构建我国公司境外上市法律监管体系——以政府公权监管研究为中心

公司境外上市涉及到国有资产的保护、企业和投资者利益的保护、处汇管理等一系列问题。我国公司境外上市法律监管体系的研究以政府公权监管为切入点,阐述政府监管的目标、方式、重点、机构、内容,全面分析政府公权监管在公司境外上市法律监管体系中的地位及作用,为构建公司境外上市全面的监管体系提供理论基础。     

积极营造维权的法制环境

投资者利益保护已成为市场人士、管理层以及学术界关注的热点问题。2003年11月18日一19日。来自内地和香港、台湾地区以及美、日、韩等国的六十多位法律专家聚首清华园，参加了由清华大学商法研究中心发起和组织的。投资者利益保护：国际经验与中国实践”国际研讨会。与会代表分别针对投资者利益保护的法律环境、公司治理结构与投资者利益保护、信息披露与证券监管、控制股东的义务与责任、健全民事赔偿机制与投资者利益保护等五个专题进行了探讨。专家们认为。要借鉴境外成功经验。参照国际准则健全相关法制，突出对中小投资者权益的保护，营造良好的公司治理文化和司法环境。现将部分参会者的发言摘要发表。以飨读者。     

创新推动科创板制度建设和注册制试点

基于落实国家创新驱动发展战略的背景,通过对A股市场交易制度和科创板已有框架进行分析,从科创板发行交易制度建设、监管和退市要求、投资者保护机制三方面进行探讨,发现A股市场缺乏市场化的发行条件、交易制度固化等问题和科创板制度设计的不足,进而建议建立规则完善,监管有效,信息透明,合理健康的市场,实行以信息披露为中心的注册制度,实施最严格监管体系和最严格退市制度,完善投资者保护机制等。     

我国住房抵押贷款证券化参与主体的风险监管

目前，我国住房抵押贷款证券化尚处于试点与推广阶段，与之相适应的配套法律、法规和市场基础设施还不完善，构建住房抵押贷款证券化风险监管体系，加强对证券化过程中参与主体的风险监管，对稳定我国宏观金融秩序、保护投资者利益、推进住房抵押贷款证券化的大规模发展具有重要现实意义。     

日本ICO法律监管制度研究及对我国的启示

日本是全球率先将虚拟货币合法化的国家之一，近年来又因其国内发生了数起用户加密资产被盗事件而加大了与ICO相关立法的修改，最终形成了对ICO分类监管的进路：股权型(证券类)的ICO成为《金融商品交易法》的规制对象；而非股权型(结算类)的ICO,由于其发行的代币具有加密资产性质和支付地位，则受到《资金结算法》的规制。整体而言，日本对ICO的法律监管具有软硬法兼施，立法和执法并行，创新激励与保护投资者兼备等诸多特点，但也存在分类监管粗糙、监管科技运用与国际协作欠缺等不足。日本的经验与不足对我国金融科技监管的完善颇具启示意义。当前，面对国内如火如荼的金融科技，我国有必要去芜存菁，对之施以更多的包容性审慎监管，并适时引入监管科技手段，加强监管的国际协作，以更好实现风险防范和促进产业的发展。     

对我国证券市场设立国际板的思考

随着我国证券市场国际化进程的加快,建立国际板是大势所趋。我国证券市场设立国际板没有管理、技术和法律上的障碍,而且已具备跨境监管能力等有利条件,但也存在各方利益目标不一致、圈钱风险、股市抽血和运行机制不畅等障碍因素,需要提前做好制度建设和规则制订,把对现有市场的冲击降到最低程度。     

论代办股份转让系统投资者保护的优化

目前国际上对三板市场投资者保护已具有较为成熟的理论并建立起了较为健全的制度,国内已有的文献多是就整个证券市场谈投资者保护,专门结合现阶段或未来一段时间我国三板市场发展的阶段性特征及体现出三板市场与主板市场和二板市场发展的差异性来谈投资者保护的理论较少或不够深入。三板扩容正当时,加强投资者保护被提上日程。优化代办股份转让系统投资者保护具有理论和现实意义。代办股份转让系统投资者利益得到有效的保护是一个系统工程,需要在体制、法律、政策以及教育等多个方面采取相应的有力措施,需要政府有关部门的大力支持,需要上市公司、中介机构和投资者等主体的积极配合参与,分阶段、动态地、多维度地构建起立体保护框架。     

浅析近年投资者保护理论新发展

本文通过对二十一世纪以来投资者保护理论的文献的分析，总结投资者保护理论新观点，考察了这些观点与前人研究所得观点及研究方法的异同，分析了法律保护、公司治理、所有权集中等对投资者保护的作用及其相互影响，公司治理与法律保护的对投资者保护的共同作用、法律保护与所有权集中的关系等。     

