简述金融工具的VAR计算方法

本文阐述了VAR计算的理论基础,具体介绍了关于资产组合、债券、远期合同,利率远期协议、股票等金融资产的VAR计算方法。并提出了在计算时一些应该注意的问题。     

VAR模型及其在投资组合中的应用

VAR是目前国际上金融风险管理的主流方法之一,本文在对其概念、VAR计算的基本思想和主要特点进行简要介绍、分析的基础上,鉴于VAR已在金融领域中得到了广泛的应用,与投资组合的管理和决策有着密切的联系,重点讨论了基于VAR的投资组合管理,及在VAR约束下的投资组合决策,最后提出了我国在应用VAR所面临的主要问题.     

论人民币汇率变动对我国热钱流动的影响

本文针对人民币汇率变动对我国热钱流动的影响进行研究,依据CIP模型分别建立热钱流动与即期、远期汇率波动的VAR模型,做脉冲响应分析、方差分解分析,得出人民币汇率变动对我国热钱流动的影响的结论。     

浅析金融风险管理VAR方法的应用与挑战

本文基于VAR风险管理模型的定义及其相关特点,介绍了VAR方法的运用以及VAR风险管理模型存在的缺陷,并结合金融危机中VAR风险管理模型的运用,阐述了VAR风险模型面临的挑战,最后介绍了VAR风险管理模型的发展.     

利用模糊数学优化VAR风险指标的投资组合

本文引入目前流行的风险指标VAR,以收益率与风险损失为目标,将模糊数学运用于有价证券组合选择,按投资者给定的期望目标及容差,讨论了S型隶属函数模型,通过VAR的给定,将投资者所能承受的最大损失锁定,更好地反映出投资者对目标值的取值意图.依据上海股票市场9只股票收益率数据,采用进化规划进行优化计算,并验证模型的有效性.     

我国商业银行信用风险分布特征及对比分析——基于因子模型及蒙特卡洛模拟

在我国,信贷资产是银行业的主要资产,信用风险也自然成为银行业的主要风险。本文利用因子模型和蒙特卡洛模拟研究我国代表性中小型商业银行的信用风险分布并计算了风险分布的VAR值。实证结果表明,我国中小商业银行的信用风险分布具有尖峰等特征。运用同样方法,本文进一步计算出了单个商业银行风险分布VAR值并进行了比较。     

工业部门的减排成本分析

本文通过建立工业增加值与各种能源消费量的VAR模型,在VAR模型的基础上建立了工业增加值与各种能源消费量的脉冲响应函数,通过累积的脉冲响应函数及各能源的二氧化碳排放系数计算出了工业部门的减排成本。得出的结论是,原油、天然气、电力的减排成本较高,而煤炭的减排成本相对会小一些。     

基于VAR模型的钢铁产品质押率研究

引入VAR模型对钢铁产品质押率进行计算,并以钢铁产品为主要考察对象,研究其质押率设定问题。通过实证研究分析得出,在风险可控的前提下,VAR方法可准确并且显著提高质押融资的效率。     

风险计价VAR模型及应用

风险计量VAR值是测度金融风险的一个重要指标,能够通过VAR指标及时准确地反映在特定的时期、特定的市场价格变动下,度量所持有的金融资产可能遭受到的最大损失,这就是风险计量VAR模型的作用;本文阐述了风险计价VAR模型的内涵,分析了风险计量VAR值的理论作用,例证VAR模型的理论作用,对金融市场分析预测有现实意义。     

美国次贷危机对现代金融风险管理的启示

本文从风险管理的角度分析次贷危机产生的原因:认为投资组合在险价值(VAR)计算模型中联合正态分布假设的无效性、银行过度使用金融杠杆、忽略流动性风险,是造成危机的主要原因.文章针对次贷危机中暴露的金融风险管理方面问题,给出合理化的改进措施.     

基于VAR方法的沪深股市风险的测度

本文根据我国沪深股票市场的实际情况,计算波动率和估计分布临界值,采用GARCH模型拟合预测沪深300综合指数收益率的波动率,并计算日VAR。通过估计分析可以知道,我国股票市场的日VAR值较高,其发展水平与发达国家金融市场相比有较大差距,我国应将提高风险管理意识,提升风险管理能力,更好地防范市场风险作为重点进行把握。     

基于均值——VAR的投资组台模型

本文对Markowitz投资组合模型的缺陷进行简要分析与概括,利用均值-VAR模型将VAR约束引入Markowitz投资组合理论中,使用VAR代替收益率方差来度量风险,建立基于VAR约束下的投资组合模型.     

