企业外债风险管理浅述——以重庆轻轨日元贷款掉期交易为例

改革开放以来,我国利用外债,促进了国家经济发展。但国际外汇市场汇率、利率波动较大,使外债面临汇率、利率双重风险。利用掉期交易、期权等金融衍生工具进行外债风险管理是降低外债利率,减轻汇率风险的有效途径。本文以重庆轻轨271亿日元贷款掉期交易为例,对外债风险管理进行实例分析,并针对外债风险管理中存在问题提出建议意见。     

人民币贬值对航运集团企业境外美元借款的影响及对策

2008年金融危机的发生,境外主要经济体(美国等)进入降息周期,境外美元借款相对于境内人民币借款具有借款利率低、借款期限长等优势,航运集团企业纷纷进行境外美元借款,随着美国经济的逐步好转,2015年美联储开始加息,人民币逐步贬值,境外美元借款的优势丧失,针对航运集团企业的境外美元借款,应采取主动积累美元资产以对冲汇率风险,择机置换美元借款为本位币借款,"自然对冲"以降低汇率风险,通过外汇掉期锁定汇率变动风险等措施最大程度降低人民币贬值对航运集团企业境外美元借款的负面影响。     

浅议企业外币借款业务的风险管理

随着人民币国际化进程的不断深入,人民币汇率波动也正向着更加灵活的方式转变,从2014年年初开始,人民币汇率打破了传统的单边升值预期,更加注重灵活的双边波动,同时汇率的双边波动幅度也逐渐加大,汇率日波幅由1%扩至2%,汇率波动变得更加难以预测。而随着美国经济形势逐渐改善以及美联储量化宽松政策的逐渐退出,美元借款利率也有上升趋势,需要采取更加积极地风险管理措施来应对企业外币借款业务所面临的汇率及利率风险。     

利率市场化与人民币国际化路径下的融资战略选择

传统依赖银行间接融资的格局被利率市场化和人民币国际化的金融改革浪潮所深刻改变。未来的政府和企业部门,应积极顺应利率市场化和人民币国际化趋势,主动融入多层次资本市场,通过多元化金融工具的创新使用,促进社会事业和企业的快速发展。本文在近年我国利率市场化和人民币国际化进程的基础上,简要分析了未来政府和企业的融资策略选择。     

利率互换在航运企业财务风险管理中的应用

航运企业业务的特殊性决定了其财务风险特别是利率风险和汇率风险影响较大,由于受国内资本市场和行业财务管理水平的影响,航运企业财务风险管理水平较低。本文从分析航运企业长期资产负债率出发,论述了航运企业进行利率风险管理和汇率风险管理的必要性。由于受国内资本市场和行业财务管理水平的影响,航运企业财务风险管理水平较低。特别是针对利率风险和汇率风险的管理手段有限。利率互换作为一种财务风险管理手段,近年来取得飞速发展,其自身的特点决定了其符合航运企业财务风险管理要求。本文以举例方式指出了航运企业进行利率互换交易需解决的问题和操作流程。     

浅析利率市场化下企业的利率风险管理

利率作为资金价格，是金融体系的核心。利率风险作为一个客观事实，摆在各经济主体面前，学习、利用成熟的金融避险工具，有着积极意义。     

利率衍生金融工具的会计问题研究

本文对利率衍生金融工具带来的会计问题进行了阐述 ,并对利率衍生金融工具会计处理的国际研究成果和规定进行了介绍 ,最后提出了笔者关于利率衍生金融工具会计处理的一些思路 ,以寻求降低风险的途径。     

高速公路经营企业外债风险管理初探

我国自20世纪90年代以来．投入大量资金用于高速公路建设．为解决当时资金紧张问题．引进了不少外资。引进的外资大多为政府援助货款．具有金额大、还贷周期长的特点。作为援助性质的贷款享受较大幅度的利率优惠．其支付的利率一般低于国内的市场利率．所以在高速公路经营企业外债风险管理中利率的风险不大．主要是汇率风险。     

利率市场化下的企业融资方式选择

在深化金融改革的期待中,企业即将迎来中国利率市场化。但是,利率市场化是否能够成为企业改善财务结构、降低融资成本契机?本文以近期两次降息过程中,金融机构实际执行利率为例,简要探讨利率市场化可能对企业产生的影响。     

