专家视野

加息对资本市场影响有限对央行加息对宏观经济和资本市场的具体影响,有著名经济学者和证券研究机构表示,加息对巩固前阶段宏观调控的成果有积极的帮助,但由于加息幅有限,对资本市场近期内影响将不会十分明显。国家信息中心发展研究部负责人徐宏源认为,目前观经济形势并未发生重大转折,CPI略有回落,促使务院做出加息决定的“导火线”是9月份居民储蓄存的大幅度下降。有数据表明,今年1～9月,居民储蓄款的增量同比下降了2070亿元,单是9月份一个月下降了663亿元。徐宏源表示,储蓄存款构成商业银的主要资金来源,若储蓄增量出现持续下降,可能威…     

石油金融态势点评

一、宏观经济运行 6月份,国际原油价格持续高位徘徊,全球陷入通货膨胀的恐惧之中.美联储加息行动不仅推高了美国基准利率,也迫使其他经济体央行加快了加息的步伐.由于世界各主要经济体陆续加息,全球资本市场进入了动荡期.未来,影响全球经济运行态势的主要因素就是加息效应的进一步释放.预计,美国加息步伐可能放缓,但中国与日本等国将会陆续调高利率.     

投连险该这样选——访华泰人寿保险股份有限公司北京分公司银行保险部经理李卫明

股市越过6000点。连续几次加息过后，消费者觉得保险预定利率过低，纷纷转而投向资本市场。但在众多的寿险产品中，投连险正渐受青睐.[编者按]     

分羹境外投资收益——人民币境外理财开闸放水

美欧资本市场本就引人遐想．近年来美欧经济触底反弹．美联储和欧洲各国央行加息连连．更是推动境外投资收益水涨船高。而扛着大把人民币、对境外收益“分外眼红”的中国境内投资者．却一度只能蹲在人民币资本项目限制的“三八线”外，“把酒问青天，不知境外投资．松绑是何年”。     

加息周期对债基收益影响暂不明显

近期，大宗商品价格创新高、通胀压力大、CPI持续攀升、金融机构存款准备金和存贷款利率上调等一系列的报道，频频出现在媒体和新闻中。自央行去年10月首次加息后，许多市场人士均认为中国已进入了加息周期。加息周期对债市会有什么样的影响？对债基持有人或计划参与者来说意味着什么？     

“大话”美元升息

2004年6月30日美国联邦储备委员会宣布小幅提高短期利率，将联邦基金利率即银行间隔夜拆借利率提升25个基点，上调至1.25％。这是美联储4年来首次调高利率。由于近期国际外汇市场的焦点集中在对美联储加息的预测上，市场准备实际早已基本到位，因此对此次加息政策的出台，整个金融市场反应平和，市场价格平稳过渡。但美联储加息本身对国际经济具有积极稳定的意义，必将对     

跨境资本流动的规律特点及对油气企业的影响

跨境资本流动是经济金融领域的重要指标,是影响全球金融稳定的关键因素。历次美元进入加息周期都引发国际资本大规模回流美国;地缘政治冲突造成资本从新兴市场回流美国;一国经济有良好发展前景会吸引资本流入。2022年跨境资本流动呈现大规模回流美国、新兴市场资本流出压力加大、中国整体呈现资本净流入3个特点。结合历史规律综合分析,预计2022年下半年跨境资本仍将回流美国,新兴市场国家还将面临较大资本流出压力。跨境资本流动趋势将对利率、汇率、油价产生深刻影响,导致油气企业面临资源国债务违约、境外融资成本提高、汇率风险增大、油价下行等多重风险。建议油气企业建立相应预警机制,做好风险规避相关工作:一是研究重点资源国债务状况,防范境外资产安全风险;二是妥善安排融资币种结构,控制债务成本;三是加强跟踪研究,做好汇率风险管理;四是做好应对预案,防范油气价格大幅波动风险。     

2023年国际能源价格有望回落

<正>2022年上半年，受需求恢复、美西方对俄制裁，以及货币宽松政策和财政刺激等一系列因素综合影响，国际能源价格大幅上扬，多个品种创阶段高位或历史新高。2022年6月起，美国加息更激进，随后全球多数央行跟进采取史无前例的加息措施，能源价格大幅回落。2023年，全球经济、地缘政治、新冠疫情和金融市场将综合影响能源市场供需和价格走势，预计原油价格维持在80美元/桶附近，天然气价格在冬季有冲高可能，煤炭价格会高位回落。     

