金融危机背景下外汇储备合理利用问题的探讨

截至2009年一季度末,我国外汇储备已经超过2万亿美元,在金融危机的大背景下,面对美元的大幅贬值,如何合理利用我国巨额外汇储备成为人们关注的焦点问题。本文首先论述了对外汇储备的正确认识,并讨论了高额的外汇储备对我国国民经济带来的风险,最后从合理利用外汇储备的角度提出了一系列的政策建议,认为当前应利用高额的外汇储备来建立国家物资储备和国家主权养老基金,成立国家外汇投资公司或者建立外汇平准基金等。     

金融危机背景下外汇储备合理利用问题的探讨

截至2009年一季度末,我国外汇储备已经超过2万亿美元.在金融危机的大背景下,面对美元的大幅贬值,如何合理利用我国巨额外汇储备成为人们关注的焦点问题.本文首先论述了对外汇储备的正确认识,并讨论了高额的外汇储备对我国国民经济带来的风险,最后从合理利用外汇储备的角度提出了一系列的政策建议,认为当前应利用高额的外汇储备来建立国家物资储备和国家主权养老基金,成立国家外汇投资公司或者建立外汇平准基金等.     

外汇储备持续快速增长的合理性

90年代以来，我国外汇储备逐年增长，尤其是1994年外汇体制改革后更是年年上新台阶，从1994年底的516．20亿美元快速增长到2001年末的2122亿美元，年均增长200多亿美元。那么究竟应该如何看待我国外汇储备在规模庞大的基础上持续快速增长呢?本文拟对此进行客观、公正地分析，力求能全面、正确地认识我国外汇储备问题。     

美国量化宽松政策下中国外汇储备风险及对策研究

我国外汇储备高居全球第一,而在我国外汇储备结构中,美元资产比例过高,债券占据主导地位,股权投资比例不足。美国连续推出数轮量化宽松的货币政策,我国外汇储备中的美元资产收益率令人堪忧,汇率风险威胁外汇资产的安全。因此有必要调整我国现有的外汇储备资产结构,实现外汇储备结构多元化,可以通过调整美元金融资产和外汇储备币种结构、增加黄金储备比例、加大海外股权投资,提高外汇储备配置于非金融资产的额度,建立健全规范合理的外汇管理机制。     

调整外资政策，促进国际收支平衡

与其它所有发展中国家和地区一样，中国曾经长期苦于外汇缺口对经济发展的制约。1950～1965年间，中国外汇储备从未达到过2亿美元，其中有7年不足1亿美元。直到1981年，中国外汇储备才首次突破了10亿美元大关，但此前的1973年、1980年甚至出现了外汇储备为负的情况。到1990年，中国的外汇储备首次突破了100亿美元。在20世纪90年代中期以前，外汇缺口始终是中国经济发展的最大制约因素之一。相应地，扩大国际收支顺差、增加外汇储备成为我国经济政策的重要目标。     

对当前我国外汇储备快速增长的原因分析

一、当前我国外汇储备的现状截止2003年底,我国外汇储备余额4033亿美元,比上年末增加1168亿美元,增长40.7%,远远高于同期我国GDP9.1%的增幅,是我国外汇储备增加最多的一年。如果再把2003年底向股份制改造试点的中国银行和建设银行注资450亿美元考虑进来,去年我国外汇储备增加将     

我国外汇储备困扰与建议

外汇储备是为了应付国际支付的需要,由各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产。2011年底,中国的外汇储备余额已经达到了3.181万亿美元,外汇储备排名世界经济体第一。2012年以来,尽管外汇储备余额增长放缓,其巨额的总量依然对我国经济施加了巨大的通胀压力,造成资源浪费等困扰。外汇储备结构的不均衡更是隐藏了巨大风险。与此同时,不适当的外汇使用方式制约了中国外汇储备的有效利用。文章针对外汇储备的规模困扰、结构困扰、使用困扰,提出了改进意见。     

从体制改革入手 改善中国外汇储备管理

自1994年我国实现汇率并轨以来，外汇储备一直保持高速增长的势头，1997年达1399亿美元。截止2000年末，已达1655．74亿美元。我国外汇储备的大幅度增加，大大提高了国际清偿力，维护了人民币汇率的稳定。但在开放的市场经济条件下，过高的外汇储备又对中国的宏观经济产生了一系列负面影响，     

关于中国外汇储备多与少的思考

本文认为,外汇储备的增长既是我国经济实力增强的必然结果,又对我国经济健康发展具有重要保障作用;我国外汇储备尽管已逾8000亿美元,但并没有足够证据表明外汇储备已经“过多”;外汇储备的增减有其自身的规律性,只要外汇储备增长的同时,国内经济运行状态良好,就应当认为这种增长是正常的、合理的;外汇储备增长并不是通货膨胀、汇率升值的决定因素,也不存在资源浪费问题。     

外汇储备管理模式创新初探

一、我国外汇储备现状近年来,我国外汇储备快速增长,截至2006年2月底,我国外汇储备量已达到8537亿美元,首次超过日本,居全球第一,从外汇储备增长率来看,从1998年底到2005年12月,中国外汇储备增长了4．65倍,中国人民银行15日公布,截至2005年12月末,中国外汇储备全额为8189亿美元,同比增长34．3％,全年外汇储备增加2089亿美元。     

