创投观察之影视制作 参茸

<正>中国影视制作行业日趋向好,院线将成为投资的热点领域。而传统保健行业消费市场中的参茸业则期待着适合目前中国市场现状的模式创新。院线将成影视制作市场投资热点PE/VC游离产业之外中国影视制作市场渐成良性发展的态势下,PE/VC对中国影视制作市场总体而言持观望态度。2005-2009     

创投之行业观察

<正>2010年什么行业将受到VC与PE的追捧?最近的调查结果显示,清洁技术获得了近四成选票,比排在第二位的生物健康行业高出了10个百分点,最传统的投资项目TMT行业关注度则明显下降,仅获一成多的"青睐"。当然,其他行业并非没有机会。随着技术的发展,行业的细分,很多领域频现VC/PE身影。     

2013:嬗变的中国PE

2012年的经济低谷使中国VC/PE行业也遭遇到’寒冬"。2013年中国经济出现反弹进而拉动资本市场恢复活跃.尽管VC/PE市场规模增长缓慢.但其中依然充满乐观因素。在行业深度调整的背后市场格局将进一步明晰专业化品牌化成为主流趋势。值此行业剧烈洗牌之际本期封面故事栏目将通过解构国内PE市场组成、剖析其发展脉络.为广大读者一探2013年中国私募股权投资领域出现的新变化。     

PE发展亟待政策突破

<正>中国的VC和PE向何处去?做投资,无论在中国还是美国,大家都在挑战"二八定律",这个行业永远是20%的成功企业赚了80%的钱,基金业也是如此。赶上了三个好机会不知道大家知不知道,在过去的10年内,美国的VC和PE是亏损的。而在中国只要有10年以上的投资经验,坚持做下来,无论做VC还是做PE,都会赚钱的,这能说明中国     

IPO通道收紧 PE/VC墙内开花墙外香

证监会对IPO监管更加严格,使之前一直在翘首企盼等政策的PE/VC们心凉一截。而由于欧债危机和美国的财政悬崖,国外企业整体估值偏低,国内企业纷纷抓住难得机遇出境展开大规模收购。之前本刊报道2013年仍会是资本困局之年,那么PE/VC应该如何突围呢?"大批IPO项目将面临失败风险,PE/VC只能寻找新的渠道,海外并购或是一条好的出路。"万博兄弟资产管理有限公司董事长、经济学家滕泰如是说。     

IPO通道收紧PE/VC墙内开花墙外香

证监会对IPO监管更加严格,使之前一直在翘首企盼等政策的PE/VC们心凉一截.而由于欧债危机和美国的财政悬崖,国外企业整体估值偏低,国内企业纷纷抓住难得机遇出境展开大规模收购.之前本刊报道2013年仍会是资本困局之年,那么PE/VC应该如何突围呢?"大批IPO项目将面临失败风险,PE/VC只能寻找新的渠道,海外并购或是一条好的出路."万博兄弟资产管理有限公司董事长、经济学家滕泰如是说.     

PE/VC深陷困局2013急需突围

近两年来的"全民PE时代"已经将PE行业变成了一片红海.投资者"散户化"、资金"热钱化"使得投资成本逐步抬高.随着二级市场持续低迷,IPO明显降温,VC/PE机构的投资回报率也大幅下滑.2012年,行业募资、投资活跃度双双下滑明显,资料显示中国PE行业正在步入严冬.清科集团董事长倪正东也表示,2012年前11个月,在创投募资方面有22家完成募资,与201 1年同期相比募资金额缩水近70％,创投投资2012年前11个月投资了900多个项目,投资的金额较201 1年下降了42％.总体而言,PE/VC普遍面临困局,2013年急需突围.     

暴利盛宴谢幕 PE/VC何去何从?

"这真有种一仗打回解放前的感觉,十几年前IT泡沫时也不过如此。"瑞天资本投资总监李江东略带无奈地对《经济》记者说。在PE/VC乱中求生、寻找活路之时,发改委、证监会开始出台政策,为PE/VC善管理、有资金、没项目和小微企业有技术、缺管理、很差钱的问题指明方向,欲联合PE/VC共同活跃资本市场,同时帮助小微企业渡难关、促转型。业内人士表示,这是在春节发改委禁止PE发行公募后,发改委、证监会首次一起发力,力促PE/VC转向小微企业的举措。那么,PE/VC是否响应号召?记者调查采访发     

当PE基金遭遇“结构化概念”

<正>2011年以来,为了适应中国VC/PE市场环境的不断变化,以及不同的投资人诉求,我国本土VC/PE投资机构的募资模式及投资风格开始发生快速的改变,逐渐形成了具有"中国特色"的VC/PE发展路径。近期,清科研究中心观测到,一些PE基金开始在基金投资收益模式上进行创新,出现参考信托产品     

七大行业成PE/VC投资热点——访东方赛富总裁刘俊宏

"2012年经济疲软,PE/VC不得不进行结构性调整,找项目由2010-2011年的‘矬子里拔将军’转为‘将军里拔将军’。"东方赛富基金总裁刘俊宏在接受《经济》记者采访时说。她表示,由于二级市场的长期低迷,全民PE的热潮区后劲乏力,致使企业的融资环境在近1年内仍处于恶劣状态。由于2012年是"将军里拔将军",因此2013年,可以称为是PE行业的"财富汇聚的元年"。     

