收益不见得高,风险却不低 浦发行优先股预案被批自私

正4月29日傍晚,浦发银行(600000SH)赶在五一小长假之前发布了优先股预案,这让浦发银行抢得了银行发行优先股的头筹。《中国经济周刊》记者获悉,浦发银行在去年国务院出台优先股试点指导意见之前就已着手研究优先股发行事宜,是国内较早筹划发行优先股的银行。去年9月份,市场即盛传浦发银行将要发行优先股,此消息曾一度使浦发银行涨停。不过,4月30日当发行优先股预案正式公布时,浦发银行阴跌0.31%,当日沪指却微涨0.3%。     

浦发行优先股预案被批自私

4月29日傍晚，浦发银行（600000．SH）赶在五一小长假之前发布了优先股预案，这让浦发银行抢得了银行发行优先股的头筹。     

国有独资商业银行治理结构改革初探

近几年，有关国有独资商业银行治理结构改革的要求越来越强烈．四大国有独资商业银行出现的种种问题被归结于其治理结构不完善所至，因而建立完善且有效的法人治理结构成为其改革的重点．     

我国优先股制度和股东权益保护机制研究

国际融资中已广泛应用着优先股,并且很多国家的公司法对优先股有着成熟细致的规定。中国经济的飞速发展使得我们有必要完善当下的优先股制度,从而更好地发展优先股。文章首先从阐述优先股的基本内涵出发,然后揭示优先股制度中存在的问题,最后提出如何完善优先股制度从而保护优先股股东权益的建议。     

提升国有商业银行竞争力——不良贷款的形成及对策分析

国有独资商业银行在中国的银行体系中扮演着举足轻重的角色，不良资产问题是影响因有独资商业银行竞争力的重要因素。解决这一问题的关键是改善银行的公司治理结构，使银行真正按照资产的安全性、收益性和流动性三原则进行市场化动作，从而促进中国金融体系的完善，满足宏观经济政策实施的需要。     

当前监管环境下商业银行的创新资本工具研究

本轮金融危机之后，全球银行业处于去杠杆的进程中，中国也不例外。国内监管部门相继发布多项政策，推动商业银行发行优先股和减记型二级资本债券，以供银行补充资本之需。该文在总结国际创新资本工具市场经验的基础上，对中国银行业的资本缺口进行情景模拟．并对发行优先股和减记型二级资本债券的发行途径进行研究，最后就其他一级资本工具和二级资本工具对银行的影响进行对比并给出相应建议。     

优先股激发市场想象空间

本已逼近估值底线，又面临不断收紧的资本监管要求，再融资需求旺盛的上市银行，对优先股最为渴求。     

南京江北新区国资“优先股”投资模式法律分析

2013年,证监会在上市公司和非上市的公众公司开展优先股试点,而对有限责任公司是否可以实施优先股未做出明确规定。而实践中,已有投资者基于投资的需求,开展有限责任公司"优先股"投资模式的试点。文章通过对"优先股"投资模式协议的效力性、公司治理结构的效率性以及司法实践的选择分析,认为该投资模式符合现行法律理念。建议通过修改完善现行法律,健全风险防范体系,进一步发挥"优先股"投资模式强大的价值功能。     

在准入上没有平等机会也是一种垄断

如果国有大银行只为国有企业、央企贷款,资本市场只为国有上市公司服务,这算不算是一种利益输送?关于银行暴利和垄断的问题,我有几个基本观点,在这里和大家探讨一下。     

完善国有独资商业银行公司治理机制的探讨

当前,我国国有独资商业银行改革的目标就是完善公司治理机制,提高防范风险的能力和国际竞争力.鉴于我国国有独资商业银行的自身特点及其在我国经济体系中的特殊地位,构建和完善国有独资商业银行公司治理机制,需要以防范银行风险为出发点,针对银行公司治理中存在的突出问题和风险防范的要求进行统筹考虑.     

