风险投资与高技术产业化

<正> 发展高技术产业对于一个国家的经济发展和生产力提高具有十分重要的意义,而风险投资则是一种专门扶植高技术产业而在市场经济中形成的独具特色的资本运营方式。一、风险投资及其特点风险投资是同技术创新相联系的高技术产业的创业投资,即投资者将募集到的风险资本向具有专门技术但缺乏自有资金的创业企业进行的投资。风险投资之所以仅特指高技术产业的投资,是因为高技术产业的高风险性、高收益性,风险资本大都投往该领域。风险投资的高风险主要来自三个方面:一是技术失误而造成的损失;二是新技术新产品的市场风险;三是财务风险,即能否收回创业投资。正是由于这些风险的共同存在,使风险投资的失败率极高,通常在80%以上。但是,一旦风险投资排除了困难获得成功.,会带来巨大收益。因此,风险投资是一种高风险与高收益机会并存的     

高技术产业风险投资定量评估的初步研究

风险投资是以高风险和高收益为特点的投资方式和过程。高技术产业风险投资，也称狭义风险投资，是向高技术企业提供融资的一种形式，其基础是高新科学技术，目的是高技术产品的生产和经营。探讨对高技术风险投资进行定量评估的方法。 一、基本思路 从系统分析的角度来看，一个完整的风险投资体系应由三个部分组成：风险投资公司、风险投资项目及过程、风险企业。其相互联系与作用见图１。从这三个要素着手进行定量评估。 二、风险投资公司的定量评估 风险投资公司是专门募集和经营风险资本，向风险企业投资，从而促成科技成果转化的金融组织…     

风险投资的风险控制方略

投资于高科技、高成长性的客体的权益资本，人们通常称之为“风险投资”。根据西方经济学的解释，风险投资是指一种私人权益资本，即风险资本。该资本被用于投资到具有高风险、高附加值、高技术的新兴行业中，以获取高额回报。同时，风险投资又是指一种具有特定对象的投资行为，它以新技术的研究、新产品的开发和新工艺流程的采用为投资对象，是创新型的投资行为。风险投资之所以不同于一般意义上的投资，主要在于投资的客体可能获取高额收益的同时，     

发展我国高科技产业风险投资的基本思路

所谓风险投资是以高技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。由于高技术产品开发具有高投入、高风险的特征，所以高技术产业投资又称为风险投资。风险投资对科技成果的迅速转化和科技产业的发展具有关键作用，世界各国普遍重视风险投资，仅美国１９９６年已有６７５家风险投资公司，在欧洲，１９９７年欧洲风险投资公司筹集的资金就达２２０亿美元，这些国家都通过风险投资极大促进了本国的高技术产业的发展。这几年，我国的风险投资也开始受到重视，但是与世界水平相比还处于落后阶段。为了进一步发展我国的风险投资，通过高技术产业…     

基于风险投资周期的风险企业价值评估

风险投资是把资金投向蕴藏着失败风险的高技术及其产品的研究开发领域,旨在促使高技术成果尽快转化为商品,以取得高资本收益的一种投资行为。风险投资在推动我国高新技术产业发展、加速高新技术成果转化方面正发挥着积极作用。本文试图从风险投资周期的角度,运用复合实物期权理论对风险企业价值评估作一探讨。     

风险投资发展研判

风险投资指把资金投向蕴藏着失败危险的高科技项目及其产品开发领域,以期在促进新技术成果尽快商品化过程中获得资本收益的一种独特的投资活动。风险投资是将资金投身于具有巨大增长潜力,但同时在技术、市场等各方面都存在巨大风险的高新技术产业的一种投资行为。风险投资包括筹集风险资本、风险投资决策、投资管理和风险投资退出四个过程。     

风险投资项目的评价及方法

知识经济是以高新技术产业作为龙头与支柱的经济,其知识的产生,技术的创新、高技术产业的发展所需要的投入资本比以往的有形资产的投资更具有高风险、高投入的特点。风险投资是由职业金融家投入的高速发展、有巨大潜力的风险企业中的一种权益资本。它突破了传统型的融资渠道,以致于改变了对投资项目评价的传统方法。风险投资项目与传统的直接投资项目相比较,具有一种以更高速度与效率推动知识经济发展的突破。风险投资正以一种前所未有的投资新概念与价值评价标准极大地支持了新技术产业创业者事业的发展,极大地提高了社会资源利用效率,推动了知识经济的不断发展。     