企业会计监管问题探析

会计监管是指为了保证会计工作有序运行，保护投资者的合法权益，保证资本市场的健康发展，国家、社会和企业内部依据有关的法律和规章，并运用一定的监督管理方法作用于一切产生会计行为的经济实体，从而保护相关各方利益并实现资源优化配置的一种经济管理活动。文章就企业会计的监管问题进行论述。     

试论证券投资基金在我国市场经济中的作用

试论证券投资基金在我国市场经济中的作用王茜草目前，中国证监会本着“法制、监管、自律、规范”的八字方针，颁布了《证券投资基金管理办法》，为清理和规范现有投资基金，保护投资者利益，维护公平竞争，促进中国投资基金业的稳定发展提供了法律准绳。本文就证券投资基...     

我国私募基金的风险及防范

我国私募基金面临着法律与政策风险、经营风险、道德风险、市场风险等,投资者的利益受到严重威胁。应采取明确私募基金法律地位、强化对私募基金的监管、培养成熟理性的投资者、适时推出股指期货等措施加以防范。     

个人投资者权益侵犯的类型及防范对策

个人投资者权益侵犯是影响中国证券市场长远发展的一个非常复杂的问题。本文从不同角度看对个人投资者权益侵犯行为在形式上的分类,还对我国个人投资者权益侵犯的形成原因分类并加以分析。就目前而言,中国证券市场的当务之急,理顺国家与企业之间的关系,完善涉及投资者权益保护问题的有关法律架构和监管机制。     

我国上市公司信息披露存在的问题、成因及对策

信息披露是投资者了解上市公司、证券监管机构监管上市公司的主要途径，信息披露制度是各国证券法律制度的重要原则。在我国，上市公司受《公司法》和《证券法》的双重规制，信息披露在这两个法律中均有所要求。遗憾的是，当前我国的各上市公司屡屡违规，内幕交易、操纵市场行为不断发生，广大中小投资者往往成为证券交易的最终牺牲品。     

国际金融监管的发展趋势及启示

我国已经加入WTO，随着外资金融机构的不断涌入，必将给我国的金融监管机构带来监管的难题，本文旨在通过分析国际金融监管在组织结构体系、法律制度、监管方式、自律机构及监管国际化等方面的发展趋势的基础上提出我国金融监管应从以下几方面加以完善：建立有效的金融监管组织体系，建立和完善金融监管法律体系，改进我国金融监管的方式，建立健全我国金融监管的自律机制，加强金融监管的国际合作与交流。     

我国离岸公司的法律监管

离岸公司是国际资本市场重大的法律现象，它具有业务保密性强、税务负担轻、无外汇管制等优势，投资者注册成立离岸公司的主要目的在于避税、投资和融资。笔者通过对我国离岸公司的法律形态和存在问题进行分析，探讨我国运用法律手段规范离岸公司的方法。     

浅析近年投资者保护理论新发展

本文通过对二十一世纪以来投资者保护理论的文献的分析,总结投资者保护理论新观点,考察了这些观点与前人研究所得观点及研究方法的异同,分析了法律保护、公司治理、所有权集中等对投资者保护的作用及其相互影响,公司治理与法律保护的对投资者保护的共同作用、法律保护与所有权集中的关系等.     

西方国家金融监管的实践及其对我国的启示

银监会成立后，我国正式形成了分业监管和机构性监管的监管格局，与国际统一、功能性监管的趋势相背离。在监管理念、法律建设及金融服务等方面与西方国家存在着较大的差距。在新形势下如何进行有效监管，借鉴西方国家金融监管的有益经验，摒弃其不足，使我国金融业平稳健康有序的发展，并能在国际上与列强展开竞争，赢得一席之地，是我国面临的重大课题。     

上市公司治理与中小投资者保护

根据投资者保护的有关理论,分析导致我国中小投资者弱势地位的原因,讨论我国在投资者保护方面所存在的问题。在此基础上提出政策建议：完善相关立法,创建一个有利于广大投资者的法律环境；赋予小股东的股东会自行召集权、采取累计投票制以及股东表决权的排除规则等,适当限制大股东的权利；完善独立董事制度,规范董事会运作；强化监事会的作用；建立投资者权益保护协会等。     

我国对抵押贷款证券化的监管法律

监管法律的完善关系到证券化实施的成败,我国已具备各项监管法律,但是证券化不仅有复杂的交易结构,还有复杂的法律组织形式,其法律性质的不同不仅直接决定着发起人、发行人和投资者之间的权利义务关系和风险分配,还决定着该证券究竟适用哪部法律规范。     

资产证券化发展新动态及对我国的借鉴

本轮金融危机后，欧洲式表内资产证券化因其在安全性、保护投资者机制及便于监管等方面的优势而受到关注，各国发行规模持续增加，配套立法逐步完善。成熟市场的这一新变化值得我国借鉴。