股份制与税利分流相结合——国营企业经营管理制度改革模式探讨

众所周知,股份制的核心内容是真正做到两权分离,政企分开,明确产权关系,实现生产资料的财产所有权与法人所有权的分离以及股份制企业内部法人所有权与经营权的分离。税利分流则是为了克服以税代利,以利代税,税利合一所引起的国家与企业在分配关系上的混乱。理论界在探讨国营企业经营管理制度改革的模式时,几乎都是把股份制、税利分流当作两个互不联系的理论观点或企业经营管理模式予以研究。没能注重股份制与税利分流相结合的分析。实际     

论“两权分离”与产权分割的共生关系及国有企业改革思路

一、“两权分离”与产权分割的共生关系国家所有制企业改革的思路是什么?目前有两种不同的提法。一种认为“两权分离”即所有权同经营权分离;另一种认为是产权分割,实现企业内部所有权多元化。我认为,“两权分离”和产权分割二者可以兼容,而且具有共生关系,不能把它们看成是互相排斥的东西。二者的共生关系表现在,“两权分离”会派生出产权分割。     

论公司治理结构——以浙江巨化股份为例

在现代公司制企业中,公司受股东委托由董事会代理管理,随着两权分离和法人产权的出现,典型的公司制企业中所有权、法人产权、经营权之间,就会产生权力分割与分配,形成公司法人治理结构,而公司治理结构是决定了公司的一系列财务问题.本文将以浙江巨化股份为例,具体分析公司治理结构的安排和运用.     

公司内部治理的历史性转折——机构投资者的介入

在寻找产权主体的代表时，由于国家和自然人自身可能不具有行使所有权或产权权力的能力，简称行权能力，而需要寻找其代表代行所有权或产权权力。在美国由于公众持股，投资主体或股东极其分散，以致分散的公众持股不仅难以具有专家化的行权能力，也难以集中表达股东的意愿，造成了公司内部人控制     

关于完善国有股份制企业代理关系的探讨

国有企业股份制改造的核心，是要求以现代法人制度实现国家出资者所有权与企业法人财产权的分离，以从根本上实现企业高效率经营的动力激励机制。然而，在国有制基础上构建企业法人财产制度，在本质上异于西方以个人股东为基础的股份制企业法人制度。从产生机理看，西方股份公司是在分散的个人产权基础上逐渐集中化的自然演化过程，而我国国有企业股份化实质是在高度集中的国有产权基础上逐步分散化的非自然化过程；从二者的所有权属性看，西方股份公司的产权结构一般是纯经济性质，而我国股份化的国有产权仍带有超经济性质的因素。这二者使得在建立了企业法人财产制度后，各自的委托代理关系呈现不同特征，相比之下，国有企业股份化产权结构中的委托代理关系具有复杂性、多样性特征，其深层次的代理矛盾表现在以下五个方面：     

产权·产权制度·公有产权制度

产权问题是经济体制改革过程中一个关键性问题.产权制度改革具有其他改革不可替代的性质.然而,对产权及其产权制度的认识却存在很大的差异.本文认为:产权是一种新型财产关系,它是所有权在商品经济条件下的转化形式,其功能在于,解决两权分离后所有权弱化条件下对经营权的制约问题     

明晰产权关系与企业集团化战略

明晰产权关系与企业集团化战略·连玉新产权改革：绕不开的难题我国以所有权和经营权两权分离为基础的承包制、租赁制等各种国有企业改革，推动了整体经济体制改革。但是企图绕开所有制的企业改革思路，由于未能触动产权制，国有企业改革达到预期的目的。全民所有制在现阶...     

股份公司运作中存在的问题及对策思考

近年来，随着我国经济体制改革的深化，股份制试点工作取得了实质性的进展。目前全国股份制企业已有5000多家，在沪、深两地上市的股份制公司达200多家。实行股份制的企业，已初步理顺了产权关系，实现了出资者所有权和公司法人财产权的分离。     

西方国家企业兼并的形式和特点

一、西方国家企业兼并的形式从西方发达国家的实践看，从不同角度划分企业兼并主要有两种基本形式。一种是按出资方式分，其中包括：现金收购、股票收购和杠杆收购。1、现金收购。指由收购公司支付一定数量的现金，以取得目标公司的所有权。其主要特点是，目标公司的股东得到了对所拥有的股份的现金支付，但失去了任何选举权或所有权。2‘股票收购。措收购公司采取增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，其主要特点是不需支付大量现金，因而不会影响收购公司的现金状况。同时，目标公司的股东并不会失去他们的股权，只是…     

人力资本产权化与公司治理的内在关联性

在两权分离条件下，传统一元化的公司治理结构必然会产生委托代理问题。人力资本具有鲜明的产权特征．人力资本所有者拥有企业所有权并参与公司治理是形势发展的必然要求。人力资本产权化与公司治理结构具有内在的关联性。解决企业的代理问题，提高经营效率，关键在于建立一套规范的、承认人力资本产权的新型公司治理制度。     

确立特区股份制企业社会主义公有制的新观念

<正> 特区企业股份制改革试点的经验告诉我们:这种改革是我国社会主义公有制度的自我完善,而不是否定原已建立的社会主义公有制度。特区仍然是社会主义有计划商品经济模式,是计划经济与市场调节相结合,以市场调节为主,在程度、方式和范围上更灵活的特区商品经济模式。基于这一认识,有必要以社会主义原则让人们确立对特区股份制企业在认识上的新观念。一、特区股份制企业是新型的社会主义公有制企业深圳十年建设的经验表明,特区社会主义经济体制改革的关键是要解决好企业产权问题,明确特区企业产权关系,推行企业股份制,促进新型的社会主义公有制度的形成。首先,特区股份制企业不是通常所说的所有权与经营权分离,而是股权、法人所有权、经营权、财权在企业内部的分离与统一。它没有主管部门,独立经营,承担风险和责任,真正形成了企业动力机制、风险和利益制约机制,促使企业行为长期化。第二,实施特区企业股份制从根本上将改变政企关系。在特区股份制企业中,作为资产所有者的政府只是企业股东之一     

