股权激励对公司会计利润影响的实证分析

本文以实施股权激励计划的上市公司为样本,研究了股权激励计划导致的盈余管理对公司未来业绩的影响。结果显示,实施股权激励的样本公司盈余管理水平明显高于对照样本,且在股权激励公告过后出现向上的盈余管理;股权激励前后会计利润会出现较大波动,盈余管理使得公司未来期间的会计利润下降。     

管理层股权激励对盈余管理的影响研究

本文选取已经实施股权激励的上市公司为研究对象,并寻找行业相同、规模相近的上市公司作为配对样本进行配对T检验,对管理层股权激励是否诱发盈余管理进行分析,得出管理层在基准年度下调盈余的结论,并经回归分析证实。本文分析管理层控制权对盈余管理的影响,得出结论是被激励董事的比例与盈余管理程度呈正比例关系,总经理包含在激励计划在内的股权激励公司的盈余管理程度相对大,说明管理层为实现自身利益最大化,在基准年度会对报告盈余做出下调处理,而且管理层股权激励程度越大,盈余管理程度越大,而独立董事的比例没有通过显著性检验,没有明显的反比例关系。     

深交所信息披露考评对盈余管理影响的实证研究

信息披露和盈余管理一直是中外学者研究的焦点。本文以深市的2007—2009年A股上市公司为研究样本,用修正的琼斯截面模型计量盈余管理,以深交所的信息披露考评结果为解释变量,实证研究信息披露考评的结果对盈余管理影响程度,研究结果显示信息披露考评结果对盈余管理具有一定的抑制作用。     

上市公司盈余管理系列报道之二 实战股权激励

盈余管理是经理人使股权激励收益最大化的重要工具之一。盈余管理是公司管理者通过选择和控制公司内部行为以增加自身或企业利益的行为。对于经理人股权激励来说,盈余管理是经理人为获取经营业绩超常收益的自利行为。同时,经理人股权激励是公司所有者与经理人之间的一种契约,公司所有者会制定一定的目标,当经理人完成目标时就会获得额外的利益,而这种目标的实现通常对股东和公司的     

有关股权激励与盈余管理关系的分析

本文以盈余管理为出发点,通过总结检验,针对关于股票薪酬和股票所有权的管理层股权激励政策与盈余管理国内外研究文献进行了综舍的回顾与评述。我们发现．管理层薪酬与股权激励计划相关度高的管理层更倾向于在未来出售股票．因此更乐于操纵盈余,以便提高股价。本研究的贡献在于系统地总结我国上市公司实施股权激励方案后对于公司盈余的影响,为监管层的进一步监管和上市公司推出更加完善的股权激励方案提供参考。     

浅析管理层股权集中度与盈余管理的关系

本文根据上市公司数据,通过建立管理层股权激励指标对会计账面盈余指标的回归模型,分析管理层控制权对会计盈余的影响,从侧面反映出管理层股权集中对盈余管理的动机,得出结论是高管股权集中度代表了股权激励制度,企业高管更倾向于企业盈余管理,表明管理层为实现自身利益最大化,采取积极的企业管理决策时在一定程度上促使了企业价值的实现。     

浅析管理层股权集中度与盈余管理的关系

本文根据上市公司数据,通过建立管理层股权激励指标对会计账面盈余指标的回归模型,分析管理层控制权对会计盈余的影响,从侧面反映出管理层股权集中对盈余管理的动机,得出结论是高管股权集中度代表了股权激励制度,企业高管更倾向于企业盈余管理,表明管理层为实现自身利益最大化,采取积极的企业管理决策时在一定程度上促使了企业价值的实现。     

中国国有控股上市公司高管薪酬激励与盈余管理

以中国国有控股上市公司为样本,从盈余管理对高管薪酬及其薪酬业绩敏感性的影响两方面,研究高管薪酬激励与盈余管理的关系,实证检验表明在调高操控性应计利润情况下,盈余管理程度分别与管理者的年度报酬水平和股权激励呈正相关关系,另外,盈余管理对薪酬业债敏感性也有正向影响,据此提出了有效控制盈余管理行为的政策建议.     

股权激励下的盈余管理行为及经济后果研究——以XX公司为例

由于股权激励计划在中国已被广为推行,作为一种可以在所有者与经营者间建立共享经营成果并有利于公司经营业绩的利润分配机制,经营者常常为了满足自己的利益而采取盈余管理行为,从而不同程度地损害了投资者的利益.本文研究的是股权激励计划在整个实施过程中可能出现的盈余管理行为及其动机与行为后果分析.以案例分析的方法,选择成功实施股权激励计划的XX公司这一上市公司,探究其各个阶段的盈余管理的行为动机及其对企业绩效的影响.本文的目的是希望能帮助投资人在整个的企业经营过程中,最小程度的避免可能出现的以股权激励为出发点的盈余管理行为现象,从而维护投资人的利益并且使其对实施股权激励计划的上市公司的绩效有更客观的把握与分析.     

