金融危机后有关货币政策的思考

自明200显8年国际金融危机爆发,此后7年市场最的特点就是货币政策方面的一系列创新与实验.在环境压力下,各国央行采取了各种大胆的、前所未见的措施.当然,有些大胆的措施目前仍继续被推行.随着时间的流逝,现阶段最大的问题是,金融危机以来的这些经验是否改变了我们对货币政策的看法?随着金融危机的结束,未来究竟应以怎样的方式使用手中的货币政策工具?     

洞察次贷问题实质 积极做好风险防范——访国家外汇管理局副局长邓先宏

始自2007年春夏之交的美国次贷危机已历时一年。有目共睹,一年来这场危机如洪水般席卷全球,并引发了一连串金融市场大地震。当前,国际金融市场面临着进一步震荡与调整的考验,系统性金融风险可能随时释放。如何通过一系列的现象透析次贷问题的实质?如何看待国际金融体系正在面临的风险?次贷危机未来是否会演变为更大乃至新型的金融危机?如何应对这一危机?中国经济特别是国内银行业如何趋利避害、积极做好风险防范?为此,本刊特约数位权威专家学者撰文,并独家专访了国家外汇管理局副局长邓先宏,特别策划、组织了次贷危机的系统性风险与防范专题。     

货币政策、宏观审慎政策与资产价格

长期以来,主要发达国家的货币政策在对待资产价格泡沫的问题上一直是"善意忽视",而此次国际金融危机后,资产价格泡沫崩溃带来的严重后果令危机的发源地美国开始重新审视货币政策与资产价格的关系,采取货币政策抑制资产价格泡沫逐渐形成新的主流共识。但由于货币政策在应对资产价格泡沫上存在着诸多限制,因此,越来越多的经济学家提倡货币政策联合宏观审慎政策协调应对资产价格泡沫。那么,货币政策与宏观审慎政策的协调能够更好地应对资产价格泡沫吗?二者在应对资产价格泡沫上需要哪些合作机制?效果又会如何?本文将对这些问题进行探讨。     

欧元区的困境与前景

欧洲主权债务危机愈演愈烈,欧元区前景堪忧,被誉为“欧元之父”的诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔在欧债危机背景下备受关注.蒙代尔承认欧元区目前确实存在一些亟待解决的问题,但他坚信无论政治上还是经济上欧洲货币联盟都是成功的,欧元不会消失.蒙代尔的这篇采访稿主要讨论的问题是:欧元区是否已濒临崩溃?针对保罗·克鲁格曼等经济学家对“最优货币区域理论”的质疑,蒙代尔如何回应?欧元区希腊的去留问题如何解决?未来要采取哪些行动?欧元兑美元汇率是否应该被监管?美联储在欧债危机中扮演怎样的角色?     

当前国际金融危机与国内货币政策调控

由美国次贷危机引发的全球金融危机已成为当前全球经济的头等热点。美国金融市场明显地出现了系统性风险,流动性短缺问题日益严重,风波席卷欧美,狂澜之下,全球股市不断下挫,美国风光不再令人着迷。与之相伴,国际金融危机对我国经济的影响也越来越大。如何应对这种危机的挑战?如何趋利避害?这已成为当前我国货币政策调控的重中之重。     

后危机时期我国财政政策与货币政策协调配合问题研究

本文在回顾改革开放以来我国财政政策与货币政策协调配合实践的基础上,针对后危机时期的特征,分析了摘要：本文在回顾改革开放以来我国财政政策与货币政策协调配合实践的基础上,针对后危机时期的特征,分析了如何实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,以及政策之间的相互协调配合等问题。如何实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,以及政策之间的相互协调配合等问题。     

对宏观经济政策的再反思

本次全球金融危机持续引发人们对宏观经济政策的反思和讨论。作者在2 0 1 0年对宏观经济政策进行了初步反思的基础上,再次对此问题加以探讨,主要涉及三方面内容:一是对货币政策的反思,央行货币政策目标如何确定?如何处理零利率下限?央行应为谁提供流动性?二是对财政政策的反思,高公共负债的风险何在?如何应对财政约束风险?财政巩固的步伐多快为宜?三是对宏观审慎工具的反思,如何综合运用宏观审慎政策和微观审慎政策?现有宏观审慎政策运行效果如何?如何综合运用货币政策和宏观审慎政策?该研究认为宏观经济政策的未来框架仍然模糊,货币政策、财政政策、宏观审慎工具在宏观政策中的相对作用仍在动态发展中,最终情况将取决于实践结果。     

宏观审慎政策与货币政策的协调机制探讨

2008年国际金融危机爆发后,宏观审慎政策受到广泛关注。但在实践应用过程中,宏观审慎政策与货币政策能否有效协调？二者是否存在冲突？如何才能够使政策效果最大化？本文将对上述问题从宏观审慎政策与货币政策的目标协调、工具协调和传递渠道的协调三个方面展开分析。     

中美危机管理中的货币政策操作

2007年美国次贷危机演变为全球金融危机后,对金融危机产生的原因与治理对策以及预防金融危机方法讨论中．危机管理时期货币政策运用成为这一问题的热点：危机期间应采用怎样的货币政策以最大限度减少危机的危害以及如何快速摆脱危机？危机后期货币政幕如何继续发挥作用？这篇比较式文章将选取中美危机的货币政策相关方面进行简要的评价。     

连续十次激进加息周期宣告终结?

