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2005年12月,国资委公布《关于规范国有企业改制工作的意见》紧急喊停MBO,但是MBO并未退出国有资本减持的舞台,信托公司的加盟为其赋予了更新更规范的意义。本文探讨了信托公司加盟MBO的可行性以及它对MBO原有模式风险的降低,充分肯定了其积极意义,同时也指出信托MBO的特有的风险。 相似文献
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中英MBO对比分析及我国MBO风险规避研究 总被引:2,自引:0,他引:2
财政部于近期暂停了国有企业MBO的审批工作,有研究者称MBO在我国已经失灵。通过对中英两国的MBO发展的对比研究,说明了问题在于我们自身环境的不完善性,并从我国MBO的目标、价格和融资风险等角度进行了具体分析,提出了规避风险的若干措施。 相似文献
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MBO(管理层收购Management Buyout)这个热得发烫的“舶来词”,让人欢喜让人忧。人们不知被有关专家誉为MBO年的2003能否走好?MBO已让对资本有着高度嗅觉的人再也无法平静…… 然而,MBO果真能掀起惊涛骇浪吗?在中国,已经“蜕变”了的MBO,其背后主要的推动力是什么? 相似文献
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MBO——中小国有企业改革新模式 总被引:2,自引:0,他引:2
本首先说明了我国中小国企引入MBO原因,然后对MBO实施中的两个关键问题即定价与融资问题进行了探讨,最后对中小国企实施MBO提出了建议。 相似文献
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21世纪初,管理层收购MBO在民营经济领域获得了一定的成功。在国有企业、国有股权改革理论上,通过MBO是实现国有股减持的一种有效方法,但这种方法的实际操作却并不像理论那么简单。譬如,股权定价问题就是MBO操作的难点。定价问题是经济交易中的核心问题,关系到交易各方的利益得失。西方国家MBO参与收购定价的主要是经理层、目标企业股东和MBO中介机构三方,MBO定价完全是一种市场行为。而中国在MBO定价时却表现得较为复杂,尤其是关于如何合理确定转让价格这一问题仍然没有得到有效解决。因此,建立企业价值评估标准,完善企业价值评估机制,科学地进行股价的核定是MBO急需解决的突出问题。 相似文献
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由于特殊的制度背景与市场环境,我国MBO被赋予了国有产权改制的禀赋,较国外存在巨大的差异。在实际的推行中, MBO引发了诸多问题,其中最具争议的是定价问题。已有文献对于国企MBO定价的研究热度较低,近年来呈下滑趋势。本文通过对相关文献的充分阐释,结合对于MBO市场参与方的激励机制分析,为构建优化定价模型的理论基础,并得到了优化的资产定价模型。研究结果表明:优化后的模型有助于改善MBO市场均衡状态,产生产权改革效率提高,企业潜在价值增加的正面影响。当然,本文只提供了一种研究思路,对国企MBO定价的研究空间仍非常巨大。 相似文献
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本文简要介绍了管理层收购(MBO)的发展历程和MBO的特征,并针对我国和欧美国家MBO实践的差异和现状进行了深入的分析与对比。 相似文献
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企业实施MBO是否能提升治理效率,是MBO能否成功实施的一个价值判断基础。在MBO实际操作方式上寻求所有者和经营者价值的合理平衡,是影响MBO能否成功实施的一个实践判断基础。 相似文献
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MBO(管理层收购)在我国上市公司中掀起热潮,但是我国上市公司流通股与非流通股并存,非流通股占比例大(约占65%)等特殊性,所以目前在上市公司推行MBO会造成严重损害流通股股东的利益,使全流通问题更加尖锐。根据我国经济政策、中小企业的特点、MBO的优点,目前MBO适合在非上市中小企业推行,同时应在通过公开信息,引入竞争机制确保MBO价格的合理,重视无形资产评估等方面进行完善。 相似文献
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北京捷盟管理咨询公司 《财经界(学术)》2005,(4):104-112
管理层收购MBO在证券市场发达的国家曾经风靡一时,在国外已有20多年的历史,但在中国,MBO近些年才开始试行并逐步兴起。由于MBO在明确产权、强化激励等方面可以对企业管理、尤其是对管理者产生积极作用,所以越来越多的企业准备着手实施MBO。 相似文献
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管理层收购(MBO)作为一种新型交购手段,近几年在我国上市公司中越来越多的得到运用,然而,MBO在我国的应用中还存在着不少问题。本文试图从MBO的特点及在我国应用的意义出发,分析MBO在我国应用过程中存在的问题,并提出几点建议。 相似文献
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党的十六大进一步明确了国有资产在非垄断领域实行“国退民进”战略,扩大了地方政府的行政职权。MBO作为改善国企所有缺位、激励不足和效率低下的又一新举措,在这种背景下引起了各界的广泛关注。首先分析我国MBO存在的问题,然后提出当前我国实施MBO的对策建议。 相似文献
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近年来,管理层收购(Management Buy—outs)又称MBO,这一问题引起了理论界的高度关注,也成了我国经济运行中的一个现实问题。
高伟凯先生的专著《MBO理论分析及其规制研究》(中国社会科学出版社2006年12月出版),是基于其博士论文基础上成稿的。该书的出版,为我国MBO理论研究搭建了一个崭新的平台,解决了一些人们广为关注的理论和现实问题。 相似文献