上市公司股权结构与公司绩效实证研究

股权结构与公司绩效之间的关系一直是一个争论的问题。实证研究并未得出一致的结论，本文以我国上市公司为样本，对这一问题进行了经验分析。研究发现，股权结构与公司经理层持股比例并不影响公司绩效，从而得出结论：我国股市低效率的根本原因不在于股权结构，而在于国有股权的不流通。其解决之道应该从源头入手，尽快实现市场化的运行机制。     

公司治理、经营绩效——来自中国上市公司经验研究

根据公司治理理论,董事会结构、股权结构等公司治理因素会对公司的经营绩效产生影响。本文对董事会结构、股权结构等公司治理因素与公司经营绩效之间的关系及其对公司经营绩效的影响进行了研究。结果表明,股权结构中的机构法人持股比例与公司经营绩效存在负相关性、管理人员持股比例与公司经营绩效不存在显著的关联性;双重性的董事长结构体系与经营绩效存在显著的负相关性等结论。     

股权结构与资本结构对企业绩效的影响——基于制造业上市公司的实证研究

利用我国制造业主板市场上市公司2012年的财务数据,考察了资本结构与企业绩效的相互关系以及股权结构、资本结构对企业绩效的影响。结果表明,在制造业主板市场,资本结构对企业绩效的影响呈"倒U型";在股权结构中,股权集中度与企业绩效正相关,与资本结构显著负相关,国家持股比例与企业绩效和资本结构均负相关,法人持股比例与企业绩效呈正相关、与资本结构负相关,流通股比例与企业绩效和资本结构均正相关。     

物流业上市公司资本结构与公司绩效关系研究——来自我国上市公司的经验数据

文中以我国物流行业作为目标行业,对该行业上市公司2013~2015年的样本数据进行研究,在通过因子分析综合评价公司绩效的基础上,采用多元线性回归方法探索公司负债水平是如何影响公司绩效的。根据实证结果,本文认为,物流行业上市公司负债水平提高,不利于增加其公司绩效,即二者间为负相关关系,此外,我们还发现在5%的显著性水平下,公司整体经营表现也会受到公司规模及其成长性的影响,结合资本结构理论知识,对实证结果讨论。     

收购公司股票绩效研究——来自中国上市公司的经验证据

文章以中国上市公司间的并购为样本,收集了近八年收购公司的经验证据,研究收购公司在股票市场上的反应。研究内容从两方面进行讨论,一是研究了收购公司股票宣告日前后若干天内的短期股票绩效问题,二是研究了收购公司并购后三年内的长期股票绩效。同时,还研究了进行横向合并的收购公司的股票绩效问题,并对收购公司长期股票绩效与短期股票绩效的相关性进行了研究。     

股权结构与公司绩效的实证研究——基于沪市制造业上市公司的数据

本文以沪市制造业上市公司为样本,对制造业上市公司股权结构与公司绩效的关联性进行了实证分析,结果发现：制造业上市公司绩效与股权集中度、国有股比例正相关,与法人股比例和流通股比例负相关,就此提出了优化上市公司股权结构提高公司绩效的建议。     

股权结构与公司绩效关系的再考量：内生化视角——来自中国A股上市公司的经验证据

本文将股权结构内生化,在充分考虑企业异质性的基础上,通过构建基于面板数据的联立方程模型考察股权集中度与公司绩效之间的关系.以沪深两市1997～2005年间的上市公司为样本,笔者研究发现中国上市公司的股权集中度与公司绩效之间总体上呈一种显著的正向关系,即公司的股权结构越集中,其绩效越好;而在不同行业和不同性质的企业之间,股权结构与公司绩效的关系存在明显的差别.     

股权结构与经营绩效：来自辽宁上市公司的一组证据

本文以辽宁在沪深证券交易所挂牌的57家上市公司为研究对象，以2001-2003年上市公司的年报数据作为样本，从实证分析角度，分析了辽宁上市公司的股权结构特征，对不同股权结构下公司经营业绩的显着性差异进行了检验，并通过回归分析，检验了辽宁上市公司股权结构、股权类型、公司规模、行业属性等封公司经营绩效的影响，得出了一些有意义结论。     

多重视角下公司治理水平对企业绩效的影响分析——来自房地产上市公司的证据

以2000—2012年房地产上市公司为样本,从微观视角分析股权结构、董事会治理、高管激励对企业绩效的影响,发现房地产上市公司治理对企业绩效的影响整体上显著;采用因子分析法构造公司治理综合排名指标G1和企业绩效综合排名指标JX,从宏观视角审视公司治理与企业绩效之间的关系,发现房地产上市公司治理综合排名提高会导致企业绩效显著上升。     

