关于公司价值及价值驱动因素的思考

20世纪末,战略思维的发展出现了新的焦点问题,公司管理面临重新审视公司目标、价值估价等问题,以整体价值提高为导向的价值管理给公司带来了全面观。在价值管理的过程中,需要正确地确定价值驱动因素,对价值驱动因素进行科学、全面地分析。     

资本结构和公司价值关系的理论综述

自从Modigliani和Miller提出MM理论以来,研究资本结构与公司价值的关系问题一直是理论界和实务界关注的焦点.本文通过对西方资本结构理论、资本结构公司价值理论的相关文献回顾,试图从西方资本结构理论的演变中发现资本结构对公司价值之间的内在关系,为进一步的深入研究提供方向和可能.     

公司总部的价值创造

公司总部一方面可以创造价值，另一方面也可以破坏价值。公司总部如何创造价值可以由RBV的观点、愿景驱动式管理理论、核心竞争能力理论、母公司优势理论来加以解释，为了达到创造价值的目的，公司总部必须明确其功能定位并选择正确的管理模式，同时，还要避免各种价值破坏行为。     

价值星系:理论解释与价值创造机制的构建

本文认为，随着网络经济的出现，价值创造的基本思维逻辑已经发生了改变。价值星系的出现标志着企业组织形态和价值创造机制的发展正进入一个新的阶段。本文对威廉姆森资源配置的市场与企业二分法进行了批判，提出了资源配置和价值创造的第三种模式——价值星系，并对价值星系的价值创造机制进行了分析。     

智力资本价值创造理论研究评述及未来研究

本文依据智力资本价值创造理论研究文献,对智力资本价值创造基础理论、智力资本价值计量模型、智力资本价值创造能力评价等理论研究进行梳理与评述,提出智力资本价值创造理论未来研究内容与方向     

以A公司为例探讨企业价值创造的实施路径

在大环境疲软的冲击下,钢铁企业盈利能力下降,亏损面增大。谋生存、创效益成为目前许多钢企面临的最大问题,在如此困难的局面下,A公司秉承以价值创造为本的理念,全方位聚力公司提质增效。     

侯郁波：勤奋沟通创造价值

尽管先后遭遇4次举牌、2次更换大股东（其中包括资本市场瞩目的宝延事件）,公司主营业务多次变更,侯郁波10年来始终＂稳居＂方正科技的董秘一职。＂我感觉是跳了好几次槽了。     

为顾客创造价值

"为顾客创造价值"已经成为广为人知的理念、口号和广告词,"顾客就是上帝"被奉为服务经典。然而,经验告诉我们,将理念变为行动和赢利能力是漫长而曲折的过程。     

公司治理对医药企业创新价值创造率的影响机制与实证研究

通过中国上市医药企业 2012~2015 年间的数据,探索公司治理对医药上市企业创新价值创造率的影响机制,将公司治理划分为控制权分配、科学决策和激励约束三大方面,利用 SFA 测算和非效率项的影响分析,发现公司治理对创新价值创造率的影响集中体现在当期,两职合一、精简高效的董事会规模和高管激励表现出了积极的正向促进作用,表明我国医药企业想要提高创新价值创造率可在公司治理结构调整方面付出努力。     

我国亏损公司会计信息价值相关性研究综述

本文首先简要总结了国外关于亏损公司会计信息价值相关性的研究,然后从以下4个角度对我国的相关研究进行综述:盈利公司与亏损公司会计信息价值相关性的对比研究,亏损公司会计信息价值相关性的系统研究,亏损公司会计信息价值相关性的分类研究,亏损公司股价的影响因素研究。最后阐述了我国亏损公司会计信息价值相关性研究带给我们的启示。     

基于风险管理的商业银行价值创造模式研究

商业银行是经营风险的企业。商业银行通过控制自身业务经营活动中的风险和主动为客户管理风险两个途径寻求建立持续竞争优势,进而创造价值。由此产生四种基本的价值创造模式：预控制、对冲操作、价值创新和重组模式。     

衡量公司价值的新方法

公司存在的目的应是为相关利益体提供各种利益，与公司相关的利益体包括：投资者（股东），经理人，债权人，政府，顾客和雇员等，其各种利益包括：投资收益，薪金，利息，税收，产品（服务）和就业等，那么，公司价值就是公司满足其相关利益体各种利益要求的程度（效果和效率），公司价值也是公司的相关利益体所共同关心的公司绩效，也应是公司管理是进行公司一切经营管理活动的宗旨，因此，如何衡量这种基于相关利益体利益的公司价值，怎样权衡相关利益体的利益，用什么指标体系来反映公司价值，是实施以提高公司价值为宗旨的经营管理的前提，衡量公司价值的比较有代表性的方法有：以反映公司投资者投入资金获利能力的权益报酬率分析为核心的杜邦系统，反映公司收益性，成长性，流动性，安全性和生产性等五方面指标构成的雷达图，反映公司财务指标和非财务指标结合的均衡记分卡（Balanced Scorecard)，反映公司资本增值状况的经济增加值（EVA^TM)和反映投资者对公司价值预期情况的托实Q（Tobin'sp)，还有专门反映公司价值的斯堪的亚导航器（Skandia Navigator）等等，这些对公司价值衡量的方法价值还在探讨试用之中，主要原因是非财务数据较难获取，而且目前已有的实证研究还不能完全证实这些非财务数据与公司价值间的准确联系，但是，随着知识资本对公司价值贡献的日益加大，应用财务数据与非财务数据相结合的方法来衡量公司价值是必然的发展趋势，下面根据前面抽给出的公司价值的概念，我们设计了衡量公司价值的指标体系如下。     

