经济转轨、财政分权与预算软约束

我国正处于经济转轨时期,预算软约束问题普遍存在。财政分权在通过地区竞争逐步缓解国有企业预算软约束问题的同时,却使政府预算软约束愈演愈烈。解决的办法在于规范财政分权。     

国有企业预算软约束导致银行风险累积的实证分析

一、引言 当前我国国有银行不良资产状况日趋严重,隐藏着巨大的金融风险,并进而威胁到国民经济的正常运行.据披露到2001年9月末,4家国有独资商业银行本外币贷款为6.8万亿元人民币,不良贷款为1.8万亿元,占全部贷款的26.62%.对于如此巨额不良资产形成的原因,不同学者从不同角度给出了相应的解释.     

财政转移支付与预算软约束

我国与分税制财政体制相配套的财政转移支付制度是在1994年后逐步建立起来的,经过十几年的发展,财政转移支付规模逐渐增大,在关注财政转移支付均等化功能的同时,不应忽视财政转移支付可能带来的预算软约束问题。财政转移支付不是一定带来预算软约束,但通常地方政府对中央政府的期望会引致预算软约束。纵向财政失衡、政治和改革等影响因素的作用、政府责任重叠、均等化标准模糊以及财政转移支付的可协商性与随意性,客观上增加了地方政府的期望,为预算软约束提供了条件。     

软预算约束下的国有商业银行改革

本文利用软预算约束的理论框架,分析了银行领域的软预算约束形成原理和表现,并进一步具体讨论近年来我国政府对国有商业银行相关政策中的软预算约束含义。然后建议中国国有商业银行改革应注重法治建设和所有权结构改革,才能妥善解决软预算约束问题。     

预算软约束视角下的资本结构理论研究

预算软约束存在于各种经济体中,并影响着不同制度背景下的公司融资模式。文章回顾了现有的资本结构理论,试图构建预算软约束对资本结构作用机理的理论模型与可验证的假设。文章还提出了预算软约束的分析框架,并通过放宽预算硬约束假设来分析现有资本结构理论,最后总结了预算软约束和资本结构的相互作用及其理论假设,并提出了进一步研究的建议。     

投资者情绪、预算软约束预期与投资现金流敏感性

本文以投资者情绪衡量公司外部股权融资环境的变化,研究不同预算软约束预期下,投资者情绪对公司投资现金流敏感性影响的差异。研究发现,高涨的投资者情绪带来择时发行股票的好时机,总体上缓解了企业面临的融资约束,投资现金流敏感性降低。当按照预算软约束预期对样本进行分组后,投资现金流敏感性降低的程度因组别不同而有所差异。预算软约束预期较弱的组别,最为敏感地捕捉了择时发行股票的好时机,其投资现金流敏感性明显降低。     

软预算约束与国有企业改革

<正>一、软预算约束的含义及其成因1.软预算约束概念的提出。软预算约束概念是20世纪80年代,匈牙利学者科尔奈在其论著《短缺经济学》一书中首先提出来的,指社会主义国家出于"父爱主义"动机对于亏损企业进行救助,使国有企业即使亏损也能生存下去。该理论描述了一个在社会     

预算软约束与国有商业银行不良贷款形成的机制

不良贷款一直是困扰中国银行业的难题。本运用预算软约束的理论，采用博弈论的方法，在Berglof and Roland模型的基础上试图建立—个由政府一国有商业银行一国有企业之间的三期模型（博弈模型）来分析国有商业银行不良贷款的形成机制。本还对处理内生的不良贷款提供相应的政策启示。     

软约束下的资源配置和技术特征

在存在着预算软约束的情况下,生产要素的配置通常是低效率的。本文研究软约束体制下生产要素配置与预算软约束程度之间的关系,同时讨论资源配置的低效率与生产技术特征之间的联系。我们的研究表明,在预算软约束体制下,生产要素配置的浪费程度以一种微妙的方式受制于生产技术特征。 科尔内的预算软约束理论（１９７９）于中国经济学界久已耳熟能详。科尔内的中心思路是,传统的社会主义中央计划经济体制中,国有企业的预算软约束导致资源配置的扭曲和低效率。最近１０年,博奕论的引入使得预算软约束理论研究更上一层楼,最具影响力的一…     

经济转轨中企业多元化战略的约束与前景展望

我国经济转轨过程中的环境和制度安排特殊,企业多元化行为特点鲜明。经济转轨中企业在实施多元化经营战略过程中,受到收益与成本、经营者自利和政府干预等因素的约束和影响。不同产权类型企业的投资前景不同,应根据自身特点进行多元化投资。     

The Political Economy of Low Inflation

What are the politics of inflation? This question is usually raised solely when inflation rates are high. All levels of inflation, however, high and low, are the outcome of political conflicts. But no current approach to the study of inflation — sociological, neoclassical, modern political economy — adequately captures the full range of political issues at stake, and this leads to problems for both theory and policy. This paper critiques the existing perspectives on inflation and then focuses on three theoretical issues raised by those critiques: the economic costs of inflation; the concept of monetary neutrality from economic and political perspectives; and the importance of disaggregating economic growth statistics. Finally, the paper introduces and explores a contending approach to the analysis of the political economy of inflation: a ‘micro‐politics’ perspective. This approach is the only one to address the politics of low inflation, which is of great significance for contemporary political economy.     

