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1.
新股向二级市场投资者配售难
从2000年2月22日开始实施的向二级市场投资者配售新股的办法,实行几个月后,因成本过高和技术不过关等原因到现在几乎名存实亡了:新股几乎全部是向一般投资者上网发行,偶尔象征性地向二级市场投资者配售一点.向战略投资者和法人配售新股,因易产生违规操作和内幕交易行为而几乎停止.2001年是否继续向二级市场投资者配售新股,是管理层面临的一道难题. 相似文献
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《财政监督》2001,(5)
我国证券市场的逐步成熟为证券市场的金融创新创造了良好的基础,而证券市场的不足及其内在需求迫切要求我们不断推出金融创新方法。首先,通过金融创新来解决证券市场的一些历史遗留问题。例如国有股的变现,到2001年中期,上海证券市场国有股大约在1000亿股左右,流通股在700亿股左右,考虑到股票二级市场的承受能力及其运行规则,特别是国有经济布局战略性调整的进程,国家不可能在短时间内全部出售国有股。按照国家股减持计划,我国目前已经提出较为可行的减持方案有五种:国有股配售、国有股回购、缩股流通、拍卖、国有股权转债权。其中国有股配售已经开始实施,通过增发新股来减持国有股 相似文献
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黄湘源 《金融经济(湖南)》2013,(9):32-33
《汉书·礼乐志》曰:"顺时施宜,有所损益,即民之心,稍稍制作,至太平而大备。"IPO改革的相关思路和方案据说正在论证中。而说到IPO改革的损益分配取向,就不能不说一说让投资者念念不忘而管理层却常常讳莫如深的按市值配售新股的兴废是非。市值配售早在2000年2月就曾实行,不过那时新股发行采用部分向二级市场投资者配售的方式,即新股发行的50%采用上网定价发行,另50%采用市值配售,所以又叫50%配售法。由于种种原因,配售35家后,2001年一度停止。2002年5月22日,根据证监会的决定,沪深两市宣布全面恢复市值配售。投资者每持有上市流通股票市值1万元可申购新股1000股,申购新股的数量应为 相似文献
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截至1999年底,中国股票市场上市公司达921家,股票市值逾26200亿元,股票市值占国内生产总值的比例约为32%。这说明中国经济股权化趋势已经启动。今年2月初,证券公司自营证券获准银行质押贷款和上市公司新股发行向二级市场实行配售的消息公诸于众,股票市场成交额在17日竟然高达900多亿元。这说明中国股票市场投资潜能是何等的巨大! 相似文献
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中国的新股发行制度改革艰难,虽有制度造成的股票市场的供给短缺和询价制的技术性缺陷,但是更深层次的问题则在于,A股从一开始就被设计成一个散户市场,蕴含着信托责任的股票经纪商制度没有建立起来。因此改革的一项重要工作应是培养券商承担起信托责任,给予券商自由配售权,同时促进养老金等各类长期机构投资者的发展,建立起以机构投资者为主的证券市场,从而提高新股发行的定价 相似文献
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国有股上市流通方案主要有定向配售方案,指数基金方案,国有大型投资公司方案,国有股场外转让方案等,国有股减持宜采用淡出方式,即“次二级市场A股流通法”,实现证券市场健康,稳定发展。 相似文献
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新股IPO抑价问题普遍存在于各国市场,而A股市场上IPO抑价率历史上远高于其他国家,本文通过对中国新股发行定价机制的回顾解释历史上IPO高抑价的成因,其分别来自于一级市场和二级市场的定价偏差。并且在分析A股IPO抑价独特性的前提下,提出了针对中国现实情况的政策改革建议,以使我国证券市场在未来能够健康发展。 相似文献
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新股IPO抑价问题普遍存在于各国市场,而A股市场上IPO抑价率历史上远高于其他国家,本文通过对中国新股发行定价机制的回顾解释历史上IPO高抑价的成因,其分别来自于一级市场和二级市场的定价偏差.并且在分析A股IPO抑价独特性的前提下,提出了针对中国现实情况的政策改革建议,以使我国证券市场在未来能够健康发展. 相似文献
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保险资金“入市”的方式及风险防范 总被引:2,自引:0,他引:2
1999年10月国家宣布,保险资金将通过证券投资基金“入市”,有关方案即可付诸实施。主要内容包括:保险公司将在控制风险的基础上,在二级市场买卖已上市的证券投资基金和在一级市场配售新发行的证券投资基金;经中国证监会批准发行的基金,将按一定比例向保险公司配售,并根据保险公司的投资需求增发新基金。随着我国商业保险业特别是人寿保险业的发展,保险公司所管理的资金数量将会迅速增长,因此,拓宽保险资金运用渠道,允许保险资金进入股票市场对于中国保险业的发展和证券市场的稳定,都有着十分重要的现实意义和长远意义。 相似文献
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德国新市场失败对我国二板市场的启示 总被引:1,自引:0,他引:1
曾一度被认为是欧洲最为成功的科技类股票交易市场也是欧洲最大的二板市场-德国新市场即将关闭。不能否认,德国新市场的关闭同全球经济衰退密切相关,但是其自身在实际运行过程中存在的许多严重的缺陷更是其衰败的最根本原因。这些问题的及时暴露,对于正处于筹备阶段的我国创业板市场无疑会有很好的借鉴作用。德国新市场失败的教训,对我国二板市场的建立和建设,诸如规范企业上市、强化监管制度、建立涨跌停板制度、完善淘汰机制以及确保上市企业资源多元化等方面提出了启示和建议。 相似文献
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汤国钧 《中央财经大学学报》2000,(3):17-21
积极开拓农村市场,关键在于按照市场经济规律办事。即一方面根据市场经济的基本规律──价值规律的基本要求,采取综合经济措施,提高农民的收入,增加有效需求;另一方面,研究农村消费的特点和市场需求变化发展的规律性,增加对农村的有效供给。 相似文献
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The loan market is a hybrid between a public and a private market, comprised of financial institutions with access to private
information about borrowing firms. We test whether this is reflected in informationally efficient price formation in the loan
market vis-a-vis the equity markets, and reject this private information hypothesis. We also reject a liquidity hypothesis which suggests that equity markets always lead loan markets, despite bank lenders' access to private information, because
of greater liquidity in equity markets. We further test, and reject, an asymmetric price reaction hypothesis that states that loan returns are more sensitive to negative information whereas equity returns respond symmetrically to
both positive and negative information. We find evidence most consistent with an integrated markets hypothesis that suggests that both the equity and syndicated bank loan markets are highly integrated such that information flows freely
across markets. This is particularly true when the equity market makers are also loan syndicate members.
相似文献
18.
王静 《内蒙古财经学院学报(综合版)》2014,(1):33-36
观点市场理论主张在观点表达和交换过程中排除国家干预,相信市场机制对于甄别观点正误的有效性。现代社会中,大众传媒是观点表达和传播的主要物质载体和社会手段。市场逻辑下的传媒业暴露出媒体垄断、重广告商轻受众、低质量内容驱逐高质量内容以及弱势群体沉寂化等问题。受到市场审查的大众传媒在观点的多元性、编辑的独立性、内容的实质性以及公众的接近性等四个方面存在不足。 相似文献
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香港债券市场虽然起步较晚,但发展较快,初具规模.本文从市场基础、基础设施建设、政策环境、风险控制等四个方面介绍了香港债券市场的特点,并提出完善债券市场交易体制、优化政策环境、加强市场风险管理等促进内地银行间债券市场发展的对策建议. 相似文献