REITs成为饭店业融资手段的来龙去脉

REITs的概念和特点1．REITs的概念REITs即房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts)是美国二十世纪六十年代开始使用的房地产融资工具,近年流行于亚太地区。在澳大利亚,荷兰、比利时,房地产投资信托基金又被称为上市物业信托基金(Listed Property Trusts或LPTs)。澳大利亚房地产资金的来源有70至80%来自RElTs,18%的澳大利亚人投资RElTs。     

浅谈我国内地引入房地产投资信托基金的必要性

我国内地引入房地产投资信托基金(REITs)是构建房地产业多元化融资模式multi-formed的需要、投资者和房地产市场完善的需求、房地产行业企业规避金融风险的需求。房地产投资信托基金(REITs)还可以促进带动房地产市场健康发展和完善金融市场。     

信托基金模式在商业地产中的应用

REITs是房地产证券化的创新,即房地产投资信托基金,它具有双重属性,既有房地产资产的属性也有证券的属性,所以它的风险变得更加复杂和特殊。我国目前的房地产市场中需要引用到REITs这个模式,来实现房地产的转型创新,但是实施REITs需要建立起与其相关的法律制度来进行管理,我国正是因为缺乏相关的制度导致REITs的实施有很多的阻碍。因此,为了使得房地产投资信托基金REITs模式在我国商业地产中可以更好地进行应用,应当解决宏观调控背景下的房地产融资问题,实现房地产融资的创新,本文通过研究REITs的概念以及商业地产的现状,结合我国自身的政策以及发展形势,研究房地产投资信托基金如何在商业地产中得到更好的应用。     

中美房地产信托基金发展比较

我国现有信托产品与美国标准的房地产投资信托基金(REITs)有很大的差别,它们还只是一种不成熟的、初级的、过渡性的金融产品。通过分析,我们认为中国的房地产资金信托计划和美国的REITs还存在着较大的区别:一、产品构成条件中美两国房地产投资信托的成立都必须满足一定的条件。为了免缴公司所得税,美国房地产投资信托必须满足《国内税收法》第856—858条的法定要求,比如公司至少要有75%的资产投资于房地产,至少有75%的收入来源于房地产的租金收入及房地产抵押贷款的利息收入;房地产投资信托每年把应税收入的95%(2001年1月1日降低至90%)…     

REITs的内部所有权与公司价值关系分析与启示

本文通过对国外房地产投资信托(REITs)和伞型合伙房地产投资信托(UPREITs)的发展现状,根据内部所有权与公司价值关系的分析,对我国房地产投资信托的所有权的配置提出了建议。     

REITs的内部所有权与公司价值关系分析与启示

本文通过对国外房地产投资信托(REITs)和伞型合伙房地产投资信托(UPREITs)的发展现状,根据内部所有权与公司价值关系的分析,对我国房地产投资信托的所有权的配置提出了建议.     

房地产投资信托基金风险研究

房地产投资信托基金(REITs)是房地产证券化的一种形式,是解决中国房地产业融资难这一问题极其重要的方式。本文主要介绍了REITs的起源、类型、以及风险情况,文章最后给出了中国房地产投资信托基金的一些发展建议。     

基于美国REITs视角的中国房地产金融融资模式创新研究

房地产投资信托基金(REITs)是一种先融资、再投资的金融工具,融资以公开或非公开形式进行,投资方向主要是房地产,投资到期后按照合约向投资者分红。从REITs的原理和特点出发,分析REITs的优点,并立足于当前我国房地产行业融资的现状,结合REITs在美国的实践情况,对我国房地产行业开展REITs提出适当的对策建议。在实务中,我国房地产企业应当适当学习和借鉴美国REITs的运行经验,积极开拓并利用好新的融资工具,提高融资能力,进一步提高房地产企业自身经营和投资水平,促进我国房地产行业的稳定可持续发展,助力新时期我国的社会经济建设和城市化发展。     

房地产投资信托的收益问题研究

房地产投资信托(简称REITs)在美国发展比较成熟,但在我国却处于起步阶段,从房地产投资信托的收益类型、收益质量评价和影响收益的因素为出发点,对房地产投资信托的收益问题进行了分析,使房地产企业的管理者和社会公众投资者对房地产投资信托最为重要的一个特性又清晰的认识,为其进行投融资提供借鉴。     

