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通过调整利率来影响股票价格.是世界各国中央银行调整股票市场的重要手段,文章结合中国的实际情况,使用理论分析和实证分析相结合的方法从利率变动对股票价格影响的长期和短期影响两个方面来考察我国的利率变化对股票价格的影响,并得出相关的结论。 相似文献
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股票市场是国民经济的晴雨表,股票价格波动是股票市场的基本特征之一,它受到多种因素的影响。股票价格波动合理直接关系到我国社会主义市场经济的正常发展。文章基于对股票价格的研究,主要介绍了影响股票价格波动的多种因素、股票价格的波动机理和股票价格的运动模型。 相似文献
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股票价格的变动受多种因素的影响,其中会计信息对股票价格的影响显得尤为重要,会计信息是股票市场信息的主要来源,是影响股票价格的直接因素。本文通过对深沪股市股票价格与会计信息的实证分析,进一步明确了不同会计信息对股票价格的影响程度,定量分析了二者之间的关系,为投资者投资时使用财务数据提供参考。 相似文献
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股票价格的变化及其变化趋势一直是资本市场备受关注的问题,它影响着股票市场的稳定性及投资者的投资策略.文章以上证指数作为因变量,选取宏观经济中能影响上证指教的指标,运用SPSS软件对数据进行回归分析并建立回归模型,分析得出影响我国股票价格的宏观因素主要有汇率、企业商品价格指数、利率、宏观经济景气指数、消费者信心指数,并提出相关的政策建议. 相似文献
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会计系统提供的会计信息是股票市场信息的主要来源。分析上市公司会计信息对股票市价的影响对完善我国证券市场有较强的现实意义。本文以近来发展较快的汽车行业为例.对2010年25家上市汽车公司的相关财务指标数据以及股票市价进行实证研究。研究结果表明每股收益与流动比率可以解释五个财务指标提供的超过70鬈以上的信息,其中每股收益对汽车行业的股票价格的氍响最大,与股票价格成线性正相关,流动比率与股票价格线性相关不显著。 相似文献
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在VAR模型的基础上,讨论货币政策、通货膨胀和股票价格之间的相互作用机制。研究表明:①提高利率会使得通货膨胀和股票价格上升,但是与通货膨胀相比,股票价格受影响的程度和时间较短;②股票价格上升能够使通货膨胀小幅上升;③通货膨胀上升使得股票价格下降。 相似文献
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我国股票市场波动对人民币真实汇率冲击的研究——基于2000—2008月度数据的检验 总被引:1,自引:0,他引:1
本文利用VAR模型,通过协整分析、脉冲响应和方差分解模型对我国2000—08年的股票市场上证指数、居民消费与人民币实际有效汇率月度数据进行检验,我们得出结论:上证指数、居民消费与人民币实际有效汇率存在长期稳定的协整关系。从协整关系来看,汇率变动与股票价格正相关,与居民价格消费指数负相关。根据格兰杰因关系检验可知:从短期来看,居民价格消费指数是股票价格波动的格兰杰原因:就长期来看,股票价格与消费价格指数互为格兰杰因果;股票价格的变动是汇率变动的格兰杰原因,汇率的变动反向影响股票价格也成立。通过脉冲响应函数分析可知,一个单位的汇率的正向冲击,中长期来看.对股票价格产生正效应,导致股票价格升高。方差分解的结果显示.短期内,汇率的变动并不影响股票价格,股票价格变化的方差解释主要来自自身。 相似文献
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文章以影响股票价格的理论为基础,采用现代计量技术,采用2005年1月至2007年6月的月度时间序列数据,研究了汇率、存款准备金率以及利率、货币供应量等宏观经济因素对股票价格的影响。从2005年6月以来我国A股市场股票价格的持续上涨,其主要原因是经济的高速增长、人民币升值以及充足的货币供应量;而加息与提高存款准备金率对股票价格变化的影响有限。 相似文献
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文章基于我国2005年7月-2010年2月的时间序列数据,采用单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验以及VAR模型,对人民币汇率波动与股票价格报酬间关系进行了实证研究,结果发现:人民币汇率、利率、CPI和股票价格报酬之间存在长期的协整关系,且人民币汇率对股票价格报酬有正的影响效应,CPI对股票价格报酬也有一定的正向影响,而利率对股票价格报酬有负向影响效果。 相似文献
