基于期权理论的人力姿本定价研究

目前人力资本定价很少考虑人力资本的期权价值、本文在分析了人力资本期权属性的基础上，从期权理论角度，构建了人力资本定价模型，并估算了模型的相关参数。     

高新科技产业中的高管团队（TMT）定价模型研究

从人力资本期权的新视角出发,利用TMT的人力资本期权的性质,把期权的二项式定价模型引入到人力资本期权中,从而更加准确地为TMT人力资本进行定价。     

经营管理型人力资本定价研究——基于实物期权理论

目前人力资本价值计量很少考虑人力资本的实物期权价值。文章回顾了人力资本价值计量模式,分析了经营管理型人力资本实物期权定价的合理性,运用欧式看涨期权模型对人力资本价值计量进行了探讨,并提出了会计记录方法。     

论我国高新技术企业股权激励与人力资本定价

人力资本是高新技术企业的首要资本,也是最稀缺的资本。将人力资本定价和股票期权激励相结合,提出了结合Black-Scholes期权定价方法和模糊综合定价方法的人力资本定价方法,使高新技术企业的人力资本定价能够更多地考虑到各方面因素,更为客观全面,从而使股权激励机制更为合理有效。     

基于定价角度:人力资本不完全抵押特征的研究

从人力资本定价理论可以对人力资本的不完全抵押性进行阐述。结合期权定价模型和非财务绩效评判方法研究人力资本的定价问题,并从定性和定量两个角度对人力资本的不完全抵押性进行解释。     

企业家人力资本定价的计量模型研究

本文在国内外学者对企业家人力资本定价计量模型研究的基础上,按照期权模型计量出企业家人力资本的内在价值．利用层次分析法计算影响企业家人力资本计量因素的权重,然后根据模糊计量的数学方法衡量企业家人力资本价值发挥的效率,最后计量出企业家人力资本的实际价值。     

选择权的价值--复杂定价模型优于简单方法吗?

将金融市场中期权的理念引入投资项目决策，产生了期权决策法及实物期权的概念。然而期权决策法在应用中也存在一些问题，其中的关键在于实物期权的定价。本探讨了B—S模型用于实物期权定价中的问题以及建立实物期权定价模型的难题，认为应当化繁为简。在决策中贯彻期权理念。而不一定非要用严密的数学模型来为实物期权定价。     

股票期权:企业家人力资本产权价值的最优制度安排

企业家人力资本是一种具有边际报酬递增生产力形态的人力资本,其产权特征决定对经营者激励性制度安排的基础,必须是以剩余索取权来激励企业经营者。股票期权是通过资本市场对经营者人力资本产权定价的科学的定价机制,是经营者与所有者之间关于企业剩余索取权和控制权的最优制度安排。我国股票期权制度存在许多问题和障碍,必须采取切实可行的措施建立和完善这种股票期权激励机制。     

基于实物期权的专利权评估方法初探

本文从专利权评估的角度分析评估中的常用方法,包括三种传统方法和实物期权法.B-S期权定价模型和二项式期权定价模型是目前最常用的实物期权价值评估方法.由于专利权的实物期权特性,本文认为运用实物期权方法更为准确合理.最后对各种评估方法进行了比较分析,提出了期权定价理论存在的一些问题,这将有利于实物期权法在价值评估和项目决策中的进一步运用.     

基于复合期权理论的技术经济评价方法

本文针对传统技术经济评价方法不能对项目投资过程中灵活性进行估价的缺陷,用复合实物期权理论改进了传统技术经济学中的经济评价方法。根据金融无套利均衡分析,应用Black-Scholes期权定价模型和Geske复合期权定价模型给实物期权定价,并给出了定价的基本步骤与方法。解决了技术经济评价过程中由于投资选择权的灵活性带来收益的具体计量问题,并且将项目实施结束由于技术能力成长带来的预期收益也考虑在内。完善了技术经济评价方法。     

对B-S模型与GARCH模型下的期权定价比较分析

权证具有一种理财和避险的功能。可同样的,期权又存在着风险,在对期权进行定价的过程中,最具影响的因素有:到期时间、股价波动率、无风险利率、期权合约到期目的股价、行权价、股票当前价格等等,这些因素的存在使得股票期权定价仍存在不确定性。为了理性地科学地对期权进行定价,20世纪七八十年代出现了两种比较经典的定价模型:B-S模型和GARCH模型。因此,本文通过对B-S模型与GARCH模型理论原理进行介绍,从而对两者的期权定价功效进行比较分析。     

