上市公司关联交易盈余管理的实证研究

随着我国证券市场的发展,上市公司关联交易现象越来越成为证券市场关注的热点。目前,我国上市公司与其关联控股方利用关联交易进行盈余管理,进而侵犯广大中小股东、债权人利益的情况屡见不鲜。本文着眼于关联交易盈余管理,对我国上市公司关联交易的原因和特征进行实证检验。研究表明,控股股东委派董事长、控股股东的性质是影响上市公司关联交易盈余管理行为的重要因素。根据实证结果从法制、公司治理、市场监管等角度给出了规范上市公司关联交易的对策建议。     

上市公司关联交易盈余管理原因剖析

文章分别从内外因的角度分析了上市公司关联交易盈余管理 ,指出内因是上市公司通过关联交易进行盈余管理的主要原因 ,但外因也为上市公司通过关联交易进行盈余管理提供诸多条件和机会。     

上市公司关联交易盈余管理解析

当前,上市公司的会计信息失真严重,上市公司存在着较多的关联方交易盈余管理行为。要解决目前的会计信息失真的问题并促使资本市场的健康发展,就必须对盈余管理这一问题进行研究治理。文章在分析了盈余管理产生动因以及关联交易盈余管理常用手段的基础上,提出了规范上市公司盈余管理的措施,希望能对治理上市公司的过度盈余管理行为、解决会计信息失真问题有所益处。     

上市公司关联交易与盈余管理实证研究

本文对上市公司控股股东通过关联交易对公司进行保“壳”和再融资盈余管理问题进行实证研究。论文通过对存在控股股东型公司关联交易量与公司净资产收益率的关系进行实证研究,发现国有控股型上市公司的关联交易量明显多于法人控股型公司、利用关联交易进行配股盈余管理比法人控股型公司更为显著,同时发现国有控股型上市公司在确保“壳”资源免遭“ST”或终止上市的同时可能直接转移了上市公司的利益。因此不公平的关联交易严重影响了上市公司信息真实性,误导了投资者和侵占了中小股东的利益。     

资金转移、关联交易与盈余管理——来自中国上市公司的经验证据

本文采用沪深两市1999～2006年上市公司的数据,用逻辑回归以及结构方程三阶段回归方法,对超额现金流、关联交易和盈余管理三者之间的关系进行了实证检验。结果表明,现金是大股东通过关联交易对上市公司进行资源转移的标的之一,并且在上市公司超额现金较低时,关联交易对上市公司的掏空行为转为以担保和抵押为主,从而实现了不同类别关联交易行为对上市公司进行资金掏空的相互替代。为了掩饰关联交易掏空的负面影响,上市公司有进行向上盈余管理的行为。当以资金流入型的关联交易对本文结论进一步检验时,没有发现关联交易在资金支持上的证据,同时,资金流入型的关联交易对盈余管理的影响亦不明显,因此,正反两方面证据支持了本文结论。     

通化东宝药业股份有限公司控股股东关联交易情况案例分析

我国证券市场中存在大量的上市公司盈余管理行为,上市公司盈余管理常用的方法就是关联交易。随着市场竞争的加剧和企业集团化趋势的日益明显,我国企业之间的交易关系变得越来越复杂和隐蔽。我国的上市公司基本上都是通过资产剥离上市的,它们与其身后的集团之间存在着复杂的关联关系。通化东宝药业股份有限公司就是这种类型的典型代表。所以,通过结合通化东宝2011—2013年的年报数据对其关联交易事项进行了分析,并对其中存在的控股股东关联交易盈余管理行为进行了分析。     

上市公司关联企业盈余管理的现状及对策

本文详述了上市公司关联方交易盈余管理的新趋势,着重分析了关联企业关联方交易成为盈余管理的重要手段的原因,并提出了有效的治理对策.     

基于新会计准则公允价值应用下的盈余管理

新会计准则的实施对上市公司的盈余管理产生较大的影响,其中公允价值计量属性的应用,更增加了企业管理当局会计处理的自由度。公允价值应用下盈余管理包括投资性房地产、债务重组、非货币性资产交换、关联交易等管理手段。防范我国上市公司滥用公允价值进行盈余管理,应采取强化信息披露和对相关交易实质的审查,加强公允价值计量内外部监控以及提高信息使用者的识别能力等措施。     

企业集团、内部资本市场与上市公司盈余管理

本文基于内部资本市场理论,从盈余管理的视角研究了企业集团与上市公司之间的代理问题及具体表现.研究结果显示,与独立上市公司相比,系族上市公司和集团上市公司倾向进行向下盈余管理,其中系族上市公司向下盈余管理程度最为严重.从企业集团产权性质分析,民营系族上市公司和民营集团上市公司比同类型的国有上市公司向下盈余管理程度更为严重.在系族上市公司中,内部资本市场效率与系族上市公司向下盈余管理的程度负相关.这表明,企业集团与上市公司之间的代理冲突会受到内部资本市场的影响,从而有别于普通的第一类代理问题.     

终极控制人性质视角下的盈余管理差异研究

本文利用沪深A股上市公司2010年和2011年的经验数据,检验了不同终极控制人性质下盈余管理的差异以及盈余管理不同度量方法之间的关系.研究结果表明:国家控制的上市公司比非国家控制的上市公司盈余管理程度低,其主要差异体现在应计盈余管理、真实盈余管理总额和操控性经营现金流量上；中央政府控制的上市公司比地方政府控制的上市公司有着更高强度的真实盈余管理,而在应计盈余管理上则无明显差异；国家控制的上市公司的两种盈余管理手段存在互补关系,而非国家控制的上市公司则存在替代关系.这种现象的产生是由于我国资本市场的不健全和政府的过度干预造成的,因此完善资本市场制度,减少政府干预是解决上述现象的根本方法.     

