我国民间借贷利率定价问题研究——以温州为例

民间借贷利率反映了社会资金余缺和民间投资的活跃程度,它已成为央行宏观调控的重要依据之一。本文通过分析温州地区民间借贷活动的基本特征与利率现状,探究了民间借贷利率的影响因素和价格形成机制,并对合理确定民间借贷利率以及规范民间借贷行为提出了对策建议。     

我国民间利率问题的新视角：“市场化”考究

我国民间利率不完全具有市场利率的特性，它是市场外的“市场利率”。在当前市场中，它可作为利率市场化改革的参照系，但是其市场缺陷性却不利于利率市场化改革。尽管民间利率的高利率水平已有所降低，但民间利率市场化程度的偏低现状及民间利率市场的自发性和盲目性，决定应对民间利率进行“市场化”：形成仍是以民间借贷市场为主体，但辅之以国家各项政策措施来规范引导的民间利率体系。     

从他国经验看我国的利率市场化

近年来,随着全球市场化程度加深,多国都放松或者放开了对利率的管制,先后实现了利率市场化,对自身的金融体系产生了较深的影响。我国也不断加速利率市场化的进程。本文先短暂介绍我国利率市场化进程,然后在回顾其他一些国家在这个过程中遇到过的问题与挑战的基础上,总结一些可以借鉴的经验并提出几点建议。     

民间借贷：利率持续飙升

在银行融资难的现实面前，活跃的民间金融体系已成为企业借贷的重要渠道。     

民间借贷发展问题探析

由于正规金融的缺失、投资渠道狭窄及自身的比较优势,民间借贷最近几年发展迅速。特别是在货币紧缩的政策环境下,民间借贷的问题更是突出。文章介绍了目前民间借贷发展的现状,其规模庞大、参与者广泛、利率极高。在此基础上深入分析了民间借贷迅猛发展的原因和存在的风险,并提出合理发展民间借贷必须放开民间借贷市场,明确其合法地位,规范民间借贷的发展,加强监管,并推进利率的市场化改革。     

浅析民间借贷的利率分布与风险管理

游离于正规金融体系之外的民间借贷在我国已有几千年的历史,因正规金融体系贷款供给不足等原因,近年来民间借贷在我国民间资本活跃的东南沿海地区及资源富集度高的西部地区发展迅速,对缓解企业及居民资金压力、维持生产生活发挥了重要作用,填补了传统金融机构因为风险控制等原因的市场空白,对维持地区经济活跃立下汗马功劳,是正规金融体系的重要补充。然而民间借贷规模不断扩大和监管缺位的矛盾也日益凸显,进而产生一系列金融和社会问题。加强民间融资的监督管理,取其优点,去其糟粕,是金融管理工作的重要组成部分。     

我国民间利率问题的新视角:“市场化”考究

我国民间利率不完全具有市场利率的特性,它是市场外的"市场利率"。在当前市场中,它可作为利率市场化改革的参照系,但是其市场缺陷性却不利于利率市场化改革。尽管民间利率的高利率水平已有所降低,但民间利率市场化程度的偏低现状及民间利率市场的自发性和盲目性,决定应对民间利率进行"市场化":形成仍是以民间借贷市场为主体,但辅之以国家各项政策措施来规范引导的民间利率体系。     

民间借贷利率期限结构之谜——基于温州民间借贷利率监测数据的解释

与以往文献中单一形态的利率期限结构不同,民间借贷利率期限结构存在递增形、U形、倒U形和波浪形等多种形状,长期利率低于短期利率成为通胀高企、经济下行时期一种持续的常态。我们将这种难以按常理解释的现象称为民间借贷的利率期限结构之谜。本文围绕民间借贷利率形成机制对其进行分析,认为"偏好习性理论"的"期限升水"是理解民间借贷利率结构多样性与异常性的关键,而"市场分割假说"则有助于说明异常现象为何能持续存在。此外,与"格林斯潘之谜"显示经济疲软一样,民间借贷利率期限结构持续异常可能也是民间金融系统性风险生成的重要表征。实证分析表明,民间借贷利率不存在长记忆性,并且有两类期限的民间借贷利率与CPI存在协整关系。这些结论对民间金融的监管具有重要启示。     

温州民间借贷利率的信息价值研究

本文首先阐述了已有学者关于民间借贷利率相关理论的研究成果,并结合温州民间借贷利率的发展现状,之后重点研究温州民间借贷利率的信息价值。采用回归、Granger因果检验、门限协整等方法进行了分析。研究发现:温州民间借贷利率是民间金融信息的指示器,它可以引导民营企业家合理投资,其与官方利率的差异可以解释汇丰与官方PMI指数的不一致,最后总结并提出促进民间金融发展的相关建议。     

探讨民间借贷市场的发展与对策

改革开放三十多年来,市场经济有了很大的发展,特别是民营中小企业发展的较快,企业处在发展阶段资金短缺需要融资,同时刺激和促进了民间借贷市场的发展,由于民间借贷长期以来受政策与法律的约束,只能生存在地下,一直不能披上合法的外衣.解禁民间借贷市场是迟早的事,势在必行,是市场发展的必然产物.     

