“金融超市”:美国银行大整合走势

“金融超市”：美国银行大整合走势文／万晖１９９８年４月,也许将成为美国金融业的新纪元。在一周的时间内,世界金融中心纽约连续爆出颇具震撼力的三大新闻：４月６日,美国花旗公司与旅行者公司合并,组成总资产为６９８０亿美元的金融“巨无霸”——花旗集团;４月１...     

大通曼哈顿与J.P. 摩根合并的思考

2000年9月13日,美国的两家银行业巨头大通曼哈顿和J.P. 摩根宣布,大通曼哈顿将以3.7股换1股J.P. 摩根股份的方式收购后者,整个交易额为360亿美元。合并后的公司同时保留两大公司的名称,称为摩根大通。合并后的公司收入将超过520亿美元,利润高达75亿美元,拥有9万名员工。新公司总资产可达6600亿美元左右,将与美洲银行争夺美国第二大银行的位置,同时也具有了与排名第一的金融巨人—花旗银行一争高下的实力。这笔交易还使大通曼哈顿跻身于全球投资银行前列,得以与高盛、摩根士丹利添惠、美林等华尔街的大投资银行并驾齐驱。     

华尔街金融并购背景透视

今年４月６日,美国股市道·琼斯指数突破９０００点大关。但在当晚美国的新闻节目中,金融新闻的亮点却是花旗银行公司与旅行者集团合并的消息。仅过一周,国民银行公司与美洲银行又宣布将合并组成美国最大的商业银行;就在同一天,美国第一银行公司宣布与第一芝加哥国民...     

今日花旗集团

花旗集团是当今资产规模最大、利润最多、全球连锁性最高、业务门类最齐全的金融控股公司。1998年花旗公司与旅行者集团的合并,对美国法律提出全面挑战,使美国金融业告别了分业经营的历史。花旗为全世界96%的人服务,国际大市场为花旗集团提供了长期盈利机会。     

从管理和治理角度看金融控股公司

引起震动的全方位金融服务20世纪末,花旗和旅行者的合并,在全世界金融界引起了巨大的震动。这个震动,不是在于花旗当初有6800亿元的资产,不是在于它有484亿元的资本金,也不是在于它在100多个国家开业,有1亿多的投资者,而是在于合并后,它是最大的金融服务集团。花旗的目标是要提供所有的金融产品。对于花旗来说,如果是零售客户,它可以提供从存款、结算、助学贷款、房贷、车贷,以及股票交易,一直到最后买退休基金,买保险等等,提供从出生到死亡所有的金融服务。对于公司业务,花旗可以给公司客户在任何时间、任何地点,提供任何它所需要的产品,从…     

美国银行合并风潮及原因探析

美国银行合并风潮及原因探析李新功数月来,美国银行兼并时起时伏。１９９７年底美国第一银行和斯泰茨金融公司宣布合并,引起世界关注。１９９８年４月初,美国花旗银行又与旅行者集团合并,再一次引起世人对美国银行的关注。最近宣布的美国银行业巨头国民银行公司与美洲...     

从花旗分拆看商业银行混业经营模式

2009年1月16日,在金融危机中损失惨重的美国花旗集团宣布重大重组计划,把旗下业务一分为二,形成"好银行、坏银行"战略体系.通过战略重组,花旗集团分拆为花旗公司和花旗控股.其中,花旗公司将负责遍布全球100多个国家,资产值约1.1万亿美元、目前利润贡献率达80%的全球传统银行业务(包括商业银行、零售银行、私人银行及全球交易等)、集中为大企业和较富裕的个人客户提供服务.     

花旗挑战美国法律

花旗公司和旅行者公司两家组成花旗集团，向《１９３３ 年银行法》（即《格拉斯一斯迪格尔法案》）和《１９５６ 年银行法》（即《银行控股公司法案》）提出了全面彻底地挑战。合并的背景是美国银行业正面临内忧外患。国内市场：两面受敌；国际市场：节节败退。新生的花旗集团具有“四化”优势：规模化优势，全能化优势，信息化优势，互补化优势。此次合并大大加速了美国银行立法的改革，诞生了１９９８ 年《金融服务业法案》和１９９９ 年《金融现代化法案》，终止了商业银行、投资公司和保险公司分业经营的传统方式，为美国金融业的发展铺平了道路     

