从非对称信息理论看我国企业债务融资选择

企业债务融资一般包括直接融资中的债权融资和银行间接融资。文章以直接债权融资和银行间接融资为代表，由非对称信息所导致的“道德风险”和“逆向选择”来分析企业不同债务融资选择的经济学含义，指出在我国企业债务融资选择中存在内源融资和外源融资的结构失衡；直接融资与间接融资的结构失衡；与资本市场债务融资相比。货币市场债务融资发展失衡；债券市场融资结构失衡的问题。提出加快金融体制改革，完善金融市场结构，深化金融企业改革；完善我国企业的法人治理结构，提高企业资信程度，增强企业直接债务融资的信誉度的对策建议。     

"一带一路"政策下西北地区小微企业融资问题研究

一、西北地区小微企业融资现状 根据企业注册资本或者经营过程中借贷资金来源不同,主要分为内源融资和外源融资,本文所指的融资为外源融资.根据金融中介机构有没有进入企业融资过程,主要分为直接融资和间接融资.间接融资是指企业在银行或非银行金融机构等渠道获取资金的方法,而直接融资就是从市场或投资方直接获取资金.     

加大金融支持力度 促进非公有制经济发展

近年来,安徽省非公有制经济发展迅速,但融资困境始终制约着非公有制经济的发展,金融业要拓宽非公有制企业的间接融资渠道,建立和完善间接融资服务体系;创新直接融资方式,构建多渠道非公有制企业直接融资服务体系,完善为非公有制企业提供金融服务的相关配套的保证体系。     

我国造船行业直接融资状况分析

正一、我国造船行业融资基本情况造船行业属于资金密集型产业,具有投资额巨大、回报周期长的特点,因此,融资对于造船行业的发展和演化尤为重要。按照对象的不同,融资可以分为直接融资和间接融资。间接融资是指企业作为资金的使用者向银行这一中介机构贷款。金融危机之后,造船行业形势逆转,造船企业信贷资产质量大降,加之国家信贷政策的调整,使得船厂面临更大的资金压力,间接融资渠道在一定程度上受阻。直接融资是指企业不通过银行而直接从货币所有者手中融资。直接融资又可以分为     

对两个车轮子的思考──谈直接融资与间接融资

直接融资与间接融资是企业筹集资金的两种方式，两者各有利弊，坚持发展间接融资，扩大发展直接融资，对规范和发展我国的资本市场以及加快金融体制改革和我国市场经济的完善都具有重大的意义。     

国有企业融资机制的转换与银行业改革

建立现代企业制度，必须转变传统的从国家银行单一的间接融资机制为直接融资为主与间接融资相交融的融资机制。     

浅议民营企业融资方式的分析与现行选择

在解决现有企业融资困难这一问题上，我们既要从间接融资出发，注意增强间接融资扶持力度，同时也应创造条件，尽快开辟企业直接融资之路。笔者从我国现行企业融资存在的问题出发，探析如何解决企业融资渠道，开拓企业融资渠道。     

试论企业的直接融资

企业在坚持间接融资为主渠道的前提下，积极发展直接融资，不断提高直接融资的比重，不仅实现了宏观调控目标，也是防范和化解金融风险，提高经济增长质量的关键。在融资过程中，解决好直接融资中的几个问题，使企业直接融资走向规范化、法制化的正常发展轨道。     

关于进一步加快发展我国企业直接融资的分析与思考

建立健全适宜的融资方式是企业获得发展所需要资金并确保其健康发展的重要条件。按资金供求双方是否通过中间媒介,融资方式分为直接融资和间接融资。股本融资和企业债券融资是直接融资的两种重要形式。     

企业财务管理与企业融资渠道问题研究

企业在经营筹资活动中,需要认识财务管理工作的重要性。在财务管理的帮助下,企业融资一般采用直接融资和间接融资。其中,间接融资可采用银行贷款、商业信贷等方式拓宽融资渠道。为更好地解决企业的融资问题,企业需要对财务管理与融资渠道的问题及对策进行深入研究,同时,还要完善制度和培养人才,进一步拓宽融资渠道,狠抓资金管理,全面提升企业的财务管理水平与融资水平,促进企业长远发展。     

融资效率:基于直接融资与间接融资的视角

本文以企业融资效率为对象,从企业融资结构和渠道对融资效率的影响入手来剖析我国企业融资问题,同时探讨资本市场直接融资效率和商业银行间接融资效率对企业融资效率的影响,并对提高我国企业融资效率提出一些政策建议.     

