浅析我国资产证券化的资产选择

资产证券化是指将一组流动性较差的资产进行一系列的组合,使该组资产在可预见的未来所产生的现金流量可以保持相对稳定;在此基础上可行配以相应的信用担保,将该组资产的预期现金流量的收益权转变为可在金融市场上流动、信用等级较高的债券型证券的技术和过程,资产证券化的实质是资产所有权和收益权的某种程度的分离,是资产组合的一种方式。     

我国资产证券化的发展进程与前景

一、资产证券化的含义及产生(一)资产证券化的含义资产证券化是将原始权益人(卖方)不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。进行资产转化的公司(银行与非银行公司)称为资产证券发起人。发起人把持有的各种流动性较差的金融资产,如住房抵押贷款、信用卡应收款等,分类整理为一批批资产组合,出售给特定的交易组织(Special Purpose Vehical·SPV)即金融资产的买方(主要是投资银行),再由交易组织根据购买下的金融资产为担保发行资产抵押证券(AssetBacked Security·ABS),以收回购买资金,即…     

浅谈实施住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是信贷资产证券化的一种，是将住房贷款机构流动性较差的信贷资产转变成流动性较好的上市证券的过程。具体做法是在证券化过程中，信贷资产组合首先被转让给一个特设信托机构(SPV)，该机构以该信贷 资产组合为支持在资本市场发行证券筹集资金，并将所得资金转付给贷款机构，资产支持证券的本息支付直接依赖于该贷款组合     

资产证券化途径探析

资产证券化是指将流动性较差的资产的产权、使用权或收益权通过投资银行手段转化为可销售的附息证券的一种经济金融行为过程。资产证券化使整块资产产权、使用权或收益权转换为细小的权益凭证,使投资者与投资标的物之间的关系由直接拥有资产产权转变为拥有等价证券的股权或债权,并以证券的流动实现产权的流动,从而促使各类资产产权的流动。     

试论我国银行住房抵押贷款证券化

资产证券化是指发起人将缺乏流动性但具有某种可预测未来现金流收入的资产或资产组合出售给特定的发行人,或者将该基础资产信托给特定的受托人,再通过创立以基础资产及其未来现金流收入为担保的证券（Asset—Backed Securities,即ABS）,在资本市场上出售变现的一种结构性融资手段。     

关于资产证券化的金融特性

资产证券化如同许多金融创新一样 ,最早起源于美国 ,而美国也是目前资产证券化最为发达的国家。资产证券化 (Securitization)的内涵是 ,将在当前和未来可产生现金流而流动性较差的金融资产组合为特定的资产集 ,再配以相应的金融服务支持 ,将之转变为可在资本市场上销售和流通的资产支持证券 (Asset -Backedsecuritization)的过程。简言之 ,资产证券化是将特定资产的未来现金流转化为可交易证券的金融过程。与一般的金融过程或融资过程相比较 ,资产证券化具有独特的金融特性 ,本文拟对此进行分析。     

电影版权证券化中的资产真实销售问题探析——以好莱坞电影版权融资模式为鉴

一、电影版权证劵化中的资产真实销售 (一)电影版权证券化制度 电影版权证券化是以电影版权的相关权益作为基础资产的一种知识产权证券化,是指发起人将缺乏流动性但能产生可预期现金流收入的电影版权之未来收益权或其他基于该版权之商业化收益权,转移给一个特殊目的载体(SPV),该特殊目的载体通过一定的结构安排,对资产中的风险和收益要素进行分离与重组,而后由该载体发行基于该收益权而产生的现金流为支撑的证券.     

资产证券化：活化金融资产 促进市场成熟

资产证券化是指将缺乏流动性但能够产生未来现金流的资产，通过结构性重组，转变为可以在金融市场上销售和流通的证券，并据以融资的过程。通过实施资产证券化，使长期被占用的低流动性银行贷款转化为证券出售给投资者，整个金融系统就有了一种新的流动性机制，银行可以通过证券化组合、出售、购入较快地收回资金，扩大融资来源渠道。     

ABS──一种新型融资方式

资产证券化（ABS）是近十几年世界金融领域最重大的创新之一。ABS是ASSET—BACKETSECURITLZATION的缩写，即以资产为支持的证券化。具体而言，它是指以项目所属的资产为基础，以该项目资产所能带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行高档证券来募集资金的一种项目出资方式，目前，资产证券化被引进到我国仅数年时间，尚未能引起足够的关注和重视。但随着人们对ABS认识的加深，相信ABS在中国也将日益显示出其价值所在并且将具有广阔的应用前景。一、ABS融资方式的运作过程要求1、组建“特别信托机构”SPV（SPECIAPUR…     

北部湾开发中的资产证券化融资模式的可行性研究

资产证券化作为一种创新的金融工具，它是通过发行有具体资产作为支撑的证券来筹集资金，不仅扩展了国内金融市场．加快了银行、证券、信托等金融市场融合，增强了银行信贷资产的流动性．而且也增加了金融市场的品种，促进国内金融产品的创新。文章将从资产证券化的基本操作流程出发分析资产证券化融资模式在北部湾（广西）经济发展过程中的可行性。     

