创业投资引导基金运行模式研究

近年来国内创业投资引导基金的快速发展,为本土创业投资行业发展提供了契机,也为科技型中小企业解决融资问题提供了新的渠道。本文通过对创业投资引导基金运作模式的分析研究,归纳出引导基金在运作过程中存在的监管问责制度缺失、资金退出渠道不通畅等问题,并提出了完善制度建设、引入独立监管机构、增加综合性服务平台解决资本退出问题等政策建议。     

中小企业板市场与创业投资对接的机制

创业投资与创业板的对接，从创业金融或制度的角度来说，是创业体系的核心环节；从风险性来理解，它可以自动地承担起高技术产业化过程中的所有风险。而对创业投资所需要的一些制度支撑体系，尤其是和创业板的对接机制，长期以来却被人们忽视。1997年年底，科技部和国家计委组织了国家创业投资机制课题组，开始系统地研究创业投资体制的问题。但长期以来，因认识上的一些误区，人们习惯于将创业投资和创业板割裂起     

有限合伙是创业投资主流的组织形式

创业投资(VentureCapital)运作最为成功的美国,有80%的创业投资基金采取有限合伙模式(LimitedPartnership)。这一事实强烈地促使我们不得不思考这样一个问题:在我国大力促进创业投资发展的起步阶段,真正有效的运行机制是什么。本文在分析创业投资有限合伙的特征、运作方式及产生的原因的基础上,对我国创业投资业借鉴有限合伙机制问题进行初步探讨。一、创业投资有限合伙的特征创业投资有限合伙(venturecapitallimitedpartnership)是指由承担有限责任的创业投资者和对承担无限责任的创业投资家设立的创业投资组织。创业投资有限合伙是创业…     

基于关系型相机治理理论的创业投资风险控制研究——对中国创业投资效率问题的若干分析

我国于1985年在《中共中央关于科学技术体制改革的决定》中首先提出“创业投资”，开启了创业投资发展的大门，但是创业投资的真正发展却是从1999年前后开始的，尤其是1999年国务院出台《关于建立创业投资机制的若干意见》确立了创业投资发展的政策措施，极大地推动了创业投资的发展。近年来，创业投资对我国的中小企业的发展、高新技术产业化起     

中国创业资本总量大幅缩水

刚刚完成的中国创业投资调查结果显示，目前中国的创业投资发展相对停滞，创业资本总量大幅缩减。这项调查由科技部火炬中心、中国科技促进发展研究中心创业投资研究所、中国科技金融促进会风险投资专业委员会联合进行。中国科技促进发展研究中心创业投资研究所所长房汉廷在接受记者采访时说，从创业投资机构     

创业投资基金双层委托代理机制研究

由于信息不对称，投资者直接进行创业资本投资，易产生逆向选择，导致创业资本市场低效率。发展创业投资基金，利用创业投资家的专业优势，降低创业资本投资过程中信息不对称程度，但产生了双层委托代理问题。本文认为创业投资是投资者、创业投资家和创业企业家三方的合作生产方式，创业资本投资过程是三方博弈过程，创业资本产出具有道格拉斯生产函数的特点，用道格拉斯生产函数，对比分析三方静态和动态博弈，论证了单轮动态博弈过程中创业企业家最受益，创业投资家次之，投资者是受损者的观点。因此，在创业投资基金中，委托人应有控制权，并说明了有限合伙制创业投资基金利用三方多轮重复博弈，较成功地解决了双层委托代理问题。     

福建创业投资企业发展的问题及对策北大核心CSSCISSCI

福建省创业投资企业近年来不断发展,为福建战略性新兴产业的发展、产业结构的提升和解决中小企业融资难等问题起到了积极的促进作用。本文对福建省创业投资企业的特点、发展中存在的问题进行了分析,并从增强创业投资企业实力、挖掘企业内在价值、提高企业增值服务能力以及引进创业投资人才等方面提出相应的对策。     

当前风险投资存在的问题及对宁波的看法

十多年来，我国在创业投资的政策推动、意识培养、机构及从业人员队伍建立等方面都做了大量工作。近年来，科技体制改革及创业投资体系的建设有了明显进展，风险投资在全国再次掀起了热潮，这些都与过去十多年在思想上、物质上的充分准备分不开的。但在肯定过去成绩的同时，也要对十多年我国创业投资的摸索实践作深刻、全面的反思，对存在的问题要有清醒的认识。     

公司创业投资动机及其模式探析

公司创业投资(Corporate Venturing：简称CV)，也称公司风险投资，是指有明确的主营业务Core Business)的非金融企业在其内部和外部进行的创业投资。公司创业投资的外部形式指公司直接投资于新创企业，按照自身需求来管理风险投资组合；公司创业投资的内部形式指公司利用公司的研究开发资源、市场资源、财务资源等鼓励具有创业精神的企业家进行创业，把这些创业活动按照创业投资方式进行管理。     

加快区域创业投资制度建设——浙江省区域创业投资制度研究

创业投资作为一种新的投融资制度安排，在提高创业创新能力和促进地区经济发展可以发挥不可替代的作用。浙江在新一轮经济转型升级中可以通过加强区域创业投资制度建设，推进产业结构调整和经济发展方式转变。     

创业投资的融资渠道

创业投资的融资渠道李长英创业投资，这里仅指投资于高科技领域的风险性投资。创业投资是实现经济增长方式从粗放型向集约型转变的突破口，是获得高质量经济增长、改善经济结构、提高产品技术附加值、增强企业竞争力的根本途径。虽然创业投资具有很高的预期收益，但是因为...     

