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欧美科技型中小企业风险投资退出机制的发展及借鉴 总被引:2,自引:0,他引:2
任何形式的风险资本,在持有科技型中小企业股权一定时期后,都会考虑退出企业,收回投资并获得收益,然后再进行新一轮的投资计划。因此,风险投资作为高风险、高回报的投资活动,需要可靠的退出机制提供安全保障,完善的风险投资退出机制就成为风险投资收益能否顺利实现的关键。由于美国与欧洲等国家的风险投资发展相对完善,本文主要介绍美国和欧洲等国家的风险投资退出方式应用状况,以期对我国有所借鉴。 相似文献
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从本质上来说,风险投资是一种权益性的投资,通过对高成长性企业的投入,以达到获得较高收益的目的。而在风险投资当中,在购买企业股权的一段时间之后,都会进行风险投资的退出,在获得收益的同时,为下一步的投资活动做准备。虽然高风险投资能够获得高收益,但是也应当有相应的风险投资退出机制,才能提高投资的安全性。因此,退出机制的科学性与合理性,是风险投资活动取得成功的关键性影响因素。优化和完善风险投资退出机制,能够更好的促进风险投资事业的可持续发展。 相似文献
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风险投资的退出时机与企业股权价值的评估 总被引:1,自引:0,他引:1
退出时机的选择是风险投资退出决策中的关键性选择,它主要与被投资企业的经营状况有关,因而在相当大的程度上同风险企业股权价值增值的水平相关.动态地掌握风险企业的股权增值状况,遵循风险资本增值最大化的原则,选择适宜的风险投资退出时机,这对风险投资实现投资收益或锁定投资损失有着重要的意义. 相似文献
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风险投资是一种主要向科技型的高成长型创业企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获得中长期资本增值收益的投资行为。文章从我国风险投资机构数量、资产规模、结构分布、从业人员数量等方面分析了我国风险投资发展现状。 相似文献
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风险投资亦称风险资本,是指将资本投入到那些具有很大潜能和广阔市场前景的企业或机构,并承担巨大风险的活动。风险投资以承担风险为前提,是以获得最大的资本增值为目的,他作为高风险、高回报的活动,需要可靠的投资退出机制提供安全保障。因此,完善的风险投资退出机制成为风险投资能否顺利实现的关键,通过对风险投资退出机制的分析研究将有助于更好的发展我国的风险投资业。 相似文献
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风险投资进入与退出的信息经济学分析 总被引:6,自引:0,他引:6
发展风险投资业及投资基金,通过风险资本投资组合,少数投资成功项目的高回报就可以弥补其它投资失败项目的损失,实现风险投资的盈利。在风险投资的退出方面,普遍认为风险投资退出难或成本高的主要原因是缺乏二板市场,使产权的转移或流动受阻。我们的研究表明,高风险并非高新技术产业的天然特质,风险投资进入困难的真正原因是风险资本供给者与风险企业之间信息的不对称(AsymmetricInformation)。改善信息条件将会有效地降低风险投资的风险程度,从而解决风险投资进入难的问题。二板市场只是为风险投资的方便快捷退出提供了可能的途径,但风险… 相似文献
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风险投资活动是支持创新活动和高新技术产业发展的新型非传统投融资方式。风险资本的退出是风险投资的重要环节,并且受到许多因素的影响。数据表明,我国风险投资主要通过I PO退出,而北美和欧洲主要通过收购、二次收购等股权转让的方式退出。我国股权转让方式退出比例较低的原因是目前的场外交易市场发展滞后,三板市场与区域性产权交易中心缺乏配合,没有全国统一监管的场外交易市场,导致股权转让退出的信息不对称情况较为严重,成本较高。基于此,本文认为我国亟需整合三板市场和区域性的产权交易中心,制定全国性的产权交易法律规定,建设统一监管的场外交易市场,为风险资本通过收购、二次收购提供更好的渠道。 相似文献