浅论商业银行的并购策略

随着全球经济、金融一体化进程日益加快,全球银行业并购风起云涌,并购速度加快,特别是美国、德国全能超级银行的诞生,给我国银行业的未来发展模式提出了新的课题。一、国际银行业并购浪潮及其效应上世纪90年代以来,国际银行业并购案例急剧增加。1995年8月美国大通曼哈顿银行和美华银行宣布组成新的大通曼哈顿银行,成为美国第一大商业银行;2000年4月美国花旗银行与旅行者公司宣布合并组成花旗集团,在国际金融界引起轰动,将国际银行业并购带入新的高潮。国际银行业并购的产生和快速发展,是国际金融业发展的需要,必将引发国际金融格局的大调整…     

组成联合舰队 迎击市场风浪

最近,享誉全球的美国迪斯尼公司以190亿美元的巨资,收购了大都会—美国广播公司,成为全美第一家集电影娱乐、有线电视、广播与电话于一身的最大媒体公司。美国化学银行也出巨资100亿美元收购了大通曼哈顿银行,新的大通曼哈顿银行已成为美国最大的一家银行。从这些事例中不难看出,一些国际著名大企业,已经或正在走兼并联合之路,以求强强相加,优势互补,增强竞争力,实现高速发展。     

美国风险投资业发展趋势

1.20世纪40年代中期到60年代末是美国风险投资业的发展初期 　　1946年美国哈佛大学教授乔治多里特首开风险投资之先河，创立了美国研究开发公司(ARD)，其最成功的运作范例是从1957年起最早对DEC进行了前后三次，总计40万美元的风险投入，使得当时发誓要与IBM公司一争高低的DEC创始人奥尔森终于得以顺利开发出PDP系列计算机，公司收入从1965年的1500万美元上升到1966年的2300万美元，成为当时可以与IBM相抗衡的真正对手。经过其后30多年的不断发展，在1997年度“全美500大”企业排名表上，DEC已成为排名第118位、97亿美元资产总额、130亿美元年销售收入的大型跨国企业(1998年与Compaq计算机公司合并，合并后的Compaq公司1999年的排名为全球第70位、全美第20位)。尽管40万美元与130亿美元是天壤之别的两个数字，但正是这神奇的“天使”资金使得DEC创造出了美国早期风险投资业中最精彩的一页。 　　在ARD的带动下，美国在1958年通过了《小企业投资法》(SBIA)，该法允许成立小企业投资公司(SBIC)，在其后的5年间，就有692家SBIC先后成立，筹集到各类私人风险投资资本共计8亿多美元。同时，伴随着合伙企业的迅速崛起，美国的风险投资业也获得了较快发展，1969年的风险投资新增额就达1.71亿美元。从而形成了美国风险投资业发展史上的第一个高潮。……     

从 QFⅡ投资中寻找机会

QFII作为国际投资理念的代表,对于国内证券市场投资理念国际化推动起到了重要作用,透视其投资组合,研究其投资中的价值取向对于国内投资者有着重要指导意义。一则通过其组合研讨总结其内在的投资理念,二则可以关注其新增仓的品种,如果物美价廉,也不妨跟踪操作随着半年报的公布,我们可以看到QFII屯仓股的持仓情况也逐渐浮出水面.其中半年报业绩大幅增长的公司成为其重点投资对象虽然近期中国证券市场呈现出大幅调整的市场格局,但是这井没有改变QFII加快进入中国市场的步伐。加I近期批复的盖茨基金、美国景顺资产管理公司、法囚兴业银行、荷竺银行,QFII已经增加到20家2004年包括瑞银、花旗、摩根、高盛、野村、扎达、德意志银行在内的这18家机构共获得了20. 75亿美元的囚内投资额度其中,瑞银以6亿美元的投资额度排在首位「从实际投资情况看,2004年中报显示9家QFII投资J 56个证券品种,持仓总从达到l' 28. 075亿元‘:其中,瑞银以总共投资27个证券品种和14. 62亿元的投资市值位居第一,花旗、德意志银行分列2,3两位截至7月中旬,QF11进人中因资金达到17. 75亿关元,折合人民币146. 97亿元左右,其中约100亿元左右资金进入证券市场从持仓品种看,长门电力、1港集箱、福耀玻璃为持仓最重的股票,从投资变动看,瑞银大幅增持了福耀玻璃和燕京啤酒,并跃升为这两只股票的第一大流通股东。     

