人民币汇率与中美贸易不平衡性问题研究

文章基于2006年第一季度到2011年第二季度的数据,引入美对华高新技术出口管制和热钱因素并将它们量化,通过实证分析来探讨影响中美贸易顺差和美元对人民币汇率的影响因素。研究表明：美国过度消费和人民币币值是造成中美顺差的主要因素;中国经济的发展和市场对人民币升值的预期则是人民币对美元升值的主要因素,且顺差过多会产生通胀压力。因此,美国提高储蓄控制过度消费、中国推进人民币汇率市场化才能平衡中美贸易;合理引导国际资本流动以削弱热钱对经济的冲击、加强人民币汇率机制的透明性和规范性以消除市场预期造成的汇率扭曲。     

热钱流入对我国经济发展的影响及措施

20世纪90年代中期,国际热钱悄然出入我国.2002年以来,受人民币升值预期、利率、汇率等因素影响,外汇净流入压力加大,外汇储备持续攀升,在一定程度上加剧了流动性过剩.因此,热钱对我国经济发展带来的风险隐患和负面影响再次引起关注.本文从热钱流入的渠道、对我国经济的影响和对策等方面分析了热钱问题.     

国际热钱如何催生房地产泡沫

人民币汇改至今,人民币一直以缓慢的速度持续升值.到2009年12月为止,美元对人民币的汇率为6.8282,在人民币寻求均衡汇率的过程中,人民币升值的预期被外界投机者不断放大.再加上美国金融危机之后,国际金融市场持续低迷,我国的资本市场无疑成了国际热钱的"避风港".这使我想到了上个世纪80年代中期,由于大量国际游资涌入而造成的日本那场空前的房地产泡沫.那么,房地产泡沫的成因有哪些?大量国际热钱的流入又是如何催生房地产泡沫的呢? 下面本文就上述问题,进行初步的探讨.     

人民币持续升值对我国经济发展的影响与挑战

人民币汇率的持续升值，影响我国出口和就业，吸引热钱加速流入，影响金融市场的稳定。但人民币适度升值，有利于稳定物价，管理通胀预期，缓和贸易摩擦，加快我国企业“走出去”的步伐。因此，要因势利导，将适度加快人民币升值节奏作为宏观调控政策的选项之一，注重汇率机制的改革，进一步增强汇率弹性，鼓励企业转变经济增长方式，加强技术创新，提高出口产品层次，以减轻人民币升值造成的不良影响。     

加强监管 稳定汇率 阻遏热钱

2008年中国大陆地区有巨额热钱通过经常项目、资本项目和地下钱庄流入.热钱流入的诱因是人民币升值预期、中美利差、高速增长的房地产业和资本市场.热钱流入加大外汇占款规模,影响货币政策正常操作,扰乱金融体系的正常运行,加剧国内通货膨胀压力;如果热钱大规模迅速流出,就会使投机性较强的市场价格大幅波动,如房地产价格迅速回落、债券价格以及股票市场大幅震荡等.遏止热钱流入的难点在于外汇资产运用方面的记账方式和统计数据不够全面详尽.因此,应加强对直接投资入境后实际用途的监管,确保人民币汇率基本稳定,提高银行识别可疑地下钱庄交易的能力.     

我国热钱流动的途径、危害及防范

最近几年来,人民币升值预期和国内的房地产、股票市场价格高涨,大量热钱通过各种渠道进入中国,由于热钱流动具有较大的波动性,给我国的经济造成极大危害,并引发了一系列值得我们关注的问题。对热钱流入中国途径、危害等作了初步分析,在这个基础上提出一些解决问题的对策。     

改革我国汇率机制稳定人民币汇率

讨论人民币稳定还是升值的问题应首先直接讨论人民币汇率的决定机制而不是升值所产生的影响。要稳定人民币汇率，就要采取放宽外汇管制等措施改变现有人民币汇率生成的约束条件，就要拓宽资本流动的渠道等，增加本国居民对外汇头寸的持有，形成真正意义上的人民币汇率生成的市场机制。     

“热钱“袭击人民币的投机套利

本文针对当前大量热钱涌入中国进行投机套利活动的现象,从"热钱"的流通渠道到其套利原理,从国际游资对中国经济的冲击到中国政府的态度与措施,有针对性地进行了分析与探讨,并且得出了结论中国政府有能力克服国际资本给人民币升值带来的巨大压力.     

浅析人民币升值对我国经济影响

自从我国加入国际世贸组织后，社会整体经济建设得到显著提高，因而促使我国人民币逐渐呈现升值前景。虽然人民币升值在增强人民币的支付能力、促进产业结构升级、优化贸易条件、提高中国经济国际地位、缓解贸易矛盾、加大与世界经济的融合度等方面，以及人民币升值宏观上对于国家和大型企业的发展起到不可忽视的作用，但是对于一些中小型企业特别是出口方面带来一定的影响，从而导致失业率上升和金融市场的动荡。本文通过对人民币升值原因进行简要分析人民币增值对我国整体经济的影响，通过有效的管理方法，加快我国出口企业的转型，进行汇率循序的调整，实现我国经济市场的稳定高效发展。     