没有市场经济就没有真正的股份制

目前,理论界大都选择了股份制作为向社会主义市场经济过渡的道路。主张通过股份制(确切说应该是法人企业制度)对国有企业的产权关系进行界定,实现最终所有权与法人所有权的分离,使国家拥有最终所有权、企业拥有法人所有权,成为法人企业,从而成为市场主体。政府也选择了股份制作为转换企业经营机制,增强国有企业活力的政策目标,陆续开始了全国范围内的股份制试点工作。毫无疑问,股份制是一种适合于社会化大生产的极好的企业制度。然而,问题的关键在于,在现行     

国有商业银行产权制度改革的方向和路径

我国国有商业银行产权制度的改革，主要是通过产权边界的重新界定和产权结构的调整，建立起国有商业银行的法人产权制度，从而实现国有商业银行资本的终极所有权与法人所有权的分离，最终建立起现代商业银行制度。国有商业银行产权制度改革的推进，必须借助于一定的实现形式。该目标模式：首先，必须符合现代商业银行的逻辑要求。其次，应有广泛的现实背景支撑。据此可以得出结论：股份制这一现代资产组织形式是最为中肯的选择。通过股份制改造，国有商业银行拥     

中国股份经济论析

一、发展股份经济重在转换机制股份制作为企业制度发展处于特定阶段上的组织形式,有它特定的内涵:从筹资和融资角度上看,它是一种特殊的信用制度;从产权组织角度上看,它是一种特殊的产权组织制度;从经营管理角度上看,它是一种特殊的两权分离制度。所以股份制可以界定为企业的资金筹集制度、产权组     

中国建立现代企业制度需要经理革命

<正> 一、经理革命的内涵 在法人企业制度的基础上,派生了股东所有权同企业经营权的分离,进而又产生了股东所有权同企业控制权的分离。这个过程,就是经理革命。 资本主义经济发展史上的经理革命经历了两个阶段。第一阶段以股东所有权同经营权分离为主要内容。其主要特征是大所有者直接控制公司,即公司的大部分股权直接为某个家族或一个为数不多的股东集团所持有,其他股东作为“初始所有者”(或终极所有者)而存在。也就是说,企业的所有权已经与经营权相分离并掌握在法人产权的控制者手中。法人产权的控制者是谁呢?在企业高层的董事会,他们是某个家族或某个为数不多的股东集团;在中层,他们是支薪的职业经理。     

论金融企业股份制改造的途径

随着社会主义市场经济体制目标的确立，金融企业的股份制改造问题成为我国金融体制改革的一个重要组成部分。那么，如何对金融企业进行股份制改造呢？下面我们就股份制改造的内容、模式和相应的几个配套条件来论述一下这个问题。第一、金融企业股份制改造的内容我国金融企业的股份制改造，就是在金融企业资产评估、产权界定的基础上，明晰国有资产所有权的人格化代表，打破国有资产在金融系统的垄断地位和封闭状态，促进银行法人资产来源的多元化及其所有权与经营权的分离，从而构建以国有资产股权为主体、多元股权兼融共生的新型社会主义公…     

中国MBO融资问题对上市公司的影响

管理层收购（MBO）作为中国企业产权革命的一种新型方式，理论上有助于企业明晰产权、理清产权关系，并可降低委托-代理成本。但依据中国现阶段MBO的发展状况来看，融资间题是MBO发展过程的主要障碍。融资渠道的不畅导致管理层间接收购目标公司，使其对上市公司的所有权与控制权产生一定程度的分离．且控制权超过所有权，最终是管理层成为控制性股东，对公司治理结构造成不良影响，危害小股东利益，甚至出现管理层盘踞和内部人控制现象，进一步加大了对管理屑的约束与监督难度。要改变目前MBO融资状况，主要应加快中国的金融制度改革步伐，并借鉴国外MBO的经验，不断创新MBO融资工具，大力发展机构投资者．为MBO发展开拓更广阔的空间。     

现行公司法律制度的不足与完善

股东对公司投资，应当作出这样的判断，股东是以它的所有权与公司的股东权相交换。当它的资金进入公司后，资金及其形成的实物资产的所有权归于公司，而股东则根据公司法的规定行使股东权。股东权是基于所有权产生，但不等于所有权，不承认股东对公司财产的所有权，具有很重要的现实意义，一方面可艰防止股东尤其是大股东对公司滥用权力，另一方面可以保证公司作为独立的立体正常运行。     

一股一票与股份制企业的股权平等

每支股票或股份之间的权利平等，是股份制企业得以成立、存在和有效运行的前提和基础。股东参与公司管理的权利主要是通过股东大会。文章对我国《公司法》所确认的股东大会表决权分配的“一股一票”的原则，是否能够确保每个股票或股份之间表决权的权利平等进行了探讨。     

股东权模式的内涵与功能

股东权模式是从实现全民所有制价值和国家财产利益的法律表现形式而言的,若从国有企业所享有的财产,权利的性质来看,又可称之为法人所有权模式。我国国有企业的股份制试点已经揭开了股东权模式的序幕:企业由企业所有,企业经营。易言之,企业享有法人所有权,而国家