利率市场化条件下商业银行贷款定价机制研究

我国商业银行人民币贷款利率上限已取消,在利率市场化条件下商业银行贷款定价是否科学合理将影响商业银行经营安全.本文从西方商业银行贷款定价方法出发,研究我国商业银行贷款定价机制建设.     

商业银行贷款利率定价机制研究

由于存贷利差是银行类金融机构主要利润来源,所以贷款利率定价在整个商业银行经营管理过程中一直处于核心地位。然而在金融全球化愈演愈烈的今天,如何适应外资金融机构全面进入后所带来冲击、提高贷款利率定价能力进而提高自身竞争优势已成为国内商业银行不得不面对的难题。本文对贷款利率定价理论基础、主流贷款定价方法、国内商业银行贷款定价问题等方面进行了研究探讨。     

商业银行贷款利率定价机制刍议

由于存贷利差是银行类金融机构主要利润来源,所以贷款利率定价在整个商业银行经营管理过程中一直处于核心地位。然而在金融全球化愈演愈烈的今天,如何适应外资金融机构全面进入后所带来的冲击、提高贷款利率定价能力进而提高自身竞争优势已成为国内商业银行不得不面对的一个难题。本文对贷款利率定价理论基础、主流贷款定价方法、国内商业银行贷款定价问题等方面进行了研究探讨。     

利率市场化下国内商业银行贷款定价问题研究

随着我国利率市场化改革步伐的加快，国内商业银行面临贷款定价问题。在经营过程中，要达到贷款风险收益的最优组合，需要对贷款进行合理定价。本文对西方主要贷款定价理论进行了比较分析，并针对我国商业银行贷款定价现状，提出适合我国商业银行的贷款定价方法(客户风险收益法)和配套管理战略。     

利率市场化下商业银行贷款定价研究

本文在我国利率南场化的背景下,借鉴西方国家商业银行得贷款定价理论和方法,分析影响我国商业银行贷款定价得因素,提出适合我国商业银行实际的赞款定价模型和方法.     

利率市场化下商业银行贷款定价研究

本文在我国利率市场化的背景下,借鉴西方国家商业银行的贷款定价理论和方法,分析影响我国商业银行贷款定价的因素,提出适合我国商业银行实际的贷款定价模型和方法。     

利率市场化条件下农村合作金融机构贷款利率定价模型的构建

利率市场化是完善我国农村合作金融机构自主经营机制的必要条件.选择合适的贷款利率定价模型,对于农村合作金融机构实现经营目标具有非常重要的意义.本文通过研究认为成本加成定价是目前农村合作金融机构适用的贷款利率定价方法,并尝试构建了利率市场化条件下农村合作金融机构贷款利率定价模型.     

利率市场化下的商业银行贷款定价管理

加入WTO后,我国金融体制改革的步伐不断加快,存贷款利率正逐步走向市场化,因此研究国有商业银行贷款定价管理具有重要现实意义。本文提出了适应我国商业银行贷款定价的方法———综合贷款定价模型,并对定价模型的具体步骤和操作技术做了系统阐述。     

下限加点：商业银行货款利率的定价模型

信贷工具的科学定价,是商业银行市场化经营中的重要问题。本文通过讨论贷款利率定价的空间,明确贷款利率定价的差异界定,由此选择定价因素和参数,进而提出下限加点的商业银行贷款利率定价模型.     

利率市场化下商业银行贷款定价管理:问题与对策

随着中国利率市场化进程的逐步推进,商业银行拥有更多的定价自主权,各银行开始积极探索适合自身实际的贷款定价管理机制,但贷款利率浮动幅度并没有随着商业银行定价权的扩大而提高,中小企业融资困难的问题依然没有得到有效解决.本文在分析商业银行贷款定价管理现状和问题的基础上,对改进商业银行贷款定价管理提出了相应的对策建议.     

Interest Rate Futures Options and Interest Rate Options

This paper derives pricing models of interest rate options and interest rate futures options. The models utilize the arbitrage-free interest rate movements model of Ho and Lee. In their model, they take the initial term structure as given, and for the subsequent periods, they only require that the bond prices move relative to each other in an arbitrage-free manner. Viewing the interest rate options as contingent claims to the underlying bonds, we derive the closed-form solutions to the options. Since these models are sufficiently simple, they can be used to investigate empirically the pricing of bond options. We also empirically examine the pricing of Eurodollar futures options. The results show that the model has significant explanatory power and, on average, has smaller estimation errors than Black's model. The results suggest that the model can be used to price options relative to each other, even though they may have different expiration dates and strike prices.     

