研图观势

次贷危机蔓延到欧洲,结束了西班牙房地产业此前十余年的高速增长,房地产价格持续缩水（见图1）,截至2012年一季度,西班牙住宅均价已经累计下跌了21．3％,．房地产业长期低迷导致该国银行业的问题资产持续增加。据西班牙经济与竞争事务部测算,问题资产占房地产领域贷款的比重大约为30％～32％。西班牙银行业危机由此爆发。随着欧洲主权债务问题的持续发酵,西班牙银行业危机不断升级,目前来看主要存在以下风险：     

西班牙债务危机治理对于结构性改革的启示

文章剖析了西班牙主权债务危机的演变逻辑与救助改革举措所带来的启示。从其演变逻辑看,西班牙债务危机经历了房地产泡沫一银行业危机一主权债务信用危机的传导过程。文章回顾了西班牙政府采取的系列结构性改革举措,指出要将房地产泡沫作为经济偏离均衡的重要预警信号,警惕房地产泡沫通过地方政府债务向银行业信贷的风险传递,通过切实转变经济发展方式、协调产业发展层次来提高经济发展的质量。     

欧洲主权债务危机爆发的原因、影响及启示分析

欧洲主权债务危机引起了全球货币、金融格局的重新洗牌。本文通过分析欧洲主权债务危机的演变与由来,找到主权债务危机爆发的直接原因,揭示出对欧洲银行业影响的同时也在一定程度上给了我们加强政府债务风险管理、不断提高自主创新能力,发掘推动经济发展新的增长点等方面带来了启示。     

从财务角度审视欧洲债务危机

2009年12月,全球三大评级公司下调希腊主权信用评级,引发了希腊债务危机,并由此拉开了欧洲主权债务危机的序幕.先后卷入债务危机的欧洲国家包括希腊、意大利、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等.时至今日,欧洲债务危机仍在进一步恶化.本文从三大财务报表阐述欧洲债务危机产生的原因,并进一步分析欧洲债务危机对中国企业的影响,最后从财务角度提出中国企业的应对措施     

应对“二次衰退”风险——2011年第四季度全球经济金融展望季报

2011年三季度,全球经济进入新一轮危险时期。美国经济疲软程度超乎预想,债务上限谈判僵持不下,导致美国主权评级被首度下调;欧洲主权债务危机持续恶化,并蔓延到意大利和西班牙等大型经济体,欧洲银行业危机再现。由于市场大幅动荡,"二次衰退"风险急剧上升,发达经济体央行再度携手合作注入流动性。为应对挑战,预计在"扭转操作"     

欧洲银行业危机的演变

巨大的资本金缺口、持续萎缩的银行间流动性以及对欧洲经济陷入衰退的担忧,使得欧洲银行业前景仍在恶化自2009年12月希腊爆发主权债务危机以来,欧元区银行体系的脆弱性逐步暴露。主权债务危机逐步     

煎熬中的欧洲银行业

主权债务危机重压之下的欧洲银行业惨淡的生存状况始终没有淡出人们的视线并再一次让国际社会绷紧了敏感的神经。在日前全球央行年度经济座谈会上,国际货币基金组织总裁拉加德公开要求欧洲银行业增加注入资本以防止债务危机扩散;作为回应,     

欧洲主权债务危机对我国地方政府债务管理的启示

近期,随着国际评级机构下调希腊、葡萄牙、西班牙国家主权债务评级后又下调了意大利国家主权债务评级,欧洲主权债务危机出现进一步恶化的趋势,欧元区经济出现极大的风险性并导致全球经济出现不稳定性。由于中国经济对稳定世界经济金融的重要性,中国地方债务是否也会像欧元区一样出现危机,也成为当前世界关注的一个重点,特别是国际货币基金组织近日对中国地方政府债务风险给予极大关注和担忧。本文拟重点研究当前我国地方债务风险与欧洲主权债务危机本质区别,并通过欧洲主权债务危机成因的分析,探讨对我国地方政府负债管理的启     

欧洲深陷主权债务危机的原因及启示

债务危机延缓了世界经济的复苏,暴露了欧洲一体化进程中的某些制度性缺陷,也警醒了存在债务问题的其他经济体2009年底,随着全球三大评级公司下调希腊主权评级,欧洲债务危机拉开序幕。随后,国际评级机构对葡萄牙、意大利、爱尔兰及西班牙等国(与希腊一起,被称为PIIGS)的主权信用评级提出警告或者负面评价,整个欧盟几乎都受到债务危机困扰。2010     

2010年国际金融十件大事

欧洲主权债务危机愈演愈烈2009年12月全球三大评级公司下调希腊主权评级,希腊陷入财政危机。2010年2月23日,希腊债务危机扩散到银行系统,希腊四大银行评级遭到下调。随后,欧洲其他国家也开始陷入危机,比利时及欧元区内经济实力较强的西班牙、葡萄牙,都     

救希腊就是救欧洲、救全球金融市场 专访中国人寿资产管理有限公司董事长缪建民

缪先生并不是研究欧洲问题的专家,但作为一名具有大局观的金融工作者,对中国经济和金融稳定的责任感促使他关注、跟踪欧洲主权债务危机事态的变化,并在2010年5月亲自带队赴希腊、西班牙和葡萄牙实地调研。缪先生认为,主权债务危机更多反映的是在欧洲货币联盟同一屋顶下,拉丁一地中海天主教欧洲与日耳曼一北方新教欧洲在文化、竞争力上的巨大差异与矛盾。恰逢希腊债务危机风云再起,记者就欧洲债务危机的相关问题采访了缪建民先生。     

美国会陷入主权债务危机吗?

