核准制下证券发行信息披走路的新变化

根据《中华人民共和国证券法》第十一条的规定，“公开发行股票，必须依照公司法规定的条件，报经国务院证券监督管理机构核准，发行人必须向国务院证券监督管理机构提交公司法规定的申请件和国务院证券监督管理机构规定的有关件。”为适应推行证券发行核准制的要求，维护投资合法权益，证监会在总结经验实践的基础上，出台了一系列公开发行证券公司信息披露的新规定，与老的规定相比，这些新规定更加完整、规范，并出现了一些新情况、新化，在此，笔对其中的法律意见书作一分析。     

投资者研究及政策建议

研究证券市场的参与和证券产品的消费——证券投资的行为，是研究证券市场有效性的重要途径之一，是建立公正、合理、公开的市场游戏规则和市场秩序的重要手段之一，是实现投资权益保护的重要前提。国际证券委员会组织(IOSCO)将“投资保护”、“市场公平保证”和“有效和透明及降低系统风险”作为其三大目标。     

基于Apriori算法的机构投资者投资偏好研究

近年来,在"超常规发展机构投资者"的战略指导下,我国证券市场上机构投资者队伍迅速壮大。以证券投资基金、券商为代表的机构投资者正成为证券市场的主要参与者。机构投资者对市场的影响逐渐加大,逐渐成为市场的主导。文章采用Apriori算法对机构投资者投资偏好进行关联规则的挖掘,初步探讨了影响机构投资者投资的企业特征,对于分类协调和发展机构投资者,塑造多元化均衡的投资者结构,进一步稳定证券市场,提高证券市场成熟度和市场效率具有重大意义。     

金融危机下公允价值计量问题探析

当前,席卷全球的金融危机使世界经济遭遇了前所未有的寒冬,公允价值会计在此轮金融危机中被某些金融机构指责为加剧经济动荡的"帮凶"。美国证券委员会、国际会计准则理事会等机构也采取了一系列针对公允价值的措施来缓解金融危机。针对此举,笔者从公允价值会计角度出发,对金融危机进行了分析,指出公允价值计量模式并不是加剧金融危机的根本原因,并提出了关于完善公允价值会计体系的建议。     

行为金融学视角下"散户"与"机构"博弈分析 ——以美国资本市场游戏驿站与白银期货现象为例

2021年1月的最后一周,美国资本市场出现了一波三折"散户"完胜"机构"的资本异像.作为美国资本市场的"开门大戏",这一现象并非简单的投资泡沫,其内在影响因素较为复杂.文章基于行为金融学理论,从散户与机构投资者的博弈视角出发,分析美国游戏驿站和白银期货交易的异常现象,对于我国资本市场的完善,具有重要的启示.     

人力资源成本会计在A公司的应用

一、A公司概况 A公司是一家由美国证券律师、PCAOB（美国公众公司会计监督委员会）会计师事务所、投资银行与证券投资顾问公司组成的综合性美国上市辅导与融资团队,是为中国的民营企业提供在美国证券市场融资与上市的辅导团队,于2004年在中国依法成立,公司设有六大职能部门。     

试论我国证券信息动态披露制度的建立

信息披露制度是证券市场监管制度的基石。证券信息动态披露制度的建立,有其重要的现实意义,而由于证券信息动态披露制度具有强制性、单向性和程式性等法律特征,因此借鉴美国证券信息披露制度,建立我国证券信息动态披露制度既要完善企业法人治理结构,又要完善证券信息动态披露的监管体制,只有这样,才能推进我国多层次资本市场体系的最终建立。此外还要健全证券信息动态披露的有关法规制度和强化违反信息动态披露的责任追究制度。     

证券监管的实质

一、证券监管的对象及其共同特征 证券监管的对象是证券发行人、集体投资组合的管理人、市场中介机构以及二级市场的参与者. 1.在证券市场上,发行公司与证券经营机构居于主动强者的地位,极易形成对市场交易信息的垄断;而投资者处于弱者地位,如果没有信息披露制度,很难获得其正常投资所需的充分信息.     

建立独立、集中的政府投资监管体制

改革开放以来,特别是《国务院关于投资体制改革的决定》提出"加强和改进投资的监督管理"、"建立和完善政府投资监管体系"以来,我国政府投资行政监管工作得到了进一步加强,政府投资行为进一步规范.     