上市公司盈余管理系列报道之六 弹性的边界

正能量盈余管理是CFO参与企业价值创造的阳光地带。根据管理层操控应计额进行盈余管理是出于机会主义动机,还是传递公司未来经营业绩的价值相关性信息,盈余管理属性可以划分两类:机会主义盈余管理和决策有用性盈余管理。其中,机会主义盈余管理的类型包括基于管理层收购、股票发行、股权激励、内部人交易及基于满足薪酬契约和债务契约的契约动机、规避政府行业监管和反托拉斯监管的监管动机盈余管理等;就决策有用性盈余管理动机来说,其目的是通过盈余管理正面传递价值相     

管理层股权激励研究分析

越来越多的公司开始采用股权激励措施以促进公司的长远发展,但是,制定股权激励方案受到诸多因素影响,实施股权激励方案提高公司的表现也受到多方面因素影响。而公司表现的改善是否又真是股权激励的效果而非管理层通过盈余管理操纵而成?这些问题都是值得我们关心和探讨的。本文结合国内外相关研究,从上述几个方面对管理层股权激励进行了理论上的分析。     

大股东与盈余管理程度的实证研究

大股东是公司治理的重要主体,第一大股东的性质和持股比例的不同会对盈余管理行为产生不同的约束力。本文以2003～2005年的上市公司为样本,基于分行业修正的琼斯-现金模型研究了第一大股东的性质及其持股比例与盈余管理程度相关关系。研究结果表明:国有股似乎更能控制盈余管理行为;第一大股东持股比例与盈余管理程度之间呈线非线性关系,从大体上看呈近似U型曲线结构,以40%～60%这个区间的盈余管理程度比较轻也比较稳定。     

我国上市公司股权激励制度和盈余管理研究

股权激励制度是公司治理中重要的方面,是研究和考察公司企业运作的重要标志。股权激励制度虽然会对公司管理人员起到一定的激励作用,但同时也会引起一些问题,强化公司治理和改善治理效果,就必须要加强公司管理人员和公司股东之间的互相监督和制衡的关系,本文分析了股权激励对盈余管理的影响,并针对股权激励所引发的问题提出了一些建议。     

高管股权激励与盈余管理的关系研究

股权激励制度是解决委托代理问题的有效方法,但也有缺陷。本文实证检验了股权激励制度、高管人员持股比例、股权激励方式、股权激励方案有效期与盈余管理程度的关系。结果表明:股权激励确实会导致高管盈余管理行为,激励强度、激励模式、管理层持股和方案有效期等都是重要的影响因素。     

盈余管理计量模型创立及演变综述

自20世纪80年代以来,盈余管理成为重要的研究课题。作为衡量盈余管理水平的最经典的模型——琼斯模型在不断演化与发展。本文通过对琼斯模型的演变发展过程进行简要综述,梳理琼斯模型从建立到逐渐完善的国内外研究理论,分析了各理论的优势与不足,以推动盈余管理研究的进一步发展。     

私募股权投资(PE)与公司盈余管理的关系

私募股权投资(PE)作为一项金融创新,近年来快速成长,引起人们的高度关注。本文以2009年在中小板和创业板上市的公司为研究对象,将其分为有PE和无PE两组,从一个全景的角度比较两组样本公司2007-2011年的可操纵性应计利润(DA),进而构建可操纵性应计利润回归模型来分析PE与公司盈余管理的关系。研究结果表明,由于PE拥有丰富的投资经验、扎实的专业基础、庞大的社会网络,相比于无PE持股的公司,有PE持股的公司会更多地利用可操纵性应计利润进行盈余管理,而且可操纵性应计利润各年比较均衡。     

外部治理环境、股权集中度与盈余质量

本文以2009-2012年间我国上市公司为样本,实证检验了上市公司股权集中程度对盈余质量的影响。结果表明上市公司股权集中程度越高,公司的盈余操纵程度越严重,即盈余质量越低。进一步研究表明,较好的外部治理环境加剧了股权集中度对上市公司的盈余管理程度的影响,意味着外部治理环境与上市公司盈余质量的替代效应加强了内部股权结构对盈余质量的作用。     

外部治理环境、股权集中度与盈余质量

本文以2009-2012年间我国上市公司为样本,实证检验了上市公司股权集中程度对盈余质量的影响。结果表明上市公司股权集中程度越高,公司的盈余操纵程度越严重,即盈余质量越低。进一步研究表明,较好的外部治理环境加剧了股权集中度对上市公司的盈余管理程度的影响,意味着外部治理环境与上市公司盈余质量的替代效应加强了内部股权结构对盈余质量的作用。     

大商股份盈余管理案例分析

传统零售百货业巨头大商股份2009年出现巨额亏损,引发外界诸多猜测。本文通过对案例背景深入了解,从该公司管理层对股份改制后股权激励的不满切入分析盈余管理行为。本文从管理层诉求角度揭示大商股份的盈余管理行为,其股权激励因素对于许多上市公司的利润操纵行为分析具有一定借鉴作用。     

信息披露与国有股权私有化中的盈余管理

国有股权私有化是我国国有企业改革的重要措施。国有股权私有化过程中是否存在影响国有股权转让价格的盈余管理行为,以及如何抑制这种盈余管理,是我国国有企业改革中需要予以回答的重大问题。本文以我国通过控制权转移进行私有化的上市公司为样本,研究了国有股权私有化过程中的盈余管理以及信息披露对盈余管理影响的问题。研究发现,国有企业在国有股权私有化前1年和当年的操控性应计项目显著小于0,而私有化后的第1年显著大于0;及时披露国有股权私有化信息的公司在私有化前的操控性应计项目显著大于滞后披露信息的公司。以上结果表明,国有企业在国有股权私有化前存在降低收益的盈余管理行为,信息及时披露对私有化前的盈余管理有显著的抑制作用。本文的研究结论对规范我国国有企业改制和国有产权转让行为具有重要启示。