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上市公司由于股权融资成本低、债券市场不发达、股票市场不完善以及公司管理水平较低等原因而倾向于股权融资。上市公司依赖于股权融资虽然具有一定的合理性,但是股权融资无论对上市公司还是资本市场以及资源配置等都产生不利影响。本文在分析上市公司股权融资的成因和不利影响后,针对完善上市公司融资方式提出了一些建议和措施。 相似文献
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鉴于我国证券市场上上市公司不同的融资倾向问题,本文运用按常理的分析方法,经过对我国上市公司融资行为与融资结构初步的分析,发现我国上市公司具有明显的股权融资偏好,在股权融资时更多的选择市场化偏低的配股方式进行再融资,而负债融资在公司总融资中很少,且多为短期负债。而在外国证券市场上,上市公司的融资倾向正好相反。在证券市场上为什么我国上市公司会出现和外国两种截然不同的融资结构,本文将通过对中国上市公司股权融资偏好的影响因素来分析其原因,并提出一些促进中国上市公司合理融资的建设性意见。 相似文献
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顺序融资理论是一种新的资本结构理论。本文通过我国和美国的上市公司融资顺序的国内外比较分析,指出我国上市公司融资偏好差异的原因,提出通过大力发展上市公司债券市场、培育健康股票市场的发展、改善我国上市公司的内源融资顺序的措施,以促进我国上市公司的完善发展。 相似文献
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本文从融资成本的角度出发通过计算资产报酬率与银行贷款利率的比较,得出了我国上市公司偏向股权融资的原因。鉴于我国上市公司业绩不稳定,相当部分公司股权融资后业绩下滑,基于资产报酬率可能低于债务利息的情况,本文探讨企业预期盈利与融资偏好的关系,并实证分析我国上市公司预期盈利对融资偏好的影响。 相似文献
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我国上市企业盈利能力与融资偏好分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文从融资成本的角度出发通过计算资产报酬率与银行贷款利率的比较,得出了我国上市公司偏向股权融资的原因.鉴于我国上市公司业绩不稳定,相当部分公司股权融资后业绩下滑,基于资产报酬率可能低于债务利息的情况,本文探讨企业预期盈利与融资偏好的关系,并实证分析我国上市公司预期盈利对融资偏好的影响. 相似文献
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《商业经济(哈尔滨)》2008,(13)
上市公司非理性融资行为严重损害了债权人和中小股东利益,扰乱了证券市场的定价和运行秩序。上市公司非理性融资的表现是非理性股权融资偏好、募集资金闲置、随意改变募集资金投向等非理性融资行为。其主要原因是股权融资的资本成本较低、举债融资成本与公司规模负相关、大股东的利益驱使以及利益相关者约束缺位。 相似文献
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上市公司融资结构及优化研究 总被引:1,自引:0,他引:1
分析了我国上市公司融资行为的现状,融资结构的特点以及融资效率等,探讨了我国特有的融资结构形成的制度,政策,环境等其他诸方面的原因。并在此基础上提出抑制上市公司股权融资偏好,优化融资结构的一些建议。 相似文献
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中国上市公司与发达国家的上市公司相比往往更依赖对外融资,特别是较高水平的股权融资。这种差别有其形成的特定原因,文章对其成因进行了剖析,进而提出了几点建议。 相似文献
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上市公司可以代表着一个国家的总体企业实力,因此关注上市公司的成长就显得尤为重要,本文对影响上市公司成长的一个重要因素——“融资”进行分析,其中着重对股权与债权的融资成本进行横向对比,找出我国上市公司对股权融资特殊偏好的原因并对解决企业过渡依赖股权融资提出四点建议。 相似文献
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企业的融资方式会影响企业的资本结构,合理的资本结构有利于企业价值最大化目标的实现。本文从融资偏好的优缺点的视角出发来研究我国上市公司融资活动,运用一些实际例子,分析了中国上市公司倾向于股权融资的原因,并得出建议,中国上市公司的资本结构如何得以更好的改善。 相似文献
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上市公司融资偏好研究 总被引:1,自引:0,他引:1
分析上市公司融资偏好产生的原因和影响,对于优化中国上市公司的资本结构,提高资源配置效率无疑具有重要的意义。主要分析了我国上市公司股权融资偏好的成因及其影响,并提出规范与完善我国上市公司融资结构的建议。 相似文献
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分析上市公司融资偏好产生的原因和影响,对于优化中国上市公司的资本结构,提高资源配置效率无疑具有重要的意义。主要分析了我国上市公司股权融资偏好的成因及其影响,并提出规范与完善我国上市公司融资结构的建议。 相似文献
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我国上市公司强烈偏好股权融资,股权结构复杂,导致上市公司治理效率下降,委托代理成本增加,给企业带来许多负面效应。笔者从资本结构角度出发,分析其结构特征和原因所在,就如何完善我国上市公司融资行为及进一步发挥作用提出浅显建议。 相似文献
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西方企业大多偏好内源融资,而非外源融资,特别是股权融资,而我国上市公司却对股权融资有很强的偏好。中国上市公司产生此种情况的原因在于经理们不愿承担债务违约和企业破产的风险,上市公司的股东监督力度偏弱,公司内部功能性缺陷和我国金融体制改革缓慢以及债券市场不发达。 相似文献
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上市公司融资是其经营决策的重要内容,不管公司的经营规模、组织结构有多大差别,都很难摆脱对于资金短缺造成的困境和对于长期资金的渴求.因此,怎样有效地筹集资金就成为了上市公司生存发展的头等大事.对于我国上市公司而言,通过这些方式所筹集资金占总融资的比重,就构成了公司的融资结构,并表现出其融资偏好.本文搜集了从1998年到2011年资本市场的资料,在此基础上,对我国上市公司在此期间所体现出来的融资偏好进行实证研究和分析,发现其仍然存在较强的股权融资偏好,并通过建立模型来寻找影响我国上市公司股权融资偏好的因素和更深层的原因,提出改善股权融资偏好的各种对策和建议,试图从中找出适合我国上市公司发展路线的解决方案. 相似文献
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伴随着我国证券市场的产生和发展,再融资越来越成为上市公司筹集资金的重要手段之一.由于我国特殊的股权结构,融资监管体制,上市公司的融资具有复杂的制度背景,这就使得我国上市公司的再融资行为具有不同的意义.本文阐述我国上市公司企业再融资存在.的问题、分析原因,并提出解决建议. 相似文献
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当前中国上市公司表现出较为强烈的股权融资偏好现象,这与发达资本市场国家上市公司的融资行为有很大不同,之所以出现这种情况,原因是多方面的。本文在对我国上市公司的融资行为进行分析研究的基础上,对其成因进行了剖析,文章最后对上市公司融资行为的理性化回归问题进行了探讨。 相似文献