信贷资产证券化盛宴下的任重道远

信贷资产证券化,就是将缺乏流动性但具有未来现金流量的信贷资产(如银行的贷款、企业的应收账款等),通过结构性重组,转变为可以在金融市场上流通的证券以融通资金的过程。信贷资产证券化发起于20世纪70年代的美国,然后在世界各国迅速崛起,被认为是30年以来金融领域发展最快的金融创新。然而,我国的信贷资产证券化进程却是一波三折,前后进行     

信用担保机构参与资产证券化的可行性分析

从法制角度看,资产证券化的本质就是以担保制度和证券制度为架构．将原本存在于特定主体之间不具有流动性的债权资产转化成资本市场上具有良好流通性证券的一系列权利义务的安排。本文分析了资产证券化中信用增级的相关设计．重点探讨了我国资产证券化中信用担保机构参与资产证券化的可行性。     

以产权市场为平台 加快推进国有资产证券化

国有资产证券化,通俗地讲是泛指将不够具有流动性的国有资产(资产、收益权、债权等),通过企业改制、结构性重组、风险隔离等手段,转换为在金融证券市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性.在实际操作中,从所实现的 "证券" 分类上看,又可以分为股权类 "证券化",比如公开上市过程;以及债券类 "证券化",比如银行信贷资产证券化.     

企业贷款证券化：银行资金经营的要求

企业贷款资产证券化,是指将缺乏流动性,但能够产生可预见的稳定现金流的企业贷款资产经过一定的结构安排,对企业贷款资产中的风险与收益要素进行分割与重组,进而转换成在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。它是在已有的信用关系基础上发展起来的,基本上属于存量资产的证券化,其实质是融资者将被证券化的企业贷款资产的未来现金收益权转让给投资者。     

资产证券化风险监管问题研究——以美．国次贷危机为主要视角

美国次贷危机的爆发使资产证券化倍受质疑。但作为上世纪最重要的一种金融创新,它具有分散风险,降低运营成本,提高经营能力及资金流动性的特点。在资产证券化过程中,涉及证券,担保,信托金融业务等多个领域,需要从整体模式和制度上进行风险监管,以防范金融系统风险。资产证券化在我国还处在起步阶段,合理、恰当、到位的监管至关重要。     

发挥优势 推进农垦 资产资本化和证券化

一、什么是企业资产资本化和证券化 （一）所谓“资产证券化”是指将缺乏流动性的资产,转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为,使其具有流动性。所谓“资本证券化”是指各种有价证券在资本总量中不断扩大和增强的过程。推动企业进行“资产资本化、资本证券化”目的在于,解决国有资产固化问题,提高国资流动性。     

资产证券化信用增级方法——优先附属证券

资产证券化是过去30年来国际资本市场上最重要和发展最迅猛的金融创新工具之一。随着我国金融改革的不断深入，近两年国内商业银行也逐渐开始涉及资产证券化运作。信用增级作为资产证券化运作中的一个重要步骤，可以帮助资产支持证券发行者找到最能够符合实际情况和成本最低的方式，使得资产支持证券达到想要的评级和价格。在参考了国外主要使用的信用增级方法后，本文论证7一种以优先附属证券方式达到信用增级的方法。在文中，我们考虑了资产证券化中的逆向选择因素，提供了资产支持证券的优先／附属证券设计的基本原理。同时也给出了资产支持证券设计的优选策略。所得结论可实际应用于资产支持证券的流动性策略、证券设计和确定不同类型证券族的比例。     

资产证券化:国有经济战略性重组的新思路

一、资产证券化:国有经济战略性重组的新选择 所谓资产证券化是指将缺乏流动性、但能够产生可预见的稳定的现金流量的资产,通过一定的结构安排,对资产中风险与收益要素进行分离和重组,进而转换成金融市场上可以出售和流通的证券的过程.以证券为主要工具来进行资源配置,可以更为有效地降低资源的配置成绩,提高了市场经济的运作效率,这是市场经济运行的效率原则以证券化这种更为高级的形式来贯彻实现的特殊阶段.     

MBS:住宅产业发展的必然选择

<正> MBS(Mortgage-Backed Securitization)是指住宅抵押贷款证券化,它是资产证券化的一种特殊形式,是指抵押权人将原始的住宅抵押,贷款汇集重组成新的抵押组合(Mortgage Pool),经信用担保机构信押增强后,由特设机构(SpecialPurpose Vehicle)在资本市场上发行和销售这类证券的过程。它能够实现间接融资和直接按融资的有机结合,提高     

资产证券化法律问题探讨

资产证券化把传统意义上的信贷体系和证券市场连接起来,通过证券化的形式,使得原本流动性较差的资产在资本市场上获得了流动性,提高了金融资源的配置效率。但是我国对资产证券化的法律规制方面尚不完善,制约了资产证券化的发展,因此,加强对资产证券化的法律问题研究对资产证券化在我国的顺利实施至关重要。