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文章基于我国2005年7月-2010年2月的时间序列数据,采用单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验以及VAR模型,对人民币汇率波动与股票价格间关系进行了实证研究,结果发现:人民币汇率、利率、CPI和股票价格之间存在长期的协整关系,且人民币汇率对股票价格有正的影响效应,CPI对股票价格也有一定的正向影响,而利率对股票价格有负向影响效果。 相似文献
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文章通过对事件驱动下的股票价格走势分析发现,事件对股票价格的波动率影响与该事件的作用强度、影响幅度和作用时间有关;为定量描述上述规律,首先构建了股票价格走势曲线的S-曲线模型,从数值模拟结果来看,S-曲线符合事件驱动股票价格波动的规律。然后基于多事件共同驱动的观点,提出S-曲线叠加模型,在有限市场资金约束条件下,通过分析发现事件驱动下的股票价格波动曲线由S-曲线转变成具有最值的单峰曲线;基于市场整体走势,给出了大盘指数影响下股票价格波动同向与异向变化的规律;最后,基于事件驱动机制,提出了"矩形窗口"的交易策略。 相似文献
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股票价格波动对货币供给的作用 总被引:1,自引:0,他引:1
近年来,随着世界性股票市场价格的快速上涨,金融资产的价值急速膨胀,货币在整个经济体系中的供给过程与原来有所不同.本文在货币供给内在机制的分析框架下,研究了股票价格水平的波动对货币供给影响,认为股票价格是货币供给与流动的重要渠道和影响因素.它的变动是经济社会货币流与人们预期变动的综合体现,同时股票价格的变动又通过影响货币流和人们的预期,成为影响社会总收入的重要变量. 相似文献
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资产价格变动通过财富效应等渠道影响总需求进而通货膨胀的变动,但其影响方向、强度及时变性尚有待进一步研究。本文通过建立包含潜在门限的时变参数向量自回归模型,实证研究房地产价格和股票价格对通货膨胀影响的时变特征。实证结果表明,房地产和股票价格均对通货膨胀产生显著的同向影响,并且影响强度表现出顺周期的时变规律。在资产市场发展的“繁荣期”,影响强度不断增强;而在“低迷期”,其影响趋弱甚至无效。当股票市场和房地产市场运行出现周期错配时,其通货膨胀效应更趋复杂和不确定。 相似文献
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本文运用协整检验研究了股票价格与货币需求M1及M2之间的长期关系,并且采用误差修正模型和脉冲图分析了股票市场发生冲击后,货币需求面临的短期调整和长期调整。检验结果表明,股票价格在M1的长期函数中显著,并且与M1有正相关关系。在股票市场发生冲击之后,M1不仅受到了来自其自身及相关变量前三期变化的影响,而且长期均衡关系对M1短期变化的纠正机制也很显著。股票价格与M2同样存在长期正相关关系,但在统计上不显著。在协整关系中,M2受到来自趋势项的影响更大。 相似文献
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股票价格膨胀与中央银行政策反应 总被引:2,自引:1,他引:1
近几十年来,世界各国资本市场发展迅速,各种可交易金融资产总量急剧增加,因而,金融资产价格的变化对各种宏观经济变量和金融体系的影响越来越大,面对各国频繁出现的在物价稳定甚至通货紧缩条件下出现的资产价格膨胀-泡沫破裂-经济衰退,金融体系风险加大的现象,理论界和各国中央对货币政策操作是否要考虑资产价格因素展开讨论,本文在综述国内外相关讨论的基础上,对股票价格膨胀,货币,货币政策的关系进行了理论阐释,并提出初步政策建议。 相似文献
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本文采用经济学实验方法构建了短期投资水平下的实验室资本市场,研究非流通股解禁对股票价格路径与模式的影响。实验结果表明:在充斥着短期投资者的市场环境中,投资者难以用后向推导来确定资产的内在价值,价格主要由预测者的未来价格预期所决定,价格水平和价格路径变得不确定;股票价格在股票解禁后出现了大幅下跌;投资者以前向推导的方式形成市场预期,预期形成方式近似于自适应过程。 相似文献