国际养老基金投资管理模式比较及对我国的启示

本文对国际养老基金投资管理的两种模式进行比较研究,认为与法定机构模式相比,法人机构投资者模式更有利于养老基金的保值增值。结合我国资本市场实际情况,分析养老基金入市的热点问题,并对促进养老基金入市及其投资监管提出政策建议。     

中国养老基金投资须快“转”缓“行”

养老基金入市一直是社会保障学界关注的焦点,也是政府政策实践的难点。中国养老基金面临结余与"空账"并存的畸形现状,这种畸态使得其投资具有一定特殊性,呈已做实个人账户基金和结余社会统筹基金投资并行的状况。目前,中国养老基金的投资情况不尽如人意,投资收益率尚不足以实现保值,更无法实现增值。面对中国的政策性资本市场,养老基金过高水平入市会绑架资本的市场化进程,从而不利于中国社会主义市场经济的发展。中国养老基金的投资可通过快"转"缓"行"策略在未来实现较为理性的发展。     

养老基金投资风险及其防范

养老保险基金在投资过程中面临着众多风险,为实现养老基金的保值增值,我们必须研究对策来防范和规避养老基金的投资风险。     

养老基金的国外投资：国际经验与中国的选择

从国际经验来看，各国近年来纷纷放松对养老基金投资组合的限制，养老基金国外证券投资的比重有增大的趋势。目前我国养老基金还不可能大规模进入国外证券市场，但在保证投资安全性的同时，也不能消极等待。     

养老基金投资管理机制的国际经验与启示

目前,我国养老基金缺口不断扩大,收益率持续低于通胀率,支付压力越来越大,政府部门和社会各界积极关注养老基金投资管理制度设计,利用资本市场促进养老基金保值增值和可持续运转。本文总结世界各国养老基金投资的实际操作经验,以期为我国养老体系与资本市场的良性互动提供顶层制度设计借鉴。     

国外养老基金投资规则与绩效的比较

由于政治和人口老龄化对传统的现收现付体制带来的财政压力，养老基金制度改革已经成为一个全球性课题。在一些国家，由于对部分或全部基金型养老基金投资限制的改革，不仅使养老基金行业受益，而且对资本市场发展也产生了积极的影响。本文通过对不同投资监管制度下养老基金投资绩效差异和对资本市场不同影响的分析，探讨中国养老基金投资监管制度的改革方向和政策选择。     

金融危机中养老基金投资的反思与启示

近期,由金融危机引发的全球养老金资产大幅缩水加剧了各方对此问题的忧虑。如何看待包括公共养老基金、私人养老基金和社保战略储备基金在内的养老基金的投资管理问题,必将在应对金融危机、人口老龄化、推动政府和市场间的良性互动等多个方面起到重要的启示作用。     

美国养老基金投资管理经验及启示

美国针对不同支柱养老金的性质和特点,对基本养老金和补充性养老金分别采用不同的投资工具组合和投资管理政策.美国的经验对于建立和完善我国养老金投资管理制度提供了有益借鉴.     

养老基金投资的制度分析及启示

对养老基金投资的制度分析表明,生物回报率是养老基金投资的理论收益,而养老基金投资收益的来源最终取决于经济增长.短期看,养老基金投资是零和游戏,但是长期看,只有整体经济增长,养老基金从制度层面上才会取得收益,为此,养老基金投资应与经济增长保持一致,从而分享经济增长的成果.     

养老基金投资的制度分析及启示

对养老基金投资的制度分析表明,生物回报率是养老基金投资的理论收益,而养老基金投资收益的来源最终取决于经济增长。短期看,养老基金投资是零和游戏,但是长期看,只有整体经济增长,养老基金从制度层面上才会取得收益,为此,养老基金投资应与经济增长保持一致,从而分享经济增长的成果。     

美国CalPERS养老基金投资管理模式对我国的启示

美国加利福尼亚洲公共雇员养老基金(California Public Employees'Retirement System,CalPERS),是目前美国最大的公共雇员养老基金、世界第三大养老基金。CalPERS是根据美国加州法律于1932年建立的,     

基金投资的7种禁忌

随着基金品种越来越多，如何选择适合自己的基金、构造自己的基金投资组合的确是一门学问。在做决策之前投资人应该留意，避免以下七种错误，我们称之为基金投资的“七种禁忌”。     

养老基金投资运营管理的国外模式及其启示——智利、哈萨克斯坦的案例分析

随着世界范国内人口老龄化，各国社会保障基金制度财务危机、支付危机日趋凸现，欧美国家养老保险改革传统思路受阻，而智利、哈萨克斯坦的基金个人账户式养老保险基金管理模式却举世瞩目，两国建立个人养老金账户和投资资本市场是解决问题的根本出路。我国在现行的社会统筹和个人账户相结合的基本养老保险制度下，应该建立完善的个人账户养老基金投资管理模式，通过有效的投资运营来实现我国养老保险基金的保值增值。     

养老基金的发展及其对金融市场的影响

在当今的全球金融市场中,养老基金是一类重要且具有特殊意义的机构投资者。养老基金一方面吸收公众手中的储蓄将之转化为投资,另一方面向公众提供退休后的生活保障。因此养老基金不仅成为金融市场中的资本供给者,也与各国正在进行的社会保障制度改革紧密相关。进入90年代后,养老基金发展迅速,持有的资产大幅增加。     

关于我国养老基金进入资本市场的难点和对策分析

养老基金进入资本市场投资运作现在已经成为世界各国通行的做法，其意义在于取得两者的互动和双赢，目前，我国实现养老基金与资本市场的顺利对接必须解决诸多难点和约束因素。本文以西方主要发达国家和典型发展中国家养老基金制度改革经验作为借鉴，围绕我国养老基金和资本市场现存问题和解决对策责任要线索，分别论证了养老基金进入资本市场的前提是改革养老基金行政化管理体制，实行基金市场化运作，促进基金投向的多元化以及运作管理的民营化；养老基金进入资本市场的条件是提高上市公司质量，规范市场运作，建立养老基金投资监管体制，发展基金管理人。     

管理期货：养老基金的投资利器

2010年11月份在纽约和旧金山举办的期货研究论坛上,《期货》杂志（注：美国《期货》杂志）注意到与会者提出了一些有趣的期货投资问题。《期货》杂志组织举办这样的期货论坛已经有将近10年的时问,并把这样的论坛当作是与众多的基金经理和其他的投资专家共同探讨有关投资理念的一种互动方式。     

开放式基金投资地图

开放式基金是我国资本市场上近两年发展最快的产品,现已成为人们投资理财的一个重要工具,甚至对大众生活产生的影响已经远远超出了单纯的投资产品的范畴。在一定程度上,     

我国养老资金投资资本市场的路径及风险管理研究——基于《基本养老保险基金投资管理办法》

养老保险是社会秩序稳定的基石,随着人口老龄化的到来,养老金的保值增值已经到了刻不容缓的地步。但是,我国的养老保险存在投资运营效率低下、保值增值效果不佳的突出问题,为此人力资源和社会保障部与财政部会同有关部门起草了《基本养老保险基金投资管理办法》推进养老资金进入资本市场,本文重点针对我国养老资金投资资本市场存在的各种风险进行分析,提出相应的风险管理策略。