地方政府债券发行条件之研究——以美国、日本发行条件为视角

从理论角度而言,地方政府债券的发行条件是一个尚未被深入研究的"蓝海"领域。就实质而言,地方政府债券的发行条件是一种证券发行的标准,通过其制定和适用,可以判断地方政府在债券发行时,哪些能够发行,哪些不能发行,从而实现地方政府债券在市场交易中公平、公正与安全的目的。文章通过分析分权制的美国和集权制的日本中政府债券发行条件,对我国当前地方政府债券发行条件提出了系统明确的建议,使得科学合理的地方政府债券制度逐渐建立,保证地方政府债券在促进地方经济社会发展中持续发挥作用。     

地方公共机构债券融资制度的国际比较及启示 --以美国市政债券与日本地方债券为例

美国市政债券制度和日本地方公债制度是最有代表性的地方债券制度，前者代表着分权制国家的地方债券制度，后者代表了中央集权国家过渡性的地方债券制度。比较而言，市政债券模式的制度安排具有特殊的优势，但地方债券概念尤其是地方公债和地方公企业债的概念界定更加科学。从行政体制改革和债券市场发展的趋势来看，中国可借鉴地方债券的概念和市政债券的机制，发展地方政府及代理机构债券融资制度。     

地方政府债券发行利弊分析

目前财政部有关专家透露,地方政府债券发行的操作性文件已发给地方讨论,发债方式为"中央政府代地方政府发行".是否允许地方政府发债的争议目前已经成了热门话题,本文主要对发行地方政府债券的收益和弊端进行分析.     

浅析地方政府债券

受美国次贷危机引发的国际金融危机的影响,我国经济发展困难重重,为扩大内需,国家实施积极的财政政策.为配合国家发行国债增加公共投资,中央财政部于2009年3月开始代理发行地方政府债券.理论界对我国是否应发行地方政府债券一直有激烈争论,地方政府债券作为地方政府筹集财政资金的手段之一,有其理论合理性和现实必要性.但我国财政、金融体制会对地方政府债券的发行有何影响以及地方政府债券的发行效果到底会如何,都有待讨论研究.     

发行地方政府债券的利弊分析

文章分析了地方政府对举债权的强烈需求 ,讨论了发行地方政府债券的好处与弊端 ,指出我国目前尚不适宜发行地方政府债券。     

地方政府债券发行过程中的信用风险度量和发债规模研究——基于KMV模型分析江苏省地方政府债券

利用KMV模型建立地方政府债券信用风险模型。简要介绍模型后,根据江苏省相关数据,依次计算出模型中所需要指标。最终,运用计算的指标,得出2009年江苏省地方政府债券的合理发行规模及相对应的违约概率,这对于评估地方政府债券发行规模及其信用风险有一定参考价值。     

中国地方政府共同发行债券模式研究

共同发行债(多个地方政府共同发行债券)是指财政收入规模较小的地方政府联合起来通过建立共同发债筹资机构或者联合发行地方政府债券筹集资金满足支出的融资方式。中国地方政府债务总量规模越来越大,隐蔽性地方债务隐蔽性越来越强,导致地方政府债务总量难以核实和监控。发行地方政府债券是一个让地方债务透明化、阳光化的工程,但是一些相对贫困的省份,发行地方债券由于信用度不够导致债券发行比较困难。本文通过对德国、瑞典、日本等国家共同发行债券筹资的经验分析,从中国的现实条件出发,得出中国建立一个共同发行债的筹资机构或者多省联合共同发行地方政府债券的债券模式是可行的。     

关于地方政府专项债券的思考

地方政府专项债券是为防范政府债券风险,诸如有效控制政府债券快速增长、对其融资行为进行监管,从而保障其合理融资需求的大背景下出现的。文章首先从地方政府专项债券的地位作用进行阐述,分析了地方政府专项债券中蕴含的风险,提出了地方政府专项债券的管理措施。     

