PPP项目资产证券化的财务动机及障碍 ——以轨道交通项目为例

结合轨道交通类PPP项目投资规模较大、特许经营期较长、可行性缺口政府补贴较大等特点,本文阐述了此类PPP项目资产证券化的财务动机及实施过程中存在的问题和需要关注的重点.     

浅析我国信贷资产证券化产品的定价问题

资产证券化产品作为我国一种较晚兴起的金融产品,与国外先进市场的资产证券化产品的定价机制还存在着不小的差距,其定价方法和机制正处于不断改进和完善的阶段。本文主要通过归纳出资产证券化产品定价的常用模型(收益率利差分析模型、静态现金流收益模型,蒙特卡洛模型),以及我国资产证券化产品定价的选择及与国外先进市场定价差异的原因总结,最后对于进一步完善我国信贷资产证券化产品定价机制给出建议。     

PPP项目资产证券化风险管控研究

PPP项目具有投资规模大、周期性长、不确定因素多等特征,经常遭遇融资瓶颈.PPP项目资产证券化是解决其融资困难的重要途径之一,同时也是政府下一步布局PPP项目融资的重要手段之一.PPP项目资产证券化具有诸多优势,为了PPP项目资产证券化顺利推广,就其项目的质量风险、资本市场的风险以及资产证券化设计中的风险展开分析,并结合实际情况给出相应的防控建议.     

信贷资产证券化产品定价研究

在当前国内经济增长放缓的大背景下,通过资产证券化的方式盘活流动性差的资产,可以增强整体经济的流动性,缓释银行的存量信用风险。资产证券化产品作为复杂的信用衍生品,在国内仍处于试点阶段,产品价格的准确计量,对发行方和投资者都有很重要的意义。通过对一款产品特点的分析,选取适合的模型和处理方法给出模型定价,并对目前阶段资产证券化产品的市场推广提出建议。     

存量公共资产转型为PPP项目资产价值评估及交易定价

PPP模式助推存量债务化解,将存量资产转型为PPP资产。但由于缺乏专业的指导,自资产评估、交易定价等工作方面产生较多违规行为,为PPP项目合规有序开展留下隐患。本文对存量公共资产的转型为PPP项目资产过程中,如何依法依规开展资产评估及交易定价工作进行详细的阐述并提出具体措施。     

浅析征信数据在信贷资产证券化产品定价中的应用

分析运用征信数据计算信贷资产证券化产品基础资产的违约概率、提前还款率、违约相关系数等关键参数,并将其向市场提供,为降低信贷资产证券化市场的信息不对称提供了一种思路和方案,使产品信息更为充分地披露,促进市场健康发展.     

PPP项目资产证券化在公司实践中的税务分析探讨

PPP项目资产证券化是PPP项目拓宽融资渠道、降低融资成本的有效方式,对盘活PPP项目存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP项目建设具有重要意义。PPP项目资产证券化业务的税务处理问题在资产证券化发展的整个过程中受到人们的普遍关注。本文首先概述了PPP项目与资产证券化的内涵,分析了PPP项目资产证券化在公司实践中的税务障碍,提出了PPP项目资产证券化在公司实践中的税务处理方法。     

探析资产证券化在PPP模式中的应用

资产证券化可以进一步盘活PPP模式资产流动性,解决PPP模式中的融资问题。资产证券化是基础设施领域重要融资方式之一,对盘活PPP模式存量资产、加快社会投资者的资金回收、吸引更多社会资本参与PPP模式建设具有重要意义。本文通过阐述PPP模式中如何开展资产证券化,分析政府与社会资本相结合的PPP模式中开展资产证券化存在的问题,并就如何完善PPP模式资产证券化提出相应的对策建议。     

审计视角下PPP项目资产证券化风险与政策建议

PPP项目建设的大范围推广,吸纳了大量社会资本投资于公共基础设施建设和公共服务。资产证券化是金融市场发展的产物,将PPP项目资产证券化有助于盘活存量PPP项目,扩大PPP项目市场容量,也为社会资本提供优质投资标的资产。本文从PPP项目资产证券化的特点出发,基于审计视角对可能存在的风险进行了分析,并提出要加强制度顶层设计,促使市场机制切实发挥作用,推动PPP项目资产证券化市场向纵深发展的政策建议。     

