我国私募基金管理人信义义务之检视

由于基金管理人恶意欺诈或重大过错行为导致的基金风险事故频发,私募基金管理人信义义务开始逐渐引起社会公众的关注。我国私募基金是在市场供需关系拉动下,参照国外私募基金运作规律自发产生的,缺乏信义义务形成的历史沉淀过程,因此,社会大众尚未充分认识到现代信义关系中的信义义务。比较域外法可知,我国基金管理人的信义义务是借鉴英美法系发展而来,但表现形式仍然是大陆法系的成文法方式。忠实义务需要和勤勉义务相互配合,共同约束和督促受托人为委托人服务,建议通过协议和监管相结合的路径,对我国基金管理人的信义义务进行规制。     

有限合伙协议构架与企业创新——来自中国创业板上市公司的证据

随着中国资本市场的迅速发展和上市公司股权的分散化,围绕上市公司控制权的争夺愈演愈烈。在此背景下,有限合伙协议构架成为创始人团队巩固对上市公司控制权的重要手段,并频繁出现在上市公司的股权结构中。基于中国创业板上市公司2012—2021年的数据,从企业创新的视角探讨有限合伙协议构架对企业发展长期影响的实证结果表明,有限合伙协议构架与企业专利申请数量正相关。进一步研究发现,当有限合伙协议构架中的有限合伙企业为员工持股平台时,其对企业创新的促进作用更强。有限合伙协议构架通过降低企业代理成本和提高企业风险承担能力两种机制提升企业创新能力。与中西部地区相比,有限合伙协议构架对企业创新的正向影响在东部地区更显著。上述结论不仅证实有限合伙协议构架对巩固控制权以及促进企业创新的积极作用,还对企业设计股权以及政府管理和完善有限合伙制度提供重要启示。     

民营经济企业制度创新需要有限合伙

有限合伙这一制度在许多发达国家取得了长足的发展,并成为其民商法中一项重要的内容。我国此方面的立法至今尚属空白,这是我国企业制度中的一个缺憾,也在一定程度上抑制了我国民营经济多样化、规范化发展。随着我国民营经济的迅速发展,我国应适时进行有限合伙立法,引进有限合伙企业制度。     

论公司董事义务的完善

一、公司董事义务产生的理论基础对董事义务的立法设计,首先应明确董事与公司关系的性质,这是董事义务产生的基础。英美法和大陆法立于各自的立法背景和法律传统,对公司董事义务的基础有着不同的理论解释。英美法基于信托原理与代理理论,认为董事对公司负有“信义义务”,具体包括注意义务和忠实义务。而大陆法多以委任说作为董事义务的理论基点。如日本《商法》第二编第254条关于“董事的选任与公司的关系”第3项规定:“公司与董事之间的关系,依照有关委任的规定。”依照委托关系的法理,作为受托人的董事对公司负有作为善良管理人的注意义务…     

关于有限合伙的比较研究

随着我国市场经济的发展完善和投资方式的日趋多元化,有限合伙这一被世界许多国家广泛采用的组织形式,正以其独特的优势显现出旺盛的生命力.2007年6月1日,中国<合伙企业法>正式施行,为合伙制企业的发展奠定了法律基础.然而相对于发达国家有限合伙的发展仍存有较大的差距.本文对有限合伙的设立、管理等五个方面,从以美英法为主的国家和地区的有关法律法规角度进行了比较研究,从而实现对我国有限舍伙制度的改进与完善.     

论美国封闭公司中控股股东的信义义务

美国关于控制股东的信义义务的规定在解决封闭公司僵局问题中发挥着越来越重要的作用。美国的封闭公司与我国有限责任公司类似,我国公司法对此虽有涉及但规定的内容缺乏可操作性,因此美国的经验对我国将有所启示。     

有限合伙基金方式解决中小微企业融资难问题探讨

中小微企业经营规模不大,人员较少,资金短缺一直是困扰中小微企业发展的难题。中小微企业融资难,筹资渠道单一,融资风险大,筹资成本高,融资绩效差,已成为中小微企业发展的瓶颈。文章根据《中华人民共和国合伙企业法》,研究中小微企业如何根据国外私募基金的经验,利用有限合伙企业管理权和出资权的分离这一特点,来解决融资困难这一问题。     

中外有限合伙企业制度推进与创新

有限合伙企业作为市场经济环境下一种独特的企业制度,满足了投资者不同的需求,而且博采众长,同时吸纳了合伙企业与公司的优势特征。但是,现阶段我国有限合伙企业制度与国外同类制度相比已经显得较为落后且单一。本文从有限合伙企业概念的核心即管理权分配与责任承担的角度入手,在讨论有限合伙企业制度的起源及发展以及将我国现行合伙企业制度与外国制度进行对比分析的基础上,对现存有限合伙企业制度提出了推进与创新的建议。     

关于将有限合伙制度引入我国农村中介组织的法律思考

中国传统的农村中介组织是以农民自我服务、自我经营为主的合作经济组织.随着农村改革的深入,农业市场的不断扩大和复杂化,暴露了管理制度不健全、组织结构不合理、产权关系不明确等制度缺陷.把有限合伙这一企业组织形式引入农村中介组织,可以弥补原有制度的不足,实现制度创新,使得农村中介组织在内部和外部关系上明确权利、义务,从而促进"三农"的和谐发展.     