第四届中国创业投资年度论坛

2004年，中国创业投资行业经过多年奋斗，终于看到了希望和即将蓬勃发展的曙光，随着中芯国际，盛大网络等20多家创业投资支持的企业在纳斯达克、香港创业板、国内主板等资本市场上市，这些企业的发展展示了一个创新中国的精彩和希望；伴随着大量外资进入中国，伴随着中国创业投资年度投资额的增长，中国创业投资行业进入一个新的转折点．翻开了新的一页。     

我国风险投资退出机制法律障碍分析

我国创业投资退出机制问题己为海内外共同关注，2002年9月美国《财富》周刊上一篇题为《中国的生物技术开始繁荣》的文章认为，21世纪的两大潮流——经济大国中国的崛起和全球范围商用生命科学的兴起，正在结合到一起，并指出“中国商用生物技术发展的主要制约因素是创业投资的缺乏，因为创业投资面临缺乏退出机制的困境”。     

如何实现我国创业资本发展模式的转化

当前，我国创业资本的主要存在形式是创业(风险)投资公司，这种模式不适应我国创业投资业的发展。应借鉴国际经验，发展创业投资基金这种组织制度化形式的创业资本，实现由现有创业资本形式向创业投资基金形式的转化。     

公私创业投资与技术创新的关系研究述评

文章结合国内外有关文献对政府投资基金参与创业投资的动因及结果,创业投资和技术创新之间的相互关系进行了概述和评价。梳理发现,政府参与创业投资是为了解决创业资本市场中存在的市场失灵和系统失灵问题,其参与结果表现为杠杆效应和挤出效应;创业投资能够促进技术创新和创业投资与技术创新并行不悖的观点在学术界认同率较高;政府投资基金与创业投资对技术创新的协同关系存在较大研究空间。     

中小企业板的推出对我国创业投资的影响

2004年5月，中小企业板在深交所获准设立，一时间，围绕中小企业板对创业投资运作影响的讨论空前热烈。笔者认为，要研究中小企业板对创业投资的影响，就必须从创业板和创业投资的内在机理出发，来研究中小企业板的制度安排是否能保证二者形成良性互动，关键的就是要研究中小企业板在制度上离一个成熟的创业板有多远。目前，学者和业内人士普遍对中小企业板的作用不甚乐观，而近一年来的实践也似乎验证了这一观点，因此，加强中小企业板的制度建设，使之尽快过渡为创业板，已经成了管理者的当务之急。     

建立国家级战略性新兴产业创业投资引导基金的对策建议

该文分析了创业投资对新兴产业发展的促进作用与局限性，归纳了政府创业投资引导基金对发展战略性新兴产业的作用机制，分析了当前我国地方政府创业投资引导基金的发展现状与存在问题，提出了整合地方政府资源、建立国家级战略性新兴产业创业投资引导基金的对策建议。     

创业投资跋涉之路——写在中小企业板获准设立之际

5月17日，经国务院批准，中国证监会正式发出批复，同意深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块，并核准了中小企业板块实施方案。这无疑是创业投资业的福音。回忆中国创业投资十年来的跋涉之路，令人感触良多。     

我国创业投资项目选择中存在的问题及对策

创业投资做为促进我国高新技术产业化、提高自主创新能力、加快建设创新型国家的有力手段，在我国发展的时间相对较短，因此在投资项目的选择过程中还存在的许多问题，文本着重分析创业投资项目选择过程中存在的一些问题，并据此提出相应的对策，为提高创业投资项目的成功率提供一些对策建议。     

创业投资政府引导基金政策扩散研究——基于全国31省数据的事件史分析

创业投资政府引导基金是解决初创企业融资难等市场失灵问题的典型政策工具，本文以2005-2015年全国31个省份数据为例，利用事件史方法分析我国省级创业投资政府引导基金政策的扩散机制。研究发现：创业投资引导基金政策的总体扩散过程主要受到纵向府际关系和政府创新易感性的影响；省级创业投资引导基金政策在时间维度上符合阶梯型累积分布曲线规律，其背后逻辑是不同时期政策创新扩散的动力源和阻力源不同，前期扩散的动力源主要是纵向府际关系和政府创新易感性，经济发展水平对政策扩散存在阻滞作用，而后期扩散的动力源主要是纵向府际关系，企业研发经费支出和省长的相关工作经历对政策扩散存在阻滞作用。本文不仅从公共政策视角加深了对中国创业投资引导基金政策的认识，也丰富和拓宽了已有公共政策扩散的相关成果。