国外风险资本运作对中国的启示

当今世界已从工业经济时代迈入知识经济时代。高新技术的发展,需要巨额的资本投入。知识经济的到来,同时也是风险资本兴起发展的过程。风险资本特指投资于具有高成长性的新生中小企业的资本,鉴于高新技术企业投资所蕴含的风险,故其称为风险资本。风险资本主要通过募集设立风险投资基金,将资金交由风险投资公司管理。公司将风险资本主要投向具有中长期成长潜力但尚处于小规模的新兴高技术公司,为其提供长期股权投资,待企业达到一定规模后,通过将企业挂牌上市或兼并的形式,撤出资本,获取高额回报。风险资本面临的风险在于技术风险、…     

风险投资项目的风险分析

风险投资是一种由职业金融家向新创的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的高科技企业投入权益资本的行为。投资对象一般是刚刚起步或还没有起步的高技术企业或高技术产品,属高新技术中的“种子”技术或创新思想,由于处于起步设计阶段,不够成熟,尚未经历市场检验,能否转化为现实生产力,尚有许多不确定的因素,因而风险较大。风险投资的风险与收益一般成正比关系,即风险越大,获利可能性越高。理论上,某项投资的平均收益率为:     

论风险投资中政府的角色定位

随着知识经济时代的到来，各国政府积极采取各种有力措施促进高科技产业发展，而风险投资因其主要集中于高技术产业的创建和新产品的研究开发而被称作高技术产业发展的推进器。基于此，政府也积极介入风险投资，有效干预市场，从而促进高科技产业的发展。本文拟就政府在风险投资中的角色作用展开论述。 一、直接或间接参与风险投资业 从世界风险投资业发展较早较快的国家来看，政府在风险投资业中是一个重要的投资主体，它通过财政开支或通过发行政府债券的形式形成高科技产业基金风险投资基金，组建风险投资公司，直接参与到风险投资中去。…     

加快我国风险投资业发展的若干设想

所谓风险投资,一般是指风险投资公司以合伙人身份选择某些独具创意,而且正在形成或初步形成的高科技风险企业进行投资,负责对风险企业进行产权管理,相应提供金融、管理、销售等方面的服务,取得投资回报的投资活动。简言之,就是专门用于高科技企业创建的资本投资。因此,风险投资实质上是一种科学技术和金融相结合,将资金投入风险极大的高新技术开发生产中,使科技成果迅速转化为生产力的新型投资。是高科技产业中的一个资     

发展我国风险投资的对策

一、风险投资的涵义和特点风险投资作为一种资本组织形态 ,是指通过一定的机构和一定的方式向各类机构和个人筹集风险资本 ,然后将所筹集的资本投入到具有高度不确定性的高新技术企业或项目 ,期望通过实现项目的高成长率并最终通过出售股权获得高收益的一种投资行为。风险投资是新技术产业崛起的一个关键要素 ,对经济增长的贡献日益突出。风险投资具有这样几个特点 :(1)风险资本投资的对象是非上市的中小企业 ,并主要以股权的方式参与投资 ,但并不取得控股权 ,通常投资额占公司股份的 15 %～ 2 0 %。 (2 )风险资本投资通常是 7年或者 7年以…     

风险投资退出障碍与对策研究

风险投资是一种由专门的投资公司或专业投资人员在自担风险的前提下,通过科学评估和严格筛选,把资金投向有潜在发展前景的新创或市值被低估的公司、项目、产品并以其长期积累的经验、知识、信息网络等资源辅助企业经营以获取资本增值的投资行为。从资本运作的角度而言,风险投资的运作过程包括风险资本的筹措、选择项目进行投资、风险投资的退出三个环节。     