民间借贷规范研究

民间借贷作为正规金融的一种有效补充,有其存在的合理性.目前民间借贷尚不规范,在发展的同时暴露出许多问题,主要体现在法律条例不健全,监管制度不到位,借贷双方存在道德缺失等方面.政府应从建立和完善针对民间借贷的相关法规,构建规范的民间借贷监管机制,加大金融创新力度,稳步推进利率市场化改革,着重支持小额贷款公司的发展等方面入手,从而使民间借贷朝正规化、阳光化方向发展.     

民间借贷利率冲高的警号

一方面是CPI居高不下,要收紧流动性;一方面中小企业资金紧张,民间融资成本冲至历史高点。今年以来,为稳定通胀预期,央行开始频繁采用数量型货币工具,以收紧市场流动性。3个月内央行三次上调存款准备金率,前后冻结金融机构近万亿元资金。其次,通过发行央票进一步回笼货币。3月23日后的短短一周,央     

我国利率市场化改革思路探讨

由利率管制逐步实行利率市场化是市场经济国家利率制度的必然演化之路,目前我国的利率市场化已经进入实质性改革的攻坚阶段。如何稳步推进今后的利率市场化改革,本文拟就我国利率市场化改革的基本内容、发展状况和可行性等问题进行探讨。     

国债市场的功能与利率市场化

一、国债市场功能不全影响了利率市场化进程 从20世纪80年代初到现在,我国国债市场在筹集资金,支持国家重点大型基础建设项目,改善经济结构,保持适度的经济发展速度等方面发挥了巨大的作用,特别是1997年以后,国债已成为我国实施积极财政政策,治理经济衰退的重要支撑手段.但是,国债市场在调节功能、价格发现功能和利率风险规避功能方面相当滞后,将严重影响我国利率市场化的进程.     

浅析民间借贷市场的政策与法律环境

我国中小企业的数量占我国企业总数的99%,创造了我国近六成的经济总量、近一半的财税收入、近八成的就业岗位.中小企业在经济社会发展中的作用和地位不可忽视.当前最突出的问题就是:企业不具规模、没有市场竞争力与抗风险能力差、以及缺少人才、技术和资金,尤以资金短缺的矛盾最为突出.目前中小企业融资难主要表现在:国家的金融政策与法律条款问题,融资渠道狭窄;银行还不是完全市场化,不适应市场经济发展的要求.     

论国债市场与利率市场化

中国金融体制改革已进入新的深化时期,利率市场化开始进入实施阶段.目前,中央银行对利率市场化改革,已经作出了先农村后城市、先贷款后存款、先外币后本币的顺序安排,这无疑是一个具有历史意义的举措.那么,在利率放开之后,中央银行又靠什么办法来引导市场利率呢?这是一个具有理论和重大现实意义的问题.本文从利率--利率结构--基准利率--国债利率--国债市场--金融市场的理论逻辑出发,分析论证了基准利率是利率结构的中心,国债利率是有效的基准利率,在发展一个成熟的国债市场促进利率市场化过程中,中央银行引导市场利率是最有效的市场机制和手段.     

民间借贷利率下调对小贷公司的影响分析

自2017年以来,小额贷款公司无论从机构数量,还是贷款余额来看,都存在逐年下降的现象。民间借贷利率司法保护上限的下调,会使其处境更加艰难。本文在分析利率下调的背景与原因的基础上,重点对小贷公司所受影响进行深入分析。最后,针对民间借贷利率下调的影响提出了小贷公司的应对策略,以期减少民间借贷利率下调对小贷公司的影响冲击,使其健康发展。     

民间借贷利率与流动性无直接相关

民间借贷规模增加、利率上涨,与社会流动性大小无直接关联,主要原因是中小企业资金需求的刚性与民间资本投资渠道多样性存在矛盾温州的民间借贷由来已久,伴随着不同的经济发展阶段,呈现出明显不同的活动特征。长期以来,温州民间融资活动比较活跃,成为正规金融的重要补充。近期温州民间融资出现两个新特点:一是民