ETF怎么玩

新的基金产品ETF和LOF将问世，一时之间成为沪深两市的焦点。对于这种新产品，投资也许还相当陌生，在这里我们先作些简单的介绍。     

交易型开放式指数基金对证券市场影响分析

交易型开放式指数基金(以下简称ETF)自20世纪90年代以来,在国际资本市场上发展迅速。2005年2月23日,我国证券市场上首只ETF产品正式上市交易。本文先介绍ETF的主要特点、交易模式及其在国内证券市场上的发展历程,进而从宏观和微观两个不同的角度,重点分析ETF的推出与发展对我国证券市场的影响。     

股改带来的ETF套利模式

目前，中国证券市场已发行上证50、上证180、深圳100三只ETF（Exchange-traded funds，交易所交易基金），基本形成了对沪深两市的全面覆盖，投资者对整个A股市场进行指数化投资和交易已成为可能。     

我国证券市场中运用ETF套利的可行性分析

运用ETF套利既为投资者提供了投资渠道,也是市场完善价格发现功能的重要途径。运用ETF进行套利主要有两种方式:一是利用ETF在一、二级市场上的价差进行套利;二是利用ETF与中国市场上现有的沪深300股指期货进行对冲套利。在股指期货上市后,本文通过较为充分的数据,利用实证研究的方式发现,在我国运用这两种方式进行ETF套利仍然存在较大空间,具有一定的可行性,并得到了方式二进行套利时的资产配置比例,对于投资者具有一定的参考意义。     

中国证券市场存在的问题

本文简要分析我了我国证券市场目前存在的问题,为投融资者、监管者的行为提供一些参考。     

中国证券市场之我见

中国证券市场之我见刘国光（一）证券市场的成就和问题我国证券市场８０年代就出现了，进入９０年代，发展就更快了。证券市场在旧社会有过，解放４０多年没有了，所以说，现在的证券市场是市场取向改革以后，从无到有，从局部地区到全国，从国内市场到国外市场，这样一个...     

浅析佣金制度改革对中国证券市场的影响

实施浮动佣金制后 ,我国证券行业的竞争必然会加剧 ,证券公司也将从以经纪业务为主转向增值服务为重 ,这将提高整个证券市场的效率 ,改善其竞争力 ,加速证券市场的市场化进程。     

浅析中国证券市场的事中事后监管

长期以来,中国证券市场监管机构的主要工作围绕事前审核批准和事后监督执法展开,其中事前的审核批准更是监管工作的重中之重。但是,证券市场违规违法问题高发、主管部门监管成效不理想以及证券发行注册制改革的逐步推进,对于进一步加强证券市场的事中事后监管提出了更为迫切和更高标准的要求。对此,笔者分析了当前证券市场监管薄弱环节,提出了加强事中事后监管的政策措施,对进一步推动证券市场健康稳定发展进行了有益探索。     

试论我国发展ETF的必要性与可行性

目前,我国证券的弱有效性是影响指数基金长期发展的重要因素。股票市场缺乏信息完全、分布均匀和时效性,造成指数化投资很难被投资者所接受。从可行性分析,我国已具备了引入ETF的市场主体,已发展了具有市场影响力的指数、股票登记、投资管理能力以及良好的流动性。引入ETF可促进我国证券市场的结构完整,能够改善证券市场投资者结构,活跃ETF标的指数成份股的交易。大力发展ETF,不但是必要与可行的,而且能使指数基金在我国获得长期性、可持续性发展。     

交易所ETF基金监管制度研究

ETF在我国已有近十年的历史,但直到今年上交所才出台相关规则,制度的长期空白严重制约了ETF作为一种重要投资工具在我国的发展。ETF的特殊性决定了对其监管的特殊要求,无论是证监会、上交所还是基金公司本身都必须逐步适应这种变革,市场制度需要重构,监管的国际化步伐显得异常重要。     

贵金属市场的另类金融衍生品——白银ETF

随着ETF在我国的成功引入,以及美国证券交易市场在半年前推出了首支白银ETF,这种金融衍生品的出现给市场提供了相对优良的投资工具。白银ETF具有普通ETF的属性,也有它独特的一面,它的出现使中小投资者有能力参与到贵重金属的投资领域。本文就白银ETF的诸多特性和套利空间以及未来发展加以分析。     

黄金ETF持仓量与黄金价格动态关系研究

对黄金价格与持仓量之间的动态关系进行研究,有助于对黄金价格未来走势做出更加合理的解释,且可以帮助套期保值者和套利者更好地把握黄金价格波动的规律。本文利用在研究了黄金价格与ETF持仓量之间的相关性理论分析的基础上,利用平稳性检验、协整检验、格兰杰因果检验等分析方法发现了两者之间存在长期的均衡及短期波动关系。     

利用ETF进行股指期货套利

在股指期货套利中，要实现套利的无风险，套利策略中的现货头寸就要完全复制沪深300指数的成分股，但如此操作的成本过高，足以吞噬全部的套利空间，利用ETF建立现货头寸或者利用精选成分股来复制沪深300就成为一个可行而有效的策略。     

刘鸿儒谈中国证券市场

在近10多年中国经济快速发展的背景下，中国的证券市场应运而生，并随着经济改革的不断深入而发展壮大。中国证券监督管理委员会主席刘鸿儒教授不久前就中国证券市场的现状下一步的发展，对本刊记者作了较详细的介绍。     

中国证券市场国际化探索

<正> 证券市场国际化是指以证券形式为媒介的资本在运行过程中实现的证券发行、证券投资以及证券流通的国际自由化。证券市场作为长期资本的最初投资者和最终使用者之间的中介,是资本市场的重要组成部分。80年代以来,国际间跨国资本流动日益增强,国际资本市场出现了明显证券化、国际化趋势。具体表现主要有以下三个方面:国际性证券     

QDII基金跨境ETF产品创新初探

2009年下半年,在资本市场缓慢复苏的背景下,外汇额度又将再次放行,各基金公司如何抓住机会推出更丰富和完善的QDII基金产品,以便更好地规避风险和满足不同投资者的理财需求?产品设计方面的创新或许是改变目前QDII境况不佳的一大解决之道,如推出跨境ETF产品可丰富目前略显单一的产品链,易于投资者的理解和监督。     

震荡市优选ETF

文预期明确的上涨市场中，被动型指数基金的表现也许无法超越主动型基金的表现，尽管2006年，就平均水平而言，指数基金的净值增长并不逊于主动型基金。不过，在当前预期明确的震荡市场环境中，主动型基金已经具有一定的劣势，这在一定程度上归因于主动型基金普遍高仓位、难以回避前期高涨幅品种的大幅下跌，ETF无疑是指数基金中的上佳选择。目前国内已上市交易的ETF共有五只：上证50ETF、深证100ETF、上证180ETF、中小板、红利ETF。由于编制方法的区别，不同ETF之间的分化程度正在逐渐加剧。