浅谈资本结构与企业价值的关系--西方资本结构理论述评

资本结构的选择对企业至关重要，因为它不仅影响企业的融资成本和市场价值，而且与企业的治理结构和宏观经济运行紧密相关。本文试图从西方资本结构理论的演变中发现资本结构对企业市场价值的影响。     

通胀下的利率市场化改革推动地产金融业健康发展

2004年10月29日,关于央行是否加息的争论终于告一段落,央行最终将基准存贷款利率上调0.27个百分点,这对房地产来说无疑是件大事。虽然此次利息调整的幅度很小,从房地产市场各个主体的角度来看,影响也都不很大,但是,它是央行释放出的一个强烈信号,象征着利率水平正常化进程开始启动,政府已经从行政干预和数量控制转向了市场调节和价格调节的方向。因此,这次加息的象征意义是大过其现实意义的。从房地产行业各方的反应来看,人们确实也很好地接收到了此次象征性加息中的暗示,纷纷观望、分析,猜测着利率的下一走向。有不少专业人士纷纷指出此次加息只是前奏,真正的加息周期才刚刚开始,更有人大胆预测,认为这以后的18个月内,央行加息总幅度至少应达2到3厘。我们在此姑且先不去作预测,因为有很多变数。我们要做的是为读者发掘政府加息策略的根源,就事论事地分析此次加息产生的真正影响,使您能从真实的数据分析中得出最接近事实的结论,看清加息的象征意义与现实意义。     

加息给房地产市场浇了一盆冷水?

2004年10月29日,关于央行是否加息的争论终于告一段落,央行最终将基准存贷款利率上调0.27个百分点,这对房地产来说无疑是件大事。虽然此次利息调整的幅度很小,从房地产市场各个主体的角度来看,影响也都不很大,但是,它是央行释放出的一个强烈信号,象征着利率水平正常化进程开始启动,政府已经从行政干预和数量控制转向了市场调节和价格调节的方向。因此,这次加息的象征意义是大过其现实意义的。从房地产行业各方的反应来看,人们确实也很好地接收到了此次象征性加息中的暗示,纷纷观望、分析,猜测着利率的下一走向。有不少专业人士纷纷指出此次加息只是前奏,真正的加息周期才刚刚开始,更有人大胆预测,认为这以后的18个月内,央行加息总幅度至少应达2到3厘。我们在此姑且先不去作预测,因为有很多变数。我们要做的是为读者发掘政府加息策略的根源,就事论事地分析此次加息产生的真正影响,使您能从真实的数据分析中得出最接近事实的结论,看清加息的象征意义与现实意义。     

控股股东利益转移及其防范机制分析

近年来，我国资本市场控股股东利益转移问题非常普遍，严重地影响了资本市场的健康发展，已经成为亟待研究和解决的重要问题。本文对控股股东利益转移的途径进行了总结，并对利益转移问题的制约因素和制约机制进行了积极的探索，以期不断规范控股股东行为，切实保护中小投资者利益。促进我国资本市场的健康发展。     

央行加息引发的震动及对房地产的影响

2004年10月29日,关于央行是否加息的争论终于告一段落,央行最终将基准存贷款利率上调0.27个百分点,这对房地产来说无疑是件大事。虽然此次利息调整的幅度很小,从房地产市场各个主体的角度来看,影响也都不很大,但是,它是央行释放出的一个强烈信号,象征着利率水平正常化进程开始启动,政府已经从行政干预和数量控制转向了市场调节和价格调节的方向。因此,这次加息的象征意义是大过其现实意义的。从房地产行业各方的反应来看,人们确实也很好地接收到了此次象征性加息中的暗示,纷纷观望、分析,猜测着利率的下一走向。有不少专业人士纷纷指出此次加息只是前奏,真正的加息周期才刚刚开始,更有人大胆预测,认为这以后的18个月内,央行加息总幅度至少应达2到3厘。我们在此姑且先不去作预测,因为有很多变数。我们要做的是为读者发掘政府加息策略的根源,就事论事地分析此次加息产生的真正影响,使您能从真实的数据分析中得出最接近事实的结论,看清加息的象征意义与现实意义。     