美国银行称440亿美元收购美林证券

美国银行9月14日与美国第三大投资银行美林证券已达成协议,将以约440亿美元收购后者。两家公司董事会在14日晚间批准了合并协议。根据协议,美国银行将以每股29美元的价格,以换股方式收购美林证券,该收购价比美林9月5日的收盘价溢价70％,但仅有美林股价峰值的三成。消息人士透露,美林证券是在美国联邦储备银行的压力之下被迫出售的．因为美联储担心美林将成为雷曼兄弟公司之后的又一个次贷危机牺牲品。     

联合与合并——美国银行业的新浪潮

长期以来,美国的银行大多都是作为它们所在地区、州或城市的支柱,现在却一反常态,热衷于互相合并,把总部迁往全国各地。这一现象应引起世人注意,美国银行业进入一个联合与合并的新浪潮。 到目前为止,今年美国银行业已出现了5次大规模的合并。6月19日,第一联合银行公司与第一     

银行并购狂潮席卷全球

作为依赖市场和公众信心而生存的银行业,规模大小对其竞争优势具有决定性影响。追求规模经济就成为银行热衷并购的最合理诠释。资料表明,美国几乎所有现存资产超过200亿美元的大银行,都是通过收购合并产生的。     

购并失败原因浅析

自１９９４年起,世界范围的兼并与收购再次风起云涌,“强强联合”而成的“巨无霸”接连诞生。１９９６年,先是日本的东京银行与三菱银行宣布合并,新成立的东京——三菱银行总资产达８１８９亿美元,一举登上世界最大银行宝座。接着美国化学银行以１００亿美元收购大通...     

打一场输不起的改革战

对于中国政府动用450亿美元国际储备向中行、建行两家国有独资商业银行注资这件事，国内外普遍的看法是一种治标行为，最根本的还是要转换经营管理机制。最近公布的《中国银监会关于中国银行、中国建设银行股份制改革指引》顺应了“标本兼治”这一改革思想，详细规定了两家试点银行在公司治理结构改革方面的十项行动方案。     

全球大并购是福是祸待评说

以大吃小，以强凌弱，这是自古以来自然界演变的基本法则。在人类即将进人ZI世纪之际，为迎接新时代的挑战，欧美工业国家的一些跨国集团兴起的国际并购风愈演愈烈。跨行业、跨国界、跨地区的并购行动今年以来达到了顶峰，并购金额也突破了新纪录。弱者纷纷被吃，强者越吃越大，因此，有专家学者预言，ZI世纪将是国际垄断财团瓜分天下的时代。这种现象的出现，对全球经济是福是祸，目前还没有一家权威机构公开站出来评说。超级全回机构面世4月中旬开始，美国的金融业陆续刮起并购风：美国第一银行和第一芝加哥银行合并，合并金额达到320亿…     

惠普与康柏合并对IT产业的影响

２００１年９月４日惠普公司宣布，以２５０亿美元的价格通过股票收购其竞争对手康柏电脑公司达成合并协议。这一消息立刻在美国以及全球的高技术领域引起强烈的震动。本文就对两家公司合并的原因，合并后公司的发展目标及合并对IT产业今后发展将产生的影响加以分析评述。１．合并原因自２０００年以来，世界经济特别是美国经济受到网络泡沫破灭的冲击，一直低迷不振，纳斯达克股市连连受挫。IT业开支和消费不振，直接影响IT及通信硬件产业的销售与营运表现。截至到２００１年６月，惠普公司前９个月的收入为３３７亿美元，比１９９９年…     

全球汽车业霸王——美国通用汽车公司的成功之路

据美国《幸福》、《商业周刊》杂志社公布,1995年,通用汽车公司年销售额达1688.28亿美元,利润68.8亿美元,固定资产2171.23亿美元,在美国500家大公司中排名第一,在世界汽车业中名列榜首。通用汽车公司成功的秘决在以下七个方面: 一、机构设置合理化。通用汽车公司将企业的组织机构放在十分重要的位置,其所以能迅速成长并发展成为全球性的工业公司,重要原因之一就是该公司能根据实际情况,适时变革和不断完善其组