利率市场化与利率风险管理

目前我国利率市场化巳步入实质性阶段，从长远看，利率市场化有利于商业银行建立现代金融企业制度，是金融改革的必由之路，但从短期看，对银行财务效益和资产质量将产生较大冲击，商业银行面临的利率风险将呈上升趋势，因此，商业银行应充分利用当前的过渡时期，参照巴塞尔协议的利率管理的核心原则，强化内部控制手段，建立起有效的利率风险管理体系。     

中国利率市场化进程中基准利率的选择

利率市场化改革的关键之一在于找到合适的市场基准利率，在基准利率的基础上形成合理的市场利率体系。本文从利率市场化与国债市场的关系入手，指出利率体系建设的关键在于找到有效基准利率，论述了利率市场化过程中有效基准利率的核心地位，分析了国债利率可以成为市场有效基准利率的诸多因素。本文认为国债利率是中国有效基准利率的必然选择，文章提出了我国发展国债市场促进国债利率有效基准利率地位的形成的若干对策与建议。     

利率市场化背景下我国利率调控体系构建研究

基于美国、日本、加拿大、印度等国的案例分析表明,利率调控转型宜采取渐进式,并与利率市场化进程协调一致;市场基准利率主要集中于隔夜同业拆借利率和市场回购利率,且大都为实际成交利率;央行关键政策利率品种和期限一般会随着经济金融条件的变化而变化,过多的政策利率不利于货币政策传导。对于我国利率调控体系的实证研究表明:与美国、日本等国家传统的公开市场操作模式相比,利率走廊调控模式更适合我国,央行7天逆回购利率和隔夜市场回购定盘利率分别是我国关键政策利率和市场基准利率的理想选择,走廊宽度在200个基点左右的非对称利率走廊效果较好。最后,本文提出了过渡期和中后期利率走廊调控的具体方案及相关配套措施。     

中国的利率体系与利率市场化改革

利率对宏观经济均衡和资源配置有重要导向意义。央行确定政策利率要符合经济规律、宏观调控和跨周期设计需要。目前,中国的真实利率略低于经济增速,处于较为合理水平。中国已形成较为完整的市场化利率体系,主要通过货币政策工具调节银行体系流动性,释放政策利率调控信号,在利率走廊的辅助下,引导市场基准利率以政策利率为中枢运行,并通过银行体系传导至贷款利率,调节和优化资源配置,实现货币政策目标。中国具备继续实施正常货币政策的条件,将尽可能地延长正常货币政策的时间,目前不需要实施资产购买操作。在市场化利率体系中,收益率曲线非常重要,它反映利率由短及长的期限结构,可为各类金融产品和市场主体提供定价参考。收益率曲线的短端为货币市场基准利率,直接受央行货币政策操作的影响;长端则为国债收益率,主要反映市场对未来宏观经济走势的预期。经过多年发展,我国的国债收益率曲线应用日益广泛,整体趋于成熟,而在市场基础方面还有进一步提升的空间。     

利率市场化及商业银行利率风险分析

在我国，利率一直实行管制政策，在计划经济时期，低利率管制政策有其一定的合理性，利率是否市场化并不重要。但随着市场机制作用的增大，特别是在非国有企业、股份制银行和外资银行兴起以及国有商业银行和国有企业经营机制转变之后，利率管制的弊端愈加突出。本刊签约作者周革平博士认为当前国内外的物价水平稳中趋低，商业银行存差较大，最宜实行利率市场化改革。文章通过阐述利率市场化的基本涵义，分析论证了利率市场化后，国有商业银行面临的利率风险     

利率市场化背景下商业银行利率风险管理

随着利率市场化的推进,我国商业银行面临的利率风险日益凸显。本文分析提出商业银行应进一步加强对利率风险的识别、度量和管理。还同时分析利率风险和信用风险之间的关系,并指出利率风险和信用风险都影响着银行的经营,应纳入银行的全面风险管理之中。     

从基准利率看我国利率互换定价存在的问题

本文推导了利率互换定价公式,并以此为基础探讨我国利率互换参考的基准利率所存在的问题及其对定价的影响。实证研究表明,一年定期存款利率、Shibor利率和7天回购定盘利率都存在各种缺点,导致利率互换难以准确定价。因此,建设合理的基础利率仍然是我国当前推动金融产品创新最为艰巨的任务之一。     

基准利率指标的波动性度量与利率期权设计

本探讨了全国银行间同业拆借中心发布的货币市场基准利率参考指标的统计特征，重点考虑了基准利率收益率波动性的度量方法，如移动平均、指数加权移动平均和GARCH类模型，得到了描述该利率收益率的波动性模型。在此基础上，又考虑了基于基准利率的期权的设计、定价和模拟，由Black—Scholes定价公式，得到了利率期权随时间变化的动态的理论价值。     

商业银行在利率市场化中的利率风险管理

利 率市场化使 商业银行 面临更大的 竞争压力 ,加 大了银行损 益的不确 定性,同时对银 行防范风 险能 力提出 了 更 高 要 求。 本 文 通过 对 商 业 银 行在 利 率 市 场化 中 的 利 率 风 险 分 析 ,提 出 了 构 筑 商 业 银 行 利 率 风 险 管 理 机 制 的策略 。