IPO退出成VC/PE市场亮点

<正>据清科研究中心最新数据显示,2012年11月,仅5家中国企业IPO,其中仅登陆NASDAQ的"多玩YY"上市前获得VC/PE支持,VC/PE机构IPO退出本月降至冰点。2012年,国内二级市场本就低迷,再加上证监会进行新股发行制度改革的同时又放缓了新股发行审核速度,回报本就缩水的VC/PE机构目前IPO退出几近无望,这对于退出一直依赖IPO方式的VC/PE机构而言可谓是雪上加霜。因此,在资本市场低迷时     

PE面临新变局多元发展是良方——专访新沃资本董事长朱灿

"对PE和VC行业来讲,2012年是比较困难的一年,最显著的表现就是PE和VC投资回报率大大降低.但是,我相信,2013年的风险投资市场会迎来一个高增长."新沃资本董事长朱灿对本刊记者说.在他看来即使2013年PE、VC市场不能够完成一个反转,跟之前比也应该会有所好转.而且朱灿对于2013年的市场信心满满,虽然媒体报道很多PE企业都在裁员,但他的新沃资本就没有裁员."我身边很多的企业有的还在增员,都是在为2013年的发力做准备.多元化发展或是一剂PE行业的救命良方."     

基于共生的VC／PE产业链及其现状分析

文章通过对VC、PE的具体阐述以及VC、PE相互联系的分析,引中到当今广泛存在的VC、PE共生现象,在对VC、PE共生现象作具体研究后。进一步从产业链的角度提出了VC／PE产业链,并对VC／PE产业链的定义及现状作了细致说明,最后结合我国具体情况,总结了我国VC／PE产业链在其发展过程中存在的问题及其原因。     

借力VC、PE金华火腿与资本共舞

"金字火腿"成为金华市火腿行业首家上市公司,标志着金华古老的品牌开始走上资本舞台.受其鼓舞,义乌华统集团有限公司、浙江宗苏食品有限公司、浙江雪舫工贸有限公司等金华市火腿行业的一批产业化龙头企业,纷纷向VC、PE伸出橄榄枝,开始携手书写资本市场的传奇.     

新三板成投资新猎物

新三板成为中小企业实施定向增发、引入新投资者、进行股权转让的重要交易平台,进而为VC/PE带来更多的投资机会。新三板成为中小企业实施定向增发、引入新投资者、进行股权转让的重要交易平台,进而为VC/PE带来更多投资机会。新三板企业可以通过定向增发等类似主板等融资方式进行融资。数据显示,早在201 2年9月,新三板扩容新增上海张江、武汉东湖、天津滨海三高新区之际,累计就有多达31家VC/PE参与了定向增资。PE机构可以从新     

风险投资机构声誉对其投资决策的影响

从私募通数据库搜集2000-2015年相关数据，研究风险投资机构（简称VC）声誉对其投资决策的影响。实证检验结果表明：声誉越高的VC越有可能投资高风险的新兴行业；在投资新兴行业时，声誉越高的VC越可能采取联合投资、后期投资等降低风险的策略；声誉会使VC产生追求更高绩效和保持原有绩效的双重压力；行业合法化会增强声誉对VC投资新兴行业的影响。     

[案例二]资本涌向金沙江

在诸多VC/PE还在为资金来源而疲于奔命时,金沙江已经先行了一步. 相较以往,VC/PE的融资速度会慢些,在额度上也会打些折扣."因为,受金融危机影Ⅱ向,部分投资人的投资行为相对谨慎.他们寻找新的合作伙伴,需要对VC/PE过往的业绩、模式在中国进行重新评估,这样需要些时间."金沙江创业投资董事总经理潘晓峰表示.然而,正当许多VC/PE都在为融资奔波,虽然其中也不乏进展顺利者,但是金沙江创投却早已先行了一步.2009年1月6日,金沙江创业投资基金宣布正式完成了第三期风险基金募集,总额达3.8亿美元.     

VC/PE支持的上市企业运营良好

<正>2006年以来,中小企业板上市公司中有60家获得过VC/PE的支持。60家企业2008年年报数据显示:VC/PE支持上市公司总体经营状况良好,平均营业收入为8.24亿元,平均归属上市公司争利润(以下简称净利润)为8105.54万     

私募基金：退出的“生死抉择”

VC／PE在中国大概发展了10年左右,前5年退出基本是都是非常困难的,那个时候企业上市不好,宏观经济也不好,A股市场也很低迷,即便有一些VC／PE投的企业上市,定价基本上都是接近下限,更不用说融了多少钱。采用怎样的一个方式“功成身退”？成了VC/PE心头的一道难题。     

突破4万亿 股权投资正发力

多层次资本市场体系建立正加码、市场主体日趋丰富和活跃、股权市场突破4万亿元大关,这些都引得公募基金迫不及待地要加入这原本属于PE/VC的大市场,想要分一杯羹。未来,股权投资市场将会变成什么模样?公募基金会如何进入?PE/VC该如何发展?未