论浦东高科技产业的风险投资

风险投资就是寻找有潜力的成长型企业,在创业发展初期投入风险资本.待其发育相对成熟后.通过市场退出机制将所投入的资本由股权形态转化为资金形态.以收回投资,取得高额风险收益的一种商业投资行为。与传统投资相比.风险投资具有以高科技产业为投资目标、以资本增值为目的、以某些项目的高额回报补偿另一些失败项目的亏损等特点。风险投资是现代高科技项目的孵化器。风险投资市场的产生与发展.极大地促进     

风险投资与我国高科技产业的发展

风险投资,又称风险资本,是以承担高风险为代价来获取高额回报的投资,是专门用于开拓高科技和新技术而进行的投资。它的出现极大地推动了高新科技产业的发展。而高科技产业作为一种高效产业,它的发展对优化国民经济结构,提高国民经济整体素质和运转效率都具有十分重要的作用。当前我国已把高科技产业作为我国经济走向21世纪的、急待发展的支柱产业,并在实践中加大了这方面的扶持力度,取得了一定的成效。但是,作为高科技产业发展的一只重要推动力量─—风险投资却举步维艰,制约了高科技产业的进一步发展。因此,正确认识两者关系,把…     

国外风险资本来源与投资特征分析

<正> 一、引言 风险投资亦称风险资本或创业投资,是以机构投资者为主体,由专家管理且专注投资于高风险、高成长性、高科技企业的权益和类权益资本,是技术创新和金融创新相融合的必然结果。 德、英、日、以的风险投资在世界风险投资业发展中具有十分重要的地位。德、英是欧洲风险投资业最为发达的国家,两国风险投资业的总和超过欧洲风险投资业的一半。日本风险投资业位居亚洲前列,而以色列的风险投资业创造了高新技术产业发展的奇迹,引起世界瞩目。     

大力发展风险投资 促进技术创新

风险投资是一种向极具发展潜力的新建企业或中小企业,尤其是高技术创业企业提供股权资本的投资行为。从实践中看,风险投资在促进高技术创业企业技术创新、进而带动高技术产业发展上发挥了重要作用。和国外比较来看,我国风险投资在促进技术创新方面存在不小差距,本文在前人研究的基础上,着力分析技术创新中的特殊问题,以及我国风险投资发展面临的难题,在此基础上,文章落脚于发展我国的风险投资业,以促进高新技术产业的发展,提出了加快我国风险投资业发展的思路和对策。     

浅析风险投资的主体构成及其行为特征

所谓风险投资，是指在完善的金融体系和宏观环境支撑下，风险投资机构以一定的途径和方式向机构或者个人筹集风险资本，投入到具有高速发展潜力的风险企业，集合资金、信息、技术、人才这些重要要素，通过参与管理和提供信息协助企业发展使其资产增值，以达到高回报蜕资的目的，从而加速科学技术商品化、改善宏观经济效益的一种循环投资体系。风险投资运行的主体由风险资本供给方（风险投资者）、风险资本运作方（风险投资机构）和风险资本需求方（风险企业）三方构成。     

文摘集粹

风险投资的特点风险投资具有以下特点：１、是一种无担保、有高风险的投资风险投资主要用于支持刚刚起步或尚未起步的高技术企业或高技术产品，一方面没有固定资产或资金作为贷款的抵押和担保，因此无法从传统融资渠道获取资金，只能开辟新的渠道；另一方面，技术、管理、市场、政策等风险都非常大，即使在发达国家高技术企业的成功率也只有２０％－３０％，但由于成功的项目回报率很高，故仍能吸引一批投资人进行投机。２、是一种组合投资为了分散风险，风险投资通常投资于一个包含１０个项目以上项目群，利用成功项目所取得的高回报来弥补…     

风险投资退出机制探析

一、风险投资退出机制的作用 1．实现风险收益。风险投资是通过转让风险企业的股权来获取资本增值收入。由于风险投资具有高风险性,风险资本家不会以长期持有风险企业的股权为目的,而是在企业壮大以后卖掉股权,退出企业以获得高额的收益。2．促进风险资本的有效循环。风险资本是在“投资——退出——再投资”循环中实现资本增值的,风险企业家将风险资本投资于风险企业,都是想获得高额收益后变现,然后选择另外一个风险企业投资。