我国公司董事忠实义务立法的完善

本文阐述了董事忠实义务的根据、忠实义务的体现,针对公司制度存在的问题,在评价国外相关立法的基础上,提出了完善我国立法中董事忠实义务规定的建议以及新公司法下的董事竞业禁止义务及其立法完善。     

关于有限合伙人的德国法典

<正>作为公司法的重要补充,《中华人民共和国合伙企业法》已于1999年正式颁布并予以实施。随着市场经济的不断发展,人们逐渐意识到该法并未给有限合伙的企业形式留下发展的空间。法律在对合伙企业进行界定时规定,“本法所称合伙企业,是指依照本法在中国境内设立的由各合伙人订立合伙协议,共同出资,合伙经营,共     

关于合伙企业特殊性的若干思考

不具有法人资格的合伙企业与法人企业相比较 ,具有诸多的特殊性。文章从如何理解和把握合伙企业的基本特征及其关系出发 ,着重分析了合伙企业在管理诸方面的特殊性 ,并对有关问题进行了初步的探讨及思考。     

有限合伙基金的合约治理与声誉资本

文章研究了有限合伙基金的合约治理,包括报酬机制、控制权分配、限制条款等内部治理机制,外部治理主要是通过固定存续期实现对创业投资家的硬预算约束,使得声誉资本的隐性激励是可置信的。     

有限合伙协议架构与融资约束——来自中国民营上市公司的经验证据

新经济环境催生新型股权结构,同时可能引发更严重的信息不对称和融资困境。基于2014—2021年中国A股民营上市公司的样本,考察融入公司制企业的有限合伙协议架构对企业融资约束的影响及其作用机制的结果显示,有限合伙协议架构缓解了民营企业面临的融资约束。内在传导机制的检验表明,有限合伙协议架构降低了公司经营风险、改善了公司业绩表现、提高了公司现金分红比例,从而缓解融资约束。进一步分析发现,在成长期和衰退期,因代理问题更严重、融资需求更强烈,有限合伙协议架构对融资约束的缓解作用更显著。在科创板上市的企业,盈利不确定性大、风险高、投资者面临的信息不对称程度高,有限合伙协议架构更能有效地缓解融资约束问题。此外,实际控制人兼任董事长或总经理、两权分离度越高,越能显著地提高有限合伙协议架构缓解融资约束的作用,印证了有限合伙协议架构能够缓解实际控制人掏空的代理问题。上述研究结果从微观视角扩展了对我国资本市场新型股权结构的认识,为进一步提高民营企业融资能力提供了新的思路。     

美国风险投资的主要中介有限合伙公司的结构与作用

美国风险投资的主要中介有限合伙公司的结构与作用□华夏证券公司研发部汪列平０年代以来,随着美国私人股权市场（ｐｒｉｖａｔｅｅｑｕｉｔｙｍａｒｋｅｔ）,特别是风险投资规模的迅速扩大,有限合伙公司（ｌｉｍｉｔｅｄｐａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ）得到了迅猛发展,成为...     

合伙企业的信任问题分析

合伙企业作为私营企业的一部分,虽规模小但在地方经济发展中不可或缺,对于活跃地方经济,启动民间投资有重 要意义,然而有关合伙企业的研究较少。本文从合伙企业的运行环境和构成特点出发,对合伙人间的信任关系框架进行简要 分析,以说明信任危机产生的来源。最后针对常见的信任问题提出几点建议。     

论我国公司转投资合伙企业的法律能力

公司转投资合伙企业是否具有可行性,这是一个颇受争议的话题.各国的范式立法大都采取许可主义的模式,允许公司作为普通合伙人转投资合伙企业.安全与效率法律价值的平衡,意思自治私法理念的贯彻也为我国公司转投资合伙企业的可行性提供了正当性和必要性之根基.因此,我国法律应当赋予公司转投资普通合伙企业的能力,以便给企业更大的自治空间,进而最大限度地提升企业在经济全球化背景下的国际竞争力.     

对金融服务者施加信义义务:英美保护金融消费者的一个独特制度

金融消费者权益保护是金融监管中一个重要内容。我们对英美金融消费者保护法律的介绍,着重于条文和概念,对于法条背后广泛运用的衡平法下信托原理的精神实质很少关注。比如英国《2000年金融服务和市场法》中对于包括金融消费者权益保护在内的业务监管11条原     

浅谈合伙企业所有者权益的会计处理

合伙企业所有者权益的会计处理方法 ,是由其自身的基本特征决定的 ,文章从四个方面作了说明。     

有限合伙在慈善事业方面的运用——基于慈善目的与税收优惠的讨论

慈善组织的活动在数量和复杂程度上的增加导致了对于资金的大量需求,因此慈善组织不得不寻找新的收入来源来支撑组织活动。实践中,有一部分慈善组织通过与以营利为目的的投资者进行有限合伙来筹集资金。有一部分慈善组织通过与以营利为目的的投资者进行有限合伙来筹集资金。然而,对有限合伙人的利润分配可能导致了资金外流、不公平竞争以及税收利益转移等现象和问题。因此,关于慈善组织活动是否可以利用有限合伙形式的问题,存在争论。肯定一方认为有限合伙的运用增加了安排上的灵活性,法律不应该由于可能出现的税务优惠转移而否定慈善组织在有限合伙中作为普通合伙人的合法性。本文观点认为,慈善组织和商业投资人参与的有限合伙只要没有浪费慈善资源,即符合免税目的。而且,关于前者所关心的问题完全可以通过严格的有限合伙协议加以控制。