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分割市场中的系统风险的长期趋势与传递效应 总被引:3,自引:0,他引:3
本文建立在A,B股市场的系统性风险(所占比例)的度量上,讨论中国证券市场分割的特征。运用协整和格兰杰因果性检验,研究沪深A,B股四个系统性风险的时间序列,指出沪深的两个A股市场之间有长期均衡趋势,沪深的两个B股市场之间也有长期均衡趋势,表明就整体而言,A股与B股的市场仍然具有分割的市场特征;其次,指出系统性风险的传递方向在A股是沪市到深市,在B股是深市到沪市,表明在市场分割的情况下,A股与B股具有不同的系统风险的传递途径;最后,在沪市的A,B股之间系统风险互为因果,在深市的A,B股之间系统风险也互为因果,表明地域市场对分割的整合作用。 相似文献
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A股首次触发指数熔断机制.比市场预料的要早一些。1月4日.2016年第一个交易日,也是指数熔断机制正式实施后的第一个交易日.沪深300指数连续触发5%和7%两档熔断阈值。市场出现恐慌性抛售,久违的千股跌停更是给投资者信心带来了沉重打击。 相似文献
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中国股市三因子资产定价模型实证研究 总被引:11,自引:0,他引:11
本文研究沪深A股市场股票收益率的截面性质,并检验Fama,French三因素资产定价模型在中国A股市场的适用性。结果表明,沪深A股市场存在着公司规模效应和股东权益账面市值比效应。这种现象在公司规模较小、股东权益账面市值比较高的组合里表现尤其显著。基于市场组合、公司规模和股东权益账面市值比的三因素模型可以完全解释A股市场收益率的截面差异。并且,对不同分组方法和样本区间的稳健性检验表明,本文的结论不依赖于分组方法和样本区间。 相似文献
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随着5月“一带一路”高峰论坛的顺利召开,该主题直接成为A股市场的炒作热点.本文以沪深两市该板块下15支A股作为研究对象,利用单一指数模型估计其β系数,运用Eviews软件对股票收益率与市场收益率进行试验,试图分析我国A股市场中“一带一路”概念股的市场风险情况. 相似文献
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本文以2002~2004年沪深两市所有A股上市公司为样本,研究了股权结构与现金持有量之间的关系,以期为我国上市公司现金决策行为及完善公司治理机制提供经验证据. 相似文献
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文章运用协整检验法和Granger因果检验分析法对沪深A、B股之间的长期均衡关系和短期引致关系进行检验。该检验按时问顺序分为三个样本,结果表明随着我国证券市场的整合和开放,同一市场内部的A、B股之间和两地B股市场之间的协整关系存在,且同一市场内部的A股对B股有Grmger因果关系,但两地A股市场的长期协整关系和短期引致关系随着市场的整合而逐渐消失。 相似文献
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营运资本管理行业差异及其影响因素 总被引:3,自引:0,他引:3
本文以2003~2005年沪深两市的所有A股上市公司作为研究样本,进行非参数检验,并建立固定效应模型,力图找出影响我国上市公司各个行业营运资本管理的因素,为我国上市公司的营运资本管理提供借鉴. 相似文献
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本文基于2006年5月至2008年5月的中国沪深股票市场A股股票的全样本数据,分别以周和月为研究周期,采用重叠法研究了沪深A股市场的超短期和中短期的惯性和反转效应。实证结果表明,在这段时间里中国股票市场基本不存在惯性现象,而存在显著的反转现象,投资者呈现出过度反应的特征。 相似文献
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李鸣 《中国乡镇企业会计》2018,(1)
本文以2003-2017年我国沪深两市所有A股上市公司为研究样本,以上市公司实际发生的债务重组为研究对象,通过对债务重组的透彻分析,探究我国特殊制度背景下上市公司债务重组的分布特征。 相似文献
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房地产企业的上市热潮持续不减,目前房地产企业在境内沪深两市上市的公司有109家,在境外上市的有31家,另据中原地产研究中心的调查报告,目前至少有30家房企正在进行A股或H股的上市计划。 相似文献
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本文借鉴了Jegadeesh and Titman(1993)的赢家-输家组合策略的研究方法,对2005年至2009年之间完成股权分置改革的1121只沪深A股的收益进行研究。结果表明:中国股市存在显著的反转效应和微弱的中期惯性效应,并且沪深A股中的惯性与反转效应的表现形式受到股市牛熊转换周期的重要影响。 相似文献
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高成亮 《当代经理人(中旬刊)》2006,(2)
本文从目前我国证券市场中股权分置改革的着手,结合深沪两市证券市场现状,分析了A、B股股价的差异和由此出现的B股投资机会,为投资者投资证券市场提供了决策参考。 相似文献