上市公司利益转移研究--基于冀东水泥的案例研究

本文以案例的方式分析了缺乏制衡和约束的大股东通过盈余管理获取利益,并通过资金直接占用、关联交易、盈余管理等手段转移利益。通过数据分析发现,随着外部监管的加强,大股东转移上市公司资金的动机并未减弱,只是手段更加隐蔽。     

关联交易的经济学分析及政策建议

通过对上市公司关联交易的理论模型分析,在比较了消除或减少关联交易的不同管理方式的优劣后,得出了国家必须对属下有上市公司的企业集团内部关联交易进行间接的宏观控制的结论,即利用税收手段人为地增加交易成本,从而避免无经济效率关联交易。     

我国上市公司关联交易行为研究

近年来的现实情况证明,我国上市公司的经营业绩远非令人满意;为了满足其经济利益的需要,为了实现以及达到监管部门所要求的各项标准和要求,诸多上市公司采用关联交易操纵利润,控制盈余,不惜损害广大中小投资者的合法利益。关联交易在上市公司的运作过程中是不可避免的,其存在有其积极的一面,故必须采用相关措施进行规范和引导,使关联交易在规范的轨道上运作,防止上市公司滥用关联交易。     

关联购销、价格管制及价值相关性研究--来自我国上市公司的经验证据

关于关联交易对企业的影响有两种对立的观点:正面观和负面观。文章通过分析关联交易会计管制政策出台前后(1998~2003年)上市公司关联销售比率和利润率指标的变化发现,会计管制通过规定关联交易价格上限能限制企业管理当局利用关联交易进行盈余管理的活动,但这种限制作用是有限的。实证研究表明关联购销业务的增加导致市场负面反应,从而支持了关联交易的负面观。文章还发现股票市场对关联购销业务的反应经历了一个过程。在2001年会计管制政策出台前,股市对于关联购销总量变动没有反应;管制政策出台后,利润率操纵受到抑制,关联购销业务对股价的负面影响得到明显体现。     

我国上市公司非正当关联方交易问题浅析

随着我国市场经济的快速发展,关联方交易在我国上市公司中扮演的双重角色也尤为突出,它不仅可以作为公司盈余管理中合法有利的工具之一,同时也可以让公司规避法律法规来掩饰会计信息、逃避税负、输送利润等,使得关联方交易非正当化.而这种非正当关联交易行为却成了大多数上市公司为达到目的而使用的伎俩.本文通过对我国上市公司关联方交易存在的问题进行分析,提出了规范我国上市公司关联方交易的几点建议.     

试论关联方交易的会计处理

关联交易的公允性一直是税务、审计方关注的焦点。对于有失公平的关联交易,不同的国家采用不同的处理方法。在我国,为防止上市公司利用与关联方之间显失公允的交易操纵利润,违背会计核算基本原则,向有关各方提供虚假的会计信息,按规定,对上市公司与关联方之间的交易,对显失公司公允的交易价格部分,作为关联方对上市公司的捐赠,计人“资本公积”,并单独设置“关联交易差价”明细科目进行核算,并且,此项资本公积不得用于转赠资本和弥补亏损。会计处理主要有以下几个方面：     

关于上市公司关联交易盈余管理的探讨

盈余管理是指企业管理当局在遵循会计准则的基础上,通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整以达到主体自身利益最大化的行为。我国的证券市场上存在着大量的上市公司盈余管理行为,其中关联交易是一种经常被采用的方式,这是有其历史原因的。在我国,关联方交易广泛地存在于上市公司的日常业务经营活动中,而上市公司与控股股东之间进行的关联交易更有其深刻的根源。我国的证券市场是因经济体制的改革而设立的,因国企的改革而得到了发展。它的设计和组建并不是按照欧美国家那样完全以市场化的方式进行,而是带有明显的计划经济和行政控制的色彩,融资是企业改制上市的主要目的。文章指出,由于我国股票市场中股权融资制度、融资机制、融资程序的错位而导致的上市公司制度改造和机制转换的不彻底,是引发控股股东与上市公司之间不公平的关联方交易产生的根源。     

关于上市公司关联交易管理规范的探讨分析

关联交易管理是我国上市公司面临的普遍问题,本文从上市公司关联交易的概念出发,阐述了在上市公司关联交易管理中普遍存在的多种问题,继而提出加强上市公司关联交易管理的途径。     

我国中小企业上市公司资本结构关联规则分析

以我国40家中小企业上市公司为研究对象,利用其财务报表数据,总结出中小企业上市公司的资本结构具有资产负债率总体水平偏低、负债结构不合理,流动负债比重极高的特征。进一步分析了企业的资产负债率与负债利息率、流动负债比重和资产收益率之间的关联规则,并比较了样本企业与其所处行业在关联规则上的差异。最后指出:银行应针对中小企业的具体财务指标情况对之采取不同的贷款政策;中小企业应重视资本结构管理,根据其内外财务环境及自身的盈利能力进行资本结构的战略规划。     

对上市公司盈余管理问题的分析

随着我国证券声场和市场经济的发展,上市公司进行盈余管理的情况越来越普遍。本文首先分析了盈余管理与会计造假的区别,然后针对上市公司进行盈余管理在企业准则以及会计方面等的动机提出了相应的控制措施。加强盈余管理的管理力度,能更好的为企业以及整个资本市场服务。