中国资本市场再迎人民币升值盛宴？

因为金融危机的爆发，人民币汇率在2008年7月开始重新盯住美元，从而停止了为期三年的升值之旅。从2005年7月开始，人民币兑美元汇率累计升值幅度达15％以上。就在人民币重新盯回美元的一年之后，欧美各经济体要求人民币升值的呼声再起，在强烈的升值预期下，人民币无本金交割远期（NDF）报价在日前创出近了14个月的新高。为何人民币在停止升值一年后重新面临升值压力？人民币升值对中国经济有何影响？资本市场是否又将迎来一场盛宴？这些问题都随着人民币升值预期的升温而越来越引起关注。     

降低人民币升值预期,提高货币政策有效性

由于人民币升值预期高涨和本外币正利差创造的较大套利空间,使国际"热钱"大量流入国内,对我国货币政策的有效实施造成了很大影响。因此,降低人民币升值预期,控制国际"热钱"流入,是提高目前货币政策有效性的保障。     

人民币到底该不该升值

汇率问题是一国的内政，一个国家应该根据自己的国际收支、宏观经济等情况来调整自己的汇率。西方一些发达国家，一些东南亚国家出于自身经济利益的考虑，近一段时间以来一直要求人民币升值。本文通过分析得出：人民币一旦升值，不仅将给我国的经济造成灾难性后果，而且也会将世界经济拖入谷底。当然，人民币汇率也不能一成不变，在当前有大量“热钱”涌入我国的时候，我们还要保持人民币汇率的稳定，并且逐渐推行人民币汇率制度的改革。     

人民币升值背景下中国企业发展国际市场策略研究

随着我国改革开放的深入,中国企业在国际市场上地位越来越重要,面临问题也越来越多,人民币升值是其中最重要也是影响最大的问题之一。文章回顾了人民币汇率改革的历程,分析了人民币升值对我国企业的影响,在此基础上,从国际市场进入策略、国际营销策略、成本管理和财务管理等四个方面研究了我国企业如何开拓和发展国际市场,并提出了建议。     

汇率博弈对中国房地产的影响及探析

目前,国际呼吁人民币的声音越发高涨。在新的国际形势下,许多国家还未从金融危机阴霾中走出,人民币存在的升值压力,对当前国际经济促进无疑会产生一定影响。随着人民币升值使大量国际热钱流入,进军我国房地产市场,迫使房地产价格持续大幅上涨,我国房地产市场也显现出泡沫破裂的风险。因此,我国有必要采取措施对汇率政策进行更加完善的调整,促进经济的稳定发展。     

浅析人民币升值压力下出口企业的应对策略

自2005年7月21日起，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元汇率上调0．2％，并在一定范围内浮动。本文依据购买力平价理论分析了人民币升值与新汇率的走势，指出人民币升值对我国出口企业造成的短期和长期影响。针对出口企业目前存在规避汇率风险意识薄弱、竞争无序、避险手段缺乏等问题，本文提出了若干应对人民币升值的策略措施。     

人民币升值、房价上涨与通货膨胀——兼论房价上涨是否助长了通胀

利用VAR模型,通过协整检验和Granger因果关系检验,对人民币升值、房价上涨与通货膨胀三者之间的动态关系进行了实证分析。检验结果表明:人民币升值会推动房价上涨,房价上涨又会进一步推动人民币升值,二者存在正反馈效应;人民币升值无法抑制通货膨胀,而通货膨胀会推动人民币升值;房价上涨抑制了通货膨胀,而通货膨胀没有推动房价上涨;人民币升值无助于解决中美之间的贸易顺差问题;国际投机资本和国内投资投机资本是推动我国房价升高的两个主要因素。     

外汇

人民币兑美元在11年04月底突破6．500价位，由此打开一个快速的升值通道，国际热钱蓄势待发，集体炒作人民币风头汹涌，中美第三次战略经济对话之前，美国参议员舒默就人民币升值问题再次对中国央行施压，就目前央行而言，能承受的心理价位就是在6．5附近，过高估值的人民币会加速催生资产泡沫。     

建立人民币汇率调控的本外币政策组合机制

为了保持人民币汇率稳定的目标，本文提出了采取减缓人民币升值压力的本外币政策，特别是要深化外汇管理体制改革；外汇分级储蓄；加快外汇市场建设；增加中央银行对冲操作手段；控制短期投机资本流入；扩大境外人民币流通市场等九条对策。     

基于资本管制下的汇率预期与贸易收支的实证研究

本文基于我国资本管制的现状,将汇率预期变量引入贸易收支决定的模型中,对我国贸易收支的影响因素进行实证分析,发现人民币汇率预期与我国贸易收支相互影响,人民币升值预期促使贸易顺差扩大,而顺差扩大又进一步加剧升值预期,形成累积效应,因此,在当前金融危机在全球不断扩散,市场对人民币出现贬值预期的背景下,应采取积极的措施以防止投机资本通过贸易渠道撤离,从而避免对我国贸易收支和宏观经济稳定产生不良影响。     

我国金融开放中潜在货币危机的因素分析

当前我国经济体系中存在一些深层次危机因素，人民币升值压力容易引起货币危机：未被冲销的新币流入市场可能引起通货膨胀；为避免通货膨胀而对人民币大幅升值又可能降低出口的价格竞争力，进而形成贸易赤字；规模庞大的银行不良资产隐含潜在的财政赤字；人民币汇率贸然大幅度升值尤其容易引起资产泡沫等。在逐步放宽资本项目管制的背景下，汇率高估、赤字货币化和经济基本面恶化很容易诱发投机攻击。