中国双顺差、对外资产积累及其调整

中国国际收支的持续“双顺差”和对外资产积累 与其他绝大多数发展中国家一样，中国也曾经长期苦于外汇缺口、资本缺口对经济发展的约束，承受着国际收支逆差的压力。历史上，自从清朝中期外国走私商大规模向中国贩卖鸦片以来，逆差就是中国贸易收支的常态。1891～1956年间，中国贸易收支只有11年顺差，其余55年均为逆差，这46年累计逆差总额50．267亿美元，占同期我国进口总额（197．252亿美元）的15％。直到20世纪80年代，中国贸易收支总体上仍然呈现逆差格局。1980～1989年间，中国除两年之外均为逆差，收支相抵累计逆差442．9亿美元。相应地，中国外汇储备资产一直很少。1950年末，我国外汇储备不过1．57亿美元；直到1981年末之前，我国外汇储备从未达到10亿美元，1950～1980年间甚至有11年年末外汇储备不足1亿美元。     

我国外汇储备持续增长对货币政策的影响

近年来,我国外汇储备呈现快速增长的态势,截至2011年末,我国外汇储备余额高达31811.48亿美元,如此高额的外汇储备增大了货币供给的内生性,加大了通胀压力,从而降低了央行货币政策操作的效果。本文首先从理论上分析我国外汇储备对货币政策的影响机理,以此为基础从我国外汇储备的现状入手,分析了我国外汇储备快速增长对货币政策的各种负面影响,最后提出一些措施和建议缓解外汇储备快速增长对货币政策的冲击。     

试论我国外汇储备的快速增长

外汇储备的增长既是我国经济实力增强的必然结果,又对我国经济健康发展具有重要保障作用.我国外汇储备尽管已逾8000亿美元,但并没有足够证据表明外汇储备已经"过多";外汇储备的增减有其自身的规律性,只要外汇储备增长的同时,国内经济运行状态良好,就应当认为这种增长是正常的、合理的.如果刻意为减少外汇储备而采取什么措施,最终的结果只能是损害经济的正常运行.     

2003-2004年外汇储备形势与政策分析

一、未来两年我国外汇储备有可能突破4000和5000亿美元大关 2002年,我国外汇储备增加742亿美元,达到2864亿美元,如果按照可比口径计算,把商业银行购汇补充资本金和营运资金计算在内,我国的外汇储备年增加额在1000亿美元左右.由于外汇储备增加的机制没有发生很大变化,如果没有特别意外事件,预计2003年外汇储备可能会达到4000亿美元,2004年可能达到5000亿美元.判断外汇储备大规模增加的依据在于:     

为外汇储备找个"好婆家"

应有更多投向 中国真的需要8000多亿美元的外汇储备吗7这些储备是否全部需要遵守同样的保值、流动准则7外汇储备本来是为本国可能出现的国际支付危机而设立的。正常情况下，储备应该能提供满足3个月进口（货物及服务）、40％的短期外债所需的海外硬通货币。以此标准，中国的必备外汇储备应在1800亿美元。为求审慎．将正常外汇储备量定在必备储备的两倍．3600亿美元也足矣。     

主题观点：中国注资银行引起广泛关注

1月6日，国务院正式宣布已经将450亿美元的外汇储备注资中国银行和中国建设银行。     

对完善我国外汇储备管理的思考

针对我国目前外汇储备相对过剩存在的负面影响，有必要采取相应的经营管理策略，包括明确我国外汇储备管理的基本目标，实施适当的投资业务，扩大关键技术和战略性物资进口，加强外汇储备变动分析等，以保持外汇储备的适度规模，促进外汇储备职能的正常实现。     

中国外汇储备的影响因素——基于1992～2011年数据的实证分析

随着我国对外开放不断扩大,我国外汇储备呈现快速增长态势,2012年我国外汇储备总量达到33116亿美元。中国外汇储备规模近年持续扩大,成为大家关注的焦点。本文基于中国经济发展现状利用E-views统计软件对1992~2011年间中国外汇储备规模影响因素的统计数据进行回归分析.在回归分析基础上尝试从实证角度对优化外汇储备规模提出建议。     

论我国黄金储备适度规模及其实现途径

近几年,我国外汇储备逐年增加,在美元汇率逐步走低情况下,面临了巨大的外汇风险.为了规避外汇风险,我国政府可调整国际储蓄结构,减持美元,增持黄金储备.本文提出此项政策建议并探讨了黄金储备合理规模以及实现途径,以供决策部门参考.     

中国外汇储备过剩的原因、负效应及其治理对策

当前，我国外汇储备已近16000亿美元，存在较严重的过剩。将产生国民财富变相流失、弱化中央银行货币政策调控能力、增大储备资产管理风险、加大人民币升值压力、加剧经济结构失衡等一系列问题，应当通过调整国内资产结构、掉期交易、改变开放策略、调整外汇储备结构、放宽用汇政策、适当增加黄金储备份额等措施予以逐步解决，促进我国经济持续、健康、快速发展。