基于中债登利率数据的债券VAR值算法研究

根据中国银行间债券市场特点,在中债登的利率曲线基础上,构建了计算债券或债券组合VAR值的方差-协方差方法。文章给出了算法的全部实施细节,正确进行现金流分解是其关键。该算法计算高效,没有冗余,且易于计算机编程的实现。     

远期结汇定价及在我国的应用

远期汇率的估计是远期结汇定价的核心。本文介绍了国际通用的三种远期汇率定价理论,并运用“远期汇率模型”对美元兑人民币的远期汇率定价进行了实证检验。实证结果表明, NDF报价与利率平价计算出的预期远期汇率这两因素能很好的解释实际远期汇率。短期内,远期汇率主要受利率平价理论影响,体现了本土的信息中心优势作用;但中长期的定价能力还比较薄弱,很大程度仍受离境NDF市场报价的影响。     

浅谈VAR方式在金融风险管理中的运用

我国市场经济的发展给市场带来了巨大的生机和活力,创新机制得以被激发,同时也使得市场风险变得更加广泛。因此,对于市场之中的个体而言,最重要的便是对金融风险和市场风险进行测量和管理。目前,比较常用的方式主要是利用VAR模型来进行的,这种模型不仅可以对不同的交易和业务进行测量,也可以通过模型的建立和计算来对风险进行数字化的转换。在具体的金融风险分析之中,通过模型来确定VAR数值的方法主要包括了三类:一是方差—协方差法;二是历史模拟;三是蒙特卡罗模拟法,虽然三类方法的理论基础有一定的差别,但是都能对金融风险管理提供一定的作用和依据。据此,本文对VAR方式的发源和背景进行了一定的分析,以该模型的特点为基础,分析了当下VAR模型在金融风险管理中的应用,以供参考。     

基于消费分层视角的农村电商发展与消费结构调整

我国长期存在的城乡二元结构导致城乡居民消费出现显著的分层现象,农村电商的快速发展为解决该问题提供了新途径.本文基于泰尔熵计算我国城乡消费结构水平,并通过选取2009-2019年农村电商发展相关数据,建立我国农村电商发展与消费结构关系的VAR模型,采用脉冲响应函数与方差分解方法分析我国农村电商发展对消费结构的影响.研究结...     

VaR方法对我国金融风险管理的借鉴及应用

VAR模型作为有效的金融风险管理工具,在国际金融界受到广泛的关注,但VAR在我国的应用尚且不广泛,本文主要分析了该方法在我国金融风险管理中的优势,为我国的风险规避提供更多的借鉴,并从其应用的角度,提出相关的注意事项等.     

中国石油消费的组合预测

石油消费预测有助于提高石油生产、进口及消费的合理性,进而实现合理规划.鉴于石油消费系统的复杂性和非线性特征,利用我国石油消费的历史数据,将VAR模型与灰色预测的GM(1,1)、无偏GM(1,1)两种模型有机组合,建立灰色VAR组合预测模型,实证分析得出了更为精确的预测值,由此得出此模型可以作为能源消费量预测的有效参考工具.     

基于VAR模型的我国货币政策中介目标比较研究

本文运用VAR模型的Granger因果检验和方差分解法,比较了各个可能的中介变量对宏观经济的解释能力,并进一步运用VAR模型分析了相关变量对目标变量的系统性反应以及货币政策效应.本文认为,由于转轨时期的经济金融环境过于复杂,这决定了我国不能确定一个单一的中介目标,本文认为建立以通货膨胀率为核心,综合参考多种金融指标的中介目标体系是当前合适的选择.     

VAR方法及测定方法简介

本文介绍了VAR风险管理技术以及三种测定方法历史模拟法、方差—协方差分析方法(Var—Cov),蒙特卡拉罗模拟方法(Monte—Carlo)。同时对对VAR方法的特点和应用进行了说明。