人民币汇率形成机制改革对进出口行业的影响

自2005年7月21日起,我国人民币实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率制度的这次重大改革将使汇率作为价格杠杆对经济运行起有效的调节作用,对我国进出口行业将产生重大影响。人民币升值除了影响出口外,实际对进口、投资、消费都有十分严重的影响。进口方面:如人民币升值过高会造成出口下降,从而使中国经济降速,同样会影响整体进口需求;投资方面:能源、原材料、机器设备等进口产品价格降低,国内相应产品价格也会降低,行业投资成本下降,在经济比较景气的情况下,行业投资意愿有可能增强。但另一方…     

人民币汇率形成机制改革对进出口企业及城市居民影响调查

从2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。如何看待此次人民币汇率形成机制改革对企业及个人的影响？长春市城市社会经济调查队对长春市30家大型进出口企业进行了重点调查，同时对百户城市居民进行了抽样调查．调查采用问卷方式。     

人民币汇率机制调整后的房地产市场走势分析

央行2005年7月21日“出其不意”地宣布,自即日起实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，同时人民币对美元升值2％，这是完善人民币汇率形成机制的重要举措。由于汇率制度与一国宏观经济存在很强的相关性，此次调整必将传导给开放条件下的中国经济，影响人们的投资及消费行为，并进而波及“外资”大量涌入的房地产市场。     

人民币汇率形成机制改革意义重大

7月21日，经国务院批准，中国人民银行宣布我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，这一消息随即震动了整个世界。     

人民币汇率机制改革对国际承包工程行业的影响

随着我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。并调整人民币兑美元的汇价，1美元兑8．11元人民币，虽然调整幅度不大，但对我国国际承包工程企业经营还是会产生较大影响，主要表现在以下几个方面。     

规避汇率风险的策略选择及分析

自2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元,形成更高弹性的人民币汇率机制。从各种迹象来看,此次汇率改革在相当程度上,象征意义似乎要大过实质意义,更多体现的是我国改革汇率制度的一种决心。汇率变动的不确定性一下子把以进出口为主营业务的企业推到了汇率风险的最前沿,如何规避汇率风险、保证既得利益的实现应成为进出口企业日常管理工作中的一项重要内容,企业应根据自身实际情况,有选择地组合运用各种避险策略降低汇率波动带来的风险。现结合苏美达公司…     

谈人民币汇率改革的特点和走势

在国际游资预言人民币升值落空时，美元开始持续走强，国内更多的是关注下半年经济继续走强的情况下，我国央行——中国人民银行选择有利时间、出其不意地在2005年7月21日发布人民币汇率改革公告，宣布人民币汇率实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节有管理的浮动汇率制。人民币不再盯住单一美元。形成更灵活富有弹性的汇率机制，并从7月21日19时起美元对人民币的交易价为1：8．11。     

人民币汇率改革正当时

自2005年7月21日起．我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。在实行新的汇率形成机制的同时．人民币对美元汇率升值约2％．这是1994年中国进行汇率改革以来的重大变化。在新的汇率形成机制下，中央银行将以市场供求为基础，参考一篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定；     

人民币升值对我国旅游市场的影响

中国人民银行2005年7月21日宣布人民币升值2．1％，并允许人民币在每天的交易中有0．3％的波动区间，同时不再让人民币紧盯美元，开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。此次汇率调整，对近几年持续景气的我国旅游市场，究竟会带来怎样的影响呢？本文从出境游、入境游及国内游三个方面进行分析。     

如何规避汇率风险

2005年7月21日,中国人民银行宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,并将人民币汇率升值2％。随着中国外汇交易中心美元兑人民币汇率的波动幅度明显加大,对于有结售汇业务需求的客户来讲,其所承担的汇率风险也相应上升。在这种情况下,有关人民币汇率走势的问题越来越受到各方面的关注。[编者按]     

