企业周期性财务特征与筹资方式选择

根据企业生命周期理论,企业在不同周期阶段呈现不同的财务特征,而且具有不同阶段的企业风险因此,企业在不同阶段应选择不同的筹资方式,以达到控制风险,正确利用财务杠杆的目的。     

基于生命周期的国有企业财务战略研究

本文从生命周期的视角（创建阶段、成长阶段、成熟阶段、衰退阶段）,分析了企业在生命周期各个阶段的特点,探索处于相应阶段的国有企业应选择的财务战略,最后找到国有企业改革效果不佳的原因。旨在通过生命周期理论与企业财务战略的分析,探索出适合企业生命周期相应阶段的一般财务战略。     

战略性新兴产业创新投入与财务绩效

文章从企业生命周期视角出发,选取2016—2020年战略性新兴产业上市公司面板数据,利用因子分析和固定效应回归分析方法,实证检验了创新投入与企业财务绩效的关系。研究发现,对全样本回归分析,滞后期创新投入能够显著正向影响企业财务绩效;分组样本回归分析发现,创新投入对财务绩效的提升效果在不同的生命周期阶段有较大差异,其中成长期提升效果最佳。研究结果可为处于不同生命周期阶段的企业进行创新投入管理提供理论依据。     

论企业各生命周期阶段的财务战略

企业具有生命周期的特征,生命周期各阶段表现出不同的财务特征。应正确选择与企业生命周期相适应的财务战略：在创业期企业应采取扩张型财务战略,在成长期企业应采取扩张型财务战略,在成熟期企业应采取稳健型财务战线,在衰退期企业应采取防御收缩型的财务战略。     

基于生命周期的高技术企业风险防范研究

高技术企业与传统企业相比较,生命周期特征更为明显.企业所处的生命周期阶段不同,所面临的问题与风险也不相同,研究高技术企业不同阶段风险的特征及防范对策,具有十分重要的现实意义.     

从微观的角度看如何规避财务风险

无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段,财务风险的防范与化解始终是一个重要的议题,控制、防范和化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件。财务风险可以划分为内部财务风险和外部财务风险,内部财务风险具有一定的可控性,主要是在强化会计基础工作的基础上,通过技术性方法和完善内控制度的方法来化解与防范,外部财务风险只能在夯实企业管理的基础上,采用动态系统的方法予以规避和转移。     

基于企业生命周期理论的财务特征研究

企业具有生命周期的特征,一般经历创业期、成长期、成熟期、衰退期直至消亡.在不同的生命周期阶段,由于企业经营模式和内外环境的差异,使得企业具有不同的财务特征,并由此支配相适应的财务行为.     

基于生命周期的企业财务战略分析

企业财务战略作为企业总体发展战略的重要内容之一，在企业经营管理过程中起着举足轻重的作用。企业经营发展存在长期性、周期性的特点。根据企业生命周期理论将其发展阶段分为初创期、发展期、成熟期、衰退期四个阶段。企业在其生命周期不同阶段的经营特点、财务特征等均具有较为明显的差异性．从而导致了企业需根据其不同发展阶段制定与之相对应的财务战略。本文着重从企业周期性影响因素的角度出发。论述了周期性因素存在的必然性及其在财务战略管理体系中起到的巨大作用。     

企业生命周期理论研究进展述评

随着时代背景和研究视角的不同,企业生命周期理论得到不断的深化与拓展,从强调企业生命周期各阶段的划分及判定,逐渐转向研究生命周期不同阶段的企业行为,尤其是融资行为和创新行为.如何解释处于相同生命周期阶段的企业的行为差异和不同企业生命周期演进进程的区别是未来研究需要进一步解决的问题.     

基于功效系数法的新能源汽车企业财务风险预警

新能源汽车企业具有资金密集、技术密集和过度依赖政府补助等特点，财务风险高于传统汽车企业，因此有必要构建科学的财务风险预警模型来评估财务风险并发出预警。文章基于因子分析法、序关系分析法和功效系数法构建了新能源汽车企业财务风险预警模型，选取40家新能源汽车上市公司2016—2020年的财务数据进行研究。结果表明，新能源汽车上市公司整体的财务风险处于中警区间，处于巨警、重警、中警、轻警的企业分别有3家、5家、23家和9家。财务风险水平最高的企业是ST猛狮，主要原因是存货、应收账款周转慢，资产负债率高且经营活动产生的现金流难以弥补到期债务。财务风险最低的企业是快克股份，该企业成本费用利用率、资产现金回收率高，盈利风险较低。最后，对所构建的模型可靠性进行检验，模型的预警结果与成熟的Z-score模型的预警结果并无显著差异，同时计算出的非ST公司风险水平要普遍高于ST公司，说明所构建的模型可靠性较强。     

企业生命周期与并购类型关系的实证研究——基于中国上市公司的经验研究

本文受“产业生命周期假说”的启发,从企业生命周期的角度研究了不同并购类型的绩效,提出了一种新的解释企业并购现象的“企业生命周期假说”,并以2003年上市公司的并购事件为研究样本进行了实证研究。结果发现处于成长阶段的企业,横向并购绩效最优;处于成熟阶段的企业,纵向并购和混合并购的绩效总体优于横向并购;处于衰退阶段的企业,混合并购的绩效最优,进一步证实了本文提出的假设。     