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风险投资又称创业投资。风险投资是否成功最主要在于它的投资企业发展情况和退出渠道选择。风险资本进入创业企业的目的不是为了控制企业或取得企业的所有权 ,而是希望适时退出以便获取高额的投资回报 ,这种追逐利润的热情是风险投资发展的内在动力。美国的风险投资企业的治理机制创新对风险资本的退出的影响是巨大的 ,对我国风险资本的发展有着重要的启示 相似文献
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并购退出作为私募股权投资退出的重要选择,其并购定价问题值得研究。本文运用信号传递模型分析了风险投资企业并购的分离均衡和混同均衡及其不同待并购企业类型条件下的并购均衡价格。分析结果表明,PE基金的预期收益与信号传递成本、并购方对风险资本真实价值的判断及其获得并购收益后的后验概率,是影响风险资本并购博弈均衡价格的主要因素,完善风险企业的信息披露制度对解决风险资本退出中的逆向选择问题至关重要。 相似文献
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风险资本投资基金是一种通过集合投资筹集资金,以组成投资方式分散风险,以长期股权投资方式投资于尚处于创业期的不具备上市资格的新兴企业(尤其是高新技术企业),通过所投资企业的资本增值实现投资回报的投资基金,目前已成为国际上风险投资的重要工具之一,由于接受投资的高新技术产业都具有风险高,投资额大,投资回收期长的特点,又称为“风险投资基金”,在我国主要对产业领域作直接投资,故又常称为“产业投资基金”,风险投资基金由于往往投资于创业期的创业,且接受投资的企业规模往往较小,所以又称“创业基金”,在美国又将这类风险投资基金称为“小企业投资公司”。 相似文献
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王玉春 《安徽商贸职业技术学院学报(社会科学版)》2004,3(4):35-39
建立风险投资退出路径有利于风险投资的介入,能客观评价风险企业未来价值,并可以吸引更多的投资者关注和投资于高新技术产业.风险资本退出路径主要有公开上市、并购和破产清算.我国应尽快建立健全风险资本入市和退出机制. 相似文献
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风险投资退出机制问题研究 总被引:2,自引:0,他引:2
《商业会计》2007,(10)
一、我国风险投资退出机制的现状在美国、欧洲等地,风险投资主要通过IPO和企业购并方式实现退出;日本主要通过柜台交易和企业购并等方式转让股份,而我国风险投资产业主要采取企业并购和企业回购实现资本退出。我国虽然已经建立起一套基本的风 相似文献
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风险投资机构仅仅投资培育项目并不是最终目的,而通过投资培育项目从而使项目增值,然后通过项目股权转让实现投资变现才是最终目的。投资项目的培育和发展过程是漫长的。因此,风险投资公司必须时常考虑风险投资的退出时机,时机选择得好坏对风险投资的成功退出至关重要。 相似文献
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风险投资涵盖筹资、投资、管理、退出的动态全过程,对投资环境有着极高的要求。良好的投资环境是风险投资赖以生存和发展的土壤,本文通过对我国在风险投资过程中面临的市场环境、法律环境、中介环境、人文环境、政策环境等问题的剖析,提出完善民间资本风险投资环境的对策,为民间资本风险投资获得有利的生存和发展空间提供良好的环境。 相似文献
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风险投资(又称创业投资)是指向具有成长潜力的高新技术企业和科技型中小企业提供股权资本,并为其提供经营管理和咨询服务,以期在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期资本增值收益的投资行为。 相似文献
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一、我国风险投资退出机制的现状
在美国、欧洲等地,风险投资主要通过IPO和企业购并方式实现退出;日本主要通过柜台交易和企业购并等方式转让股份,而我国风险投资产业主要采取企业并购和企业回购实现资本退出。我国虽然已经建立起一套基本的风险投资退出体系,但因为多种因素的影响,退出机制很不完善,影响了我国风险资本的增长速度。 相似文献