我国PPP资产证券化面临的问题及对策研究

社会经济发展中,PPP项目有较长的生命周期、资金需求量大且投资回报率不高,证券化产品的发性,能够为资本退出拓宽渠道,减小融资成本,提高私人部门参与积极性。尽管发行的证券化产品融资优势明显,但对PPP项目资产证券化依然存在制约发展的因素。一方面,项目资产周期长不符合证券化产品设计;另一方面,破产隔离效果差强人意。所以,实践中要重视证券化产品设计及合理定价,充分发挥证券化融资优势。基于此,针对PPP资产证券化问题与对策相关知识,本文进行了简单的论述。     

商业银行参与PPP项目资产证券化业务策略研究——基于SWOT-PEST范式

本文基于国家大力推动传统基础设施领域PPP项目进行证券化融资的背景,阐释商业银行参与PPP项目资产证券化的现实意义,利用SWOT-PEST分析商业银行参与该项业务存在的优劣势及所面临的机遇与挑战,并依据该范式得出的SO、ST、WO和WT四个组合战略,提出5项业务策略,包括发挥银政合作优势,提升项目承揽能力;优化项目评审标准,搭建多维度准入体系;积极把握政策机遇,优先支持国家扶持项目;加强产品模式创新,提升业务技术内涵;关注政策及市场环境变化,防范项目潜在风险。     

资产证券化定价方法详解

证券化产品之投资价值 投资者类型 限于我国证券化产品交易的相关法律不健全、交易平台建设落后;且现有的品种都在特定的平台上交易,比如信贷资产证券化产品只在银行间市场交易;而企业资产证券化产品虽然在交易所平台交易,但是对合格投资者在资质和数量上都有严格限制。     

PPP项目定价机制研究——以北京地铁为例

2014年以来各省市的PPP项目都在如火如荼地进行着,而公用事业产品或服务的定价无疑是PPP项目中的重要环节。本文以北京地铁四号线PPP项目为例分析PPP项目定价机制的重要性,列举PPP项目现有的定价方法并指出一定的不足,最后从定价、调价以及价格监管三方面提出一定建议。     

PPP模式在河北省产业园区建设中的应用与思考——基于PPP项目资产证券化的角度

资产证券化为PPP项目拓宽融资渠道、完善退出机制提出了新的解决方案。河北省产业园区PPP项目符合国家京津冀协同发展战略的要求,且具有稳定的投资收益和社会效益,引入的社会资本一般具有较大的开发实力,因此适合资产证券化。本文首先对PPP项目资产证券化的相关文献进行了综述,分析了华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目资产证券化的模式及特点,并对今后河北省工业园区建设中PPP模式及资产证券化的运用提出了建议。     

高速公路资产证券化中的收益权定价研究

今年以来,宏观调控提出"盘活存量资产",资产证券化成为一个现实选择,各金融监管部门也有意加速资产证券化业务,陆续出台政策规范并加速推进。由于国内高速公路企业负责率普遍过高,银行贷款难度逐年增加。而资产证券化由于其"真实出售"特点能够达到剥离出资产负债表的作用,很适用于高速公路融资。但要进行高速公路资产证券就必须首先解决资产证券化中的资产池的定价问题,本文就资产池中的高速公路收益权定价问题进行分析研究。首先对高速公路资产证券化进行介绍,其次对现有定价方法及改进方法进行介绍,最后分析实物期权法应用于高速公路收益权定价的D-S模型具体参数的选定及实物期权法在高速公路收益权应用中的实际意义。     

PPP项目资产证券化决策研究

国家相关部委出台多个文件推进PPP项目资产证券化,但实际上成功实施资产证券化的项目并不多,需要对PPP项目资产证券化的决策问题进行研究。分别建立了以净现值和以净现金流量为决策目标的PPP项目资产证券化决策模型;通过模型求解及分析,分别得到了两种决策模型下PPP项目实施资产证券化的限制条件;然后,以变化的具体数据为算例,对所得出的研究结论进行了验证。总体而言,PPP项目的社会投资人进行资产证券化时要慎重、统筹考虑各方面因素,且在净现金流量决策模型下实施资产证券化的条件比在净现值决策模型下宽松。     

PPP资产证券化启动在即

多家上市公司参与座谈会 除国家发改委、证监会、基金业协会与会外,PPP项目资产证券化座谈会同时邀请了包括中国建筑、中国中铁、中国交建等央企,首都公路发展集团、首创股份、北京控股等国有企业和中法水务等外资企业。据悉,参会企业对PPP项目资产证券化评价颇高,并表示会积极参与。