新疆上市公司治理结构与绩效的相关性研究

以2001～2005年新疆上市公司为样本,综合考察了股权结构、董事会特征与高管激励对公司绩效的影响,发现股权集中度与公司绩效正相关,董事长与总经理两职合一与公司绩效正相关,董事会规模与绩效成倒U型关系,独立董事比例与绩效成负向关系;高管激励不论是采用年薪的方式还是采用股权激励都未通过显著性检验。考虑到公司内部治理结构与绩效的互动关系,还检验了治理结构的内生性问题,Granger因果关系检验发现公司治理结构对绩效有促进作用,但未发现绩效对治理机制的反馈作用。     

上市公司股权结构与经营绩效——对电子行业上市公司的实证分析

关于我国上市公司股权结构与经营绩效研究，无论在理论假设上还是研究方法上，主要还是参考国外相关研究，一直以来没有形成较为一致的意见，本文就此作一实证分析。     

新能源板块上市公司股权结构与公司绩效研究

以新能源板块57家上市公司为样本,分析股权结构与公司绩效的相关性.结果表明,在新能源板块,衡量公司股权结构的三个指标与公司绩效之间既无显著线性关系,也无显著的非线性关系.     

资产专用性与资本结构——来自中小企业板制造业上市公司的经验证据

交易成本经济学视角下的公司融资理论指出,债务与权益应该视为不同类型的治理结构,而这种治理结构的具体选择又主要取决于公司资产专用性。本文运用交易费用经济学理论,以2004年至2007年间中小企业板制造业上市公司作为研究样本,检验了资产专用性与公司资本结构间的关系。结果显示,资产专用性和资本结构存在显著的负相关关系,资产专用性越高,企业越倾向于采用较低的债务水平。     

沪市制造业企业环境管理与财务绩效关系研究——基于面板数据联立方程组模型的实证分析

本文构建环境管理指数衡量了沪市制造业企业的环境管理水平,以305家沪市制造业上市企业作为样本,利用面板数据联立方程组模型,研究了企业环境管理与财务绩效的关系。实证结论显示:第一,制造业平均环境管理水平虽逐年提升但整体水平较低,且各子行业之间存在较大差异,即使同一行业内也相差甚远;第二,重污染行业企业展现出更高的环境管理水平;第三,环境管理水平对企业财务绩效有负面影响,而企业财务绩效对环境管理水平有正面影响;第四,企业规模与经营年限显著正向影响环境管理水平。     

高管人员薪酬与上市公司经营绩效相关性分析——来自沪、深A股市场制造业上市公司的经验证据

本文以我国沪、深两市2004年A股制造业上市公司样本作为研究对象,从上市公司年度经营绩效以及管理人员报酬等相关信息着手,对上市公司经营绩效、公司规模、国有股比例、高管持股比例与高管人员的薪酬之间的相关性进行了实证分析,以探讨上市公司高层管理人员薪酬与公司绩效的内在关系。     

独立董事特征与公司绩效的相关性研究——来自中国上市公司的经验证据

随着独立董事制度的发展,有关独立董事制度与公司绩效之间关系的研究日趋增多,旨在探讨中国独立董事制度的有效性,即独立董事特征与公司绩效之间的相关性问题。以净资产收益率和托宾Q作为公司绩效的衡量指标,以超过法定独立董事所占比例、独立董事参会比率、独立董事薪酬水平、独立董事兼职家数和独立董事异地化程度作为独立董事特征的衡量指标,对独立董事特征与公司绩效之间的关系进行实证检验后发现,除独立董事参会比率与公司绩效之间不存在相关关系外,其他解释变量与公司绩效均显著相关。     

上市公司股权集中度与公司绩效的关系研究

本文对上市公司股权集中度与公司绩效之间的关系进行了研究。研究发现,第一大股东持股比例与公司绩效之间存在负相关关系,前五大股东持股比的平方和与公司绩效存在正相关关系。     

股权结构、代理成本与智力资本关系研究——来自制造业上市公司的证据

代理冲突严重制约着智力资本的开发和管理,合理的股权结构能够减少代理冲突,研究股权结构、代理成本对智力资本的作用机制至关重要。如今,制造业正处于实现中国制造2025战略目标的关键时期,急需理论指导。鉴于此,选取2012—2016年沪深A股制造业上市公司为研究样本,探究了股权结构、代理成本与智力资本的关系。结果表明:股权集中度与智力资本正相关;股权制衡度与智力资本关系不显著;国有股比例、法人股比例、管理层持股比例的提高能显著提高智力资本的管理效率;流通股比例则制约着智力资本的发展;代理成本对智力资本起显著抑制作用;代理成本在股权集中度与智力资本、股权构成与智力资本之间起部分中介作用。