应建立以法人股东为主导的治理模式.     

我国上市公司资本结构与公司治理的探究

自1958年6月莫迪格利亚尼（Modigliani）和米勒（Miller）共同发表了《资本成本、公司融资和投资理论》一文后,理论界和学术界就开始对企业资本结构的研究,并进而研究其与公司治理的关系,随着我国国有企业改制成为上市公司,使上市公司具有了一些我国特有的特征,本文通过对我国上市公司在资本结构和公司治理方面出现的问题进行探讨,并结合二者的关系提出了解决上市公司这两方面问题的建议。     

江苏中小板上市公司资本结构与公司治理研究

关于资本结构对公司治理绩效的影响所进行的一系列理论与实务研究,数量多、结论不一。通过梳理现有的研究成果,文章实证检验了江苏中小板上市公司资本结构的公司治理效应,在此基础上,就完善江苏中小板上市公司治理提出建议。     

Effects of state ownership on companies’ capital structure and profitability: Estimation analysis before and after the Lehman shock

This paper investigates the capital structure and profitability of the companies listed on the Ho Chi Minh Stock Exchange (HOSE) and the Hanoi Stock Exchange (HASE) in Vietnam by estimating their debt ratios and return rates using the three-stage least squares method applied to the 2006–2011 samples of 435 listed companies. The estimation results show that first, the capital structures of the listed companies matched the features of standardized corporate financing theories better than those of small- and medium-sized Vietnamese enterprises. Second, weak corporate governance due to insufficient monitoring by creditor led the listed companies to borrow excessively in the periods before and after the boom. Third, the state-controlled companies listed on the HOSE are likely to have an advantage over other companies in accessing loans and earning profits, even after the boom period. Fourth, while foreign-affiliated companies were not substantially more profitable during the boom period, they were more profitable in the period after the boom because of better production technology and management. These findings suggest that reforming the Vietnamese market requires the development of a system that ensures information transparency and independent corporate governance, enhances financial openness, and increases the privatization of state-owned companies, including those in the banking sector.     

公司治理、债务约束与自由现金流过度投资——基于发电行业上市公司的实证研究

本文以沪深股市的电力上市公司为样本,从公司治理、债务约束机制和自由现金流量相互关系的角度实证分析了电力上市公司的过度投资行为。探讨了公司治理结构、制度环境和债务在抑制过度投资中的作用。研究结论表明：（1）我国电力上市公司存在过度投资行为,但和自由现金流的关联度并不显著;（2）公司治理特征变量与自由现金流量的过度投资行为存在显著负相关关系;（3）债务约束效应在发电行业并没有发挥应有的作用,本文从制度的角度对这一现象进行了解释。