虚拟整合的概念模型与价值创造

本文在阐释虚拟整合概念的基础上,分析了虚拟整合与虚拟企业、供应链联盟、虚拟供应链、价值网、虚拟价值链等概念和理论之间的关系,并将其纳入同一框架下,提出了虚拟整合的概念模型;同时,对虚拟整合的价值创造机制与路径进行了分析和探讨,指出虚拟整合实现了合作企业的价值创造活动由实体空间向虚拟空间的延伸,而信息共享、跨组织流程再造、基于顾客价值的商业模式创新以及基于价值星系的开放式创新等则是虚拟整合在虚拟空间实现价值创造的主要路径。     

基于自我主体价值的行为公司治理理论

本文首先提出并用实验检验了经济主体自我主体价值理论。实验结果显示，经济主体对自己有本能的认同和欣赏，具有自我主体价值感，从而表现出违反完全理性假定的行为特征。进而，本文创立了基于自我主体价值的行为．公司治理理论，并运用该理论对公司治理中的代理问题（主体意识）、外部董事制度（主体无涉）、高管持股（主体融合）、家族企业治理（主体同一）、控制权之争（主体互斥）和政府控制（主体错位）等重要问题进行了一以贯之的分析。     

基于自我主体价值的行为公司治理理论

本文首先提出并用实验检验了经济主体自我主体价值理论。实验结果显示,经济主体对自己有本能的认同和欣赏,具有自我主体价值感,从而表现出违反完全理性假定的行为特征。进而,本文创立了基于自我主体价值的行为公司治理理论,并运用该理论对公司治理中的代理问题(主体意识)、外部董事制度(主体无涉)、高管持股(主体融合)、家族企业治理(主体同一)、控制权之争(主体互斥)和政府控制(主体错位)等重要问题进行了一以贯之的分析。     

重塑公司价值创造和价值发现的逻辑——专访上海证券交易所首席经济学家胡汝银教授

在我们的注册制专访中,上海证券交易所首席经济学家、《董事会》杂志高级顾问胡汝银教授强调,中国股票发行制度转向注册制,不仅是相关操作机制的顺势变迁,更是中国资本市场基本制度、文化和游戏规则的主动纠偏,在改变中国公司内外部治理,重塑价值创造、价值发现逻辑的新征程中,在广度、高度上,将打开中国资本市场运作、发展、改革和对外开放的新局面。系统性的彻底改变2015年2月中旬,上交所一份招聘启事因对岗位职责有"审核企业上市材料"的要求,引发市场对注册制进入实操阶段的强烈猜测。实际上,自2014年下半年开始,中国证监会、     

基于EVA的国际石油公司价值驱动因素探析

作为一种先进的管理体系,经济增加值(EVA)能够反映企业真实的盈利水平.比较中国石油、中国石化、中国海油以及埃克森美孚、BP和壳牌公司2009-2013年的经济增加值,中国三家石油公司与国际大石油公司相比存在差距.企业的盈利能力(税后净营业利润率)、资本使用效率(资本占用周转率)和资本结构(资本成本率)是经济增加值的直接驱动因素.影响企业经济增加值的间接驱动因素包括四个维度:财务与业务维度、内部流程维度、客户维度、学习与成长维度.勘探、开发、生产和炼油各个板块的运营应统一于经济增加值的创造,中国石油公司要在比较分析中找到价值提升的途径.     

王伟：科学理性创造公司价值

＂科学理性和人文理性的交战,是今天中国企业、社会共同面对的最关键问题之一。对中国企业、社会来说,科学理性一定要战胜人文理性。拯救国家的只能是国家的公民,拯救企业的也只能是企业的当事人。＂在中国中材国际工程股份有限公司成立十周年之际,该公司董事长王伟在接受专访时表示,＂有了公司价值就有了基业长青的保障。＂     

企业文化创造价值

发挥企业文化埘提升员工素质的牵引作用，增强员工对长安文化的认同感，这始终是我们提高氽业的凝聚力关键     

服务创造价值

南河滩营业站是兰州供电局成立的第二个营业站,地处甘肃省兰州市商业服务业极为发达的雁滩地区,党政机关多、重要部门多、人员流动多、客户结构非常复杂,一度成为甘肃电力系统的“问题班站”,责任投诉五花八门,营销收益较低。2003年1月,东岗供电分局党政领导班子在痛定思痛后,选派了一名具有8年站长工作经验的同志来到该站负责全面工作,并且对站内其他工作进行了适当的调整,奇迹很快便发生了。3个月后,该站再也没有在兰州电力客户服务中心和兰州供电局稽查部留下任何责任投诉记录;6个月后,该站更是保持了零投诉的记录。与此同时,该站的社会…