深化改革充分发挥宏观调控政策与市场机制对房地产业的调控作用

2004年10月29日,关于央行是否加息的争论终于告一段落,央行最终将基准存贷款利率上调0.27个百分点,这对房地产来说无疑是件大事。虽然此次利息调整的幅度很小,从房地产市场各个主体的角度来看,影响也都不很大,但是,它是央行释放出的一个强烈信号,象征着利率水平正常化进程开始启动,政府已经从行政干预和数量控制转向了市场调节和价格调节的方向。因此,这次加息的象征意义是大过其现实意义的。从房地产行业各方的反应来看,人们确实也很好地接收到了此次象征性加息中的暗示,纷纷观望、分析,猜测着利率的下一走向。有不少专业人士纷纷指出此次加息只是前奏,真正的加息周期才刚刚开始,更有人大胆预测,认为这以后的18个月内,央行加息总幅度至少应达2到3厘。我们在此姑且先不去作预测,因为有很多变数。我们要做的是为读者发掘政府加息策略的根源,就事论事地分析此次加息产生的真正影响,使您能从真实的数据分析中得出最接近事实的结论,看清加息的象征意义与现实意义。     

加息对房地产市场的影响

2004年10月29日,关于央行是否加息的争论终于告一段落,央行最终将基准存贷款利率上调0.27个百分点,这对房地产来说无疑是件大事。虽然此次利息调整的幅度很小,从房地产市场各个主体的角度来看,影响也都不很大,但是,它是央行释放出的一个强烈信号,象征着利率水平正常化进程开始启动,政府已经从行政干预和数量控制转向了市场调节和价格调节的方向。因此,这次加息的象征意义是大过其现实意义的。从房地产行业各方的反应来看,人们确实也很好地接收到了此次象征性加息中的暗示,纷纷观望、分析,猜测着利率的下一走向。有不少专业人士纷纷指出此次加息只是前奏,真正的加息周期才刚刚开始,更有人大胆预测,认为这以后的18个月内,央行加息总幅度至少应达2到3厘。我们在此姑且先不去作预测,因为有很多变数。我们要做的是为读者发掘政府加息策略的根源,就事论事地分析此次加息产生的真正影响,使您能从真实的数据分析中得出最接近事实的结论,看清加息的象征意义与现实意义。     

石油金融态势点评

一、宏观经济运行油价的骤然下跌是本期的最大看点。围绕着油价下跌的动因、过程、影响、步伐等等,争论不一而足。对于全球经济而言,猛烈下跌的油价更像是一位救火队长,拉了一把处于水深火热之中的央行行长们。本期,鲜有央行进行加息,连美联储散发出来的消息也更倾向于暂停加息。1.停止加息需审慎我们先前已经指出,美联储应该选择暂停加息,打乱市场预期,等待其他央行跟进,扩大加息效应。在亚太国家跟随欧美国家进行加息之后,美联储越来越表现出停止加息的欲望。伯克南认为自己需要在经济发展与通货膨胀之间维持微妙平衡,不能因为简单对付通…     

升息之后：4领域钱途攻略

加息，由于各种利益上的博弈，姗姗来迟，但毕竟还是来了。专家认为，此次央行加息调幅温和，不会引起公众生活大的波动，但如果利率变化频繁，对国内民众的财富变化则会有很大影响。     

非理性市场融资与上市公司治理

现实资本市场的运行表明，投资者与公司经理人都可能存在非理性行为。在中国资本市场股权分割的环境下，非理性的市场行为导致上市公司具有内在的股权融资冲动，损害流通股东的利益，并削弱资本市场的资源配置功能。本文基于市场非理性假设，构建了上市公司融资行为模型，并对由此产生的资本结构如何影响公司治理及其改进提出了一个思路性的框架。     

加快资本市场的培育

根据企业改革改组的需要，当前尤其需要加快培育资本市场。由于资本市场受宏观金融政策影响较大，一些同志认为这是中央的事情。中央在培育资本等要素市场方面确有大量的事要做，包括加快投融资体制改革，把竞争性投资推向市场，逐步扩大企业直接进入市场发行公司债券的比重，根据产业政策推动企业的股票发行和上市交易，制定培育资本市场的法规政策，等等，但对地方来说，在发展资本等要素市场方面也是能够有所作为的。一是可以采取措施吸收外资、内资到本地投资，如用BOT、ABG等方式融资，规范本地的股份制试点企业，包括职工内部持股…     

加息之后观房市

央行加息之后．商业性个人住房贷款利率的下限由基准利率的0.9倍变为0.85倍．尽管加息使5年以上期限贷款利率上升0.45个百分点，但对于大多数的购房者来说．房贷利率实际上是从5.751％提至5.814％．升幅仅为0.063个百分点．此次加息不会对个人住房贷款有太大影响。