中国地方政府债务融资的国际比较及启示

地方政府是地方性公共物品的供给主体,地方政府提供公共物品的事权必须有相应的资金来源等财权安排来相对应。从理论上分析地方政府负债依据,根据中国地方债务的现状,通过对美国与日本地方债务的比较,希望以此为基础探索一些具有现实可操作性的举措,以便推进地方政府债务的发展与提高地方政府抗债务风险的能力。     

发行地方政府债券的政策效应分析

发行地方政府债券是我国应对全球金融危机的重要举措之一。文章在借鉴发达国家发行地方政府债券的经验教训的基础上分析我国发行地方政府债券的正面效应和负面效应,从而提出增强我国地方政府债券有效性的政策建议。     

江苏省地方政府发行债券的能力与信用管理机制构建

地方政府自主发行债券已经被众多学者和专家认可,旨在最大限度地发挥地方政府的职能,提高地方政府工作效率,合理利用地方政府的职权,创造最大的地方价值。而这一发行债券的方式对地方政府的能力与信用管理机制提出了更高的要求,文章从江苏省地方政府应具备的独立发行债券能力与信用机制构建角度进行分析并提出解决措施。     

中国开放地方政府债券的风险及其防范

当前开放地方政府债券为中国城市基础设施建设和“保增长”战略的实施提供了一条新的融资途径。在经济转型、金融市场化的大格局中,发行地方公债的关键在于风险控制。     

关于建设新农村中发行地方政府债券的探讨

建设社会主义新农村是中国社会经济持续全面发展的客观要求和现代化进程中的重大历史任务，发行地方政府债券是建设新农村的一个重要手段和途径。为农村创造良好的硬件基础，促进公共事业的发展，在完善地方财政职能的同时，大大提升农村经济的综合实力，推动农村城市化进程，缩小城乡差距。实现城乡统筹发展。当前应积极创造条件，推进各项制度建设，用“激励加约束”政策来发展地方债券市场。     

美国的政府债券和交易概况

市场经济国家的宏观调控主要是间接的宏观调控,政府债券是最重要的政策工具之一。然而如果没有一个发达的债券市场,央行就无法通过间接手段(公开市场业务)影响市场利率。可以说债券市场是中央银行开展     

防范地方政府债务风险的国际经验借鉴

目前地方政府债务风险越来越引起人们的重视，已经成为威胁我国经济安全与社会稳定的巨大隐患。造成地方财政困境的根本原因在于地方政府事权、财权不对称，没有规范的制度化融资渠道。因此有必要学习和借鉴国外发行地方政府债券、防范及化解地方政府债务风险的成功经验，积极慎重地解决好我国的地方政府债务问题。     

促进我国地方政府债券发行的建议

我国地方政府债券在2009年再次启动发行,这是我国为应对国际金融危机,扩内需、保增长采取的措施。但由于债券市场整体环境不佳、制度安排上没有充分尊重市场规律等问题,导致二级市场上地方政府债券遭到投资者的冷遇。未来地方政府债券市场要进一步发展,必须构建一套符合市场规律的长效运行机制。     

地方政府利用债券融资促进基础设施建设探析

市政债券融资作为国际上基础设施融资的主要途径之一，能为有巨大资金需求的城市基础设施建设开辟新的融资渠道，我国已经初步具备了发行市政债券的必要性和基本条件，因此可以考虑选择一些经济发展水平较高，财政收入有保障，债券市场发展较成熟，拥有较广泛的债券投资群体的城市作为试点，发行地方政府债券。     

日本地方政府预算研究与启示

日本以地方财政计划作为地方政府预算的中心环节,并将地方税返还制度列入该计划,以保障和调整地方财源,满足地方公共支出需要。针对目前出现的地方财力不足,以及中央财政对地方财政补充不足的现实状况,日本正在进行三位一体的地方分权改革与财政体制改革。日本地方政府预算制度与改革的经验与教训对于切实推进中国的分税制改革,发挥地方政府财政计划功能、改革政府财政架构、建立公开透明的政府财政预算体系以及制定科学的地方财政保证方法等方面有着重要的启示作用。