企业内部资本市场理论综述

本文从内部资本市场的存在性出发,回顾了国内外学者有关内部资本市场涵义、内部资本市场的效率、内部资本市场与外部资本市场以及多元化之间的关系的研究成果,最后介绍了新型市场国家企业内部资本市场的研究状况,为对内部资本市场理论的进一步研究提供逻辑起点。     

基于代理角度的内部资本市场配置效率分析

为解决不完全外部资本市场的融资约束,内部资本市场应运而生,并在解决信息不对称与激励问题上都较外部资本市场更有优势,从而提高了资本配置效率。但内部资本市场并不总是有效的,它受到很多因素的影响。当代企业中存在的委托代理问题影响着内部资本市场的资本配置效率,我们应该着手解决三个层次的代理问题,保障内部资本市场合理有效运作。     

谈内部资本市场与企业多元化的不相关性

本文首先阐述了内部资本市场理论。通过对内部资本市场理论的进一步分析,发现其并不是支持企业多元化发展的真正原因,内部资本市场在解释曾经出现过的多元化浪潮只具有有限的意义。     

内部资本市场配置效率问题探讨

在企业多元化发展的初期,内部资本市场较外部市场在配置效率上显现出了诸多优势。然而随着多元化程度的加深,内部资本市场也逐渐暴露出很多低效率的问题。着重分析了内部资本市场在资源配置效率方面的优势和劣势,并提出了解决低效问题的途径。     

企业内部资本市场的资本配置效率分析

基于明晰内部资本市场的研究历程和剖析我国上市企业内部资本配置效率的需要,本文在总结性评述内部资产市场效率研究的基础上,并结合转型期特殊的制度背景和法律环境,对我国上市企业内部资本配置效率及其成因进行探析,最后,藉此总结结论、提出进一步研究展望。     

企业内部资本市场融资问题研究

民航业是资金密集型行业,有较大的融资需求,需要不断创新融资方式,拓宽融资渠道,降低融资成本.如何有效利用内部资本市场和外部资本市场已成为理论界和民航企业重点研究的一个问题.从理论上来讲,当外部资本市场处于无效情况时,上市公司可以通过构建内部资本市场来实现内外资源的均衡配置,从而提高企业经济资源的利用价值.管理会计所要解决的问题之一,就是如何在资本运作中使企业获得更大的经济收益.内部资本市场融资理论,恰恰符合管理会计对企业资本成本管理的有关要求.本文借鉴了国内外关于内部资本市场的研究进行比较,结合我国上市公司的实际,对于内部资本市场的存在性、有效性以及如何提高内部资本市场资源配置效率,推动企业价值最大化等问题做出相应的研究和结论.     

集团企业内部资本市场最优规模分析

内部资本市场作为缓解外部资金约束的有效方式,在企业的发展壮大中发挥了重要作用。而确定影响内部资本市场规模大小的因素,对内部资本市场功能的发挥又具有重大意义。根据本文分析可知:随着内部资本市场规模的扩大,其所带来的收益呈倒U型,即内部资本市场超过一定的临界点必然会导致收益的下降。     

内部资本市场的效率性检测

本文基于2008—2009年企业集团数据,对我国企业集团进行研究,检测内部资本市场的效率性。通过数据统计和计算得到,我国企业集团内部资本市场效率性不高,需完善企业内部治理结构、加强相关法律的实施力度。     

企业内部资本市场对投资的影响分析

在我国外部资本市场还很不发达,企业在获取外部资本市场融资的过程中还受到强烈的资金约束.在这种情况下,内部资本市场能够把有限的资源有效地在项目之间重新进行配置的意义就更加重大.本文在分析企业内部资本市场的概念、形成原因、优势等的基础上,探析了其对企业投资的影响.     

企业内部资本市场融资相关问题及建议

改革开放以来,我国社会主义市场经济体制不断成熟,各领域企业也迎来了良好的发展契机,在发展规模与发展速度上展现出了突出的活力。在经济新常态下,多数企业的资本需求也随之增加,为了适应更加激烈的市场竞争形势,把握全面深化改革的历史性机遇,企业就必须探寻拓宽融资渠道、创新融资方式、降低融资成本的有效路径。对于企业来说,内部融资是一种优势性较大的融资方式,其既可以缓解企业参与外部融资的压力,也能帮助企业提升资源的配置效率。基于此,本文从我国企业的发展实际出发,肯定了企业内部资本市场融资的重要价值,在此基础上重点探索企业内部资本市场融资的问题,给出针对性的优化建议。     

