中国需要积极的股市政策

我国采用积极的财政政策和稳健的货币政策治理通货紧缩问题,收到了较好的效果。但是目前的现实情况是,积极的财政政策逐渐显现出一定的负面影响,货币政策的执行效果也开始出现递减效应,而通货紧缩现象似乎仍存加剧。在这种情况下,为了扩大投资需求和消费需求,实施积极的股市政策成为一个重要选择,以配合两大经济政策,治理通货紧缩,刺激经济增长。一、当前两大经济政策面临的     

中国需要积极的股市政策

积极的股市政策就是要主动化解矛盾．积极促进发展．逐步走向规范．以股市的稳定带来整个社会的稳定。以股市的发展带来整个社会的繁荣，以股市的规范带来体制转轨的加速实现。     

股市政策与股市波动

中国股票市场是一个“政策市”，政府经常有意识地运用一些政策手段调控股市的波动。但是，本文建立的理论模型证明，由于股市政策内生的动态不一致性，政府运用股市政策不但不能稳定股市，反而会造成和加剧股市的波。而来自上海证券市场的经济实证分析也证明了这一点。     

新时期的焦点性话题——对积极股市政策的重大意义评述

积极股市政策是某证券公司资深研究人士在其博士论文--《股票市场财富效应研究》中,首次提出来的,首发在《中国国情国力》(《中国需要积极的股市政策》2002年11月).     

货币政策对中国股市影响的统计分析——基于独立样本t检验的实证研究

本文应用独立样本t检验,分析了2004年以来的央行4次加息对中国股市的短期影响效应,结合协整方法实证检验了货币政策对中国股市的长期影响效应。研究结果表明,短期内中国股市对加息具有一定的敏感度和滞后性,长期而言,利率与股指呈现负相关,而货币供应量与股指之间的关系自2004年以来发生明显改变,由以前的负相关转变为2004年以后的正相关。     

中国货币紧缩政策

从理论上讲，中国大力实施新一轮货币紧缩政策的条件已经就绪。 当然，中国央行通过去年12月份转向“紧缩”货币政策立场，已经多次做出这方面的暗示——中国央行去年在实施其“稳健”的货币政策立场期间，已将基准贷款利率调高135个基点。此外，中国实施紧缩货币政策还有一个强大的理由。中国当前的一年期贷款利率为7．5％，但通胀仍然处于失控状态，1月份消费价格指数（CPI）较上年同期上涨7％。货币供应量继续飙升。     

股市财富效应重构研究——基于转变经济发展方式视角

中国股市正经历一次激烈的震荡,市场信心遭遇了前所未有的打击。重塑股市的财富效应,刺激消费需求的增长,将带来中国经济发展方式转变的重要契机。文章分析了我国股市财富效应的制约因素,并提出了重塑股市财富效应的政策建议。     

政策

国务院令抽紧四行业银根国务院最新发出通知,决定适当提高钢铁、电解铝、水泥、房地产开发固定资产投资项目资本金比例。钢铁由25%及以上提高到40%及以上;水泥、电解铝、房地产开发(不含经济适用房项目)均由20%及以上提高到35%及以上。M海外展品进关新政策出台困扰展览公司一年多的国际展审批政策不配套难题终于破解。日前,商务部与海关总署联合下发《关于在我国境内举办对外经济技术展览会有关管理事宜的通知》,就去年初取消国际展资格审批后,展览公司如何申报国际展提供了必要的配套政策。这一政策将使国内众多展览公司因审批政策脱节导…     

期待积极的股市政策

“国九条”并没有为中国股市带来长久的牛市推动力,随后而来的宏观调控重拳使股市成为牺牲品。虽然中央挥出的拳头并非指向股市,但收缩贷款、清理国债回购市场造成资金供应步步吃紧,流动性危机导致的连绵阴雨让股市患上了“重感冒”。虽然大多数国人依然对中国经济的长期前景比较乐观,但对宏观调控下经济的短期变化已出现很多不同看法:加息的争论从热烈到差不多草木皆兵,对于股市的走向更是各持己见——年初的     

中国股市“逼空” 调控政策

也许不会很久，新一轮的中国股市调控政策将会鱼贯而出。     

股市大跌影响的新评估

[摩根士丹利10月24日]我们在5月底曾发布《中国股市大跌，影响究竟有几何》一文，讨论股市泡沫破裂可能造成的影响。目前，上证指数已经比“530”之后的低点上涨了60％，9月份的静态市盈率已达64倍的历史高点。这种情况下，股市泡沫破裂将会造成的严重后果又一次引起了人们的担忧。投资者尤其担心实体经济有可能受到三方面的严重影响，即负面“财富效应”对居民消费的影响、企业固定资产投资的融资渠道受到的影响以及银行财务状况受到的影响。[第一段]     

中国股市再次面临政策面考验

政策面再次成为中国股市未来走势的一个重要变数。     

股市：政策的救赎

2005年会是一个牛市吗？这儿乎是每一个在熊市苦苦挣扎近于无助的投资心中的疑问，从2004年国家相续出台券商融资、保险资金八市等相关利好政策米看，管理层似乎急于营造一个牛市，但管理层又不得不正视中国已经进入息周期的重要事实．因此．在假设2005年仍不进行国有股减持的条件下．证券市场2005年的走势近乎更多地取决于管理层的政策。     

对我国积极财政政策中长期化的思考

扩张性财政政策，一般是作为短期政策来调控经济运行。我国从1998年实施积极财政政策至今已6年了，短期政策在我国出现了中长期化的趋势，理论界对此说法不一。本文拟从财政政策和货币政策组合的角度出发，阐述我国实施这一政策组合的特定背景和政策组合的特点、政策组合实施的效果及对西部地区经济发展的战略意义。在分析了宏观经济形势的新交化后，对政策组合的未来走势进行展望。