论REITs发行价格与资产价值间的关系

对房地产投资信托进行了介绍,通过对香港REITs市场及主要的REITs:越秀REITs、汇贤REITs、春泉REITs的分析,指出发行房地产投资信托(REITs)的好处一方面有助提升并真实反映控股公司的实际价值,另一方面由于分拆后的两家公司长和及长地的业务界定清晰,将使市场更准确地反映其价值,这也如同REITs发行上市的核心价值——能将资产价值真实反映于股价上,投资人将可更清楚地判断其投资价值及权益,大大地减少了人为操控公司财报的可能,从而避免可能对投资人造成的损害。结论是:REITs的发行价格与资产价值间的关系,并不是单纯的收益率与资产价值成反比的关系,也就是因为REIT具有证券的属性,因此看待资产价格时,不能仅仅以商用物业现有的租金收益率来反推,亦不能以纯粹的市场零售价来推估资产价格。     

亚洲房地产投资信托运作模式探讨

外部管理运作模式是目前亚洲房地产投资信托的主流模式。本文剖析了亚洲房地产投资信托(REITs)普遍采用的外部管理运作模式中所存在的弊端,以及与之相对应的内部管理模式所呈现的相对优势,并对近年来美国主流UPREITs的内部管理模式进行分析,从而对亚洲REITs的模式发展提出了相关建议,以期对我国REITs的运作模式有所借鉴和帮助。     

我国发展房地产投资信托的障碍及对策

随着我国房地产市场的发展,房地产投资信托基金(REITs)的推出成为大势所趋.但是由于现实的环境影响,在我国发展REITs存在着一些障碍.本文从法律、房地产投资资源、经营管理水平、金融市场环境等方面客观地分析了在我国发展REITs的现实障碍,并提出对策.     

信托公司证券投资信托业务操作指引

第一条为进一步规范信托公司证券投资信托业务的经营行为,保障证券投资信托各方当事人的合法权益,根据《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国信托法》和《信托公司管理办法》等法律、法规和规章,制定本指引。     

房地产金融创新——房地产投资信托基金(REITs)初探

房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts,REITs)是一种兼具房地产投资的稳定性、高回报性和抗风险能力与金融投资工具良好流动性的新型投资模式,并迅速风靡西方发达国家,成为广受投资者欢迎的投资理财工具。本文结合国外REITs的运行模式,对REITs的特点和优势进行了初步的研究。     

REITs的内部所有权与公司价值关系分析与启示

本文通过对国外房地产投资信托（REITs）和伞型合伙房地产投资信托（UPREITs）的发展现状，根据内部所有权与公司价值关系的分析，对我国房地产投资信托的所有权的配置提出了建议。     

解决房地产融资的新途径

通过对房地产业融资现状的分析,介绍了房地产融资的新途径及房地产投资信托(REITs),分析了我国启动房地产投资信托的重要意义,并分析了这种新型的融资途径在我国资本市场和投资市场运行中可能存在的问题,提出相应的对策。房地产投资信托对逐步形成房地产投资市场促进房地产业的健康发展具有重要的意义。     

我国房地产投资信托基金研究

房地产业是典型的资本密集型行业,与金融业有着十分密切的关系,房地产投资信托基金(REITs)近年在亚洲国家迅速发展,作为房地产金融产品,REITs能解决房地产发展中的投融资问题。目前我国的房地产行业正处于从单一依靠银行融资转为多元化融资,但是资本市场上可供企业选择的融资产品却十分有限。正是基于这个现实,通过对REITs的介绍和可行性的思考,提出相应的发展模式建议。     

关于基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)在我国实践应用的探讨

2020年4月,中国证监会和国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》等文件,标志着我国基础设施领域公募REITs试点正式启动。本文浅析国内外基础设施REITs发展现状,就国内基础设施REITs实践应用存在问题进行分析,并对其未来发展提出建议。     

基础设施公募REITs政策跟踪与研究

2020 年 4 月 24 日发布的《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》正式标志着我国基础设施领域的不动产投资信托基金市场开启。 2021 年,随着首批 9 个项目顺利落地,公募 REITs 政策进一步向试点项目范围扩展,同时,也对发行提出了更多更细致的要求,以求更加健康快速发展,因此,对公募 REITs 现有项目及政策不断跟踪和分析非常重要。     

我国不动产投资信托立法的价值取向

随着我国房地产业的发展,房地产投、融资需求成为推动我国不动产投资信托(REITs)立法的两个根据。从现有各个国家或地区的不动产投资信托立法来看,都表现出了商法通常所具有的技术性特征,即该立法由一系列的技术性规则组成,这些规则并非来源于法理逻辑,而是根据预设的价值取向由立法者设计出来的。本文认为,我国不动产投资信托立法