CEO职业背景会影响企业绿色技术创新吗？—基于政治关联与财务背景差异视角

以沪深A股2008～2020年上市公司为样本,在初步验证CEO职业背景和企业绿色技术创新关系的基础上,进一步探讨了政治关联CEO以及财务背景CEO对企业绿色技术创新的不同影响。研究发现：（1）政治关联CEO对企业绿色技术创新具有显著的正向影响,财务背景CEO对企业绿色技术创新具有显著的负向影响;（2）当高管持股以及融资约束缓解时,政治关联CEO对企业绿色技术创新的正向影响更为明显,财务背景CEO对企业绿色技术创新的抑制作用得以缓解;（3）政治关联以及财务背景CEO对企业绿色技术创新的影响只在国有企业中显著,在非国有企业中并不显著。     

环境规制、政治关联与投资效率

以"十五"到"十二五"期间的工业企业上市公司为总体研究样本,从环境规制视角,考察政治关联对企业投资效率的影响。研究表明尽管环境规制降低了企业的投资效率,而对于受环境规制越严格的企业而言,政治关联则越有助于抑制其投资过度和减少投资不足,从而提高投资效率。但政治关联的这种作用机理在环境规制较弱的"十五"期间没能发挥作用。进一步的研究发现,政治关联对受环境规制越严格的国有企业,在投资过度方面有抑制作用,而对非国有企业没有显著影响;但无论是国有还是非国有企业,政治关联均有助于减少其投资不足程度,表明政治关联对不同产权性质企业的投资影响作用机理有所不同。     

审计监督、最终控制人性质与税收激进度

新兴市场中的企业税收激进活动受到所有权性质与政府干预等转轨因素的影响。审计以特有的监督与治理功能可以有效地制约企业税收激进活动。本文主要探讨审计作为公司外部治理机制对税收激进活动具有的监督作用,以及这种监督制约作用在不同企业所有权环境下的表现差异。通过对中国A股上市公司2002—2009年相关数据进行经验研究发现,高质量外部审计可以有效制约企业税收激进活动,且这种制约作用在不同最终控制人性质企业存在显著差异,基于政治关联程度与融资约束差异,审计监督对非国有企业税收激进活动的治理效率更突出。因此,提高审计对整体税收激进的监督效率,需要强化审计对国有企业税收活动的监管。     

非国有股东治理能抑制国有企业关联并购行为吗?

基于政治因素或委托代理的原因,国有企业的关联并购通常不会带来企业绩效的提升.在新一轮国企混改的背景下,引入非国有股东是否对国企选择关联并购行为产生影响?本文试图从股权制衡和高层治理两个层面展开探讨.研究发现,非国有股东的股权制衡和高层治理均能够减少企业选择关联并购,进一步分析还发现,非国有股东治理影响关联并购的机制同时...     

政府税收优惠对企业创新的影响研究——基于融资约束视角

基于2011～2019年沪深A股上市公司数据,以企业创新为切入点,实证研究税收优惠对企业创新的影响。结果表明：税收优惠能够明显增加企业的创新活动,提升企业创新水平,且这种正向促进作用对国有和非国有企业来说均显著;企业受到的外部融资约束会削弱税收优惠对企业创新的激励作用,这种抑制效应在国有企业中更明显。因此,我国应加大税收优惠政策的扶持力度与精准度,推进我国企业创新水平继续提升;企业要主动、实时关注国家税收政策,充分利用税收优惠带来的资源优势促进企业创新;同时要注重解决自身面临的融资约束问题,以便最大限度地发挥税收优惠对企业创新的激励作用;国有企业可以通过改变自身现状提高与税收优惠政策的适配度,以充分激发企业创新的活力。     

政治关联--高管薪酬对企业绩效影响探析

本文以企业政治关联为突破点,探究不同产权性质的企业的政治关联对高管薪酬的影响,以及对企业绩效的影响。研究发现,影响高管薪酬的其他经济因素被控制下,无论是国有企业和民营企业,有政治关联的高管会获得更高薪酬。在国有企业中,有政治关联的高管薪酬与企业绩效显著负相关;在民营企业中,有政治关联的高管薪酬与企业绩效显著正相关。     

控股股东股权质押、融资约束与企业税收激进度

基于2008-2019年A股上市公司的经验数据,探究控股股东股权质押对企业税收激进度的影响。研究发现：控股股东股权质押提高了企业税收激进度。进一步研究发现,控股股东股权质押对企业税收激进度的正向影响在非国有企业、股权集中度低的企业中更为显著;机制检验发现,控股股东股权质押通过提高融资约束水平,从而提高了企业税收激进度。研究结论丰富了控股股东股权质押的经济后果以及企业避税的影响因素研究,也为规范公司治理,营造良好的资本市场环境提供了实证证据。     

国有银行贷款与股价同步性

由于预算软约束的存在会降低管理层信息披露水平,以及投资者感知的国有企业的破产风险和经营风险水平,进而会影响股价同步性。本文从债权人角度研究了国有银行贷款对股价同步性的影响,以及这种影响在国有企业和非国有企业当中是否存在非对称性。研究结果表明:国有银行贷款比例与股价同步性呈正比,即国有银行贷款比例越高,股价的同步性越大;二者的正相关关系在非国有企业中显著弱于国有企业。进一步将国有银行贷款划分为政策性银行贷款和国有商业银行贷款,将非国有企业划分为具有政治联系的企业和不具有政治联系的企业,结果表明,政策性银行贷款与股价同步性的正相关关系高于国有商业银行,具有政治联系的非国有企业股价同步性与国有企业不存在显著差异。这些结果综合说明,政府的父爱主义以及由此产生的预算软约束是影响股价同步性的重要因素之一。     

国有企业与非国有企业公平税负研究（上）

国有企业与非国有企业税收负担以及税外负担情况的基本状态规律是：在增值税环节，基本一致；加其他各税，国有重于非国有，小部分行业非国有重于国有；加税外负担，国有重于非国有的差额加大，但仍有小部分非国有重于国有。基本结论是：在１９９４年税改后，内资这一块税收负担的高低变化与所有制结构基本没有关系。虽然仍有差异，但影响因素大部分是非所有制结构的其他因素。进一步优化税收环境，公平税负，应从１０个方面着手：（     

政治关联、所得税税收优惠与经营绩效——基于深市民营上市公司的经验证据

本文以2007—2009年间深市民营上市公司为样本,考察政治关联与企业所得税税收优惠的关系,以及这些税收优惠对企业经营绩效的影响。研究发现,有政治关联的民营上市公司比无政治关联的民营上市公司实际所得税税率更低,但这些所得税税收优惠并没有提高企业的经营绩效;无政治关联的民营上市公司获得所得税税收优惠时则显著提高了经营绩效。