股票期权与国企经营者的激励

股票期权是面向未来的高级人力资本定价机制，在合适的环境下引入股票期权制度将有利于国有企业的改革和发展。     

EXCEL在期权估价中的应用——基于B-S公式

期权理论是三十多年来在金融、经济及财务等领域最重要的一项理论,但是期权的复杂性与计算的困难性在一定程度上限制了其应用的普及程度,旨在利用EXCEL的函数功能,依托布莱克—斯科尔斯期权定价模型进行建模,轻松化解期权定价的复杂性,使其更容易的应用到实际投资评价中。     

基于复合期权的创业板上市公司IPO定价研究

指出传统IPO定价方法用于具有高风险、高成长性等特征的高新技术企业IPO定价的缺陷,将实物期权概念引入IPO定价研究中。根据高新技术企业项目投资的特征,引入复合期权建立相应的数学模型,采用复合期权方法建立高新技术企业的IPO定价模型。最后,通过算例分析说明该模型在实践运用中具有一定的借鉴意义。     

柔性盈利模式的价值评估

管理者柔性价值是一种类似期权的定价 ,文章运用期权定价模型 (Black -Scholes模型 )和买权卖权平价关系 ,定价柔性盈利模式价值。     

基于实物期权理论的专利权价值评估方法研究

通过实物期权定价理论,研究了专利权价值,并用实物期权定价公式给出了专利权的价值评估公式。     

基于TSOPM模型的两状态期权定价

文章主要阐述了基本两状态期权定价模型(Two-State Option Pricing Model, TSOPM)。该模型在数学上是比较简单的,但能运用到很多复杂的期权定价问题中去。TSO PM没有使用随机微分方程的求解,而是从代数方法中得到结论。首先,文章给出模型的数学表达,并阐述其在简单形式期权定价问题中的运用;其次,讨论了模型的统计特征,说明了模型中的参数如何估计并运用于实际问题的求解;最后,将模型运用于无分红、有分红股票的欧式与美式看涨期权、看跌期权的定价问题。此外,文章还将模型运用于其他估值问题:一个含有息票支付债券的公司,对其股权和债券进行估值;债务证券的期权估值;固定利率银行贷款承诺的定价。在附注中,还运用两状态接近法推导了Black-Scholes公式。     

基于MATLAB的Black-Scholes-Merton欧式期权定价模型的计算研究

本文以Black-Scholes-Merton期权定价公式为研究对象,利用MATLAB的求导功能求得了Black-Scholes-Merton期权定价敏感性指标的计算公式.从MATLAB金融衍生产品工具箱中各个求解函数的M源文件的算法结构出发进行追源,发现了MATLAB金融衍生产品工具是基于Black-Scholes-Merton期权定价模型设计的,并指出了MATLAB金融衍生产品工具箱的默认计算对象是有红利支付的Black-Scho-les-Merton模型,而非红利为零的Black-Scholes模型.最后,在Notebook环境下调用金融衍生工具箱中相关命令编写了一个“Black-Scholes-Merton欧式期权定价模型及其敏感性指标通用计算模板”,成功实现了在Word中进行欧式期权价格及其敏感性指标的快捷计算.     

简评期权定价思维和保险精算思维的相互关系

期权定价模型是迄今为止金融领域最成功的模型, 广泛用于金融、保险、投资等领域.精算是利用数理模型来估计和分析未来不确定事件产生影响的一门应用数学.期权和保险精算存在着很多内在的联系.期权可以看作一种保险,保险也可以看作一种期权.两种定价思路可以相互借鉴,互相提供一种新的参考方式,以便更好的定价和投资决策.     

复合嵌套实物期权的定价应用研究

传统的项目投资价值分析方法不能满足对不确定性较高的项目进行定价的要求,而实物期权定价方法由于具有诸如能识别出在不确定环境中投资决策者管理灵活性价值等优点,得到广泛运用。复合嵌套实物期权模型更能贴切地反映在实际项目中具有的多重期权的特性,因而更成为研究热点。基于战略投资的长周期性与分阶段性等特点,将最早用于金融期权定价的Geske模型经过改进后的复合嵌套实物期权模型,更能将战略投资中管理灵活性的价值识别出来,因此更适于对战略投资项目进行定价。本文对基于复合期权的战略投资定价模型的模型设定、假设、参数设定、参数意义进行了细致阐述,以提高其实用性。