我国上市公司年报业绩预告对股价影响的实证研究

利用事件分析法，对上市公司信息披露新规则颁布实施后上市公司的市场表现进行了实证分析。证实了上市公司年报业绩预告具有信息含量，股价对信息披露存在提前反应，我国的股票市场还没有达到半强式有效。根据分析过程与实证结果，对投资的套利行为、上市公司的信息披露举措、监管方对信息披露的监管提出了几点应用性建议。     

股票市场对上市公司并购信号的反应——基于韩国的数据

本文以韩国近几年ICT(情报通信技术)产业的并购潮为背景,以韩国2000—2007年103家ICT并购公司为样本,运用事件研究法进行实证研究,结果显示韩国股市在事件窗口(-20,0)内对ICT公司的并购信号有积极反应,即股价持续上涨但并不显著;在并购申告日的前一天,股价持续上涨并且十分显著。     

中国上市公司MBO的财富效应实证研究

利用事件研究法,对我国上市公司MBO的财富效应进行了实证分析和相关检验。研究结果表明,我国上市公司MBO确实存在正财富效应,同时也佐证了我国股票市场已基本达到弱势有效以及存在着信息提前泄露的问题一以此结论为基础一提出了相应的政策建议．     

盈余公告效应的实证研究

盈余公告效应是指上市公司财务公告的盈利数据比上一年增长了的公司,其股票价格会在公告前后较长时间内呈现出一致性的向下漂移的现象。本文用单纯模型法和时间序列模型对这一现象进行了检验。     

上市公司送转股股价异常报酬研究

本文对我国上市公司广泛存在却又十分特殊的送转股行为进行了分析，主要研究重点在于除权（息）日前后股价行为的实证与讨论，运用事件研究法分析对我国股票市场上市公司进行实证研究，研究结果表明，我国上市公司股价在送转股除权（息）前后波动程度非常大，投资者短期投资的行为明显，证券监管单位应加强监管力度，减少市场操纵股价的行为发生。     

债转股方案设计的股价效应研究

本文对安徽水利两次市场化债转股进行案例分析,从投资者的视角探索股票市场对债转股的反应,揭示了债转股方案披露部分的核心要素。研究发现:两次债转股的股价效应由负转正。市场投资者对安徽水利两次实施市场化债转股态度发生明显转变。主要原因为第二次债转股披露的方案中加强了增资方控制权,明确了债转股退出机制,使债转股信息更加透明、方案更加完备。该结论为上市公司的债转股方案提供了理论参考。同时本文发现债转股方案披露前存在内幕消息泄露现象,这要求监管者进一步加强管控力度。     

中国上海证券市场半强式有效性研究--基于上市公司分红的实证分析

自Eugene-Fama提出有效市场假说以来,市场有效性一直是金融领域重点关注的问题之一。文章以2020年上海证券市场上市公司发放红利为契机,通过事件研究法,借助CAPM模型,选取上海证券市场60只股票进行实证分析,根据累计平均超额收益率(CAR)指标,得出上海证券市场尚未达到半强式有效这一结论并提出相关政策性建议。     

上市公司送转股股价异常报酬研究

本文对我国上市公司广泛存在却又十分特殊的送转股行为进行了分析,主要研究重点在于除权(息)日前后股价行为的实证与讨论,运用事件研究法分析对我国股票市场上市公司进行实证研究,研究结果表明,我国上市公司股价在送转股除权(息)前后波动程度非常大,投资者短期投资的行为明显,证券监管单位应加强监管力度,减少市场操纵股价的行为发生。     

汇率与股价变动关系的实证研究

自从我国05年7月汇改革以来,人民币一直处于升值状态,而股市也经历了大涨大落,影响股价的因素是多种多样,本文研究汇率与股价联动性,主要是通过协整检验的方法判断两者的变动是否存在长期均衡;运用Granger检验分析两者的变动是否存在因果联系。再引入外汇占款和利率另外两个变量,做多变量的协整检验分析。     

上市公司自愿性信息披露的EMH实证研究

本文借助国内外有效市场假设理论规范和实证研究的成果,采用自愿性信息披露公告进行半强式检验做了合理性论证,设计上市公司自愿性信息披露的战略框架,系统研究了基于自愿性信息披露的我国证券市场半强式有效性.     

我国上市公司发行公司债券对二级市场股价的影响

在吸取国内外相关研究的基础上,通过采用事件研究方法对我国上市公司发行公司债券后二级市场上股价的反应进行研究,并对实证结果进行分析,得出进行债券融资对上市公司股价有积极的影响,但影响并不是很显著;股价对于事件发生的反应可能在债券发行日前就已经形成了趋势等结论。     

我国上市公司并购价值增值的实证研究

以A股市场2005年1月1日至2007年12月31日发生并购的上市公司为样本,采用事件研究法,从宏观层次,对收购方增值效应从时间角度和事件本身的角度进行实证分析,通过变化并购首次公告日前后的观察窗口,观察并购事件对收购方增值的影响。结果表明,我国上市公司并购事件中的收购方没有产生明显的并购价值增值效应,并购效应具有明显的短期性。     

我国货币政策与股价变动关系实证研究

<正>自2005年6月以来,中国股市可以说是拔地而起,气贯长虹。两年时间,沪指从1000点攀升至6000多点,涨幅500%多。从2006年起,为防止经济增长由过快转向过热,控制流动性过剩和资产泡沫,央行连续出台紧缩性货币政策,前后7次加息,12次上调存款准备金率,降低利息税率,发行6000亿特别国债,加速     

我国上市公司股利政策信息内涵的实证研究

股利政策是现代公司理财的三大核心内容之一,它是公司融资、投资活动的延续,是其理财行为的必然结果。本文采用事件研究法对我国上市公司股利政策的信息内涵进行实证研究,以1997-2004年度上海证券交易所上市的A股股票的股利分配行为为研究对象,考察我国上市公司的股利政策是否传递了信息、传递了怎样的信息这两个方面的内容;同时,针对不同的股利支付方式进行了信息传递的敏感性测试。     

中国上市公司公司债发行公告效应研究

本文在事件分析法框架下,将2012年5月至2014年5月在上交所发布公司债券发行公告的上市公司共102个样本划分为大盘下降通道、上升通道和盘整区间,对公司债发行公告效应进行了实证检验。研究结果表明,在公告发布之前累计异常收益率均为负但不显著;公告发布之后盘整区间累计异常收益率为负,下降通道和上升通道为正。公司债发行公告效应有所减弱,股价更多受基本面等其他因素的影响。     

深市股价变动与成交量关系的实证研究

本文首先研究了中国股票市场交易量是否含有预测未来收益变动的有价值信息,其次对影响股价的因素进行了分析。实证结果表明,交易量和收益序列存在即期的正相关关系;过去交易量包含未来绝对收益的有价值信息;中国股票市场交易量和收益序列存在双向线性因果关系,交易量不仅传递价格绝对变动量的信息,而且很大程度上还传递价格变动方向的信息。     

浅析上市公司年报披露的及时性

本文首先分析了上市公司年报披露及时性的重要性,然后从股权结构、信息披露的成本、会计处理的复杂程度、审计意见类型和财务困境五个方面分析了影响年报披露及时性的因素,最后分析了其引起的市场反应,并对年报披露的及时性提出了改进建议。     

公开市场股份回购财富效应实证研究

公开市场股份回购引起股东财富的变化。本文运用事件研究法,对我国上市公司中已经宣告进行公开市场股份的8个公司进行了实证研究。结果表明,公告日前股东财富得到增加,而公告日后股东财富减少。