基于生命周期的中小企业融资匹配策略

中小企业是我国国民经济和社会发展的生力军。中小企业在融资过程中,存在着周期性风险、财务风险、管理风险、技术风险等风险因素。本文基于中小企业生命周期的视角,讨论了中小企业在生命周期不同阶段的特征及风险,分析了各个融资方法在不同生命周期阶段的匹配策略,在此基础上构建了不同阶段的中小企业生命周期融资体系,以期能有效地解决中小企业融资困境,促进中小企业健康持续发展。     

基于企业生命周期的风险管理策略

企业也同生命体一样,有一个生命周期的发展历程。本文依据风险导向原则,根据各发展阶段所面临的不同风险特点,把企业生命周期划分为创业期、成长期、成熟期和衰退期四个阶段,不同生命周期阶段、不同规模的企业所面临的风险各不相同,通过对企业生命周期各阶段进行风险识别与分析,制定各生命周期阶段侧重的风险管理策略,以保持企业健康持续发展。     

基于企业不同生命周期的研发投资绩效研究——来自深圳中小板高新技术企业的证据

笔者以深圳中小板高新技术企业为样本,研究了企业不同生命周期阶段研发投资3个维度的绩效及其相互关系。研究结果表明:研发投资与研发投资技术绩效在企业生命周期3个阶段均为正相关关系,成熟期更显著;研发投资与研发投资财务绩效在成熟期是正相关关系,在衰退期是负相关关系;研发投资技术绩效与研发投资财务绩效以及研发投资技术绩效与研发投资价值绩效在企业生命周期3个阶段均为正相关关系,衰退期表现最弱;研发投资财务绩效和研发投资价值绩效在成长期和成熟期为正相关关系,在衰退期却没有显著相关关系。     

基于企业核心能力培育的财务战略研究

面对日益复杂、动荡的环境，我国企业只有实施基于核心能力的战略管理新范式，建立和培育核心能力，实现以市场需求为导向、核心能力为基础的有计划发展，才能获得持续竞争优势。由于企业核心能力自身内在的生物进化性特征，从企业核心能力进化角度研究财务战略支持问题具有很强的理论和现实意义。本文认为，由于在企业核心能力不同的发展阶段有不同的内在特征，因此，企业核心能力在不同阶段应采用不同的财务战略。核心能力处于孕育期阶段应采取集中财务战略，在成长期阶段应采取扩张财务战略，在成熟期阶段应采取稳健财务战略，在衰退期阶段应采取防御财务战略。     

高新技术企业生命周期的融资选择

探讨了高新技术企业生命周期各阶段的组织特征、资金需求特征和风险特征，并结合对社会投资体系风险偏好的分析，提出实现高新技术企业生命周期不同阶段的差异性资金要求与社会投资体系风险偏好特点相匹配的、融资成本最小化的融资方式。     

行业生命周期、企业生命周期与混合并购绩效的实证研究

以沪深两市发生混合并购的上市公司为对象,分析样本企业所在的行业生命周期与企业生命周期处于不同组合状态时,混合并购绩效的差异,以探寻适合混合并购发生的外在条件与内在时机。首先,将样本企业所在的行业生命周期和企业生命周期分为成长、成熟、衰退三个阶段,据此将样本企业按其所处的"行业-企业"生命周期的不同组合状态分为九组;其次,以独立样本t检验法和多元线性回归法,研究在九种不同组合状态下,样本企业混合并购绩效的差异。本文的结论为:企业处于"行业衰退-企业衰退"生命周期组合状态时,混合并购后绩效得到显著改善;而无论行业生命周期处于何种阶段,成长期企业实施混合并购均不利于绩效改善。     

企业生命周期不同阶段财务战略剖析

企业在生命周期的不同阶段所面临的市场内外环境和经营风险有很大不同,企业在筹资、投资、利润分配等方面应根据企业所处生命周期的不同阶段采取不同的财务战略,更好促进企业长远健康可持续发展。     

企业生命周期理论及其与企业融资的关系

一、企业生命周期理论概述1972年,美国哈佛大学的葛瑞纳教授(LarryE.Greiner)在《组织成长的演变和变革》一文中,第一次提出了企业生命周期的概念。其后,美国学者伊查克·爱迪思(IchakAdizes)从企业文化角度对企业生命周期进行了系统研究。关于企业生命周期的研究在此阶段开始繁荣,迄今为止,已有20余种生命周期阶段模型问世。我国陈佳贵教授也对企业生命周期进行了研究,提出了企业生命周期理论,探讨了企业成长各个阶段的主要特征,并专门对企业衰退期进行了研究。迄今为止关于生命周期的模型众多,所有模型都大致具有以下共同之处:即企业的…     

生命周期理论视角下的企业财务战略分析

自20世纪末以来,企业的经营环境有了翻天覆地的改变,企业战略管理作为一门新兴的管理学科逐渐发展了起来,并相继出现了将企业战略管理思想应用在财务领域的实例。企业是有生命的,企业的发展要经历产生、成长、成熟、衰退四个时期,在各个时期企业都必须仔细分析所处产业及行业,结合企业所处的生命周期,因地制宜地选择适应的财务战略。文章围绕企业生命周期的各个阶段,结合战略管理思想与财务管理思想,研究企业在不同生命周期的财务特征,并以此进行财务战略分析。