利率波动对股票价格影响的实证分析

本文对股票价格和利率在各个时期是否具有长期的动态均衡关系进行实证分析,发现在不同的时期内.二者之间的长期均衡关系不同,对此,给出一些相应的经济分析和政策建议.     

利率波动对股票价格影响的实证分析

本文对股票价格和利率在各个时期是否具有长期的动态均衡关系进行实证分析,发现在不同的时期内,二者之间的长期均衡关系不同,对此,给出一些相应的经济分析和政策建议。     

宏观调控已取得初步成效短期内不会调高人民币利率

6月24日。国家发改委新闻发言人曹玉书公开表示，宏观调控已取得初步成效，短期内不会调整银行利率。     

人民币利率周期探讨

在我国利率市场化改革深化以及利率对我国经济的影响和作用越来越大的今天，本文提出人民币利率周期问题的讨论。本文要探讨人民币利率周期产生的客观基础和运行的现实基础；人民币利率周期发生的环境出现的变化；影响人民币利率周期的主要因素；还有人民币利率调控的条件和有效性等问题。在此基础上，进一步提出人民币利率改革深化的建议。     

浅谈人民币利率上调对外汇业务的影响及对策

中国人民银行决定自2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率，放宽人民币贷款利率浮动区间，允许人民币存款利率下浮。这是央行九年来首次加息，宣告了国内低利率政策的终结，标志着人民币进入新一轮升息周期。从宏观政策角度分析，本次加息旨在进一步巩固宏观调控成果，保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头，进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。放宽人民币贷款利率浮动区间并允许人民币存款利率下浮，是稳步推进利率市场化改革的又一重要步骤，     

人民币利率市场化势在必行

在货币政策中，利率是国家对经济进行间接干预的一个重要工具。因此，在经济改革的同时推进人民币利率市场化显得尤为重要。本文通过对利率机制本身的经济功能，宏观货币政策的失败及全球经济一体化的发展趋势的分析，阐明了加快人民币利率市场化的必要性。     

人民币汇率双向波动对人民币国际化发展的影响分析

自2012年4月16日以来,中国人民银行宣布将人民币兑换美元的交易价格浮动幅度由0.5%扩大到1%,同时并将外汇指定银行为客户提供的人民币兑换美元的现汇买卖差价由1%扩大到2%,这一政策的出台既顺应了现代市场经济的发展要求,也顺应了人民币国际化的发展进程,是中国经济发展改革的必然要求。本文根据人民币汇率双向波动的背景和现状,重点分析人民币汇率双向波动对现阶段人民币国际化的影响。     

人民币对美元利率平价分析

引入外汇价格和存贷利率因素,把利率平价模型变得更贴近经济运行的实际情况,由此计算出在抛补利率平价模型下隐含的美元利率。运用此理论对中国实证发现,隐含美元利率和现实美元利率之间存在很大利差。各微观金融交易主体几乎没有利率自主权以及资本项目不可自由兑换是存在套利空间的主要原因。要消除美元套利空间,首先要掌握人民币外汇远期定价权;其次,要逐步开放资本项目,实现人民币的自由浮动和国际化;最后要完善汇率体制改革和加强国际间的协调。     

人民币汇率波动与通货膨胀率之间关系的实证分析

本文试图回答以下问题:人民币升值可以替代通货膨胀吗?如果可以,定量的替代关系如何?在综合使用了多种分析方法后,我们发现人民币升值在某种程度上确实可以抑制国内价格水平的上涨,但其效果决定了升值不能成为抑制通胀的主要工具。另外,通过模型我们还揭示出劳动生产率的提高对于国内物价的上涨具有决定性意义。     

人民币汇率变动对国内消费者价格传导的实证分析

本文首先对汇率传导的理论基础进行了简要阐述,然后通过协整模型、脉冲响应分析和方差分解对人民币汇率的传导效应进行了实证分析.结果表明,人民币汇率对国内消费者价格具有一定的传导效应,长期来看,人民币汇率变动对消费者价格会产生正向影响,且人民币汇率对消费者价格的传导效应明显弱于对进口品价格和企业商品价格的传导效应.     

人民币汇率风险及其非对称性的实证研究

2008年以来,人民币进入加速升值阶段,影响了国内各经济行业。为定量刻画汇率波动尤其是人民币升值对经济的影响,本文运用汇率风险不对称模型,分离汇率升值和贬值的不同效应,明确升值背景下各行业的汇率风险。实证结果表明,风险不对称现象很普遍,且多数行业在升值时的风险系数都为负数,说明名义与实际汇率的升值的确对经济行业产生了一定的负面影响。     

人民币应不应该降息

我个人认为人民币现在应该降息,我的观点为: 降息对消费与投资有刺激作用 对消费者来说固然利率下调不一定会大量减少他们的存款或增加他们的日常消费,但降息起码能降低房屋抵押贷款的成本,能刺激老百姓的买房欲望.以30万人民币借贷为例,利率每降半个百分点就使贷款者每年减少850元的利息开支.降息至少对购房有着刺激作用.而购房已经成长为内需增长的主要动力之一.降息对老百姓投资的机会成本,对股市以及民间投资有一定的刺激作用.     

货币政策利率传导有效性实证分析

实证分析表明,在当前我国数量型与价格型调控手段并存的情况下,利率作为货币政策的传导目标之一,具有一定的有效性。利率与名义经济总量、投资、消费的变动相关性不显著,但与实际的经济总量、投资、消费的变动呈现一定的相关性,这表明我国利率传导机制的有效性十分有限。今后必须加快利率市场化步伐、完善我国货币政策目标工具、创造有利于货币政策传导的外部环境。     

人民币汇率波动对我国出口价格传递效应分析

汇率传递效应不仅影响国内总需求与总供给的均衡．而且还会影响国内货币政策实施的有效性。人民币汇率变动对我国进口价格及其他价格水平的传递程度是决定汇率调节我国贸易收支以及稳定国内物价水平的一个关键因素。本文的目的在于运用协整等方法分析人民币汇率变动对我国出口价格水平的影响,研究结果表明：无论长期内还是短期内,进出口价格对汇率波动的反应都较为敏感,不完全汇率的传递广泛存在于中国的出口企业。     

人民币汇率变动对地产指数影响的实证分析

本文采用VAR模型分析人民币汇率与地产指数的内在相互关系,结果显示,汇率变动对地产行业指数波动有一定的滞后影响,但是所表现的脉冲响应波幅较窄;地产行业指数的预测误差方差被汇率变动解释的比例一般较小;房地产作为经济的一个部门具有较强的外生性。     

人民币汇率对国内物价传递效应的实证分析

本文基于1999年1月至2009年10月的月度数据,使用协整与误差修正模型,对人民币汇率对国内物价的传递效应进行了实证分析。同时,建立了2005年7月汇率改革前后的两个子样本,比较分析了汇率改革前后的长期汇率传递效应。研究结论表明,在整个样本期间内,人民币汇率对国内物价的传递效应较低,当人民币名义有效汇率变动一个百分点时,国内物价指数仅变动0.405410个百分点。但2005年7月汇率改革后,汇率传递系数有了明显的上升。