通过"准优先股"模式重塑国有商业银行内部治理主体

现代公司制企业产权制度的一个根本特征是企业所有权与控制权的分离。为降低代理成本，解决代理问题，委托人（一般是股东）需要设立一套有效的组织结构形成制衡机制来规范和约束代理人的行为，这正是公司治理问题。我们从一般公司治理问题开始，重点讨论国有商业银行内部治理主体的营造，提出“准优先股”方案，认为通过该模式可以给股份制改造后的商业银行股东更大的利益激励，从而调动非国有股东的积极性，使国有商业银行能够建设良好的内部治理机制。     

银行准入放开对创新影响的实证研究

基于中国地级市银行业微观数据、中国工业企业数据和专利数据,研究区域金融结构视角下银行准入放开对行业创新的影响.结果表明:银行准入放开促进了行业创新;区域金融结构中银行信贷间接融资比重越高,越能降低银行准入放开对行业创新的正向作用.进一步根据企业不同所有制类型,将行业创新区分为国有所有制行业创新和私营所有制行业创新,结果发现,区域金融结构对私营所有制行业创新受益于银行准入放开产生了抑制效应,对国有所有制行业创新受益于银行准入放开却形成了促进效应.这些经验事实说明,中国当前的银行准入放开政策对行业创新形成了有效的推动作用;不同的区域金融结构对这种推动作用产生了基于所有制类型的异质性.本文为中国进一步降低金融结构银行信贷占比、深化资本市场改革提供了有价值的经验证据.     

国有控股商业银行股东权保护问题研究

国有商业银行的股东权保护是银行公司治理的核心问题之一。我国国有独资商业银行改制为股份制商业银行后，股权结构开始实现多元化，国家不再是国有商业银行唯一的所有者。那么如何保护银行的股东权，特别是国有控股商业银行的股东权保护问题，是国有商业银行改制上市以后面临的重要课题。     

国有银行产权改革的可能取向:控股股东与民间资本博弈

四大国有银行改制上市后,国家股依然占据绝对控股地位,国有银行的所有者虚置问题并未得到解决,银行公司治理结构也不可能有效运作。国有银行今后的股权改革方向是进一步释放国有股权,不断提高监管能力和监管水平。     

优先股,开启创新融资的大门——兼析中国银行业优先股收益率

你所应该知道的优先股 自2013年11月《国务院关于开展优先股试点的指导意见》发布以来,中国公司通过优先股融资的大潮风起云涌,2014年电力行业、银行业等的许多大型上市公司相继出台了优先股融资方案,对于优先股进行了解和研判,对资产管理者和广大投资人有重要现实意义。     

基于三阶段DEA模型的我国国有控股银行效率研究

本文以我国国有控股银行为样本,以2006年-2010年的年度数据为依据,选取利息支出、营业费用和贷款损失准备为投入变量,净利润为产出变量,并以GDP增长率、实际利率及存贷利差为环境变量,基于三阶段DEA模型分析法,研究了我国国有控股银行效率。结论表明,股份制改革给国有控股银行带来了规模效应,市场竞争度的提高增强了国有控股银行的经营效率,2006年以后国有控股银行的效率值显著提升。     

试点优先股

日前,证监会在答复16位全国人大代表就优先股问题的提案时指出,证监会正抓紧起草并尽快出台相关规范性文件,组织梳理和修订“上市公司证券发行管理办法》等业务规则,为推出优先股排除制度性障碍。这意味着资本市场将再添一项新的融资工具,也意味着优先股的脚步渐行渐近。     

国有企业改革的难点及对策

国有企业改革的难点,比较集中地反映在政企分开、企业领导体制设置、企业欠银行的巨额债务及沉重的社会负担等几个方面。如何想方设法突破这些难关,最终建立起既适合于国际惯例,又适宜于国情民意的中国式的现代企业制度?笔者希望就此问题发表几点粗浅的意见:一、从政企分开到政资分开——把企业国有资金作为公司优先股国有企业改革,从最初提出政企分开,经过扩大企业自主权、两步利改税、经营权与所有权分离以及实行承包制等,始终未能解决好政企分开问题。究其原因,主要就是以上改革措施,总是停留在放权的量的变动上,并未改变企业隶属于政府主管部门的政企关系。此后,一些企业实施公司化改造,采取股份     

国资试水优先股

稳定的盈利能力和现金分红能力是发行优先股的两个必备条件5月9日上交所发布《上海证券交易所优先股业务试点管理办法》。截至5月27日,中国建筑发布优先股预案,成为国内首单实施优先股的央企,亦是目前继广汇能源、浦发银行、农业银行、中国银行、康美药业之后,披露优先股发行预案的第6家A股上市公司。市场对优先股翘首以盼多时,作为上市公司与非上市公司的重要股权融资手段,优先股为企业高企的负债率和高融资成本解决了燃眉之急,从而提高信用评级,降低负债成本。     

发行优先股如何保护中小投资者利益

近日,《优先股试点管理办法》（下称《办法》）正式出炉.优先股既有股性、也有债性,但更多的是股性,其法律属性还是属于股票,因此优先股投资者又被称为“优先股股东”.目前上市公司优先股股东的权利还是比较有保障的.