中国机电产品抢滩南非

“中国机电产品展览会”于2003年11月7日在南非约翰内斯堡举行。中国第一次在南非举办大型行业展览会,这可以看作是中国机电产品大规模进入南非市场的序曲。     

谈人民币汇率制度改革对周边国家汇率的影响

本文采用时间序列分析方法对人民币汇改前后美元兑日元、美元兑港币两种货币汇率收益率序列进行建模,研究它们的风险变化规律。研究结果表明,美元兑日元,美元兑港币汇率变化的风险评估中,所建模型很好的体现了人民币汇改这一事件的影响,通过对比分析其条件方差序列,进行两种汇率的风险评估。风险评估结果显示人民币升值这一事件对美元/日元、美元/港币汇率的影响较小,风险水平变化不大。     

Nonlinear effects of exchange rate changes on the South African bilateral trade balance

In testing for the J-curve, previous studies have shown that the trade balance model is better fitted using cointegration and error correction mechanisms. These mechanisms are able to incorporate the short-term deterioration and the long-term improvement of the trade balance – the definition of the J-curve. However, the drawback of the established cointegration and error correction frameworks is that they assume symmetry in the equilibrium adjustment process. Incidentally, studies which have used the linear frameworks have found little support for the J-curve. Since the adjustment process could be nonlinear, a fresh investigation of the J-curve using nonlinear approaches could provide competing evidence. This paper retested the J-curve by using quarterly data for South Africa and her key trade partners (China, Germany, India, Japan, the UK and the USA) and found the linear specification to support the J-curve phenomenon in only two cases (India and the USA) under relaxed conditions. In contrast, the nonlinear specification supported the J-curve phenomenon in all cases at no cost of serial correlation and functional misspecification. We also found the real exchange rate changes to have significant nonlinear effects on the South African trade balance.     

Do inpayments and outpayments respond to exchange rate changes asymmetrically: Evidence from Malaysia

Since the pass-through of exchange rate changes on import and export prices are asymmetric, we expect a country’s inpayments (export earnings) and outpayments (cost of imports) to also react to exchange rate changes asymmetrically. We demonstrate this hypothesis by considering trade between Malaysia and each of her 11 largest trading partners. We find that while the short-run effects of exchange rate changes on Malaysia’s inpayments and outpayments are asymmetric with all partners, the long-run asymmetric effects are present in less than half of the partners. The results are partner specific.     

Robustness and exchange rate volatility

This paper studies exchange rate volatility within the context of the monetary model of exchange rates. We assume that agents regard this model as merely a benchmark, or reference model, and attempt to construct forecasts that are robust to model misspecification. We show that revisions of robust forecasts are more volatile than revisions of nonrobust forecasts, and that empirically plausible concerns for model misspecification can explain observed exchange rate volatility. We also briefly discuss the implications of robust forecasts for a number of other exchange rate puzzles.     

Chaos and the exchange rate

Chaotic exchange rate models are structural models built in discrete time (difference equations), and show that with orthodox assumptions (PPP, interest parity, etc) and introducing plausible nonlinearities in the dynamic equations, it is possible to obtain a model capable of giving rise to chaotic motion. However, none of these models is estimated, and the conclusions are based on simulations: the empirical validity of these models is not tested. In this paper, a continuous time (the exchange rate is obviously a continuous variable) exchange rate model is built as a non-linear set of three differential equations and its theoretical properties (steady state, stability, etc,) analysed. The model is then econometrically estimated in continuous time with Italian data and examined for the possible presence of chaotic motion. This paper also shows that the continuous time estimation of economic models built as systems of nonlinear differential equations is a very powerful tool in the hands of the profession.     

伊朗机电产品市场巡礼

伊朗位于亚洲西南部,有“欧洲陆桥”、“东西方空中走廊”之称。石油天然气是伊朗最主要的矿产资源,是欧佩克(OPEC)第二大石油输出国。伊朗经济严重依赖石油,基础产业如交通、电力、通讯、农业等相对落后,产业结构和布局很不平衡。