浅谈新形势下汇率利率变动对公司经营的影响及对策分析——以四川高速公路建设开发总公司亚行美元贷款项目为例

2015年度人民币在岸、离岸价格均大幅贬值,利差不断增大,同时轮动同业拆借市场6个月LIBOR美元贷款利率不断攀升,导致我公司存量约10.38亿亚行美元贷款的利息费用和汇兑损失增加。因此,本文尝试从目前人民币汇率走势和美元贷款利率不断攀升这两个因素出发,分析探讨汇率和美元贷款利率对公司经营的影响,同时结合目前公司存量美元贷款期限和交易结构特点,提出应对措施,以试图实现完善公司外汇风险管理机制,合理运用交易策略和选择套期保值产品,降低企业成本,规避外汇政策风险的目的。     

利率市场化对高速公路企业的影响和应对策略分析

我国的利率市场化改革始于1996年,按照"先货币市场和债券市场利率市场化,后存贷款利率市场化"的整体思路稳步推进。2013年7月,央行宣布自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制,我国利率市场化进程有加速推进之势。本文梳理了我国利率市场化的进程,并分析了利率市场化后利率的变动趋势,以及利率市场化对高速公路行业企业的影响和应对策略。     

浅谈汇改下企业如何加强外债风险管理

中国人民银行从2005年7月21日起宣布对汇率制度进行改革。本文从人民币升值、汇率制度改革入手,分析汇改以后,企业存在的风险并就企业面临的外债风险具体分析展开具体的论述,为外债的风险管理提出自己的建议及措施。     

人民币汇率形成机制改革对航运企业外汇管理的影响及对策

本文阐述了人民币汇率形成机制改革及未来波幅扩大的原因,分析了由此对国家经济、企业经营出口和外汇管理等方面带来的积极和消极影响,为了进一步防范风险,提升企业利润空间,作者就采取加强资金预算及时结售汇、签订远期合同锁定利率、运用金融工具的套期保值转移汇率风险、建立多元化的资金结构等汇率风险控制方法进行了初步探讨。     

人民币升值趋势下港口企业外币融资策略思考

本文结合我国当前汇率改革的背景,对人民币持续升值趋势下港口企业使用外币融资的机遇和风险进行了分析,并结合实例论述了如何有效使用外币资金,降低企业的财务成本,同时对港口企业外币融资的风险管理提出了具体的原则和建议。     

金融改革迫在眉睫 利率市场化首当其冲

进入6月下旬,"钱荒"现象让扭曲的中国金融体制来了一次裸奔,破除利率双轨制,强调利率市场化被再次倒逼。惟有推进利率市场化改革,更大程度上由市场决定资金价格;惟有通过金融体制改革,引导资金流向实体经济,才能遏制中国经济的过度金融化,这已然成为坊间的共识。利率是货币资金的价格,是投资的回报,亦是融资的成本。那么货币资金,作为一个重     

美国次贷危机震慑全球

引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次级抵押贷款的借款人不能按期偿还贷款，进而引发“次贷危机”。     

利率市场化对高速公路融资平台公司融资的影响分析

针对我国贷款利率全面市场化以来高速公路融资平台公司出现的银行贷款融资困境,笔者在深入分析利率市场化对高速公路融资平台公司影响原因后认为,资本追本逐利的天性以及部分地区高速公路融资平台公司较低的盈利能力等因素共同导致了利率市场化条件下贷款资金从高速公路融资平台公司等盈利能力相对较弱的企业流向利息支付能力较强的小微企业,并从高速公路融资平台公司当前最主要的任务出发,提出了降低利率市场化不利影响的具体措施。     

央行放开上海自贸试验区小额外币存款利率上限

<正>中国人民银行上海总部26日召开政策发布会,宣布从3月1日起放开中国(上海)自贸试验区小额外币存款利率上限。上限放开后,对自贸试验区居民放开小额外币存款利率上限,上海地区金融机构对区内居民小额外币存贷款     

声音

周小川暗示不降息:利率非货币政策唯一手段中国人民银行行长周小川近日接受媒体采访时表示,在宽松的货币政策下,央行将根据具体经济情况采用不同货币调控手段,并非单靠利率调整这一种货币政策。     

铁道部发行2011年度第三期中国铁路建设债券

2011年11月8日,铁道部在银行间市场公开招标发行2011年度第三期中国铁路建设债券。本期债券发行规模为300亿元,其中,7年期品种为150亿元,招标利率区间为4.63%～5.63%,最终中标利率为4.63%,共有20家机构参与