预算结余索取权安排、棘轮效应和预算松驰关系研究

预算结余和棘轮效应涉及的均是本期对下期的影响。本文研究这两种制度安排对预算编制松驰和预算执行松驰的影响。采用实验方法收集数据,统计分析发现：（1）在各种预算索取权安排下,预算责任人都有制造预算编制松驰的激励;当棘轮效应不存在时,各种制度安排下的预算编制松驰程度无显著差异;当棘轮效应存在时,不同预算结余制度安排下,预算编制松驰程度不同,留用利益比例与预算编制松驰负相关;（2）当棘轮效应不存在时,如果预算结余留用比例足够高,预算责任人可能没有制造预算执行松驰的激励;当棘轮效应存在时,在各种预算索取权安排下,预算责任人都有制造预算编制松驰的激励;无论棘轮效应是否存在,在不同的预算结余索取权安排下,预算执行松驰程度不同,留用比例与预算执行松驰负相关。（3）棘轮效应对预算编制松驰有抑制作用,对预算执行松驰有促进作用。     

基于预算约束的商品房价格形成机制研究

我国商品房市场上存在一定程度的预算约束。本文通过类比的方法,参考经典预算约束方程,得出了商品房交易市场的预算约束方程,并在此基础上通过理论分析和实证分析得出了商品房价格形成机制。笔者认为,流动性、城市化、人均可支配收入、交易量、持有成本为商品房价格的主要影响因素。从预算约束角度出发对商品房价格的形成机制进行研究,对政府的住房需求治理具有一定的参考意义。     

高等学校预算管理中的预算松弛问题研究

预算管理作为高等学校内部管理的重要组成部分,越来越受到人们的重视。然而预算管理在高等学校普遍认同并加以实施的过程中,其效果并非尽如人意,还存在许多问题。预算松弛问题就是高等学校预算管理中的一个主要问题,它是高等学校预算管理中的一种常见现象。预算松弛的存在对高等学校的预算管理既有积极的一面,也有负面的影响,预算松弛积极作用得以发挥的前提是其在量上必须有度,对预算松弛进行控制是十分必要的。通过对高等学校预算管理过程中预算松弛及其影响因素的分析,提出加强高等学校预算管理,减少预算松弛的对策探讨。     

Markov区制转移模型与我国通货膨胀波动路径的动态特征

本文应用Markov区制转移模型，对我国1984年以来通货膨胀率的动态路径进行了模拟分析。估计和检验发现了我国通货膨胀路径中不仅存在高通胀区制和低通胀区制，也存在经济政策机制与通货膨胀率区制之间的相关性。通过与传统的自回归模型相比较，Markov区制转移模型考虑了通货膨胀率的内生转移机制，从而更好地拟合和刻画了通货膨胀率的数据生成过程。     

中国通货膨胀与通货膨胀不确定性的非线性关系

本文利用1983年1月~2007年1月CPI月度数据,应用Hamilton提出的能同时发现数据线性和非线性关系的随机场回归模型,对中国通货膨胀与通货膨胀不确定性的非线性关系进行实证研究。实证的结论支持了Friedman-Ball假设和Cukierman-Meltzer假设。前者呈现U型的非线性关系,这意味高的通货膨胀和通货紧缩都将导致高的不确定性,这一发现补充了Friedman-Ball假设;而对于后者,呈现出更为复杂的N型非线性关系。本文的结论对中央银行控制通货膨胀不确定性具有一定的借鉴意义。     

A Political Economy Approach to the Neoclassical Gradualist Model of Transition

Abstract.  A political economy approach to the neoclassical gradualist model of transition requires the exposition of what I define the primary elements of the model, which are economic analysis, definition of a good society, speed, political structure, ideological structure and whether the initial conditions were incorporated in the model. After the identification of the primary elements of the neoclassical gradualist model the next step is to identify secondary elements, the desired changes with respect to price liberalization-stabilization, privatization, institutional structure, monetary policy and the financial system, fiscal policy, international trade and foreign aid and social policy. The analytical framework developed makes possible to understand the neoclassical gradualist model from a new and more enlightening perspective. We are better able to comprehend the complexities involved and the disagreements about the reform process. The adoption of a gradual process of transition did not only involve specifying the required policies of a successful transition but also entailed a process, a sequence by which the reforms should be introduced. As such, a process of transition consistent with the policies recommended by the neoclassical gradualists economists is developed. The conclusion reveals the inconsistencies in the model.     

金融危机对中国城市经济的影响及其应对

文章全面分析了金融危机对我国城市经济的影响,指出中国城市经济发展已经进入到一个重要的转型时期.面对金融危机的挑战,必须把短期启动和可持续发展统一起来,从需求和供给两方面入手,着力解决制约城市经济发展的一些深层次问题.加快推动城市经济转型升级.     

中国通货膨胀率持久性变化研究及政策含义分析

通胀率持久性在通胀率动态研究中备受学界的关注,并且直接影响现代货币政策传导机制的终解方程式。本文对我国通胀率持久性的统计特性做了严谨的计量检验和分析,应用“格点拔靴(自举)”中值无偏估计和Exp-Wald未知断点检验来捕捉我国物价波动持久性的特征。统计结果显示,通胀率持久性在高通胀时期走高,而在物价波动减小的20世纪90年代中后期显著减弱。我们讨论了这一发现对相关货币政策分析机制的含义。