欧洲主权债务危机爆发一年来,自希腊迅速蔓延至爱尔兰,更有葡萄牙、西班牙等国处在岌岌可危的边缘,欧盟和IMF的援助措施似乎无力阻止危机进一步扩大。现在大家都在问,欧洲债务危机是     

美国会陷入主权债务危机吗?

欧洲主权债务危机爆发一年来,自希腊迅速蔓延至爱尔兰,更有葡萄牙、西班牙等国处在岌岌可危的边缘,欧盟和IMF的援助措施似乎无力阻止危机进一步扩大。现在大家都在问,欧洲债务危机是     

欧、美、日主权债务问题的比较及启示

2008年以来,"主权债务危机"几乎成为使用率最高的字眼。从冰岛到希腊,再到爱尔兰、西班牙、葡萄牙、意大利等,都先后陷入了主权债务危机。而事实上,与欧洲相比,美国、日本的主权债务也相当严重,日本甚至远比欧洲更严重。那么,为何主权债务危机会率先在欧元区爆发?欧、美、日主权债务问题有哪些相同与不同之处?中国从中又应得到什么启示?这些问题值得探索。一、公债理论的发展主权债务在西方通常称为公债,在我国称为国债,是指国家以债务人的身份在国内外筹集的各种借款。在西方,公债理论的发展经历了"公债有害论、     

美国会陷入主权债务危机吗？

欧洲主权债务危机爆发一年来,自希腊迅速蔓延至爱尔兰,更有葡萄牙、西班牙等国处在岌岌可危的边缘,欧盟和IMF的援助措施似乎无力阻止危机进一步扩大。现在大家都在问,欧洲债务危机是对美国敲响的警钟吗？美国也会陷入债务危机的漩涡吗？     

欧债危机的救助与前景

欧债危机本质是财政危机,救援只能解决短期流动性问题,而并非治本之策近期欧债危机处理取得了阶段性成果2009年11月,希腊财政部宣布其2009年财政赤字对GDP的比例将达到13.7%,导致市场出现恐慌,成为欧洲主权债务危机发端。2010年5月,希腊主权债务危机全面爆发。由于希腊债务危机的传染效应,西班牙、爱尔兰、葡萄牙和意大利等     

2011年国际金融十件大事

1.欧洲主权债务危机持续发酵2011年3月份,希腊、西班牙、葡萄牙、爱尔兰等国的主权评级连遭降级,导致融资形势再度紧张,葡萄牙成为继希腊、爱尔兰之后第三个向欧盟申请救助的欧元区国家。之后,欧元区主权债务     

解读欧洲银行业压力测试

欧洲主权债务危机的爆发引起全球金融市场的持续波动。为了重塑市场信心,欧盟对欧洲地区近百家银行进行了一系列压力测试。7月23日,欧洲银行业监管委员会(CEBS)与欧洲央行(ECB)、欧盟委员会(EC)联合公布了压力测试结果。结果显示,即便遭遇经济"二次探底"和主权债务危机的双重打击,接受测试的91家欧洲银行中仍有84家可将核心资本充足率维持在6%以上,通过率达92%。这91家接受测试的银行资产规模占到欧洲银行业的65%。     

欧债危机再思考

<正>欧债危机已持续三年,形势未见好转,反而愈演愈烈,近期希腊组阁失败以及西班牙银行系统危机,使得欧洲再次成为是非焦点。一、危机背景2009年12月,全球三大信用评级机构下调希腊主权债务评级,希腊主权债务危机爆发。2010年7月国际评级机构穆迪下调葡萄牙主权信用评级,欧债危机开始向欧元区其他国家蔓延。2010年12月,穆迪大幅下调爱尔兰主权信用评级。2011年3月穆迪下调了西班牙的主权信用评级,欧债危机开始从欧元区外围国家向核心国家进一步蔓延。2011年9月,标准普尔公司将欧元     

欧债地震仍在持续

面对欧洲主权债务危机的不断冲击,欧债市场不稳定性增强,各国间债券收益率差将可能逐渐扩大。长期以来,以希腊为起点的欧洲主权债务危机风声不断,给欧债市场造成了巨大的冲击。自危机爆发以来,欧洲债券市场便大幅波动,重债国债券收益率随之大幅上升。希腊、意大利、西班牙等国10年期国债收益率均一度触及7%高点,与德国债