内部资本市场研究综述

在中国的转轨经济中,许多企业走集团化、多元化的道路,企业集团的内部资本市场成为学者关心的问题。本文介绍了国内外学者对内部资本市场的研究现状,认为内部资本市场可能提高企业内部资金的配置效率,但是内部资本市场不能很好地在各分部或项目间分配资金,这可能造成内部资本市场的低效率。     

我国企业集团内部资本市场效率研究

内部资本市场存在基本功能是实现高效率的资源配置,能够凭借信息优势、监督优势等降低外部资本市场的资源配置成本。但是内部资本市场必须要满足一定的条件才能实现有效率的资源配置。因此,本文分析了集团公司内部资本市场失败的原因,并给出了提高内部资本市场配置效率的措施。     

内部资本市场对企业融资约束的影响

企业的融资渠道最初是外部资本市场,虽然我国外部资本市场成立20多年,但并不完善,加剧了企业的融资约束。因此,企业集团纷纷成立内部资本市场,缓解融资约束。但内部资本市场的劣势使部分学者认为内部资本市场会加剧融资约束。内部资本市场如何影响融资约束是热点问题,研究这个问题对完善我国内部资本市场制度和解决融资约束问题有重要意义。     

基于代理成本理论的企业最优资本结构探讨

资本结构的优化问题一向是财务研究方面争辩不休的焦点。资本结构选择是公司的一项重大资本决策,它影响企业的融资形式,对企业的生存和发展具有重要意义。因此,探讨企业资本结构的优化问题至关重要,本文从相关理论出发,探讨代理成本产生的根源,并进一步分析代理成本与资本结构两者之间的关系,得出结论 :降低代理成本可以优化企业的资本结构,当股权与债务的边际代理成本相等时,企业的资本结构达到最优。     

金字塔型企业集团内部资本市场运行机制分析

不同企业集团模式的内部资本市场运作方式存在差异,本文立足金字塔股权模式下的内部资本市场运行机制进行深入分析,主要从资金融通机制、资金分配机制、信息传递机制、激励约束机制等方面剖析其运行中存在的问题,并提出优化建议。     

企业集团资本预算中内部资本市场理论的运用

作为经济发展的中坚和骨干力量,企业集团在我国国民经济中占有重要地位。而我国企业集团形成的重要背景之一———新兴市场,其典型特征是外部市场不发达,集中体现为在有组织的经济活动中缺少必要的基础服务。外部市场的不完善增加了企业集团获取重要原材料、资金、技术和人力资     

企业内部资本市场融资模式存在的问题及建议

现代企业,尤其是集团企业,要想实现快速稳定的发展,有效应对市场竞争的压力,必须有充足的资金保障。这就要求现代企业加强融资渠道和方式的不断拓展和创新,降低融资成本,获得更高的收益,实现资金保障。而内部资本市场融资可以有效地将企业内部各渠道的资金集中起来,在企业内部形成资本市场,从而促进资金向高收益领域运动,从而达到优化资金配置和资金合理流动的目的。目前,越来越多的企业逐渐重视自身内部资本市场的拓展,但在这一过程中还存在一些局限性,导致其内部资本市场的发展受到制约。基于此,本文总结了内部资本市场融资的功能和优势,分析了内部资本市场融资过程中存在的主要问题,最后提出了优化内部资本市场融资效益的建议,希望能为相关企业提供有益的参考。     

浅析我国企业集团内部资本市场中的盈余管理行为

从内部资本市场中盈余管理的特点入手,通过具体分析其主要方式、内部动机与外部成因,指出盈余管理行为会降低内部资本市场的配置效率。在此基础上,提出规范对策,以充分发挥内部资本市场的资源配置优势。     

从内部资本市场浅析企业资源配置效率的提高

在目前的经济环境中,不少企业为追求规模效应及协同效应而进行兼并与联合,导致内部资本市场的出现。内部资本市场通过总部将资金流量集中,站在企业整体的角度,对各部门的资金使用效率进行分析,实现企业内部资金流动和资本配置,本文通过对资本市场的有效性及优劣势分析,从而得出如何通过完善内部资本市场来提高企业的资源配置效率并最终优化企业管理。     

最优资本结构与代理成本

本文从股东权益最大化的角度出发,论证企业的代理成本与最优资本结构的关系。首先对关于最有资本结构的有关理论进行了论述,然后从最优资本结构的角度,论述了三个代理冲突,即股东与管理层之间的冲突、股东与债权人之间的冲突、大股东与小股东之间的冲突。