<正>当地时间5月3日,美国联邦储备委员会发布最新的联邦公开市场委员会(FOMC)货币政策会议纪要。根据会议纪要内容,美联储将联邦基金利率目标区间上调25个基点到5%至5.25%之间,这是自2022年3月以来美联储连续第十次加息。此次加息后,“后沃尔克时代”最激进的加息周期是否接近尾声?未来货币政策走向如何?     

欧洲主权债务危机的根源与解决方案

欧元区主权债务危机由全球金融和经济危机引发,是欧洲货币联盟迄今为止面临的最大挑战。欧洲货币联盟目前站在了一个十字路口。更多的问题在于,欧洲货币联盟在中长期将何去何从,货币政策还能一如既往地维持物价稳定吗?它将如何组织以应对并解决这些问题?安德里斯.多姆布莱特在美国美林银行全球宏观经济会议上的这篇演讲系统地阐述了欧洲主权债务危机的形成原因,并分别从短期和长期给出了解决方案,他认为结构改革是应对危机的持续性解决方案之关键。     

当前的居民消费与消费政策

国际金融危机爆发后,我国把"扩内需、保增长、调结构"作为宏观政策的主轴。在扩内需的过程中,积极的财政政策和适度宽松的货币政策取得了哪些效果?下一步还应采取何种政策取向和具体的政策措施?本期专题安排3篇文章,分别从消费政策、财政政策和货币政策的角度来探讨如何扩大内需的问题,期望引起读者的关注和讨论。本期专题:扩大内需的宏观政策。     

央行资产负债表究竟意味着什么

国际金融危机以来,各国都高度关注宏观层面和微观层面的中央银行资产负债健康状况。中央银行作为维护金融体系稳定的主管当局,代表政府通管一国货币金融事务,制定金融货币政策、维护金融稳定和开展金融服务。评价中央银行货币政策的传导机制如何,市场调控手段是否有效,判断资产负债表是否健康也就成为各国高度关注的对象。     

中国货币政策的困境——基于当前经济环境的分析

在全球经济危机爆发后,我国一度采取了适度宽松的货币和财政政策以保持经济增长,但带来了通货膨胀和资产泡沫等一系列较为严重的后果。本文尝试分析我国危机后货币政策带来的影响和当前国内外经济环境,探讨我国是否还适于采取宽松的货币政策,并对我国如何恢复经济增长提出一些的观点。     

中国货币政策的困境——基于当前经济环境的分析

在全球经济危机爆发后,我国一度采取了适度宽松的货币和财政政策以保持经济增长,但带来了通货膨胀和资产泡沫等一系列较为严重的后果。本文尝试分析我国危机后货币政策带来的影响和当前国内外经济环境,探讨我国是否还适于采取宽松的货币政策,并对我国如何恢复经济增长提出一些的观点。     

央行资产负债表究竟意味着什么

国际金融危机以来，各国都高度关注宏观层面和微观层面的中央银行资产负债健康状况。 中央银行作为维护金融体系稳定的主管当局，代表政府通管一国货币金融事务，制定金融货币政策、维护金融稳定和开展金融服务。评价中央银行货币政策的传导机制如何，市场调控手段是否有效，判断资产负债表是否健康也就成为各国高度关注的对象。     

货币政策的危机管理北大核心CSSCISSCI

在经济金融全球化背景下,本次由美国次贷危机引发的国际金融危机的起因和传导等方面呈现出与以往不同的特点,主要发达国家的货币政策在危机管理中起了主导作用,并在利率水平、最后贷款人职能。中央银行直接购买政府债券和国际协作等操作有所突破。但是,如何优化危机管理措施,避免未来的通货膨胀将更具挑战性。     

美国中小银行“倒闭潮”的回顾与启示

据统计,从2007年至今,在国际金融危机地不断蔓延与扩散中.美国已有400多家银行倒闭。那么,目前美国中小银行倒闭潮对美国金融体系的创伤到底有多深?美国金融业的发展趋势如何?对于我国金融业的未来发展是否有所启示?     

非常规货币政策工具的跨国分析

国际金融危机爆发后,各经济体中央银行纷纷引入了一套新的政策干预措施,以应对此次危机和受之影响的经济环境的挑战。这些措施被统称为非常规货币政策工具(UMPT),承担着为经济提供进一步货币刺激和解决货币政策传导不畅问题两项任务。从某些方面看,这些非常规货币政策工具与传统工具并无二致,最大的不同点在于工具的使用范围和运用规模,这也成为区分政策是否常规的重要标志。     

适度宽松货币政策下中小企业信贷融资为啥仍然难?

为应对国际金融危机的冲击,我国实施了适度宽松的货币政策,今年上半年,我国货币供应量增幅快速回升,金融机构贷款增长明显加快。在适度宽松的货币政策背景下,中小企业融资状况如何呢?为此,我们对郴州中小企业的融资状况进行调研分析。