绥芬河市中小企业发展直接融资的对策建议

绥芬河市中小企业发展直接融资,有利于促进企业健康发展、推动产业升级、完善治理结构并带动间接融资发展,但同时存在企业直接融资的内在动力不足、符合直接融资条件的企业资源不足等问题。绥芬河市应扎实做好基础工作、尽快完善相关体制机制、主次分明有序推进中小企业直接融资工作。     

融资约束与中国企业出口方式选择

与直接出口相比,间接出口降低了企业出口的固定成本,但增加了出口的可变成本.本文首先在Melitz(2003)的理论框架下引入融资约束和多种出口模式,研究发现融资约束大的企业更倾向于选择间接出口模式,以节约出口固定成本和缓解融资约束.基于此,本文利用世界银行2012年中国企业调查数据实证检验了融资约束对我国企业出口模式的影响.本文发现:第一,融资约束的增加不仅增加了企业间接出口的可能性,也增加了间接出口规模;第二,对外部融资依赖较大的企业而言,融资约束的增加对企业间接出口模式和间接出口规模的影响更加明显;第三,生产率对企业出口模式的影响不明显,但企业规模、经营时间、外资和研发投入的增加降低了间接出口的概率和规模.总之,融资约束的增加迫使企业选择间接出口模式,以节约出口的固定成本,而这对外部融资依赖较大的企业更加明显.     

创意中小物流企业融资之路

针对创意中小物流企业融资难的问题,分析创意企业的价值特征和经营特点,提出了建设直接融资和间接融资市场体系的措施,这些措施为发展创意中小物流企业,解决融资问题具有一定的理论和实践意义。     

试论直接融资在汽贸行业中的应用

随着我国资本市场的不断发展和完善,直接融资正在逐步被接受,并成为众多企业竞相追逐的融资手段,而作为资金密集型的汽贸企业,由于可抵押资产较少,导致其在间接融资方面先天不足,而直接融资的开辟,将有效解决汽贸企业融资难的课题,同时对我国企业的资本结构多元化也将有一定的示范作用。     

中国企业境外造壳上市相关法律问题探析

一般来说企业进行融资不外直接与间接上市两种基本途径,直接融资成本低、周期短、资金运用灵活,但门槛却很高,对于中国内地企业尤其是中小型民营企业来说获得银行贷款或通过内地证券市场融资相当困难,于是很多内地企业选择了境外风险投     

高速公路融资模式分析

目前，我国高速公路企业融资结构存在着突出问题是：直接融资发展缓慢，间接融资比重过高，形成了系统内潜在的隐性风险。我国高速公路企业融资结构变革，应完善公司治理结构，提高融资资金使用效率；综合运用各种方式，加大国家财政资金的投入力度；增强企业自我积累能力，提高内源融资市场份额；大力发展企业债券市场，优化直接融资结构。     

对外直接投资能缓解企业融资约束吗——基于中国工业企业的经验证据

本文基于2002-2008年中国工业企业数据库及商务部境外投资企业(机构)名录匹配的微观数据集,采用PSM-DID方法,在控制内生性和自选择问题后,重点考察企业对外直接投资对融资约束是否具有缓解作用。研究结果表明:融资约束抑制了中国工业企业对外直接投资,企业融资能力越强,越倾向于开展对外直接投资;企业对外直接投资能够通过直接效应缓解融资约束,同时也能通过"生产率效应"和"出口效应"等间接效应缓解融资约束,但缓解作用存在时滞效应;对外直接投资缓解融资约束的作用受投资东道国特征的影响,投资于OECD国家和非避税地的企业,融资约束的缓解作用更为明显。     

小企业间接融资问题分析

与大中型企业相比,小企业数量众多,处于市场的边缘地带,是经济发展中的防火墙和试验田,有着不可忽视的作用.多年来,融资问题一直是小企业发展的瓶颈.从目前来看,直接融资渠道仍处于起步阶段,很难满足小企业的需求.小企业融资的首选方式一般还是间接融资.所以间接融资渠道的畅通对小企业的生存和发展有着重要的意义.本文主要从间接融资方面分析小企业融资面临的问题,并提出一些政策建议.     

拓宽中小企业融资渠道的国际经验

从直接融资和间接融资两方面归纳了发达国家的主要经验,指出拓宽中小企业融资渠道应该鼓励中小企业直接融资,增强其"造血"能力,建立官民联动的金融组织体系,自上而下畅通间接融资渠道。