私募股权投资吉时已到

在为私募股权投资正名后,如何更高效的引导其发展,并在监管与市场化之间找到平衡,将是对监管者的又一重大考验。健全多层次资本市场、切实为实体经济服务的改革理念出发,大力发展私募股权投资将是未来一段时间的重点任务。私募市场主要包括私募证券投资与私募股权投资,私募证券投资主要投资于二级市场,私募股权投资主要直接投资于未上市企业。前者在我国已有较大发展,部分已经实现阳光化运作与规范化监管;而后者却是在最近一段时间才开始从幕后走向台前,其运作与监管还有诸多不明朗之处。     

我国应编制债券市场国债指数

国债指数作为证券市场指数体系的重要组成部分，对表征国债市场总体表现、衡量投资绩效、作为投资组合基准及衍生证券的标的都具有重要的作用。随着国债市场的不断发展和规范，以及机构投资通过国债市场实施多样化投资策略，编制发布我国国债市场指数具有紧迫性和重要意义。     

我国证券投资基金投资行为的异化

在我国证券投资基金得以高速发展的同时,其异化的投资行为与监管部门和市场最初的预期出现明显的偏离。本文主要对我国证券投资基金存在的异化投资行为进行分析,为证券监督提供参考。     

信息透明度与控股股东私有收益的关系研究

一、引言 上市公司信息披露对于有效资本市场的运作起着至关重要的作用。美国证券管理委员会公司披露委员会（SEC）主张公司披露的目的在于确保有助于投资以及制定公司决策的重要信息能够及时、有效且以合理的方式传达给一般投资者。     

中国养老金产品创新势在必行

正近年来,企业年金投资管理出现趋势性变化,这些变化主要基于两大背景:一方面,金融政策更适应市场的发展,保险、证券、银行三大金融行业彼此开放,融入大变革非常明显。另一方面,随着企业年金新政放开,养老金投资范围逐渐扩大。这两大背景促使企业年金模式发生较大改变。美国养老金投资市场美国是最具代表性的养老金成熟市场,401K计划与我国养老金计划相似,其运作模式简单总结为两层选择。第一层     

韩国的会计改革及对我们的启示

会计准则制定机构的改革。与日本类似，韩国企业会计规范受商法、证券交易法和税法的影响，1999年以前其会计制度由证券监督委员会下设的会计制度咨询委员会制定。1997年12月韩国爆发了金融危机，大批企业破产倒闭，国际社会失去了对韩国经济的信任，大量投资被收回。金融危机产生的另一个重要原因是韩国财务报告和国际公认会计准则不一致，信息披露不充分以及缺乏外     

治理上市公司融资结构合理化的建议

如何使上市公司融资结构合理化,笔者认为应从创造和培养良好的证券市场;健全资本市场体系,丰富证券投资品种;完善相关政策制度,促进资本市场稳定发展等三方面来进行。     

从事证券业务会计师事务所由审批制改为备案制的几点思考

2020年3月1日开始施行的新《证券法》将原《证券法》中会计师事务所从事证券业务资格的审批制修改为备案制,并要求"报国务院证券监督管理机构和国务院有关主管部门备案",即会计师事务所应当向财政部和证监会"双备案"。同时,为规范备案制的推行,新《证券法》还规定对证券服务机构从事证券服务业务未备案的情况进行警告和罚款。     

我国证券投资基金的多元化发展

一、我国证券投资基金的单一化及其成因分析证券投资基金是当今世界金融市场最流行的金融投资工具之一。自１９世纪末创始以来，特别是在第二次世界大战后，证券投资基金在美国、日本等西方发达国家获得迅速发展，近２０多年来更是风靡世界。目前，无论是在西方发达国家，还是在发展中国家，只要金融市场工具的种类和数量发展到一定程度，证券投资基础就会适时根据市场有效运行的需要，得到相应的发展。新中国的投资基金业务最早萌芽于８０年代末，而真正意义上的证券投资基金始于１９９８年。１９９７年１１月，国务院证券委员会颁布了《证…     

治理上市公司融资结构合理化的建议

如何使上市公司融资结构合理化,笔者认为应从创造和培养良好的证券市场;健全资本市场体系,丰富证券投资品种;完善相关政策制度,促进资本市场稳定发展等三方面来进行.     

中美房地产投资信托法律比较

由于我国在REITs（房地产投资信托）立法方面的缺陷，迄今为止法律上还未对REITs进行明确的定义，冈此可以法律体系比较成熟的美国的REITs为基准来理解其法律性质。REITs是一种以发行收益凭证的方式汇集特定多数投资者的资金，由专门投资机构进行投资管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的一种信托慕金制度。REITs最大的特点是可以积聚众多中小投资者的资金，利用专业的管理团队的管理水平和经验，依靠信用评级机构、律师、会计师事务所和证券委员会的监管，进行多元化的投资组合，享受税收上的优惠，实现投资效益。REITs从本质上来讲是一种信托投资基金，具有信托财产独立性的特点，受《信托法》及其他相关法律的保护，具有强行法的性质。